证券时报多媒体数字报

  【股市笙歌】

  重要股东变化可以是投资者把握投资机会的永恒话题，还有一项则是财务数据巨变。  

  如果市场不再重演三季度屡次千股跌停的惨剧，三季报大有金矿可掘。

  今年第三季度，几乎是A股历史上最特殊的一个时期，系统性暴跌无论在幅度或期限标准上，都达到了市场通常认可的股灾标准。期间，代表国家意志的资金重装上阵，尽管没有抵住8月底的暴跌，但是目前已经成为市场的定海神针，市场情绪明显趋稳。

  三季度重仓上市公司的资金，除了国家队，还有提前撤离的聪明资金，以及8月至9月勇敢加仓的资金。姑且揣测下，证金公司和汇金公司持股被市场高度聚焦，不过国家队出手目的并非炒股票挣钱，而是解除流动性危机，从而稳定市场情绪，避免市场进一步崩盘影响实体经济融资需求和正常运行。

  因此，市场过度关注证金公司以及相关资管产品的持仓，并非明智之举。不少相关资管产品的持仓比例，固定为占总股本的0.63%。同时，证金公司等已经出现在几乎一半上市公司的三季报中，这也让想跟风的普通投资者无从选择。

  投资注意力的上上之选，应为前十大股东大幅换脸的上市公司。在猛烈残酷的去杠杆化和全部股票整体性暴跌后，许多前十大股东资金方资金紧张，无法再进行原计划的诸多资本运作，不得不减持手中已有股份，缩小资本计划布局。

  最近一段时间，时有上市公司宣布股权认购方或者需要提高资金的其他合作方，自承资本市场波动造成无法提供资金，从而宣布股权转让或者合作不得不终止。至于杠杆信托产品现身十大股东的现象，也在政策影响下大幅锐减。

  有人辞官归故里，有人漏夜赶考场。许多A股公司三季报前十大股东里，出现了不少新面孔，特别是许多集合理财计划、专户产品以及信托产品。拿出几千万或者几个亿买一家公司股份的投资者，对上市公司的了解和调研，远比普通人想象得深入。甚至，其中不排除部分投资者知晓一些非公开重大信息的情况。

  店大欺客，客大亦可欺店。普通的小散人微言轻，有时候出现浮亏也索性不管当几年股东，但是金主和机构投资者们断不会如此投资。查询部分上市公司三季报可以发现，股东名单暗流涌动，许多信托产品和专户产品投资颇有方略，也买到了不少近期暴涨的股票。

  内幕交易和市场操纵是证券市场最常见的违规行为，两者常常共生共存。目前，已经出现过上市公司高管在重组之前几日购入自家股份，但拒不承认知晓重组计划的情况，有的甚至没有遭到应有的处罚。既然高管如此“傻”又“天真”，投资者只能多瞄准重要股东动向。前十大股东一个也不用拉下，他们之间多少会有些交流沟通，对上市公司信息把握更加精准。

  重要股东变化可以是投资者把握投资机会的永恒话题，还有一项则是财务数据的巨变。10月23日，贵州茅台大象起舞，最高时涨幅超过7%。最重要的原因，很可能是当日公布的三季报显示，贵州茅台预收账款达到56亿元，较年初暴涨280%，与一年前9亿元相比更是傲人，接近2011年时的水平。

  行情软件上，贵州茅台在交易时间显示一些机构在吃货，远远超过吐货的机构数量。相较于时而冒出被资金高度控盘的妖股而言，财务指标大幅向好的公司更适合做价值和成长的机构投资者配置，也适合普通投资者安心持股分享收益。

  财务指标大幅向好，十大股东新人多多，这样两类公司的三季报信息最为诱人。变化大的公司，孕育着市值大幅增长的可能。越不起眼的公司，一旦被挖掘，在当下也对应着估值更便宜的股价，是掘金的绝佳标的。

  （作者系证券时报记者）