证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 吴家明

  面对突如其来的剧烈动荡，越来越多的投资者开始考虑应如何调整自己的投资组合：部分人认为现在是抄底的好时机，而另外一部分人在寻找离场的机会。

  美股刚刚经历了“黑色星期一”，特别是纳斯达克指数开盘重挫近8%着实“吓坏”了不少投资者。就在这惊魂时刻，美国特斯拉公司首席执行官马斯克砸下近500万美元购买了123510股美国顶级住宅太阳能安装商SolarCity的股票，持股比例增加了0.6个百分点。

  其实，马斯克就是SolarCity的董事长以及最大股东。此次马斯克出手回购抄底的效果显著，SolarCity股价在上周五暴跌近13%，创下自2013年11月以来的最大跌幅，但该公司股价在周一美股全线下挫的背景下反弹7%，报收于43.87美元。

  除了受到美股持续下跌的影响，SolarCity日前还遭到华尔街知名空头钱诺斯的做空。因此，马斯克出手抄底，或许可视为是对公司信心的展现，认为公司股价过低，也可能是向空头打响的“面子之争”。

  无论如何，用回购这种方式“抄底”早已是美国上市公司稳定股价的惯用“大招”，高盛更将其称之为“最大的股票需求来源”。高盛预计，2015年标普500成分股公司股票回购额将达到6040亿美元。近期，中概股市场也掀起一股回购潮。阿里巴巴、百度、正保远程教育和达内科技都抛出各自的回购股票计划。手机厂商HTC宣布自25日起实施以5000万股为上限的回购计划，该公司股价昨日一度大涨近10%。

  大量的市场研究都表明，那些发布股票回购计划的美国上市公司在之后的若干年当中，股价表现都好于大盘整体水平。科罗拉多大学博尔德分校利兹商学院院长艾肯伯里是股票回购方面的学院派顶尖专家之一。他的研究发现，平均而言，在股票回购声明发布后的4年时间里，这些公司的股价每一年的表现都要好于大盘。高盛分析师亚曼达指出，当一家上市公司发布大规模的股票回购计划，就是低吸这家公司股票的好机会。

  不过，目前投资者关心的一个核心问题是：当前全球股市的抛售潮是一次健康的调整还是熊市的开端？前者反映出全球经济增长缓慢但仍在轨道上，后者则反映出全球经济潜藏巨大且未被意识到的风险。一些“勇敢”的对冲基金经理已经虎视眈眈，随时在寻找机会入场抄底。摩根士丹利的报告认为，根据能获取到的最新数据显示，上周五大量基金买入此前表现较差的美国科技和医疗股，导致这部分股票成交量创下近一年新高。此外，美国杠杆资金的规模仍然处在历史高位，显示对冲基金并未大量兑现离场。