证券时报多媒体数字报

  前几日，看到长沙股民跳楼自杀的新闻时，心中着实一震。在近日铺天盖地的 “神车变灵车”的刷屏调侃中，这则新闻的出现，让原本充斥着自嘲和戏谑味道的嬉笑怒骂，读起来突然变了气氛，生出一些沉甸甸的反思。连续两个跌停，4倍杠杆，孤注一掷，这些竟然成了压倒一个鲜活生命的最后一个稻草，让人怎不唏嘘?

  可惜的是，人类似乎总在踏入同一条河流，以惊人的相似重复上演历史故事。这位股民不是因炒股而自杀的第一人，或许也不会是最后一个。再过几日，也许连这整件事也会随着股市层出不穷的热点事件和惊心动魄的多空搏杀而被遗忘在无人翻阅的报端。这个市场总是热衷追逐一夜暴富者的成功学，而对中途折戟的loser自动屏蔽，而其实后者才是大多数。

  “股市有风险，入市需谨慎”这样的话因为说得太多，似乎已经变成一句不痛不痒的口号。不过，2014年年中至今这段牛市的风险确实远大于2006到2007年大牛市，两轮大牛行情的一个关键区别点就在于杠杆资金的大规模入市。杠杆资金的最大特点就是放大涨跌，涨时，有多大本事助你狂涨，跌时，就有多大能力让你深跌。对市场来说，在上涨行情时，由于杠杆资金的参与推动，涨势将更为迅猛；同理，在下跌行情时，受杠杆资金平仓离场的影响，下跌也会异常惨烈。

  按照媒体的报道，长沙股民采取的就是1:4的配资，使用本金170万元，加上4倍配资一共850万元全仓中国中车。6月9日和10日，中国中车连续两个跌停，该股民的170万本金血本无归，而配资公司为了保本，此时也会强行平仓离场。在选择结束自己的生命前，该股民用“想挣钱的散户”的ID名在股吧留下遗言，“离开这世界之前我只是想说，愿赌服输，本金170万加融资4倍，全仓中车，没有埋怨谁，都怪我自己贪心，本想给家人一个安逸的生活，谁想输掉了所有，别了，家人，我爱你们，我爱这个世界。”

  一个眷恋家人和生活的人，抱着善的出发点，却以赌徒的心态玩起杠杆，而最终输光了所有，甚至赔上了生命。按照170万元的本金计算，如果不用杠杆，两个跌停也就亏损了34万元，完全有本钱东山再起。而在170万本金上加上4倍杠杆后，亏损额直接放大了5倍，吞噬了他所有的本金。

  实际上，自本轮牛市启动以来，融资余额便与日俱增。有数据显示，今年年初，沪深两市融资余额约1万亿元，此后一路攀升，截至6月15日，沪深两市融资余额已达到2.23万亿元，再创历史新高。但要注意，这一数据还仅仅是符合券商融资条件的融资。对那些眼红杠杆但又达不到券商融资50万元的门槛，或者追求更高融资比例的投资者，往往会诉诸场外配资。有的机构最高甚至可以给出10倍配资，并号称立即到账，但随之而来的是不菲的利息。

  近一段时期，证监会意识到股市的高杠杆风险，开始叫停场外配资，要求不得以任何形式参与场外配资、伞形信托等活动，不得为场外股票配资、伞形信托提供数据端口等服务或便利。但实际上，券商和配资公司也都“你有张良计，我有过墙梯”般地打起了“游击”。

  对市场来说，杠杆会放大股市的整体波动，对所造成的负面问题应该“有病治病”，但不能以倒退为代价。对于日益火爆的股市杠杆，整顿和规范是必须的，但如果以封杀的方式，则无异于走了另一个极端。

  对投资者来说，某种程度上讲，使用杠杆资金炒股就仿佛在悬崖边舞蹈，有绝世的妩媚娇艳，也伴着绝对的凶神恶煞。至于用不用，关键得看你是不是有在悬崖边翩翩起舞的能力。而且即便要用，也要衡量自己的风险承受能力，不要孤注一掷。

  炒股，说到底还是人性的修炼，而最大的风险，无非对自身贪欲的控制。杠杆只是把这种贪婪扩大化了。能者，能够将杠杆为我所用，以小本金撬动大收益，以“绝世利器”纵市场，那自会是股市江湖一段佳话。但如果心魔不除，走火入魔而成为杠杆的奴隶，也终会是玩火自焚，成为无度贪婪的牺牲品。