证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 郑灶金

  本周大盘走势可谓跌宕起伏。前半周大盘连续暴跌，沪指三个交易日累计大跌16%；周四、周五大盘则上演大逆转，两个交易日沪指累计涨逾10%。热点方面，次新股、金融股、军工股等轮番表现。

  本周一，沪指大跌8.49%，创8年多最大单日跌幅；周二继续跌逾7%，周三市场再度下探，沪指盘中一度击穿2900点；尽管后半周市场出现反弹，但全周累计跌幅仍近8%，振幅则近19%。成交方面，沪市全周仅成交2万亿出头，环比下降近三成。

  次新股逆市活跃

  本周一、周二时，A股连续暴跌，市场热点匮乏，周三沪指冲高回落，但跌幅不大，当日次新股崛起，出现涨停潮。当日次新股逆市走强，板块涨幅超过1%，万林股份、恒通股份等近30只个股涨停，涨停个股数量超过当日全部涨停个股的一半。而事实上，周二大盘暴跌逾7%，次新股当日已表现抗跌，伟明环保、星徽精密均涨停，而且周三时这两只个股继续涨停。

  安信证券7月份发布的研报称，次新股本身无融资盘，机构的持股比例低使得抛压小，因此其在短期内的反弹力度将大概率超过多数其他板块，可积极关注。安信证券称，由于次新股此前大多没有受到过机构、庄家、游资的关注和爆炒，属于几乎没有被开发过的“处女地”，因此次新股在这一波去杠杆的洗礼中只是洗去了前期打新的获利筹码，后续上涨不会存在获利资金和杠杆资金的抛压。

  金融股率先爆发

  本周四，金融股尾盘集体爆发，带领大盘绝地反攻，沪指当日涨幅超过5%。当日保险板块为行情的带动者之一，该板块平均涨幅超过9%，4只保险股中，中国人寿、中国平安、新华保险均涨停，中国太保也涨逾9%；银行板块平均涨幅也超过7%，中信银行等4只个股涨停；券商板块当日跟风保险、银行板块上涨，但板块涨幅也超过7%，长江证券等3只个股涨停。

  8月25日至27日的盘后交易公开信息中，招商银行与北京银行均上榜。数据显示，招商银行出现机构买入的身影，一家机构在买三席位买入近10亿元。另外，沪股通专用席位出现在两只个股的买卖席位，不过买入金额要远大于卖出金额。而两只银行股在上述三个交易日里，买入金额最大的席位均为券商营业部，其中，招商证券深圳益田路免税商务大厦证券营业部买入了20亿元招商银行；中信证券总部(非营业场所)买入了8亿元北京银行。

  金融板块与日前的降息降准相关性较大。中银国际证券认为，降息降准对银行业2015年净利润的直接影响为负面。但是，降准降息短期内将利好银行股，原因有三点，一是对经济增长的刺激应略微有助于减轻对资产质量短期内严重恶化的担忧；第二，流动性宽松利好股市，因此也应对银行资产质量有利；第三，存款利率上限的进一步放开体现了政府对改革的积极态度。

  总体而言，中银国际证券认为银行股短期内或有所反弹。但是，长期而言经济增长仍将放缓，股市可能难以回到牛市周期。此外，存款自由定价未来将对资金成本造成压力。因此，银行股不会因为此轮降准降息而大幅反弹。

  对于券商板块，国海证券称，券商估值位于历史低位，长期投资价值显现。另外，券商行业是典型的周期性行业，随市场周期性波动明显，在一个快速发展和变革的资本市场环境下，逢市场低谷期进行左侧布局是长期资本的投资策略，目前板块的长期投资价值已经显现。个股方面，建议关注账户体系布局领先、账面现金充裕且估值较低的国泰君安，此外也看好华泰证券、广发证券和国金证券。

  保险板块方面，平安证券称，保险行业基本面良好，2015年行业多项利好政策将逐步落地；保险股估值目前处于历史低位，降准降息利好保险公司保费和投资端，叠加中报季保险公司优良业绩的披露，维持行业“强于大市”的评级。 军工股现涨停潮

  本周五，沪指涨近5%，题材股全线大涨，其中，军工股涨幅较大，板块平均涨幅超过9%，成发科技、中航黑豹等逾80只个股涨停，板块内涨幅最少的个股也涨近4%。

  银河证券本周一发布的研报称，上周军工股随市场同步调整，一定程度上释放了阅兵临近的卖出压力，预计阅兵前后军工股的压力将减轻。同时不排除维稳行情中军工股再次领涨的可能性。银河证券称，继续看好2015年军队改革预期，改革有助于加快军工行业的研究所改制、军工企业改革重组、价格和采购体制改革、产能合并改革等进程。短中长期都具有重大意义。个股方面，银河证券推荐航天航空公司，重点推荐宝胜股份，以及航天长峰、航天机电、中航动力等。

  中信建投也认为，军工投资逻辑包含两大主线和六个方向，分别为武器装备建设（战略空军、远洋海军、国防信息化）和军工体制改革（科研院所改制、军工资产重组和注入、军民融合）。重点看好战略空军、远洋海军、国防信息化、军民融合(民参军)四大投资方向。