证券时报多媒体数字报

  据国家统计局公布数据，2015年三季度我国国内生产总值增长6.9%。在世界经济复苏无力及我国面临“三期叠加”压力情况下，“缓中趋稳”是我国宏观经济增长基本面保持总体稳定的真实写照。

  当前宏观经济运行内外部条件正在积极调整，我国经济再平衡过程不可能会一蹴而就。因而在后国际金融危机治理期间，我国经济增长“缓中趋稳”是认识经济增长规律并发挥主观能动的结果，并不是我国宏观经济基本面恶化的反映。而恰恰因为我国宏观经济基本面稳定向好的趋势没有根本性改变，才促成了我国经济决策拥有足够腾挪空间，并通过主动结构调整来实现经济增长动力的转换。

  一是宏观经济基本面稳定向好。农业生产形势稳定，前三季度夏粮总产量增长3.3%，秋粮有望再获丰收。工业生产缓中趋稳，近六成上市公司三季度盈利“预喜”，反映出骨干企业经营稳定向好。消费需求稳定增长，前三季度，社会消费品零售总额216080亿元，同比名义增长10.5%(扣除价格因素实际增长10.5%)，增速比上半年加快0.1个百分点。全国网上零售额25914亿元，同比增长36.2%。

  二是经济结构调整持续推进。产业结构向服务业转型，第三产业增加值占国内生产总值的比重为51.4%，比上年同期提高2.3个百分点，高于第二产业10.8个百分点。内部需求结构发生实质改善，固定资产投资增长速度比上半年回落1.1个百分点，全国房地产开发投资同比名义增长2.6%，增速比上半年回落2.0个百分点，经济增长对房地产业的依赖程度下降，最终消费支出对国内生产总值增长的贡献率为58.4%，比上年同期提高9.3个百分点。

  三是新经济增长动力正在形成。新消费热点正在形成，前三季度，全国非实物商品网上零售额4404亿元，增长43.6%。微观层面企业创设活跃，“大众创业、万众创新”的局面正在形成。据国家工商总局数据，2015年三季度，全国新登记注册企业同比增长19.3%。新能源汽车生产增长迅猛，2015年1～9月，新能源汽车累计生产15.62万辆，同比增长近3倍。以新能源汽车为代表的战略性新兴产业、环保产业发展带动了相关技术研究和投资，将有利于形成新的经济增长动力。

  理性认识经济“缓中趋稳”和稳定经济增长的辩证关系。应该看到，宏观经济“缓中趋稳”是经济结构顺利调整的有利条件，但过于强调经济稳定增长，反而不利于经济结构的顺利进行。过去，我国部分产业产能过剩迟迟不能解决，反而因为保增长显著增加了过剩产能，表明稳定经济增长政策需要精准实施，否则难以达到预期效果。宏观经济治理对经济运行轨迹的干预，需要更加重视中长期效应。经济政策刺激短期效果往往不能带来持续效应，而且还会反过来加剧经济运行波动，成倍增加经济干预成本。

  就目前我国宏观经济运行所面临的复杂困难的内外部环境而言，当前经济增长速度几乎已经是我们所能实现的最好结果。如果为了使经济增长速度短期冲高，至少在政策措施上有很大选择余地。但这样操作，可能会进一步扭曲我国宏观经济运行结构，并延缓经济结构调整进程。在我国经济总量快速扩张到增长速度放缓，也符合一国经济发展基本规律。经济增长速度放缓、部分企业经营困难，局部风险增加，是宏观经济扭曲轨迹纠正的必然代价，只能通过加强社会保障制度来减缓经济增长放缓对市场微观行为主体的冲击与压力。宏观经济治理仍要坚持经济结构调整的主要方向，为经济结构调整创造必要条件，为经济结构调整创造适当的压力环境，为经济结构调整创造适当的缓冲。

  稳定经济增长需要更加重视政策与市场的互动与协同性。正如李克强总理在近期金融企业座谈会上所言，“我国货币池子里的水不少，但向实体经济传导仍存在不少体制机制障碍，对此靠大水漫灌无济于事。”这表明，不仅在金融服务实体经济传导存在体制机制障碍，在其他领域也有不同程度反应。很多稳定经济增长政策能在多大程度得到执行、执行中有多大成效、执行过程中存在哪些问题等等，还需要进一步落实理顺。同时，市场对政策合理反应与合理期待也需要纳入政府决策考虑因素，这样才能促使政策与市场行为产生最大程度协同效应。但这并不意味着政府需要满足市场非理性的政策诉求。