证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 曾灿

  成商集团（600828）自4月14日起开始停牌筹划重大事项，今日，公司公布定增预案，拟以增发股份的方式，向大股东茂业商厦及其一致行动人购买预估总价约85.6亿元的商业资产。

  上述交易完成后，成商集团的商业版图将进一步扩大，而大股东对公司的控股比例也将升至89.48%。

  根据定增预案，成商集团将向茂业商厦发行股份购买和平茂业100%股权、深南茂业100%股权、东方时代茂业100%股权、珠海茂业100%股权和华强北茂业77%股权；同时，向德茂投资和合正茂投资发行股份，购买其分别持有的华强北茂业16.43%和6.57%的股权。

  截至2015年3月31日，和平茂业、华强北茂业、深南茂业、东方时代茂业、珠海茂业的收益法预估值分别为35.77亿元、22.44亿元、2.16亿元、20.07亿元和5.16亿元，预估增值率从678%至1177%不等。成商集团预计此次交易总价格约85.6亿元，这一数额约为公司2014年末账面总资产的3.7倍。

  按照上述交易价格测算，成商集团此次将以7.37元/股的价格，向交易对方合计发行约11.61亿股。该笔交易完成后，茂业商厦对成商集团的持股比例将由此前的68.06%提升至85.44%，其一致行动人德茂投资、合正茂投资也将分别持有成商集团2.89%、1.15%的股份。根据相关规定，此次重组已构成借壳上市。

  值得一提的是，本次重组完成后，上述三名股东方对上市公司的合计持股比例高达89.48%，这将使得公司社会公众股的持股比例接近10%的退市红线。对此，成商集团方面表示，本次交易的目的并非为实现上市公司退市，退市风险较低。

  截至今年一季度末，成商集团旗下共拥有9家百货门店，主要位于四川地区。而本次拟注入资产均为茂业国际华南区百货零售资产，旗下拥有南山店、东门店、和平店、华强北店等7家门店，这将新增上市公司门店网络在华南地区的覆盖率。

  成商集团表示，此次资产注入后，公司将进一步获得资金优势和规模管理优势，有利于相应区域业务的未来发展；各注入资产均具有较强的盈利能力，最近3年营业收入均合计超过3亿元，净利润指标亦表现平稳。

  此外，根据交易对方的的业绩承诺，若今年底前完成上述资产注入，拟注入资产2015、2016、2017年度对应的实际净利润合计数额将不低于6.61亿元、7.25亿元、7.92亿元。若未达上述预期，交易对方将以此次增发中获得的成商集团股份作为对价进行补偿。