证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 梅菀 刘筱攸

  光大银行提高配资杠杆的消息近日不胫而走，据证券时报记者多方求证，光大银行主要针对部分量化对冲产品，以及一小部分单一结构化产品，将配资杠杆从1:2提高到了1:2.5，整体上对结构化产品的配资杠杆风控仍比较严格。

  光大银行华东某省分行一位副行长说，“对于量化对冲产品的配资业务我们一直控制得非常严格，其他不少银行都能做到1:4，我们之前一直严格要求仅做到1:2。”此次调整主要因为部分量化对冲客户有这方面的要求，总行层面做了口头通知，允许部分调高。

  至于单一结构化产品，上述副行长表示，部分有要求的客户提高了配资杠杆，但对客户资质审查较严格，仅属个案。

  光大银行某分行投行部一位产品经理透露，震荡市下，客户对量化对冲产品的杠杆要求相对较高，如果对杠杆比例管控太严，可能会失掉这部分客户，总行可能是考虑到此因素，对部分提出这种要求的客户，口头上允许适当提高配资杠杆比例。

  近期监管层多次出手，规范券商两融业务，严控券商向配资公司开放交易端口，而对于资金的主要提供方的商业银行，亦不断有传言称监管层要求核查银行资金入市情况，证券时报记者曾核实到这种说法并不确切，银行仅是出于自身风控和资产质量的需要，加强了贷后跟踪和监管，而监管部门的确对“快牛”行情有所担忧，不希望银行资金大量入市助长投资者的赌博情绪。

  1月27日，光大银行总行首先做出加强股票配资业务风控的决定，将股票结构化产品最高配资杠杆的1∶3降至1∶2.5，该杠杆对应的预警线、平仓线调整为0.93、0.88。

  随后招商银行等多家银行陆续跟进，而5月18日开始，光大银行再次将股票结构化产品最高杠杆降低至1:2。

  一家上市股份银行金融市场部高管分析说，“光大银行此次调高部分结构化产品的配资杠杆，有可能是之前调整幅度过大，这次调整后和其他银行拉到同一水平，风险收益也可以达到市场平均程度。”

  一家大型券商资管公司产品经理向记者解释说，相对权益型产品，量化对冲产品相对稳健，其盈利主要来源于市场上出现的套利机会。目前震荡市下套利机会较多，有部分客户可能风险偏好较大，可以承受较高的回撤比例，就会要求比较高的杠杆。