证券时报多媒体数字报

  长江证券 马先文  

  公司公告发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金报告书（修订稿），并公告公司股票将于2015年9月18日起复牌。公司拟以发行股份及支付现金的方式购买精图信息100%股权、杰东控制100%股权、欧飞凌通讯100%股权；同时，募集不超过22.45亿元配套资金，其中9.2亿元用于支付现金对价，5亿元用于云计算平台项目和大数据项目，剩余8.2亿元在扣除发行费用及支付各中介费用后用于补充流动资金。其中发行股份购买资产的发行价格为9.26元/股，被收购的三家标的2015-2017年合计承诺业绩分别为1.29亿、1.53亿和1.80亿。

  公司的大数据信息服务可见的盈利模式主要有以下方面：

  1、政府购买服务，公司基于政府的决策需求，将大数据分析成果应用于宏观决策和区域治理，智库支持等领域，可与政府长期合作持续变现。

  2、企业征信服务费，公司全资子公司近日与国信招标集团下属公司投资设立北京网信阳光科技有限公司，国信招标集团是国内最大的招标采购咨询综合性服务企业，公司与国信招标集团强强联手有望通过大数据实现企业信用评级服务落地，为电子采购招标交易平台和企业征信及互联网金融提供有力的支撑，在此过程中公司可给投标公司出具企业征信报告获取盈利，未来可延伸参与招标保证金金融服务。

  3、大数据舆情分析，公司与北京新华多传媒数据公司合资成立新华频媒数据技术有限公司，基于网络和政府数据切入舆情分析业务。其盈利模式主要为向需要相关舆情报告的单位收取服务费。

  我们看好公司的中长期投资价值，考虑到停牌期间板块估值大幅下移的系统性风险，当前时点给予公司“增持”评级。