证券时报多媒体数字报

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  2、2004年3月，缴纳实收资本500万美元

  2004年1月30日，惠生控股以美元现汇缴纳实收资本500万美元。2004年2月3日，南京中大会计师事务所有限公司出具了“中会验字（2004）026号”《验资报告》，验证本次出资已全部到位。

  2004年3月22日，惠生有限办理完毕相应工商变更登记手续，并取得变更后的《企业法人营业执照》。

  惠生有限完成本次工商变更后股权结构如下：

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  3、2004年11月，第一次增资

  2004年9月6日，惠生有限董事会做出决议，决定将公司注册资本金增加到3,500万美元。此次新增加的540万美元注册资本由惠生控股以美元现汇出资认购。

  2004年10月21日，江苏省对外贸易经济合作厅出具《关于同意惠生（南京）化工有限公司增资的批复》（苏外经贸资[2004]972号），批准了上述增资行为。

  2004年10月30日，江苏省人民政府向惠生有限核发了变更后的《中华人民共和国外商投资企业批准证书》。

  2004年11月12日，惠生有限办理完毕相应工商变更登记手续，并取得变更后的《企业法人营业执照》。

  惠生有限本次增资后股权结构如下：

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  4、2005年2月，缴纳实收资本81万美元

  2005年1月27日，惠生控股缴纳实收资本81万美元。2005年1月27日，南京中盛会计师事务所有限公司出具了“宁中盛验字（2005）2-008号”《验资报告》，验证本次出资已全部到位。

  2005年2月3日，惠生有限办理完毕相应工商变更登记手续，并取得变更后的《企业法人营业执照》。

  惠生有限完成本次工商变更后股权结构如下：

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  5、2005年6月，缴纳实收资本215万美元

  2005年3月16日至2005年4月28日，惠生控股分2次缴纳215万美元。

  2005年3月16日，惠生控股缴纳实收资本100万美元。2005年3月23日，南京中盛会计师事务所有限公司出具了“宁中盛验字（2005）2-014号”《验资报告》，验证本次出资已全部到位。

  2005年4月28日，惠生控股缴纳实收资本115万美元。2005年4月30日，南京中盛会计师事务所有限公司出具了“宁中盛验字（2005）2-023号”《验资报告》，验证本次出资已全部到位。

  2005年6月7日，惠生有限办理完毕相应工商变更登记手续，并取得变更后的《企业法人营业执照》。

  惠生有限完成本次工商变更后股权结构如下：

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  6、2005年8月，缴纳实收资本1,206.17万美元

  2005年7月7日至2005年7月11日，惠生控股缴纳实收资本合计1,206.17万美元。2005年7月13日，南京中盛会计师事务所有限公司出具了“宁中盛验字（2005）2-042号”《验资报告》，验证本次出资已全部到位。

  2005年8月12日，惠生有限办理完毕相应工商变更登记手续，并取得变更后的《企业法人营业执照》。

  惠生有限完成本次工商变更后股权结构如下：

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  7、2006年6月，缴纳实收资本1,497.83万美元

  2006年4月28日，惠生控股缴纳实收资本1,497.83万美元。2006年4月29日，江苏中立会计师事务所有限公司出具了“中立验[2006]005号”《验资报告》，验证本次出资已全部到位。

  2006年6月6日，惠生有限办理完毕相应工商变更登记手续，并取得变更后的《企业法人营业执照》。

  惠生有限完成本次工商变更后股权结构如下：

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  8、2006年11月，第二次增资并缴纳实收资本300万美元

  2006年5月25日，惠生有限董事会做出决议，决定将公司注册资本金增加至5,000万美元。此次新增加的1,500万美元注册资本由惠生控股以美元现汇出资认购。

  2006年9月29日，江苏省对外贸易经济合作厅出具《关于同意惠生（南京）化工有限公司增资的批复》（苏外经贸资[2006]第01078号），批准了上述增资行为。2006年9月30日，江苏省人民政府向惠生有限核发了变更后的《中华人民共和国外商投资企业批准证书》（外经贸宁府外资字[2003]2364号）。

  2006年10月30日，惠生控股缴纳实收资本300万美元。2006年11月1日，南京中盛会计师事务所有限公司出具了“宁中盛验字（2006）2-053号”《验资报告》，验证本次出资已全部到位。

  2006年11月24日，惠生有限办理完毕相应工商变更登记手续，并取得变更后的《企业法人营业执照》。

  惠生有限本次增资及工商变更后股权结构如下：

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  9、2007年1月，第三次增资并缴纳实收资本700万美元

  2006年11月10日，惠生有限董事会做出决议，决定将公司注册资本金增加到8,246.46万美元。此次新增加的3,246.46万美元注册资本由惠生控股以美元现汇出资认购。

  2006年11月27日，江苏省对外贸易经济合作厅出具《关于同意惠生（南京）化工有限公司增资的批复》（苏外经贸资[2006]第01088号），批准了上述增资行为。2006年11月28日，江苏省人民政府向惠生有限核发了变更后的《中华人民共和国外商投资企业批准证书》（外经贸宁府外资字[2003]2364号）。

  2006年12月30日，惠生控股缴纳实收资本700万美元。2007年1月4日，南京中盛会计师事务所有限公司出具了“宁中盛验字（2007）2-001号”《验资报告》，验证本次出资已全部到位。

  2007年1月18日，惠生有限办理完毕相应工商变更登记手续，并取得变更后的《企业法人营业执照》。

  惠生有限本次增资及工商变更后股权结构如下：

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  10、2007年7月，缴纳实收资本1000万美元

  2007年6月15日，惠生控股缴纳实收资本1,000万美元。2007年7月5日，江苏中立会计师事务所有限公司出具了“苏中立会验字[2007]21号”《验资报告》，验证本次出资已全部到位。

  2007年7月19日，惠生有限办理完毕相应工商变更登记手续，并取得变更后的《企业法人营业执照》。

  惠生有限完成本次工商变更后股权结构如下：

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  11、2007年10月，第四次增资

  2007年10月17日，惠生有限董事会做出决议，决定将公司注册资本金增加到9,246.46万美元。此次新增加的1,000万美元注册资本由惠生控股以美元现汇出资认购。

  2007年10月30日，江苏省对外贸易经济合作厅出具《关于同意惠生（南京）化工有限公司增资的批复》（苏外经贸资[2007]第01118号），批准了上述增资行为。2007年10月31日，江苏省人民政府换发了《中华人民共和国外商投资企业批准证书》（外经贸宁府外资字[2003]2364号）。

  惠生有限本次增资后股权结构如下：

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  12、2008年8月，第五次增资及缴纳注册资本1,000万美元

  2008年5月25日，惠生有限董事会做出决议，决定将公司注册资本金增加到10,095万美元。此次新增加的848.54万美元注册资本由惠生控股以美元现汇出资认购。

  2008年6月30日，江苏省对外贸易经济合作厅出具《关于同意惠生（南京）化工有限公司增资的批复》（苏外经贸资[2008]第01062号），批准了上述增资行为。2008年6月30日，江苏省人民政府向惠生有限核发了变更后的《中华人民共和国外商投资企业批准证书》（外经贸宁府外资字[2003]2364号）。

  2008年7月22日，惠生控股三次分别缴纳注册资本200万美元、170万美元、630万美元，合计缴纳1,000万美元。2008年7月24日及2008年7月25日，江苏瑞远会计师事务所有限公司先后出具了“苏瑞验字（2008）A-052号”、“苏瑞验字（2008）A-053号”、“苏瑞验字（2008）A-054号”《验资报告》，验证本次出资已全部到位。

  2008年8月5日，惠生有限办理完毕相应工商变更登记手续，并取得变更后的《企业法人营业执照》。同时，惠生有限营业执照注册号变更为320100400022398。

  惠生有限本次增资及工商变更后股权结构如下：

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  13、2008年12月，第六次增资、股权转让并缴纳注册资本230万美元

  2008年9月20日，惠生有限董事会做出决议，决定将公司注册资本金增加到11,022万美元。此次新增加的927万美元注册资本由惠生控股以美元现汇出资认购。

  2008年12月15日，江苏省对外贸易经济合作厅出具《关于同意惠生（南京）化工有限公司增资的批复》（苏外经贸资审字[2008]第01111号），批准了上述增资行为。2008年12月25日，江苏省人民政府换发了《中华人民共和国外商投资企业批准证书》（外经贸宁府外资字[2003]2364号）。

  2008年12月31日，惠生控股缴纳注册资本230万美元。2008年12月31日，江苏瑞远会计师事务所有限公司出具了“苏瑞验字（2008）X-107号”《验资报告》，验证本次出资已全部到位。

  根据惠生控股战略规划调整，理顺其下属子公司板块股权关系，2008年11月1日，惠生控股董事会做出决议，同意将其持有的100%惠生有限股权转让给香港惠生化工。惠生控股在惠生有限的注册资本未出资部分由香港惠生化工继续履行出资义务。

  2008年12月29日，江苏省人民政府向惠生有限核发了变更后的《中华人民共和国外商投资企业批准证书》。2008年12月29日，江苏省对外贸易经济合作厅出具《关于同意惠生（南京）化工有限公司股权转让的批复》（苏外经贸资审字[2008]第01129号），批准了上述股权转让行为。

  2008年12月31日，惠生有限办理完毕相应工商变更登记手续，并取得变更后的《企业法人营业执照》，股东为香港惠生化工（2011年10月19日更名为惠生投资（香港）有限公司），公司类型由“有限责任公司（外国法人独资）”变更为“有限责任公司（台港澳法人独资）”。

  惠生有限本次增资、股权转让及工商变更后股权结构如下：

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  14、2009年2月，缴纳实收资本1,516.46万美元

  2009年1月22日，香港惠生化工两次分别缴纳实收资本600万美元和916.46万美元，合计缴纳注册资本1,516.46万美元。2009年1月23日，江苏瑞远会计师事务所有限公司分别出具了“苏瑞验字[2009]A-004号”及“苏瑞验字[2009]A-005号”《验资报告》，验证本次出资已全部到位。

  2009年2月5日，惠生有限办理完毕相应工商变更登记手续，并取得变更后的《企业法人营业执照》。

  惠生有限完成本次工商变更后股权结构如下：

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  15、2009年2月，缴纳实收资本100万美元

  2009年2月11日，香港惠生化工缴纳实收资本100万美元。2009年2月12日，江苏瑞远会计师事务所有限公司出具了“苏瑞验字[2009]A-007号”《验资报告》，验证本次出资已全部到位。

  2009年2月20日，惠生有限办理完毕相应工商变更登记手续，并取得变更后的《企业法人营业执照》。

  惠生有限完成本次工商变更后股权结构如下：

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  16、2010年5月，缴纳实收资本2,675.54万美元

  2010年5月4日，香港惠生化工缴纳实收资本2,675.54万美元。2010年5月7日，江苏瑞远会计师事务所有限公司出具了“苏瑞验字[2010]A-005号”《验资报告》，验证本次出资已全部到位。

  2010年5月27日，惠生有限办理完毕相应工商变更登记手续，并取得变更后的《企业法人营业执照》。

  惠生有限完成本次工商变更后股权结构如下：

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  17、2010年9月，股权转让

  2010年7月，香港惠生化工与11家投资者协商确定入股价格。2010年8月27日，经南京市投资促进委员会宁投外管[2010]147号文件批复，香港惠生化工通过与各投资者协商定价，将其持有的惠生有限12.2%股权分别转让给11家战略投资者，战略投资者均以现金支付股权转让对价。

  股权转让后，惠生有限由台港澳法人独资企业变更为台港澳与境内合资企业。惠生有限于2010年8月30日取得了江苏省人民政府商外资宁府合资字[2010]5630号《中华人民共和国台港澳侨投资企业批准证书》，并于2010年9月1日办理了此次股权转让的工商变更登记手续。本次股权转让的受让方均代扣代缴了转让方香港惠生化工就本次股权转让所得应当缴纳的企业所得税。

  惠生有限本次股权转让完成后股权结构如下：

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  18、2010年11月，股权转让

  2010年11月25日，根据惠生有限董事会决议，经南京市投资促进委员会宁投外管[2010]271号文件批复，香港惠生化工将其持有的惠生有限87.80%股权以9,677.316万美元价格转让给惠生中国。惠生有限于2010年11月25日取得了江苏省人民政府商外资宁府合资字[2010]5630号中华人民共和国台港澳侨投资企业批准证书，并于2010年11月25日办理了此次股权转让的工商变更登记手续。本次股权转让的受让方已代扣代缴了转让方香港惠生化工就本次股权转让所得应当缴纳的企业所得税。

  惠生有限本次股权转让完成后股权结构如下：

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  （二）股份公司设立

  2010年11月26日，惠生有限召开股东会，同意将惠生有限整体变更为股份公司，并更名为“惠生（南京）清洁能源股份有限公司”。

  2010年11月30日，经南京市投资促进委员会《关于同意惠生（南京）化工有限公司转制为外商投资股份制公司的批复》（宁投外管[2010]284号）批准，惠生（南京）化工有限公司整体变更设立为惠生（南京）清洁能源股份有限公司。

  江苏省人民政府于2010年11月30日换发了商外资宁府合资字[2010]5630号中华人民共和国台港澳侨投资企业批准证书。2010年12月13日，惠生有限办理了股份公司设立的工商变更登记手续。

  根据众环出具的审计报告（众环审字（2010）949号），惠生有限以2010年10月31日经审计账面净资产1,053,829,270.01元为基础，在扣除“专项储备”（计人民币21,072,808.86元）后，余额人民币1,032,756,461.15元按1.15：1的比例全部折为股份公司股份，折股溢价132,756,461.15元计入股份公司的资本公积。原“专项储备”（计人民币21,072,808.86元）予以保留。股份公司发起人按其在有限公司中的持股比例认购股份公司发行的全部股份。众环就本次整体变更出具了验资报告（众环验字[2010]101号）。

  惠生能源完成变更后，公司的股权结构如下：

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  （三）股份公司设立后的历次股本变更1、2014年1月，股权转让

  2014年1月10日，惠生能源召开2014年度第一次临时股东大会，同意容银投资、永达控股、磐石葆霖、南京卓诚、富坤创投、鸿华投资、惠钛珂贸易、正达信投资、凌越万域、致达控股将其在惠生能源持有的共计10,530万股（占公司总股份的11.7%）的股权转让给金信投资。

  2014年1月23日，南京市投资促进委员会下发《关于同意惠生（南京）清洁能源股份有限公司股权转让的批复》，同意上述股权转让。同日，南京市人民政府下发《中华人民共和国台港澳侨投资企业批准证书》，南京市工商行政管理局核发变更后的《企业法人营业执照》。

  惠生能源本次股权转让完成后股权结构如下：

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  2、2014年2月，股权转让

  2014年1月，惠生能源召开2014年度第三次临时股东大会，同意惠生中国将其在惠生能源持有的约20,185.7143万股（占公司总股份的22.42857%）转让给金信投资。

  2014年2月13日，南京市投资促进委员会下发《关于同意惠生（南京）清洁能源股份有限公司股权转让的批复》，同意上述股权转让。2014年2月14日，南京市人民政府下发《中华人民共和国台港澳侨投资企业批准证书》。2014年2月21日，南京市工商行政管理局换发《企业法人营业执照》，本次股权转让行为办理完毕工商变更登记手续。

  惠生能源本次股权转让完成后股权结构如下：

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  3、2014年3月，增资

  2014年3月19日，惠生能源召开2014年度第五次临时股东大会，同意新增发行21,428.5714万股，累计筹集资金为100,000万元，由金信投资全额认购此次新发行的股份，认购完后公司股份总数变更为111,428.5714万股，注册资本变更为111,428.5714万元。

  2014年3月21日，南京市投资促进委员会下发《关于同意惠生（南京）清洁能源股份有限公司增资的批复》，同意上述增资。2014年3月21日，南京市人民政府下发《中华人民共和国台港澳侨投资企业批准证书》。2014年3月21日，南京市工商行政管理局换发《企业法人营业执照》，本次股权转让行为办理完毕工商变更登记手续。

  惠生能源本次增资后股权结构如下：

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  4、2015年8月，股权转让

  2015年7月1日，惠生中国与金信投资签订《股份转让协议》，惠生中国将其持有的惠生能源58,834.2857万股股份以505,824万元转让给金信投资。

  2015年7月8日，惠生能源召开2015年度第一次临时股东大会，审议通过了《关于公司股份转让的议案》，同意公司股东惠生中国与股东金信投资之间签署的《股份转让协议》，同意公司类型由中外合资股份有限公司变更为内资的股份有限公司。

  2015年8月1日，南京市投资促进委员会下发《关于同意惠生（南京）清洁能源股份有限公司股权转让相应恢复为内资企业的批复》，同意上述股权转让。

  2015年8月4日，南京市工商行政管理局外商投资企业登记管理局下发《江苏省南京市工商行政管理局外商投资公司准予变更登记通知书》，企业类型由股份有限公司（中外合资、未上市）变更为股份有限公司（非上市）。同日，南京市工商行政管理局换发《企业法人营业执照》，本次股权转让行为办理完毕工商变更登记手续。

  惠生能源本次股权转让完成后股权结构如下：

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  本次股权转让完成后，惠生能源控股股东变更为金信投资。

  三、惠生能源主要股权关系及组织结构

  （一）惠生能源主要股权关系

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  惠生能源管理层下设12个职能部门/工厂，董事会下设内部审计部，具体职责如下：

  1、财务部：贯彻执行国家财经制度、纪律和公司各项财务制度；负责制定综合财务、规划，编制年度财务综合预算方案并编报决算；负责公司各类产品成本、项目成本的归集和明细核算，编写财务分析报表；负责对公司会计核算管理、财务核算管理、公司经营过程实施财务监督、稽核、检查、协调和指导的专职管理、融资管理。

  2、计划管理部：负责公司年度生产、经营计划的编制与执行情况的监督；负责投资项目评价、新气体客户报价支持；负责公司投入与产出统计，对政府部门的统计报送；完成气体客户的合同结算；负责对联营参股公司后续跟踪管理；负责建筑安装工程、检维修工程的费用审计；负责对工厂投入、产出、能耗等相关数据的统计及报送工作等。

  3、QHSE部（质量、健康、安全、环境部）：组织制定公司QHSE目标和计划，建立和完善公司QHSE管理体系，落实公司QHSE目标的层次分解和签订QHSE目标责任，定期对公司QHSE管理情况进行检查并提出整改意见，负责对各个部门QHSE管理进行指导和检查，负责组织编制公司综合应急预案，对各个部门进行QHSE的绩效考核等。

  4、南京工厂：在安全的基础上，以成本为中心，负责根据公司生产计划，合理组织进行生产，负责对所有生产相关人员的管理和考核，负责对装置资源如设备、电气、仪表的管理和对外包公司进行管理，确保装置处于良好状态，负责对生产过程的规程、操作法、应急处置方法进行编写并确保其在装置运行中的有效实施，负责对运行数据进行统计并分析，使装置处于安全稳定优化运行的状态。

  南京工厂下设三个部门：生产技术处、机动管理处、HSE处。

  5、生产管理部：负责公司各个工厂生产的管理和协调，审核生产原材料和辅助材料的计划，对工厂生产管理制定年度绩效考核目标并进行考核，负责公司技术开发、技术改造、技术措施的审批，负责公司的节能技术、质量管理等。

  6、丁辛醇工厂：行使工厂对产品生产过程中的管理权限，对工厂内部的生产、安全、检维修、人员调配等管理行为负责，并承担执行公司规章制度、管理规程及工作指令的义务。合理地组织、计划、控制公司产品生产过程、综合平衡生产能力、科学地制定和执行生产作业计划、加强安全生产教育、开展积极的生产调度工作、合理的检维修计划及统筹实施、行之有效的科研开发等计划。

  7、供应物流部：建立健全供应物流部管理机构及规章制度、工作程序；根据公司经营目标和有关部门提报的需求计划，拟定煤炭、甲醇、备品、备件、辅助材料等物资的采购方案，并组织采购；完善供应商管理体系；负责采购材料、设备、备件、仪表和委托加工机加工成品/商品的的验收、出入库、保管、领用的管理；及时组织煤炭、甲醇到港后的数量、质量验收和厂外煤炭甲醇存放的监控；完善公司产品发货管理体系；严格按照QHSE目标要求，制定考核目标，确保全年安全无责任事故等。

  8、市场销售部：完成公司各阶段下达的各项销售指标及任务；负责管辖产品销售合同，大客户年度销售框架协议的起草、谈判、执行、维护；负责向物流部门开具产品销售提货单，及销售结算清单；定期开展市场调查，向公司销售政策、方案的制定提供依据；负责建立和完善公司销售的各种档案；对完善公司销售管理规章制度提出合理化建议等。

  9、行政事务部：综合服务部门，负责公司的文件制发运行（文秘）、法律事务、行政事务（车辆、食堂、宿舍、绿化、保安、保洁、办公条件）、IT和信息通讯系统运行、档案资料、会议接待服务、办公场所维护及办公家具配置、对外广告宣传联络等管理工作，确保公司生产建设各项工作正常进行。

  10、技术研发部：负责制定和实施公司总体研发战略与年度研发计划；负责对公司现有工艺的技术支持、产品改造及研发、技术管理、试验管理等工作；负责公司研发项目的前期调研、评审、立项，以及研发项目的质量、进度、成本、资源、风险等管理工作；负责与国内科研院校联系、交流、合作开发新技术、新工艺、新产品；负责研发项目成果的鉴定、技术标准化管理、以及技术资料的归口管理；负责产品质量、行业标准制定和新的应用领域的跟踪；负责公司的专利、论文、期刊等出版物的保密审查及管理工作等。

  11、商务发展部：组织编制公司中长远战略规划；带领部门积极拓展公司业务，寻求新的发展机会；做好公司产品商务管理工作，参与重要合同的谈判和客户交流；组织公司、技术改造等项目的立项、申报等管理工作；参与公司业务经营计划的编制和公司重大决策的讨论；做好商务方向客户的维护工作；做好与生产部门的协作事宜等。

  12、人力资源部：根据公司年度战略规划，制定并实施公司各项人力资源管理制度、管理流程及工作规划；组织实施人力资源管理工作的各个模块，包括招聘、培训、考核、薪酬福利、员工发展与企业文化等；负责员工档案资料的管理，员工职务任免、调配、解聘的申请报批手续及处理劳动争议等事宜；其他与人力资源相关工作。

  13、内部审计部：按照公司年度经营计划制定年度审计计划，经批准后组织实施；拟订审计相关制度，规范审计程序和方法；对公司的内部控制制度进行分析与评价，防范经营风险，对公司内部控制制度的建立提出建议；定期或不定期对公司财务及经济效益情况进行审计，发现重大的违法违纪问题及时报告，并提出相应的意见或建议；对子公司进行审计；对高级管理人员及子公司负责人任期经济责任进行审计；对公司各类经济合同的订立进行审核，提出法律意见。

  四、惠生能源控股、参股公司

  目前惠生能源拥有一家全资子公司，两家参股公司，具体情况如下：

  （一）全资子公司：南京惠生新材料有限公司

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  （二）参股公司：陕西长青能源化工有限公司

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  （三）参股公司：鄂尔多斯市国泰商贸有限责任公司

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  五、惠生能源的业务情况

  （一）惠生能源发展战略及业务概况

  在清洁能源领域，惠生能源为国内领先的工业气体及基础化工原料综合运营商。在业务结构方面，坚持“气体产品与液体产品并重”，实现均衡发展；在生产布局方面，坚持市场导向，贴近市场需求所在地为下游客户布局配套生产能力；在业务运营方面，坚持精细化运作，打造循环生产体系，提高原料及中间产品的利用效率，实现高效可持续发展。在此基础上，惠生能源实行“横向和纵向”并重的发展战略。横向发展方面，惠生能源坚持产业园区经营模式，为大型化工企业提供综合原料配套，战略性选择其他产业园区复制现有的经营模式；纵向发展方面，惠生能源有选择地拓展下游产品链条，提升产品附加值。

  惠生能源在践行发展目标与发展战略的过程中，形成气体产品与液体产品并重的具有鲜明特色的业务结构，在原料及下游需求波动的大环境下，通过差异化竞争实现了较为稳健的发展。

  公司主要产品包括气体产品，如合成气、一氧化碳、氢气，以及乙烯、丁辛醇等。2013年、2014年和2015年1-8月，惠生能源实现的未经审计的营业收入分别为250,793.35万元、462,309.45万元和284,490.59万元，净利润分别为54,878.73万元、94,978.67万元和49,100.55万元。

  1、惠生能源的经营模式

  惠生能源基于产业园区运营模式，主要为大型下游客户提供基础化工原料综合配套，为国内领先的工业气体及基础化工原料综合运营商。惠生能源主要经营工业气体、烯烃及下游基础化工原料。根据产品及工艺流程，惠生能源的主营业务可分为工业气体部分和MTO部分。随着惠生能源30万吨MTO项目的投产及本次募集资金投资项目60万吨MTO项目的实施，惠生能源烯烃类产品的业务规模将逐步增加，工业气体和烯烃等产品结构趋于均衡。

  惠生能源“产业园区经营模式”简图如下：

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  2、惠生能源主要产品

  现阶段惠生能源的主要产品是工业气体产品（包括合成气、一氧化碳、氢气等）、以及乙烯、丁辛醇等基础化工原料产品，其中气体产品、乙烯主要销售给南京化工园区内其他下游生产企业，丁辛醇及部分乙烯销往园区外其他长三角下游客户。

  （1）气体产品

  ①一氧化碳

  一氧化碳纯品为无色、无臭、无刺激性的气体，分子量28.01，密度0.967g/L，冰点为-207℃，沸点-190℃。在水中的溶解度甚低，但易溶于氨水。空气混合爆炸极限为12.5%～74%。一氧化碳难以储存，不便运输，是易燃易爆的有毒气体，属于危险化学气体。一氧化碳是非常重要的基础化工原料，是煤炭气化生成合成气的主要成分，可用于制备羰基金属、光气、硫氧化碳、芳香族醛、甲酸、苯六酚、氯化铝、甲醇；通过氢化甲酰化作用，可用于制备合烃（合成汽油）、合醇（羧酸、乙醇、醛、酮及碳氢化合物的混合物）等。

  ②氢气

  氢气是无色无味、极易燃烧的双原子分子气体，密度为0.0695g/cm3，相对分子量2.0158。氢气的着火点为500℃，可与所有的氧化性元素单质反应。氢气是活性气体催化剂，可以与空气混合方式加入催化燃烧所有固体，液体、气体燃料，起到加速反应过程，促进完全燃烧的作用；氢气与氧气化合时，放出大量的热，被利用来进行切割金属；氢气还作为一种可替代性的未来的清洁能源，用于汽车等的燃料。氢气在煤炭气化领域中主要用作合成甲醇和合成氨的原料，近年我国甲醇产能增长较快，随着甲醇产能的不断扩大，相应氢气消耗量也不断增加。

  ③合成气

  以氢气、一氧化碳为主要组分供化学合成用的一种原料气。由含碳矿物质如煤、石油、天然气以及焦炉煤气、炼厂气等转化而得。按合成气的不同来源、组成和用途，它们也可称为煤气、合成氨原料气、甲醇合成气（见甲醇）等，合成气用途不一，组成（体积比）有很大差别，甲醇羰基化制得醋酸，是生产醋酸主要方法，合成气还主要作为烯烃氢甲酰化（羰基合成）反应基础原料，还可以通过对乙烯和丙烯羰基合成生产丙醛和丁醛进而生产丁辛醇、丙醇等系列产品。

  （2）乙烯

  乙烯是世界上产量最大的化学产品之一，乙烯工业是石油化工产业的核心，乙烯是合成纤维、合成橡胶、合成塑料（聚乙烯及聚氯乙烯）、也用于制造氯乙烯、苯乙烯、环氧乙烷、乙醛等，还可用作水果和蔬菜的催熟剂，是一种已证实的植物激素。

  惠生能源所产乙烯主要通过管道运输以气体形态销售。

  （3）丙烯

  丙烯常温下为无色气体，稍有麻醉性，在815℃、101.325kpa下全部分解。易燃，爆炸极限为2%～11%。不溶于水，溶于有机溶剂，是一种属低毒类物质。丙烯是三大合成材料的基本原料，主要用于生产丁辛醇、聚丙烯、丙烯腈、异丙醇、丙酮和环氧丙烷等。

  惠生能源所产丙烯主要用于生产下游丁辛醇产品，一部分向园区内下游客户销售。

  （4）丁辛醇

  丁醇（butyl alcohol）和辛醇（异辛醇俗称辛醇，2-乙基己醇；2-ethyl hexanol）由于可以在同一套装置中用羟基合成的方法生产，故习惯成为丁辛醇。丁辛醇均为无色透明、易燃的油状液体，具有特殊的气味，能与水及多种化合物形成共沸物，均有中等毒性。丁辛醇是合成精细化工产品的重要原料，主要用于生产增塑剂、溶剂、脱水剂、消泡剂、分散剂、浮选剂、石油添加剂及合成香料等。

  2、惠生能源设立以来主营业务的变化情况

  惠生能源成立于2003年9月，惠生能源的一期项目于2007年4月建成投产，设计能力年产一氧化碳30万吨、甲醇30万吨；二期项目于2009年10月正式投产，设计能力年产一氧化碳30万吨、合成气19.81万吨，氢气1.36万吨。三期项目于2013年第四季度正式投产，氢气改扩建项目氢气扩产3.5万吨，MTO/OXO正式投入运行，设计能力年产丁辛醇25万吨、乙烯11.7万吨；一期甲醇技改扩产30万吨项目于2015年7月正式投入运行。

  惠生能源目前主要产品为工业气体、烯烃及其下游产品，具体产品生产及销售结构随着一期、二期、三期项目建设新增产品产能情况而变化。一期项目投产后惠生能源主要产品为一氧化碳和甲醇，二期项目投产后新增产品氢气、合成气，三期项目投产后新增产品丁辛醇、乙烯。

  自设立以来惠生能源主营业务一直为生产并销售清洁能源领域专业基础原料，主营业务未发生重大变化。

  （二）惠生能源业务经营资质及经营许可情况

  截至本报告出具日，惠生能源持有如下业务资质和经营许可：

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  （三）惠生能源所处行业的基本情况

  惠生能源所属行业为能源清洁利用产业中的工业气体生产领域以及甲醇制烯烃领域。惠生能源的工业气体产品以煤为原料，经过化学加工使煤转化为气体（主要是一氧化碳和氢气）的过程，甲醇制烯烃是将甲醇利用MTO工艺制成乙烯、丙烯等烯烃类产品的过程。惠生能源所生产一氧化碳、氢气、烯烃产品为基础的化工产品，应用到国民经济的各个领域。

  1、工业气体生产行业

  （1）行业概况

  工业气体种类繁多，把常温常压下呈气态的产品统称为工业气体产品，包括氢气、氧气、氮气、氦气、氖气、氪气、氩气、氙气、氯气、一氧化碳等，主要用于各种工业制造方面。根据国家统计局制定的《国民经济行业分类与代码》，我国把工业气体行业归入其他基础化学原料制造（国统局代码C2619）。

  工业气体分为一般工业气体和特种气体。一般工业气体产销量大，为单一常用气体产品，对气体纯度要求相对不高；特种气体多为混合气体，产销量虽不及一般工业气体，但根据不同的用途，对不同特种气体的纯度或组成、有害杂质允许的最高含量、产品的包装贮运等都有极其严格的要求，属于高技术，高附加值产品。气体产品作为现代工业重要的基础原料，应用范围十分广泛，在冶金、钢铁、石油、化工、机械、电子、玻璃、陶瓷、建材等部门，均使用大量的常用气体或特种气体。

  惠生能源的工业气体产品主要为一氧化碳、氢气及基于一氧化碳和氢气比例混合的合成气，从产业链来看，一氧化碳和氢气是是难以储存的中间产品，运输半径较短，一般只能通过管道运输，惠生能源所生产气体产品通过管道运输在园区内实现销售。

  （2）行业竞争格局及发展趋势

  目前，在中国工业气体市场上，主要为外资主导，内资企业市场竞争能力不断提高。国际主要气体公司都已悉数进入中国，包括德国林德公司（Linde Group）、法国液化空气公司（Airliquide）、美国普莱克斯公司（Praxair）、美国空气化工产品公司（APCI）、日本大阳日酸公司（NipponSanso）和德国梅塞尔公司（Messer）。

  我国工业气体市场主要集中于工业较为发达的长三角、珠三角、东北、华中等区域，工业气体行业资金及技术门槛较高，近年来我国工业气体市场的需求日益增加，促进了该行业的进一步发展。当前中国气体工业发展的主要趋势是跨国气体集团调整发展思路，加速在中国市场的渗透；国有大型企业集团（宝钢、武钢等）为配套生产并拓展产业链，大力扶持工业气体的发展；国内其他气体企业，例如杭氧股份、盈德气体也正在积极利用自身优势，快速推动产业链的延伸，大力发展气体业务，缩小与国际领先企业的差距。

  受制于气体液化运输成本较高，工业气体在管道运输半径内实现产销具备显著的经济性，因此出现了以惠生能源为代表的在化工园区内提供基础工业气体的供应商，该等供应商在特定区域具备较强的区域独占性，在产业园区内居于主导地位。

  2、烯烃行业

  （1）行业概况

  国际上烯烃制成来源主要分为石脑油、页岩气、天然气制烯烃和甲醇制烯烃。目前我国石脑油和轻柴油等原料资源短缺，煤炭资源丰富，加快煤基MTO工艺的工业发展，实现以乙烯、丙烯为代表的低碳烯烃生产原料多元化，成为我国缓解石油资源紧张，促进我国低碳烯烃工业发展之有效途径。另一方面，国内甲醇产能较大，甲醇制烯烃技术，能够为国内甲醇市场出路提供保证。

  甲醇制乙烯、丙烯的MTO工艺和甲醇制丙烯的MTP工艺是目前重要的化工技术。该技术以甲醇为原料，生产低碳烯烃，是发展非石油资源生产乙烯、丙烯等产品的核心技术。惠生能源已建成30万吨/年MTO项目采用美国UOP公司的MTO技术，经过公司消化吸收，在甲醇转换率、催化剂消耗水平、装置运行负荷等方面达到行业领先水平。

  （2）行业竞争格局及发展趋势

  近年来，国际及国内甲醇价格处于相对低位，甲醇供应处于相对宽松的市场环境。随着甲醇燃料、甲醇制烯烃等新兴产业的发展，甲醇传统下游发生改变，呈现多元化的供求格局，可进一步消化国内甲醇产能。目前国内甲醇制烯烃装置多为大型石化企业自建自用，所生产烯烃用于集团内下游化工生产环节，对乙烯市场竞争影响较小。惠生能源甲醇制烯烃主要产品为乙烯、丙烯、丁辛醇等其他深加工产品，其中乙烯、丙烯主要销往园区内下游客户，其他产品面向华东及华南主要消费地，市场前景较为广阔。

  （四）影响惠生能源所处行业发展的主要因素

  1、有利因素

  （1）工业气体市场需求及客户稳定

  工业气体是整个工业的基础，在国民经济中有着重要的地位和作用，广泛应用于冶金、石油、石化、化工、机械、电子、航空航天等诸多领域，在国防建设和医疗卫生领域也发挥着重要作用，被称为工业生产的“血液”。随着应用的深度和广度不断提高，工业气体在工业生产中的作用日益不可替代，工业气体市场需求较大。

  受制于气体液化运输成本较高，工业气体在管道运输半径内实现产销具备显著的经济性，通过管道运输使得工业气体供应商的销售与下游客户的生产过程连为一体，使得供应商与客户之间具备较高粘着性。在管道运输范围内气体供应商具备较强的区域独占性，下游客户较为稳定。

  （2）基础烯烃产品市场空间较大

  烯烃类产品如乙烯和丙烯是现代化学工业中的重要基础原料，是石油化工产业发展的龙头，其发展水平也是衡量一个国家经济实力的重要标志之一。我国是乙烯和丙烯生产和消费大国。根据万得资讯的数据，乙烯的产量由2005年的755.54万吨增长到2014年的1,696.70万吨，年均复合增长率为9.41%；丙烯的产量由2005年的802.70万吨增长到2013年的1,903万吨，年均复合增长率为11.39%。在2013年5月召开的亚洲石化工业会议上，IHS化学公司表示，亚洲已成为全球烯烃需求增长中心，预测2013年至2017年，全球新增轻质烯烃（包括乙烯和丙烯）需求的67%将来自亚洲，其中中国将占据新增需求的47%。因此，在未来一段时间内，烯烃产品在我国具有广阔的市场发展空间。

  （3）符合国家产业政策要求，有利于烯烃原料多元化发展

  根据《烯烃工业“十二五”发展规划》，到2015年，我国烯烃原料多元化率达到20%。按照2015年乙烯产能达到2,700万吨/年的发展目标，以蒸汽裂解测算，需要化工轻油8,100万吨/年。为缓解烯烃原料不足，需要采取多种途径保障烯烃原料供给。依托我国丰富的煤炭资源和自主开发的煤制烯烃技术，充分发挥炼化一体化优势，最大限度利用炼化副产品生产烯烃。

  （4）低碳经济和节能减排的要求

  所谓低碳经济，是指在可持续发展理念指导下，通过技术创新、制度创新、产业转型、新能源开发等多种手段，减少温室气体排放，达到经济社会发展与生态环境保护双赢的一种经济发展形态。中国政府提出到2030年，单位国内生产总值二氧化碳排放比2005年下降60%-65%等目标。此外大力发展可再生能源和核能，争取到2020年非化石能源占一次能源消费比重达到15%左右。这一温室气体减排目标，作为约束性指标纳入国民经济和社会发展中长期规划。能源行业将承担相应的减排义务。

  低碳经济的提出给能源清洁利用行业带来发展机遇。低碳化发展将推动化石能源及化工产业落后产能的淘汰和结构调整，行业结构将进一步符合低碳发展的要求，从而适应未来形势发展和竞争的需要，有利于在将来的全球化竞争中占据主动地位。以清洁煤气化技术和甲醇制烯烃MTO技术为龙头的能源清洁利用行业，能源利用率高、资源利用充分，二氧化碳等温室气体排放量少，顺应发展低碳经济的趋势。

  2、不利因素

  从世界范围来看，由于能源储量和消费结构的差异，煤炭、石油、天然气等不同路径制成工业气体、烯烃的相对成本处于不断变化之中。如果未来国际原油价格持续处于低位，煤炭相对原油、天然气等其他化工基础产品制成来源的成本上升，将对工业气体中的煤制气产业的经济效益产生不利影响。

  此外，工业气体及甲醇制烯烃生产中需要的电量和蒸汽量较大，一方面电价及水价变动将对行业运营成本造成影响，另一方面该行业技术特点要求连续稳定的运行时间，若用电或用水不能得到持续稳定的供应保障，将对该行业生产的稳定性、装置使用效率带来不利影响，从而对工业气体及乙烯等气态供应产品供应商能否按约定向下游客户供货带来不确定性。

  （五）惠生能源的竞争优势

  1、基于产业园区的一体化运营模式，具备综合产品服务的区域独占性

  惠生能源位于南京化工产业园区内，地处中国经济最发达的长三角地区。惠生能源周边水资源丰富，水运交通便利，且为全国烯烃需求最为旺盛的区域，园区内聚集了众多国际和国内大型化工企业，产业集群效应明显。

  惠生能源基于产业园区运营模式，其一期、二期、三期项目建设产能与园区内其他下游客户生产能力相匹配，通过园区配套运输管道，与园区主要化工企业无缝连接，高效、稳定地为下游客户提供所需工业气体及液体产品。

  惠生能源为园区唯一的工业气体、乙烯、丙烯等综合产品提供商，一氧化碳、氢气及合成气等主要气体产品及乙烯、丙烯（气体形态）通过管道运输向园区内客户供应，具有较强的区域独占性特点。惠生能源大部分的销售收入在园区内实现。惠生能源与南京化工园区内国际知名公司建立长期战略合作关系，能够确保惠生能源产品稳定的市场及可靠的销售渠道，同时由于运输半径短，产业园区运营模式具有突出的运输成本优势。

  2、与大型优质客户保持长期合作，确保公司具备稳定的盈利能力

  惠生能源的客户主要为塞拉尼斯、德纳、扬子石化-巴斯夫等国际知名化工企业。塞拉尼斯是全球领先的化工技术和特种材料公司，塞拉尼斯南京是塞拉尼斯全球最大的一体化化工项目之一；德纳为专业从事精细化学品生产的大型供应商，德纳（南京）化工有限公司为国内大型醇醚及其酯类生产商；扬子石化-巴斯夫为中德两家国际石化巨头合资兴建的一体化石化企业，形成环氧乙烷、酯类产品等世界级规模的工艺装置。该等客户对工业气体、化工原料及中间产品的需求量大且稳定。

  惠生能源与该等客户签订长期供货合同，持续稳定的向园区企业提供产品，例如，惠生能源与塞拉尼斯签署长期一氧化碳、氢气供货合同，初始合同期限15年。惠生能源的客户结构及产能利用率均较为稳定，基于与大型优质客户保持长期合作的优势，惠生能源取得较稳定的盈利能力和较强的抗风险能力。

  3、产业链的可延伸性及“气体+液体并重”的产品结构优势

  惠生能源从利用现代洁净煤技术联产气体产品及下游产品甲醇，到目前产业链已进一步延伸至下游烯烃类及丁辛醇类产品。惠生能源坚持气体产品与液体产品并重，液体产品主要以丁辛醇等精细化工产品为主，产品市场需求量大。由于气体产品定价一般采取根据供需双方认可的“基本设施费+可变气体费”定价公式，能够保证公司的基本收益，下游液体产品产值较高，价格随行就市弹性较大，在提升公司盈利能力的同时，降低市场价格波动风险。

  产业链优势同时体现在产品原料来源多元化，自惠生能源MTO项目投产后，前序工艺产出的甲醇可用于满足乙烯、丙烯生产需要，成本优势明显。特别是惠生能源一期甲醇技改扩产项目正式投产后，公司新增30万吨甲醇产能，可根据气体产品需求情况调节实际生产计划，将富余气体进一步加工成甲醇进行销售或自用，抗风险能力及经济效益进一步增强。

  4、精细化发展优势

  惠生能源通过技改方式增加气体产品转化成甲醇的生产能力，通过新建MTO项目形成甲醇转化乙烯丙烯及下游丁辛醇的生产能力，将各工艺过程形成的C4+、精苯等副产品回收利用或销售，将生产过程中副产的蒸汽回收并用于园区内供应或发电自用。基于精细化发展，一方面，惠生能源形成了相对多样的产品种类，从而分散经营风险；另一方面，惠生能源将中间产品、副产品以不同形式用于循环再生产或产品销售，提高了公司的资源利用效率，降低成本并增加经济效益。

  5、技术优势

  惠生能源立足技术高起点，采用国际先进技术及先进可靠的设备，装置负荷率及运行可靠性较高。惠生能源现有MTO装置参数较优，单耗较低。惠生能源生产装置的环保和减排指标处于国内先进水平，实现粉尘和硫化物几乎零排放，实现了能源综合利用、循环经济及清洁生产。

  （六）惠生能源的主要产品工艺流程

  1、工业气体制成工艺流程

  （1）气化系统

  来自煤储运系统的煤经皮带给煤机送至磨煤机（同时还有水、添加剂和助熔剂），在磨煤机中，原煤与水、助熔剂、添加剂经磨制成浓度为60%以上的水煤浆；磨好的煤浆经煤浆泵送至气化炉，与空分单元送来的高压氧气在气化炉内燃烧，燃烧产生以CO、H2、CO2、H2O为主要成分的合成气；合成气经洗涤系统冷却后，再送至变换和热回收系统；气化炉底部的渣经破渣机后排至炉子下方的渣池，经沉降分离后，粗渣经捞渣机捞出后外送，灰水送至灰水闪蒸系统再回收利用；洗涤塔底部排出的黑水与气化炉激冷室排出的黑水也一同送往灰水闪蒸系统，回收灰水和热能，供循环使用。

  （2）变换系统和甲醇合成系统

  变换系统的作用主要是改变合成气中一氧化碳和氢气的比例，为合成甲醇而准备，变换后的气体经水洗后送至低温甲醇洗工段，去除气体中多余的CO2及少量的H2S、COS等成分，净化过的气体再送至合成工段合成甲醇；未变换的气体经热回收系统回收完热量，经水洗之后，送至低温甲醇洗工段去除气体中的CO2及少量的H2S、COS等成分，净化过的气体送至冷箱，实现H2和CO的分离，分离出来的CO作为产品外卖，分离出来的富H2一部分送至PSA装置生产氢气，剩余的与变换气一起送至合成工段合成甲醇。

  2、烯烃及丁辛醇工艺流程

  惠生能源MTO甲醇制烯烃及制成丁辛醇工艺流程主要分为C3制备单元和丁辛醇单元，主要内容如下：

  （1）C3制备单元

  ①甲醇蒸发和产品急冷部分

  原料蒸发和产品急冷部分主要是将原料甲醇气化送往MTO反应单元，并对MTO反应产物进行降温，分离出产品气中大部分的生成水。该单元主要包括进料闪蒸罐、急冷塔、产品分离塔、氧化物汽提塔和水汽提塔等设备。

  ②反应和再生部分

  MTO反应器采用“快速流化床”形式。反应器分为上下两部分，反应器下部包括进料分布器、催化流化床和提升管。反应器上部是气相与固相分离区域。自提升管出来的气固混合物经过旋风分离后实现气相和固相的完全分离。分离出来的催化剂经滑阀从反应器上部返回至反应器底部以维持反应器下部催化剂的密度。

  ③轻烯烃回收（LORP）部分

  轻烯烃回收部分首先利用压缩机对产品气进行三段压缩，段间凝液返回前面进一步处理。三段压缩后气相烃在脱除氧化物、酸性气体和水分后送往OPU单元。液相烃在脱除氧化物并干燥后送至OCP单元裂解。产品气压缩机为四段压缩，其中第四段在OPU单元。上述氧化物回收、净化和干燥均在三段和四段之间进行。脱除了酸性气体的产品气在干燥器进料冷却器中降温后，分别进入气、液相干燥器脱除饱和水。干燥后的产品气和液相烃送到烯烃分离单元。

  ④烯烃分离（OPU）部分

  烯烃分离单元主要是将上游工段来的产品气进行精制，得到聚合级乙烯和丙烯产品。

  ⑤烯烃裂解单元（OCP）部分

  烯烃裂解单元（OCP）主要是将轻烯烃回收部分（LORP）和烯烃分离部分（OPU）来的C4及以上重烃裂解为乙烯和丙烯，以提高乙烯和丙烯的回收率。

  （2）丁辛醇单元

  丁辛醇装置主要包括丙烯制备、丁辛醇、产品储运等三个系统。丙烯制备系统主要生产丙烯，为丁辛醇提供原料。丁辛醇系统把丙烯和外界送来的合成气、氢气反应制取丁辛醇后，送至储运系统。丙烯制备系统主要包括丙烯制备反应单元、丙烯分离单元、烯烃裂解单元。丁辛醇系统主要包括低压羰基合成单元、丁醇单元、辛醇单元构成，产出辛醇、正丁醇、异丁醇等产品。

  （七）惠生能源的生产经营模式

  1、生产模式

  惠生能源生产由生产管理部负责组织、协调和监控。生产管理部根据计划管理部编制的年、月度生产作业计划，下达对各个生产装置的生产运行指令，并检查每日生产任务完成情况，随时调整系统物料平衡和生产负荷。生产过程可通过中控室的DCS仪表系统进行连续监控，同时外操室通过控制室指令和现场仪表对生产过程进行控制。当出现异常情况时，如停电、原材料短缺所引起的非计划停车，监控人员和操作人员会及时汇报，并按照《工艺操作规程》以及生产事故应急预案等相关规程进行处理，保证生产的有序运行和产品的质量稳定。

  惠生能源2013年度及2014年度主要产品产量情况如下：

  单位：万吨

  ■

  2、采购模式

  惠生能源原材料采购通过与供应商签订采购协议进行采购，主要包括甲醇、煤炭、氧气、氮气。

  （1）甲醇的采购

  甲醇采购由供应物流部负责。甲醇按照当月确定的生产计划需要的甲醇使用量与自产甲醇量的差额确定当月需要外购量。

  （2）煤炭的采购

  煤炭采购由供应物流部负责。供应物流部根据市场需求及经营变化，编写年度、月度生产及煤炭资源需求计划，由供应物流部经理审批同意后于年前60天、月前20天报分管经理审批。每月度前供应物流部根据生产需求及经营变化，编写资源需求、进货协议，由供应物流部经理审批同意后报公司分管经理审批，审批同意后由供应物流部执行。

  惠生能源在煤炭资源配置、供货渠道方面，初步培育并形成了稳定的供应商网络，同时在保供管理上也健全和完善了供应管理制度和运作监管机制，从而有效地保证了装置满负荷运行对煤炭供应的需求和管理。

  （3）氧气、氮气的采购

  惠生能源与南京化工园区内供应商签订了关于氧气、氮气供应的长期合同，在供应期内，惠生能源将向供应商固定支付每月的基本设施费用，以及按照采购的氧气、氮气数量和双方约定的单价支付变动费用。

  惠生能源2013年、2014年主要原料采购情况如下：

  单位：万元

  ■

  3、销售模式

  惠生能源的气体产品（一氧化碳、合成气、氢气）的销售通过与客户签订长期供货合同来实现，公司气体产品销往园区内客户；公司乙烯、丙烯产品一般以气体形态通过管道销往园区内客户；公司丁辛醇产品主要销往长三角及珠三角下游化工客户。

  （1）气体产品的销售模式

  惠生能源与主要客户签订了长期气体销售合同，合同期限一般为5-15年。正常情况下，客户在约定时间内向惠生能源提供次月每日购买的气体数量的无约束力诚信预报（月预报）。除非客户主动要求变更，月预报中按日列出的气体需求数量将作为确定订单。如客户需要变更月预报中的日购买数量，则需要派出授权代表，在约定时间前向公司发出数量变化的通知和确认。

  气体价款一般由基本设施费和可变气体费组成。基本设施费是客户每月向惠生能源支付的与惠生能源生产设施相关的固定费用；可变气体费是客户根据每月向惠生能源采购的气体数量和双方约定的定价原则而支付的可变气体费用。

  （2）乙烯、丙烯产品的销售模式

  惠生能源乙烯、丙烯产品主要以气体形态通过管道运输销往园区内客户。和气体产品相同，惠生能源与下游客户签订管道供应合同，公司与客户参考当期ICIS东北亚价格并根据约定计价公式（主要考虑国家税率、汇率、运输成本等因素）确定合同价格。

  （3）丁辛醇产品的销售模式

  惠生能源丁辛醇产品销售主要与客户签订年度供货框架协议。协议中只相对约定数量、付款方式、交付方式，但不具有严格的刚性约定。价格根据实际订单签署当月市场价格具体约定。国内丁辛醇产品市场存在公开报价，主要参考客户当地市场价格与客户协商具体合同价格。

  惠生能源2013年度及2014年度主要产品销售情况如下：

  单位：万元

  ■

  六、惠生能源最近两年及一期的财务状况

  惠生能源最近两年及一期未经审计的合并口径主要财务数据如下：

  （一）资产负债表主要数据

  单位：万元

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  （二）利润表主要数据

  单位：万元

  ■

  （三）现金流量表主要数据

  单位：万元

  ■

  2014年惠生能源实现的未经审计的营业收入、净利润及经营活动产生的现金流量净额分别为462,309.45万元、94,978.67万元及131,301.94万元，较2013年分别增长84.34%、73.07%及87.50%，主要是由于公司三期项目于2013年9月正式投产，该项目经济效益较好，导致惠生能源的盈利水平和经营性现金净流入量大幅提升。

  七、惠生能源主要资产的权属状况、对外担保情况和主要负债情况

  （一）主要资产情况

  截至2015年8月31日，惠生能源拥有的房产、土地使用权、知识产权情况如下：

  1、房产

  （1）自有房产

  截至2015年8月31日，惠生能源拥有下列房屋所有权：

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  （2）租赁房产

  2011年3月14日，惠生能源与南京扬子职业培训有限责任公司签署《房屋租赁合同》，惠生能源承租位于江苏省南京市沿江工业开发区平阳三路88号的部分房屋，租赁房屋建筑面积合计4,066.66平方米，租赁期限自2011年3月1日至2021年5月31日，其中2011年3月1日至2011年5月31日为免租期，年租金为52万元，2016年6月1日后双方协商确定后续年度的租金。

  2、土地使用权

  截至2015年8月31日，惠生能源拥有如下土地使用权：

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  2014年10月11日，惠生能源（承租方）与南京化学工业园有限公司（出租方）签订《国有土地使用权租赁合同》，租赁土地位于南京化学工业园内，面积为10,691.71平方米，惠生能源租赁该土地用于解决环保整治的煤渣处置和车辆停放，并统一规划该区域环境治理并持续管理。合同约定于2014年10月15日之前将土地交付惠生能源使用，租用年限为3年，每年租金为16.04万元。

  2015年5月25日，出租人惠生能源与承租人惠生工程南京分公司签订《国有土地使用权出租合同》，租赁地块为宁六国用（2012）第00014号土地中的部分土地使用权，出租面积为260平方米，出租期限自2014年1月24日至2017年1月23日，租金合计为28,080元。2015年6月29日，招商银行股份有限公司南京分行出具同意抵押物对外出租函，说明已经知晓并同意惠生能源将上述土地使用权出租给惠生工程南京分公司。

  3、知识产权

  （1）商标

  截至2015年8月31日，惠生能源拥有商标情况如下：

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  (下转B7版）