证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 吴家明

  金价“闪崩”最近占据了新闻头条，然而比金价暴跌更严重的是，包括铜、原油、农作物等在内的大宗商品价格整体下跌，部分大型矿业和能源公司更成为“失意者”，矿业巨头必和必拓在美上市股价跌至2009年6月以来的最低水平。

  矿业巨头股价很受伤

  尽管波动性加剧，但欧美股市依旧维持上涨格局。不过，在股市一片繁荣的背后，许多矿业公司却成为“失意者”。

  近日，基准铁矿石价格触及2009年以来的新低，重新回到熊市区间。包括必和必拓、淡水河谷、力拓在内的矿业巨头股价也承受巨大压力。市场数据显示，必和必拓在美上市股价已经跌至36.9美元，创下自2009年6月以来的最低水平；淡水河谷公司的股价更创下自2006年10月以来的新低；力拓股价也创下自2013年以来的新低。

  商品巨头嘉能可的股价已经跌至2011年上市以来的新低。彭博汇编的亿万富翁指数显示，嘉能可公司年内高达23%的跌幅使其首席执行官、亿万富翁Ivan Glasenberg的身价缩水9亿美元。此外，澳大利亚女首富、矿业大佬Gina Rinehart的身价迅速缩水至110亿美元，而3年前这一数字为300亿美元。

  全球最大黄金生产商之一巴里克的股价表现更让人大跌眼镜，目前跌至7美元左右，触及近25年以来的最低水平，该股在2011年9月时曾达到52美元。市场数据显示，彭博世界矿业指数成分公司今年以来已经蒸发掉超过1400亿美元市值。

  大宗商品完美风暴

  将袭击股市？

  市场人士普遍认为，拉动大宗商品价格走低的主要因素是美联储加息预期以及美元走强。此外，在美国经济持续复苏、欧洲经济好转以及全球央行宽松政策的帮助下，全球股市和债市走势强劲，也加剧了大宗商品市场的压力。

  那么，大宗商品价格持续低迷会否影响全球股市的整体走势？对此，加特曼通讯社创始人加特曼认为，大宗商品市场正在酝酿一场“完美风暴”。尽管加特曼不看好大宗商品，但过去大宗商品市场与股市高度联动的情况并不让他担心，因为近期这两大市场并不像以往那样亦步亦趋。加特曼预计，大宗商品市场的影响将不会外溢至股市。

  曾几何时，伴随着全球大宗商品的一轮大牛市，商品货币也创出了六年连涨的佳绩。不过，大宗商品价格下跌已经导致商品货币前景变得暗淡。新西兰、澳大利亚、加拿大和挪威等国货币在过去三个月的表现不佳，其中新西兰元今年以来已经累计贬值14%。有分析人士认为，大宗商品价格持续低迷加剧了经济颓势，降息成为货币政策当局的主要选择。在商品货币纷纷开启“主动贬值”的过程中，一旦美联储今年如期加息促使美元走强，商品货币无疑将面临更大的贬值风险。

  大宗商品

  超级周期终结？

  尽管大宗商品市场“寒流”来袭，但矿业巨头们似乎并没有减产的打算。据海外媒体报道，必和必拓正在增加铁矿石产量，这给原本就过剩的供应增加了不少压力，也给铁矿石未来的前景蒙上了阴影。必和必拓最新公布的产量报告显示，2016财年的产出将增长6%至2.47亿吨。摩根士丹利预计，到2020年全球铁矿石过剩的规模将达到8.32亿吨。

  路透CRB原工业材料现货价格指数目前位于2009年11月以来的最低水平，另据基金数据提供商EPFR的数据，2015年第二季度投资者从大宗商品基金中撤资额达到11亿美元左右。越来越多的投资者担心，大宗商品正在逐渐失去往昔最强劲的上涨支撑力，过去10年的“超级周期”即将终结。

  不过，芝商所与香港伯恩斯坦研究公司高级油气分析师Neil Beridge表示，钢和铁矿石可能会不复往日辉煌，但石油和天然气需求还未达到顶点，特别是天然气的前景看上去一片大好。“国际油市并没有像很多投资者认为的供过于求，而且沙特闲置生产能力已经收紧。”PIRA能源集团首席执行官Gary Ross指出。

  对于国际金价，市场的预期就较为悲观。彭博社评选出的全球最准确贵金属预测者Barnabas Gan认为，黄金价格将进一步走低，预计今年12月将跌至每盎司1050美元。高盛也加入看空黄金的阵营，预计金价年内将跌破每盎司1000美元大关，上一次金价在1000美元下方还要追溯到2009年。此外，高盛还大幅下调铜价预期，认为到明年年底铜价跌幅最多会达到20%。