证券时报多媒体数字报

  在国家强有力措施支持下，上周处于急跌中的A股出现V形反弹，前三个交易日股市持续大跌，周四和周五则上演大幅反弹行情。记者注意到，不少基金在上周一到周三大跌中净值损失很小，而在周四和周五净值出现大幅上升，意味着这些基金实现了精准抄底，显示出较强的时机把握能力。不过，对于未来市场走向，不少基金公司认为，持续暴涨行情延续的概率不大，未来走向会震荡分化，进入震荡筑底攀升的阶段。

  V形反弹

  轻仓基金精准抄底

  记者发现，在上周实现精准抄底最成功的当属前海开源股息率100基金，该基金在本轮下跌中跌幅在主动偏股基金中较小，即使在上周一到周三的连续大跌中，其单位净值也仅损失1.86％，显示其整体仓位较轻。上周四股市大幅反弹，该基金单位净值大幅上涨5.86％，涨幅居前，上周五其单位净值再度上涨5.85％，这味着该基金在7月8日采取了大幅加仓的策略，从而较好地分享到了V形反弹的收益。

  实际上，从上周净值表现看，实现精准抄底的基金不在少数，如博时特许价值、南方成份精选、上投民生需求、汇丰晋信大盘、新华鑫利等多只基金均在上周前三个交易日跌幅较小，显示仓位较轻，而在周四和周五大幅反弹中净值迅速上升，逢低加仓操作明显。其中，博时特许价值上周一到周三的三个交易日单位净值仅下跌1.27％，但上周四和周五净值连续大涨，两日累计涨幅超过10%。

  反转概率不大

  反复筑底后或迎反弹

  股市虽然在上周迎来反弹，但由于本轮杀跌调整幅度较大，未来反弹还将面临诸多考验，各板块和个股集体暴涨的局面或难出现，进入震荡筑底攀升的走势可能性较大。汇丰晋信基金认为，从技术角度来看，结合之前最流畅下跌图形来看，跌势中所有的反弹都很易形成卖点，以时间换空间更有可能形成买点。故V形反转的概率未必会很大，后续行情更有可能是多次反复震荡探底，充分交换高位套牢的筹码。

  汇丰晋信基金判断，目前的齐涨行情恐难持续，本周可能将逐渐出现板块分化。更多停牌公司将会复牌，市场选择也会更多，预计市场整体交易更加活跃，不过不太可能再现各板块全线涨停的壮观场面。可关注大跌中被“误杀”、跌幅较大、中长期投资价值凸显的个股。

  华润元大基金认为，上周四和周五大幅反弹中，成交量并没有逐步放大，显示场外观望情绪浓厚，预计短期在3900点附近继续维持震荡，4000点以下中期筑底。建议观察本周前两天的走势情况，若量能配合助市场收阳，建议逐步建仓做多。上投摩根基金认为，目前尚有上千家公司处在停牌状态，本周陆续复牌，将考验市场的流动性。即便短期震荡，但市场中期趋势自底部逐步反弹有望持续。

  博时基金认为，自上周三开始，中小盘部分个股已出现止跌走稳。政府救市组合拳效果明显，救市资金已经在确认基本底部后开启绝地反击，缺乏流动性导致大家夺门而逃的恐慌已经过去。虽然短期大量公司复牌仍将考验市场，不过救市政策仍将有效应对流动性风险，市场将在震荡筑底后迎来反弹。