证券时报多媒体数字报

  见习记者 张司南

  受多重利好因素影响，国际油价27日暴涨超过10%，让处于历史低位的油价获得喘息机会，这种强势反弹会不会带动疲软的原油市场走出低谷呢？

  8月份以来，国际原油价格持续下探，下跌速度甚至超过了2008年经济危机时油价的跌速。究其原因，原油市场供应过剩无疑是最大的利空。根据美国能源署数据，7月份美国原油产量环比上月减少10万桶/日，预估今年美国原油日产量为936万桶，相较于去年872万桶，美国原油产量仍处于高位。此外，油价下探时期，欧佩克产油国非但没有减产，原油产量还增至3201万桶/日，创下三年多来的新高，也高于欧佩克部长会议达成的3000万桶产量的决议。

  油价下跌，产油国面临的经济压力剧增，因此即便价格走低，也要坚持不减产，尽可能销售更多的原油以维持经营稳定性。欧佩克产油国在国际油价走低之际仍不减产也是为了保证市场份额不被侵占。不难看出，油价下跌主要是持续供过于求所导致。

  经济疲软也是油价持续下探的重要因素。最近公布的中国PMI数据大幅低于预期，加剧了业界对于世界能源消费国需求的担忧。数据显示，8月财新中国制造业PMI初值为47.1，比上月终值低0.7个百分点，创77个月新低，经济下行趋势仍在延续，宏观经济呈现疲软状态。有欧佩克海湾地区成员国代表对媒体表示，中国经济增速不如预期，预计未来油价不稳定的时间将更长。

  此外，由于国际原油价格以美元标价，美元汇率的波动，直接影响国际油价的整体表现。今年第二季度美国实际国内生产总值按年率计算增长3.7%，较第一季度0.6%的增速加快，远远高于市场预期。受美国经济数据的有力提振，美元对多数主要货币上涨。美元走强降低了以美元计价的石油的投资吸引力，压制国际油价上涨。

  综合来看，随着美元走强、供应过剩以及能源消费国经济下行趋势的延续，未来油价可能面临更加严峻的挑战。