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  【明言至理】面对狂热的壳资源争夺战，不明就里的中小投资者还需保持一份冷静和清醒。

  最近港股市场上备受热议的一件事，要属马化腾与许家印联手收购港股上市的台资公司马斯葛。两个资本市场大佬的跨界合作，引发市场一片莫名的兴奋，有人乐观预期：这次腾讯联手恒大入主马斯葛，就好比此前马云入主瑞东的翻版，马斯葛复牌后股价也会飞升。

  公开交易数据显示，腾讯于15日斥资1.97亿港元在场外买入328.17亿股马斯葛股份，其持股比例高达91.25%；恒大则在18日场外斥资5.41亿港元买入902.48亿股马斯葛股份，持好仓达250.93%。值得一提的是，腾讯、恒大入股马斯葛的均价同为0.006港元，较其8日停牌前收市价0.285港元大幅折让98%。

  按照马斯葛公布的交易情况，公司与恒大地产及腾讯就认购公司新股份订立确定认购协议，同意向恒大及腾讯发行及配发数目相当于经扩大全部已发行股本75%的股份。马斯葛强调，此项交易将导致公司控制权发生变化，因此，恒大及腾讯作为认购人将须按例提出强制性全面收购要约。市场预期，腾讯及恒大后续将会向马斯葛注入资产，来稀释现有股东权益，并预期腾讯拥有巨大集资能力，买壳动作将会陆续有来。

  对此，一位混迹中环多年的朋友感叹，随着内地资金不断涌入港股市场，沉寂多年的个股、板块慢慢开始满血复活了，“只恨土豪太多、壳太少，人家买壳就像买棵菜。”他透露，有做并购顾问业务的人士最近经常都会收到有没有壳可卖的查询电话，对方的报价也是心跳海鲜价，随行就市、随心所欲就抬高了价钱，就连朋友聚会也少不了谈起买壳卖壳的话题。

  市场对于此类收购的兴趣和乐趣，可能来自于之前的一些非典型案例。此前，主营做高铁生意的中国中车，其全资附属CSR(Hong Kong)公布斥资6.5亿港元，认购65亿股中国置业投资新股，占经扩大后股本61.8%，每股作价0.1港元，较中国置业投资停牌前收盘价0.86港元大幅折让88.37%。中国置业投资复牌后，股价单日大涨近300%。

  让人惊奇的是，做高铁生意的中车却来抢一个地产公司的壳，这是为什么？市场猜测，这会不会有点像马云做大做强“阿里系”，中国中车也要做大做强“中车系”？中车可以将高铁沿线地皮注入中国置业投资，今后，还可以再多买几家壳公司，再注入诸如矿泉水、广告、装备提供者、WiFi提供者、基础建设提供者等“高铁因素”，由此形成庞大的“中车系”。当然，这也只是市场的猜测，公司并没有透露抢壳的本意。不过，从中国置业投资复牌后的股价表现看，中国中车无疑已经成为这单交易的赢家了——倘若以认购股份计算，中车拟认购的股份账面价值216.45亿，扣掉成本后，其账面盈利209.95亿港元。

  不过，面对狂热的壳资源争夺战，不明就里的中小投资者还需保持一份冷静和清醒。君不见，港股市场上低价股并不少见，在短期股价上蹿下跳的更是比比皆是，此前“汉能系”、“高银系”的闹剧余波未了，因此，这些股份中究竟良莠几何，并非一般中小股民所能了解。既然不了解，就听听土豪主力给你讲故事，不管是讲互联网金融的故事、还是讲主业转型的故事，只要没听明白就继续听，只管看一出出财技表演经常上画，观者一番感叹评论之后却能从戏里走出来。这情形，就像香港师奶们闲来无事看看肥皂剧，一边看一边剥花生，何乐而不为呢？

  （作者系证券时报记者）