证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 李哲

  股票场外配资的整顿还没完成，与股指期货相关的配资生意又暗中滋生。记者调查获悉，配合新型的互联网分仓模式，一些非法的期货配资公司已跨越市场监管底线。

  “一手IC08合约开空单要保证金50多万。我没有那么多钱，但又想玩玩股指期货，所以找了配资公司。”一位匿名的投资者向记者表示自己曾参与场外配资，配资公司不需要客户满足股指期货交易的50万元资产门槛。

  他提供给记者的配资合同文件显示，配资交易只做日内交易，所有品种不做隔夜。而且胶、锌、铜、塑料的持仓不得留过中午。而在交易时段11:25～11:30分与14:55～15：10，对于配资做股指期货交易的账户，配资公司有权作平仓处理，客户不得再开新仓。

  如果客户再建立仓位或留仓超过规定，配资公司有权强制平仓处理，亏损额由客户承担，盈利部分配资公司扣除。如果碰到行情急剧变化，无法平仓，致使账户里的亏损额超过客户风险保证金，由此给配资公司造成亏损的，亏损额由客户承担，并在两日内把亏损补足。

  业内人士表示，这样的合同条款，对于想用配资参与股指期货交易的投资者来说，风险极大。因为期货本身就具有高杠杆的特点，投资者在期货交易时通过1：1比例的配资，累计杠杆倍数将提高到14倍～20倍。如果按照1：2、1：3甚至1：10来配资，一旦碰上市场出现稍微大一点的波动，做错方向的投资者当天就有可能损失惨重。

  记者调查发现，一家位于浙江省瑞安市的配资公司，居然打出了5000元可配资20万的广告来吸引客户，并且将平仓线设定在201500元。如果客户投入5000元入场，那么亏损了3500元之后，配资公司将平仓，而剩下的1500元则归配资公司。

  对此，一位期货业内人士说，3500元大概可以对应沪深300股指期货12个点波动所需的资金，考虑到股指期货每天的波动率都在50点以上，可见其中风险巨大。

  据了解，还有一些场外配资公司甚至打出1000元可以做股指期货的广告。

  期指配资并不受监管部门的禁止吗？事实并非如此，记者查看近期监管部门针对场外配资下达的多份文件发现，主要针对证券交易中的场外配资服务。其实，针对期货市场的配资业务的整顿由来已久，证监会早在2011年7月就已下发《关于防范期货配资业务风险的通知》，对各类形式场外配资业务进行明令禁止。其中还特别提到，“各期货公司不得与配资公司合谋，为配资活动提供便利”。

  据了解，为了规避监管，一些期指配资公司采用的系统都是效仿此前的HOMS等软件的二级分仓模式，配资客户在交易时无法满足监管部门所要求的实名制交易，并且不需要满足50万元的资产门槛。而且期指配资客户在开展交易前，并不需在配资公司开户，甚至有极少数期货公司扮演了期指配资的系统供应方角色。