证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 赖少华

  截至上周五，两市融资余额合计10076.32亿元，这是自9月2日跌破万亿以来，两市融资余额首次重回万亿大关之上。从交易风格上看，融资客仍钟情于题材股、成长股，以银行股为代表的大盘股则受到冷落。

  融资余额频频攀升

  国庆节后，市场回暖，股指节节攀升，两融投资者的情绪逐渐乐观，融资余额连续九个交易日上升，两融余额从9000亿元左右快速逼近万亿关口。上周三，市场出现大幅回调，融资余额九连增终结，环比减少了约80亿元。不过接下来的两个交易日里，两市融资余额重拾升势，分别增加了132.17亿元和93.27亿元，一举突破万亿大关。

  截至上周五，两市融资余额合计10076.32亿元，较上一交易日增加93.27亿元，增幅为0.93%。其中，上交所融资余额为6187.16亿元，较前一交易日增加38.6亿元；深交所融资余额为3889.16亿元，增加54.67亿元。两市融资买入额为1239.94亿元，连续六个交易日融资买入额超过千亿元，期间偿还额为1146.67亿元。融券方面，融券余额29.64亿元，依然维持在30亿元左右。

  分行业看，上周28个申万一级行业中有25个行业获得融资净买入，排名前五的分别是房地产、医药生物、传媒、计算机和汽车，融资净买入额分别为39.89亿元、32.63亿元、29.63亿元、28.71亿元和24.12亿元。银行、轻工制造、休闲服务呈现融资净偿还状态，净偿还额分别为3.35亿元、1.38亿元和7324万元。

  从两融交易个股来看，上周有163只个股融资净买入额超过1亿元，其中风帆股份、伊利股份、东方财富、中国宝安、梅雁吉祥、恒生电子融资净买入额居前，超过5亿元，净买入额分别为8.32亿元、8.20亿元、7.62亿元、5.84亿元、5.76亿元和5.53亿元。上周19只个股净偿还额超过亿元，其中，融资净偿还额排名前五的个股为康缘药业、中国一重、海通证券、同方股份、工商银行，融资净偿还额分别为3.44亿元、3亿元、2.99亿元、2.61亿元和2.54亿元。

  题材股受追捧

  从交易风格而言，融资客上周对题材股、成长股青睐有加，互联网金融、国企改革、证金概念、石墨烯等题材成为资金关注热点。风帆股份、东方财富、中国宝安、梅雁吉祥、恒生电子、华丽家族、乐视网、掌趣科技、机器人等个股融资净买入额均超过3亿元。相反，以银行券商为代表的大盘股则遭遇冷落，海通证券、工商银行、浦发银行、招商证券、北京银行、广发证券、国金证券等个股上周融资净偿还额均超亿元。

  申万宏源证券研究所首席分析师桂浩明指出，今年股市出现大幅震荡的重大因素并不在两融的膨胀，主要还是场外配资等因素。目前两融余额和去年底相差不多，仍处于正常可控的范围。当前两融结构出现变化，反映出市场投资意愿发生转变。以银行为代表的金融股业绩增速下滑已是不争事实，而成长股则代表着未来经济结构调整的发展方向。在这个背景下，具有成长性的中小市值品种机会较多，反弹强度也会大于主板。

  信达证券首席策略分析师陈嘉禾则认为，两融数据更多的是作为市场的同步指标，反应出当前市场的投资热点。创业板指数在本轮反弹行情中涨幅大幅领先于上证指数，成交量亦创出历史新高，题材股自然容易受到两融资金的追捧。但是在大幅反弹之后，中小创的估值又重新回到高位，大盘蓝筹则相对滞涨。中小市值股票和大盘蓝筹股的估值差不可能一直持续下去，未来蓝筹股的投资价值将逐步凸显。