证券时报多媒体数字报

  世界上没有只涨不跌的股市，这个道理同样适宜于美国股市。美股8月开始了下跌行情。如上周美国股市遭遇大跌，全周道琼斯指数和标普500指数的累计跌幅均高达5.8%，分别创下2011年9月和2012年11月以来之最，而纳指的周跌幅更高达6.8%；本周一周二，美股继续大跌。

  探究美股暴跌的原因当然是多方面的。比如，美国加息的预期；比如全球股市尤其是亚洲股市暴跌的影响。当然，更重要的还是美国股市最近这6年来的涨幅过大的缘故。道指从2009年3月的6440点上涨到今年5月的18351点，涨幅高达185%。这种长期的上涨，使美股面临着巨大的获利盘的回吐压力。于是在加息预期的影响下，尤其是在全球股市暴跌的压力面前，美股终于选择了向下暴跌的走势。

  这提醒了广大投资者，即便在美国这样的成熟股市里，股市也不可能无休止地涨下去，即便慢牛时间再长，股市也会有下跌的时候。所以投资者在进行股票投资时，一定不能盲目追高。过分追高买股，投资者只会是将自己置于风险之中。美国股市尚且如此，那么在以投机炒作见长的A股市场，投资者就更需要避免盲目追高了。

  美国股市毕竟是世界上最成熟的股市，面对股市暴跌，美国股市并不缺少应对措施。比如熔断机制，8月24日晚，美股盘前，标普、纳斯达克和道琼斯股指期货均跌逾5%，触发熔断机制，为此美国三大交易所股指期货均一度暂停交易。美股在重挫1030点之后能够出现盘中反弹行情，并最终让股指跌幅收窄，这在一定程度上与熔断机制有关。又如“48号规则”，周一开盘，纽交所罕见动用“48号规则”。该规则允许交易所内特定市场做市商在开盘前不公布价格指标，为的是在当天市场波动可能非常巨大的情况下顺利而快速地实现开盘。因此，美国股市应对暴跌的种种措施，可谓是有条不紊，此举无疑是值得发展中国家的股市学习借鉴。

  对于任何一个国家与地区的股市，暴跌其实是不可避免的。而当暴跌来临时，只有有效地应对股市暴跌，才能更好地维护股市的稳定，进而有效地保护投资者利益。而面对股市暴跌束手无策或手忙脚乱的市场，显然不是一个发展成熟的市场，它最终只会加剧投资者的损失。这也是美国股市暴跌带给中国股市的有益启迪。