证券时报多媒体数字报

  (上接Ｂ9版)

  公司前身——赛轮示范基地有限公司的发起人为杜玉岱先生、海川博易、金宇建筑、雁山集团及青岛软控，注册资本为10,000万元。由海川博易以现金4,000万元出资，持有40%的股权；青岛软控以无形资产——“全钢载重子午线轮胎生产制造技术软件”（以下简称“全钢技术软件”）作价2,000万元出资，持有20%的股权；雁山集团以现金1,500万元出资，持有15%的股权；金宇建筑以现金1,500万元出资，持有15%的股权；杜玉岱先生以无形资产——“全钢技术软件”作价1,000万元出资，持有10%的股权。

  杜玉岱与青岛软控出资的无形资产“全钢技术软件”经青岛市科技局以青科高字【2002】20号文件认定为高新技术项目，经青岛天和资产评估有限责任公司评估（青天评报字【2002】第166号）为3,200万元。根据2002年10月30日各股东签署的《价值确认书》，确认该技术软件评估价值为3,200万元，作价出资额为3,000万元。其中软控股份拥有该技术作价金额3,000万元中的2,000万元出资；杜玉岱先生拥有该技术作价金额3,000万元中的1,000万元出资。

  2002年11月8日，山东德盛会计师事务所出具鲁德所验【2002】8－147号《验资报告》，“截至2002年11月8日止，赛轮示范基地已收到全体股东缴纳的注册资本合计人民币10,000万元。各股东以货币出资7,000万元，以无形资产出资3,000万元，无形资产出资金额占注册资本的30%。”

  赛轮示范基地于2002年11月18日在青岛市工商行政管理局登记注册，领取注册号为3702112804240的《企业法人营业执照》。赛轮示范基地成立时，股权结构如下：

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  2005年10月19日，赛轮示范基地召开临时股东会，决议更名为赛轮有限公司（以下简称“赛轮有限”）。同年11月11日，青岛市工商行政管理局核准名称变更登记，并重新核发3702112804240号《企业法人营业执照》。2、2006年5月第一次增资扩股

  2006年5月10日，赛轮有限2006年第一次临时股东会同意公司注册资本由人民币10,000万元增至人民币11,765万元。三橡轮胎以货币资金3,530万元认缴注册资本1,765万元，取得公司15%的股权，其他股东均放弃本次增资扩股的权利。此次增资已经山东中瑞会计师事务所审验，并于2006年5月19日出具山中瑞会内验字【2006】第052号《验资报告》。

  增资背景：赛轮公司自2003年末投产全钢胎项目后，2006年产能到达盈亏平衡点。为获得更好的发展，急需资金将全钢子午胎的年生产能力由60万条增加到120万条，因此有意向进行增资。三橡轮胎主要生产军用轮胎，对轮胎行业的基本情况较为了解。基于看好子午线轮胎的未来发展前景，有意投资子午线轮胎生产企业。经公司董事长杜玉岱先生与三橡轮胎有关人员接洽，双方协商同意进行增资。本次增资3530万元全部投入全钢子午线轮胎项目建设，增资后公司全钢子午线轮胎产能实现迅速增长，2007年末达到90万条产能，销售收入亦迅速提升，2007年实现全钢胎销售收入10.03亿元，较2006年增长87.67%。

  定价依据：在不低于2005年末的单位净资产（0.94元/单位注册资本）的基础上，发行人与三橡轮胎进行协商，确定增资价格为2元/单位注册资本，对应2005年摊薄前市盈率11.19倍。

  2006年5月22日，青岛市工商行政管理局黄岛分局核准变更登记，并重新核发3702112804240号《企业法人营业执照》。增资前后的股权结构如下：

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  3、2007年2月第一次股权转让

  2007年2月27日，赛轮有限2007年第一次临时股东会同意股东海川博易将所持有的公司4,000万股转让给杜玉岱先生1,882.3万股，转让给三橡特种1,764.75万股，转让给孙健先生352.95万股；同意股东三橡轮胎将其持有的公司1,765万股转让给双龙天宝。其他股东均放弃本次股权转让优先受让权利。

  2007年2月28日，海川博易分别与杜玉岱先生、三橡特种、孙健先生签署《关于转让赛轮有限公司股权的协议书》，三橡轮胎与双龙天宝签署《关于转让赛轮有限公司股权的协议书》。转让后，海川博易和三橡轮胎均不再持有赛轮有限股权。转让情况具体如下：

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  注：2006年12月31日，公司每单位注册资本拥有的净资产为1.35元。（经审计）

  海川博易股权转让背景：海川博易是以财务投资为主业的公司，发行人设立时，海川博易及其投资人基于对杜玉岱的多年了解、信任及相互支持，为满足杜玉岱对组建公司的融资需要以及对杜玉岱发展事业的扶持，同意参与出资，不参与公司的具体经营管理。2007年，海川博易因自身发展战略调整有意收回对发行人的投资，经杜玉岱协调、运作，三橡特种、孙健有意投资，杜玉岱本人也有增持意愿。

  定价依据：不低于2005年增资价格以及上年末单位净资产（1.35元）。（1）三橡有限、孙健按2.6元/单位注册资本价格分别购买海川博易持有的赛轮有限15%、3%的股权；（2）在满足海川博易本次退出整体投资回报的情况下以及双方深厚关系和对杜玉岱事业支持，杜玉岱按1元/单位注册资本的优惠价格得以受让。

  三橡轮胎股权转让背景：双龙天宝为三橡轮胎的控股股东，根据股权管理内部调整的需要，三橡轮胎将其持有的发行人股权转让给双龙天宝。

  定价依据：因为属于母子公司之间的股权转让，双方约定原价转让。

  本次股权转让前后，赛轮有限股权结构如下：

  单位：万元

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  4、2007年9月第二次股权转让

  2007年9月12日，赛轮有限2007年第二次临时股东会同意股东双龙天宝、金宇建筑转让股权，其他股东声明放弃优先受让权。

  2007年9月12日，双龙天宝分别与崔平、阎秀英、何宝镛、胡梅雪、于海洋、王壮利、周家燕、张逸云、张伟建签署《关于转让赛轮有限公司股权的协议书》；金宇建筑分别与延金芬、刘芬芳签署《关于转让赛轮有限公司股权的协议书》。转让后，双龙天宝、金宇建筑不再持有赛轮有限股权。转让情况具体如下：

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  转让背景：原股东双龙天宝及金宇建筑根据自身发展战略的需要自愿进行，股权受让方系原股东自行寻找并确定。

  定价依据：（1）双龙天宝：不低于自身出资价格及2007年6月30日单位净资产（1.65元）；（2）金宇建筑：不低于2007年6月30日单位净资产（1.65元）。

  本次股权转让前后，赛轮有限股权结构如下：

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  注：股东三橡特种更名为三橡有限。

  5、2007年11月第二次增资扩股

  2007年11月18日，赛轮有限2007年第三次临时股东会同意原股东张伟建先生、新股东孙戈先生等34位自然人以5.00元/单位注册资本的价格增资，增资后注册资本为17,565万元，其余股东声明放弃优先认购权。增资情况如下：

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  上述股东共投资29,000万元人民币，其中5,800万元列入实收资本，23,200万元列入资本公积金。上述增资已经山东汇德审验，并于2007年11月29日出具（2007）汇所验字第3－005号《验资报告》。

  增资背景：经过短短几年的发展，公司全钢子午胎凭借优良的产品性能在市场上树立了良好的品牌形象，2007年9月，公司全钢子午胎荣获“中国名牌产品”称号（全国共十家企业的同类产品获此称号），公司当时的全钢子午胎年产能约为90万套，虽然处于满负荷生产状态，但仍不能满足市场需求，为更好的满足客户需求，从而进一步提高公司竞争力，拟投入资金扩大全钢子午胎的生产能力，将其年产能提高到120万套。另外，公司考虑到半钢子午胎的市场需求量非常大，未来具有很好的市场前景，决定开始投资建设半钢子午胎项目。同时，经过几年的发展，公司也意识到核心管理层及核心技术人员对企业发展的重要性，为提高公司管理层的工作动力，本次增资对象包含了公司核心管理层、核心技术人员。本次增资获取资金2.9亿元主要投入全钢子午线轮胎项目建设，2008年末全钢胎产能达到130万条。2008年全钢胎销售收入实现13.75亿元，较2007年增长37.05%。

  定价依据：在不低于增资前一年末单位净资产的基础上，与有意向股东进行协商，最终确定增资价格为5元/单位注册资本。

  2007年11月30日，青岛市工商行政管理局经济技术开发区分局核准变更登记，并重新核发3702112804240号《企业法人营业执照》。本次增资扩股前后，赛轮有限股权结构如下：

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  6、2007年12月股份公司设立

  2007年12月4日赛轮有限召开2007年第四次临时股东会，会议决定赛轮有限以2007年11月30日为审计基准日，以基准日经审计净资产进行折股，整体变更为赛轮股份有限公司。具体折股方案由各发起人根据审计结果在《发起人协议书》中确认。根据2007年12月10日签署的《发起人协议》，全体股东决定：将赛轮有限整体变更为赛轮股份有限公司，全体股东作为发起人；同意赛轮有限以经山东汇德审计的截至2007年11月30日的净资产478,651,913.49元，按2.393：1比例整体折为股份公司每股面值为1.00元的人民币普通股200,000,000.00股,余额计入资本公积，发起人按照各自在赛轮有限中的股权比例所对应的净资产认购所折合的股份公司股本。原赛轮有限的债权、债务和资产全部进入股份公司。

  山东汇德于2007年12月11日出具（2007）汇所验字第3－005号《验资报告》，“经验证，截至2007年12月11日止，已收到发起人股东投入的资本金478,651,913.49元，其中200,000,000.00元列入股本，278,651,913.49元列入资本公积金。”公司于2007年12月24日召开创立大会，2007年12月27日在青岛市工商行政管理局设立登记领取营业执照，注册号为370211228042403。设立时股权结构如下：

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  7、2009年6月第三次增资扩股2009年6月25日赛轮股份召开2009年第三次临时股东会，决议原股东陈金霞以及15名新增股东以4.4元/股的价格增资，增资后注册资本为28,000万元。

  上述增资已经山东汇德审验，并于2009年6月30日出具（2009）汇所验字第3－003号《验资报告》。2009年6月30日，青岛市工商行政管理局核准变更登记，并重新核发370211228042403号《企业法人营业执照》。本次增资扩股前后，赛轮股份股权结构如下：

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  注：盈峰投资控股集团有限公司原名广东盈峰投资控股集团有限公司。

  增资背景：发行人本次增资主要为了按计划投资建设1000万套半钢子午胎项目。发行人于2007年6月制订了1000万套半钢子午线轮胎项目投产计划，并于2008年1月取得了青发改工业备【2008】21号项目备案，该项目总投资预算为107,353万元。由于发行人的半钢项目处于建设期，对厂房、设备等固定资产投入较大，相应的资金需求量较大，财务指标反映发行人资金周转存在压力，贷款融资将进一步增加发行人财务负担，因此，2009年6月，发行人通过增资扩股方式融资，有效的缓解了资金紧张局势，使企业获得了产能扩张所急需的资金。

  定价依据：发行人2009年5月末的单位净资产为2.81元，在净资产的基础上不低于2007年11月增资扩股时股东入股的成本价格（当时增发价格为5元/股，增发后注册资本变为17,565万元，股改后股本变更为20000万股，相应的当时进入的股东成本价格为4.39元/股），最终确定本次增资的价格为4.4元/股。

  8、2010年6月第三次股权转让

  （1）发行人原股东刘玉文先生于2010年5月17日去世，其继承人李红女士于2010年6月12日与王德先生签订《股权转让协议》，以原股东取得该股权价格150万元转让其持有的34.1588万股，并在黑龙江省牡丹江市城区公证处办理了公证手续。

  因继承获得上述股权，由于其不善于管理此类股权投资资产，自愿按照刘玉文原始取得上述股份的价格需找合适的受让方进行转让变现。

  （2）2010年6月12日，发行人原股东孙永乐先生与杜玉岱先生签订《股权转让协议》，孙永乐先生将其持有的34.1588万股按原取得价格150万元转让给杜玉岱先生。

  根据孙永乐的说明，孙永乐因个人原因需要资金变现，自愿转让其持有的发行人股份，其了解发行人经营状况及转让股份的价值，经与受让方协议一致，同意上述股份转让按孙永乐原始取得成本定价。

  另外，公司原第二大股东“青岛高校软控股份有限公司”将公司名称更改为“软控股份有限公司”，且已办理完成工商变更手续。

  上述股权转让及公司股东名称变更后，公司股权结构如下：

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  9、2011年6月核准上市

  2011年6月，经中国证券监督管理委员会证监许可[2011]937号文《关于核准赛轮股份有限公司首次公开发行股票的批复》的核准，公司向社会公开发行人民币普通股（A 股）9,800 万股（每股面值1元），募集资金净额为人民币623,058,983.57元。其中股本为人民币98,000,000.00元，资本公积为人民币525,058,983.57元。上述出资已经山东汇德会计师事务所【2011】汇所验字第3-007号验资报告验证。

  本次发行完成后，公司总股本变更为37,800万股。

  10、2013年非公开发行

  2013年11月，经中国证券监督管理委员会证监许可[2013]1512号文核准，公司向7家特定对象非公开发行人民币普通股（A股）6,740万股，每股发行价10.80元，本次发行募集资金总额为人民币72,792.00万元，募集资金净额为70,515.15万元。以上募集资金已全部到位,并由山东汇德会计师事务所有限公司于2013年12月31日出具了（2013）汇所验字第3-017号《验资报告》。

  本次发行完成后，公司总股本变更为44,540万股。

  11、2014年非公开发行

  2014年10月，经中国证券监督管理委员会证监许可[2014]1073号文核准，公司向9家特定对象非公开发行人民币普通股（A股）7,594.9367万股，每股发行价15.80元，本次发行募集资金总额为人民币119,999.99986万元，募集资金净额为117,276.800161万元。以上募集资金已全部到位，并由中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）出具了中兴华验字（2014）第 SD-3-003 号验资报告。

  本次发行完成后，公司总股本变更为521,349,367股。

  12、2015年资本公积金转增股本

  公司2014年度利润分配及资本公积金转增股本方案为：以2014年末总股本521,349,367股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.20元（含税），共计分配114,696,860.74元,剩余未分配利润结转以后年度。同时，公司以资本公积金向全体股东每10股转增10股。

  2014年度利润分配及资本公积金转增股本方案完成后，公司股份总数由521,349,367股变更为1,042,698,734股。

  （二）最近三年实际控制人变化情况

  公司最近三年的控股权及实际控制人未发生变动。截至2015年6月30日，公司实际控制人为杜玉岱先生。杜玉岱先生为公司的第一大股东，其本人持有6,680.49万股，持股比例为6.41%。另外其作为普通合伙人的煜明投资持有发行人3,519万股，同时另外7名股东（共持有发行人2,033.92万股）与杜玉岱先生签订委托管理协议，杜玉岱先生合计能够行使表决权11.73%。

  （三）最近三年重大资产重组情况

  公司最近三年无重大资产重组情况。

  （四）本次发行前股本结构及前十名股东情况

  截至2015年6月30日，公司股本结构如下：

  单位：股

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  截至2015年6月30日，公司前十名股东情况如下：

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  1、杜玉岱先生于2015年7月1日至本募集说明书披露签署日，通过上海证券交易所交易系统增持了公司股份450,000股，占公司总股本的0.043%。截至本募集说明书签署日杜玉岱先生共持有公司股份67,254,850股，占公司总股本的6.45%。

  2、延万华先生于2015年7月1日至本募集说明书签署日，通过上海证券交易所交易系统增持了公司股份5,550,100股，占公司总股本的0.532%。截至本募集说明书签署日延万华先生共持有公司股份19,740,738股，占公司总股本的1.893%。

  二、发行人其他企业的重要权益投资情况

  截至2014底，公司对其他企业的重要权益投资情况如下：

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  最近一年（2014年度/末）主要财务数据：单位：万元

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  三、公司控股股东及实际控制人的基本情况

  截至2015年6月30日，杜玉岱先生直接持有发行人6,680.49万股，持股比例为6.41%，为公司控股股东和实际控制人。另外其作为普通合伙人的煜明投资持有发行人3,519万股，同时另外7名股东（共持有发行人2,033.92万股）与杜玉岱先生签订委托管理协议，杜玉岱先生合计能够行使表决权为11.73%。

  杜玉岱先生所持有的发行人股份不存在被质押情形。杜玉岱先生除持有发行人股权外，无其他对外投资情况。

  四、公司董事、监事、高级管理人员基本情况

  （一）基本情况

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  截至2015年6月30日，发行人董事、监事及高级管理人员未持有发行人债券。

  （二）主要工作经历

  1、杜玉岱先生，公司董事长，近五年曾任青岛赛瑞特国际货运代理有限公司执行董事、青岛赛瑞特橡胶有限公司执行董事、赛轮股份有限公司董事长、赛轮集团股份有限公司董事长。现任赛轮金宇集团股份有限公司董事长、青岛赛轮子午线轮胎销售有限公司执行董事、青岛赛瑞特国际物流有限公司执行董事、青岛煜明投资中心（有限合伙）执行事务合伙人。

  2、延万华先生，公司副董事长、总裁，近五年曾任金宇轮胎集团有限公司董事长、总经理，山东金宇轮胎有限公司董事长、总经理，赛轮股份有限公司副董事长、总裁，赛轮集团股份有限公司副董事长、总裁，山东金宇科技有限公司执行董事。现任山东金宇实业股份有限公司董事长、总经理，山东金宇轮胎销售有限公司执行董事，青岛博路凯龙轮胎有限公司执行董事，赛轮金宇集团股份有限公司副董事长、总裁，沈阳和平子午线轮胎制造有限公司董事长。

  3、王建业先生，公司董事、执行副总裁（常务），近五年曾任赛轮股份有限公司技术研发中心副主任、副总经理、总经理，赛轮股份有限公司董事、执行副总裁（常务），赛轮股份有限公司青岛分公司总经理，赛轮集团股份有限公司董事、执行副总裁（常务），赛轮集团股份有限公司青岛分公司总经理。现任赛轮金宇集团股份有限公司董事、执行副总裁（常务），青岛赛轮仓储有限公司执行董事、总经理，沈阳和平子午线轮胎制造有限公司总经理，赛轮金宇集团股份有限公司青岛分公司总经理。

  4、杨德华女士，公司董事，近五年曾任赛轮股份有限公司副董事长，青岛赛瑞特国际货运代理有限公司总经理，青岛赛瑞特橡胶有限公司总经理，赛轮股份有限公司董事，赛轮集团股份有限公司董事。现任赛轮金宇集团股份有限公司董事，青岛赛瑞特国际物流有限公司总经理。

  5、周天明先生，公司董事、副总裁，近五年曾任赛轮股份有限公司总工程师、赛轮股份有限公司董事、副总裁，赛轮集团股份有限公司董事、副总裁。现任赛轮金宇集团股份有限公司董事、副总裁。

  6、宋军先生，公司董事、董事会秘书、副总裁，近五年曾任赛轮股份有限公司副总经理，赛轮股份有限公司董事、董事会秘书、副总裁，赛轮集团股份有限公司董事、董事会秘书、副总裁。现任赛轮金宇集团股份有限公司董事、董事会秘书、副总裁，赛轮国际轮胎有限公司董事，福锐特橡胶国际公司董事。

  7、丁乃秀女士，公司独立董事，近五年一直担任青岛科技大学高性能聚合物及成型技术教育部工程研究中心副主任。曾任赛轮集团股份有限公司独立董事。现任赛轮金宇集团股份有限公司独立董事。

  8、孙建强先生，公司独立董事，近五年担任中国海洋大学管理学院财务管理研究所副所长、会计学系财务管理教研室主任，中国海洋大学会计硕士(MPAcc)教育中心副主任，青岛冠中生态股份有限公司独立董事，赛轮股份有限公司独立董事，赛轮集团股份有限公司独立董事。现任赛轮金宇集团股份有限公司独立董事。

  9、谢岭先生，公司独立董事，近五年曾任上海立信资产评估有限公司董事、副总裁，江西合力泰科技有限公司独立董事，赛轮集团股份有限公司独立董事。现任上海立信资产评估有限公司董事、总裁，合力泰科技股份有限公司独立董事，赛轮金宇集团股份有限公司独立董事。

  10、李吉庆先生，公司监事会主席，近五年曾任赛轮股份有限公司监事会主席、证券事务代表、资本规划部部长，赛轮集团股份有限公司监事会主席、证券事务代表、资本规划部部长。现任赛轮金宇集团股份有限公司监事会主席、证券事务代表、资本规划部部长。

  11孙彩女士，公司监事，近五年曾任赛轮股份有限公司监事会主席、赛轮股份有限公司监事、赛轮集团股份有限公司监事。现为软控股份有限公司员工，现任赛轮金宇集团股份有限公司监事。

  12、胡秀敏先生，公司监事，近五年曾任赛轮股份有限公司财务部总账会计师，赛轮股份有限公司监事、财务部部长助理，赛轮集团股份有限公司监事、财务部部长助理。现任赛轮金宇集团股份有限公司监事、财务部部长助理。

  13、赵瑞青先生，公司执行副总裁，近五年曾任山东金宇实业股份有限公司常务副总经理，赛轮股份有限公司执行副总裁，赛轮集团股份有限公司执行副总裁。现任赛轮金宇集团股份有限公司执行副总裁，赛轮（越南）有限公司董事长、总经理。

  14、周波先生，公司副总裁，近五年曾任赛轮股份有限公司副总经理，赛轮股份有限公司副总裁，赛轮集团股份有限公司副总裁。现任赛轮金宇集团股份有限公司副总裁，青岛赛轮子午线轮胎销售有限公司总经理。

  15、刘志远先生，公司副总裁，近五年曾任山东金宇轮胎有限公司采购总监，山东金宇实业股份有限公司董事，赛轮股份有限公司副总裁，赛轮集团股份有限公司副总裁，山东金宇轮胎科技有限公司总经理。现任赛轮金宇集团股份有限公司副总裁，山东赛轮金宇轮胎销售有限公司总经理。

  16、谢小红先生，公司副总裁，近五年曾任风神轮胎股份有限公司副总经理，黄海橡胶股份有限公司董事、总经理，赛轮股份有限公司总经理助理、副总经理，赛轮股份有限公司副总裁，赛轮集团股份有限公司副总裁。现任赛轮金宇集团股份有限公司副总裁。

  17、郝树德先生，公司副总裁，近五年曾任青岛双星轮胎公司总工程师，赛轮股份有限公司全钢总工程师、副总经理，赛轮股份有限公司副总裁，赛轮集团股份有限公司副总裁。现任赛轮金宇集团股份有限公司副总裁。

  18、任家韬先生，公司副总裁、财务总监，近五年曾任赛轮股份有限公司财务总监，赛轮股份有限公司副总裁，赛轮集团股份有限公司副总裁。现任赛轮金宇集团股份有限公司副总裁、财务总监。

  19、丁锋先生，公司副总裁，近五年曾任山东金宇轮胎有限公司人力资源部经理，山东金宇实业股份有限公司董事、总经理，金宇轮胎集团有限公司人力资源部经理，赛轮股份有限公司副总经理，赛轮股份有限公司副总裁，赛轮集团股份有限公司副总裁。现任赛轮金宇集团股份有限公司副总裁。

  20、朱小兵先生，公司副总裁，近五年曾任赛轮股份有限公司副总经理、信息发展应用部部长、赛轮股份有限公司副总裁、赛轮集团股份有限公司副总裁。现任赛轮金宇集团股份有限公司副总裁。

  五、公司主营业务情况

  发行人设立时的主营业务主要为轮胎产品的研发、生产和销售，以及子午线轮胎制造技术的开发和销售业务，2009年以来开始从事循环利用相关产品的研发、生产和销售业务，2014年以来开始从事轮胎贸易业务。

  （一）轮胎行业发展概况

  1、国际轮胎工业的发展现状

  自1845年制造出生胶实心轮胎，世界轮胎工业发展到现在已有160多年历史。1885年，邓禄普发明有内胎的充气轮胎，成为世界轮胎的第一次技术革命；1948年，米其林发明了子午线轮胎，成为轮胎的第二次技术革命。目前，世界轮胎产业已具备相当规模，并已进入相对稳定的发展时期，欧美等发达国家已基本完成轮胎的子午化。

  从全球轮胎市场看，轮胎行业市场化程度很高，轮胎行业竞争日趋激烈，主要表现为：①国际化进一步发展，集团化不断加强，出现了新一轮的轮胎企业兼并与资产重组的浪潮；②科技进步更受重视，产品更新换代速度日趋加快，工艺装备不断创新；③轮胎子午化水平继续攀升，新品种轮胎走俏市场。

  世界轮胎行业市场集中度较高，行业排名前三的普利司通、米其林、固特异占据了约46%左右的市场份额，行业前10名企业的市场份额约为69%。轮胎行业的格局也较为稳定，从1996年至2014年间，行业排名前三的企业的市场份额一直保持在40%以上，而行业75强的收入占比一直保持在96%-98%之间。

  2、国内轮胎工业的发展现状

  中国轮胎行业起步虽晚，但发展迅速。我国自上世纪90年代初期开始子午线轮胎的工业化发展以来，经过20余年的吸收学习和自我创新发展，目前已成为全球增长最快的轮胎市场。2002～2004年期间，由于中国汽车行业尤其是轿车市场的“井喷”式增长，直接促进了我国轮胎行业的快速增长。从2005年开始，中国轮胎产业逐渐进入结构调整期，但仍然保持了较快的增长速度。据中国橡胶工业协会统计，中国轮胎企业2014年共生产各种规格轮胎11.14亿条。

  与国际大公司相比，国内轮胎企业的规模和实力还存在很大差距。2014年度全球轮胎75强排行榜入围的中国大陆企业有29家，轮胎销售总额为279.32亿美元，仅占75强企业销售总额的15.56%。

  （二）行业管理体制及主要法规政策

  1、轮胎行业主管部门与监管体制

  根据国家《国民经济行业分类》国家标准（GB/T4754-2002），公司属于橡胶制造业中的轮胎制造业。行业行政管理部门主要为国家发展和改革委员会、国家工业和信息化部及国家商务部，其主要负责产业政策颁布、发展规划制定、项目审批等。中国橡胶工业协会是行业的自律管理机构，主要负责产业政策的研究制定与推行、向政府有关部门提出产业发展的政策建议、政府沟通、技术交流、信息共享、活动组织及行业自律等工作。中国橡胶工业协会下设轮胎分会，发行人是中国橡胶工业协会轮胎分会会员单位。

  中国质量认证中心负责轮胎产品的强制认证（“CCC”认证）工作。国家就强制性产品认证公布了《中华人民共和国实施强制性产品认证的产品目录》（以下简称“《目录》”），凡列入《目录》的产品，必须经国家指定的认证机构认证合格、取得指定认证机构颁发的认证证书、并加施认证标志后，方可出厂销售、出口和在经营性活动中使用。根据《目录》，必须认证的轮胎产品有轿车子午线轮胎、轿车斜交轮胎、载重汽车斜交轮胎、载重汽车子午线轮胎、摩托车轮胎。

  2、轮胎行业的法律法规及政策

  我国近年来颁布的相关重要法律、规章制度

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  （1）《橡胶行业“十二五”发展规划指导纲要》

  2011年8月，中国橡胶工业协会颁布的《橡胶行业“十二五”发展规划指导纲要》中提到轮胎行业的发展目标：全部轮胎子午化率由目前75%提高到80%以上；积极拓展配套市场，使国内企业在汽车轮胎原配套市场上的市场份额有明显增加；继续努力提高工程机械轮胎的子午化率，巨型工程子午线轮胎实际使用性能接近国际先进水平，且质量性能更加稳定。为了促进产业和产品结构调整，实现增长方式转变，在“十二五”期间，轮胎行业应进一步限制斜交轮胎生产能力增长，积极扶持高性能节能环保子午线轮胎的发展。鼓励优势企业通过兼并合并重组等方式整合存量生产能力，扩大企业规模。包括民营企业间的并购，国有企业的重组和上市公司资源整合整体上市等。力争在“十二五”末形成一两家进入世界销售排名前十位的企业（销售收入接近40亿美元），使国内前十位企业的产值集中度超过50%。

  （2）《山东省轮胎工业“十二五”发展规划》

  2011年8月29日，山东省经济和信息化委员会、山东省石化协会制定了《山东省轮胎工业“十二五”发展规划》，对山东省轮胎行业“十二五”期间发展提出如下目标：1.轮胎产能适度扩张。到2015年，全省子午线轮胎生产能力保持在2.7亿条左右，其中全钢载重子午胎7000万条，半钢子午胎2亿条；高性能子午胎比重达到50%以上；2.产品结构优化升级。到2015年，全省轮胎子午化率争取达到70%。全钢载重子午胎基本实现无内胎化，产品寿命里程数达到50万公里以上；半钢子午胎产品质量达到欧盟B、C级，实现为世界主流品牌汽车配套；3.经济效益稳定增长。到2015年，全省轮胎工业争取完成增加值600亿元，实现利税230亿元、利润130亿元；4.培优育强实现突破。到2015年，培育年销售收入50亿元及以上的轮胎企业集团15个、100亿元及以上的企业集团6个。创建世界知名品牌2个、中国驰名商标9个；5.市场开拓有力推进。到2015年，国内市场占有率提高到50%以上，出口达到45%以上。

  （2）《关于支持循环经济发展的投融资政策措施意见的通知》

  2010年4月，国家发改委、人民银行、银监会、证监会联合发布《关于支持循环经济发展的投融资政策措施意见的通知》。指出要加大对循环经济投资的支持力度、全面改进和提升支持循环经济发展的金融服务、多渠道拓展促进循环经济发展的直接融资途径及加大利用国外资金对循环经济发展的支持力度。《通知》还明确“充分发挥资本市场在发展循环经济中的作用，鼓励、支持符合条件的资源循环利用企业申请境内外上市和再融资。在符合监管要求的前提下，鼓励企业将通过股票市场的募集资金积极投向循环经济项目。”

  （3）《关于推进再制造产业发展的意见》

  2010年5月，国家发改委等11部门联合发布了《关于推进再制造产业发展的意见》。为全面贯彻落实《循环经济促进法》，培育新的经济增长点，促进我国循环经济尽快形成较大规模，建设资源节约型环境友好型社会，提出了推进我国再制造产业发展的意见。其中，明确将深化汽车零部件再制造试点作为推进再制造产业发展的重点领域，明确提出“继续推进大型旧轮胎翻新”。

  （4）《轮胎产业政策》

  2010年9月，工业和信息化部发布《轮胎产业政策》，新政策鼓励轮胎生产企业提高自主研发能力，加大研发投入，开展技术创新，实施品牌战略，提高产品技术水平，提高企业核心竞争力；鼓励发展安全、节能、环保的高性能子午线轮胎，巨型工程子午线轮胎，宽断面、扁平化的乘用子午线轮胎以及无内胎载重子午线轮胎；鼓励轮胎企业推进条码技术、射频识别等信息化技术在轮胎产品及其生产过程中的应用，建设覆盖企业生产经营管理各环节的信息化集成系统，创新轮胎产品的信息化管理和服务模式。

  （5）《废旧轮胎综合利用指导意见》

  2010年12月，工业和信息化部意见印发《废旧轮胎综合利用指导意见》，指出，到2015年，国内旧轮胎翻新水平有较大提高。载重轮胎翻新率提高到25%，巨型工程轮胎翻新率提高到30%，轿车轮胎翻新实现零的突破。稳定发展再生橡胶产品，年产量达到300万吨；橡胶粉年产量达到100万吨。培育10家左右废旧轮胎综合利用知名企业。鼓励轮胎生产企业利用新品销售网络建立废旧轮胎回收渠道，加强与废旧轮胎再利用环节的衔接配套。

  （6）《山东省人民政府关于贯彻国发〔2013〕41号文件化解过剩产能的实施意见》

  该实施意见提出：到2017年，轮胎子午化率达到90%以上。鼓励轮胎行业提高生产的自动化、信息化水平，推广应用低温连续混炼、氮气硫化等先进工艺技术。鼓励轮胎行业提高国内中高端汽车配套能力，积极开发替换胎市场。发展壮大青岛、烟台、威海、广饶等轮胎产业集群和鲁西南橡胶助剂产业集群。

  （三）轮胎行业竞争情况

  1、轮胎行业竞争格局和市场化程度

  跨国大型轮胎企业凭借雄厚的资金、先进的技术，在国内轿车、轻卡子午胎市场以及高档子午胎市场中占据了绝对统治地位。如在轿车轮胎中，外资企业占有70%的市场份额，中国本土轮胎企业仅占30%，而且主要集中在替换胎市场，在原配轮胎市场则很少有本土企业进入。在全钢载重子午线轮胎领域，国内轮胎企业凭借性价比优势在国内取得了大部分市场份额。

  具体而言，我国全钢和半钢子午线轮胎市场情况分别如下：

  （1）全钢子午胎市场竞争格局

  国内道路交通事业发展迅速，且超载现象比较普遍，这就使国内本土轮胎企业很早就开始在载重轮胎上进行技术研发与改进。目前，国内优秀品牌全钢子午胎与世界一流品牌相比，性价比较高，中国本土企业的市场占有率已经达到80%。在世界轮胎市场上，中国的载重子午胎具有质优价廉的特点，出口量不断提高，具有较强的竞争力。

  （2）半钢子午胎市场竞争格局

  半钢子午胎包括半钢轻载子午胎和半钢轿车子午胎。在半钢轻载子午线轮胎领域，内资企业的产品与外商投资企业的产品各有千秋，前者广泛应用在轻卡等车辆上，后者则更多应用在MPV、SUV等乘用车辆上；在半钢轿车子午线轮胎领域，外商投资企业的产品在数量上和品质上均占有绝对优势，尤其在中高档轿车胎上，内资轮胎企业进入配套市场的不多。

  2、发行人的行业排名情况

  发行人从创立伊始就确立了技术和信息化应用双领先、规模化、国际化的发展战略，成为行业内独具产学研特色的高新技术企业，是行业内首家采用信息化技术控制生产全过程的企业。发行人自成立以来，先后与多家国内外企业签署技术输出协议，是目前中国最大的子午线轮胎技术输出企业。

  根据中国橡胶工业协会轮胎分会公布的会员企业2015年第二季度的统计数据，公司相关指标排名情况如下：

  ■

  从上述指标可以看出，截至2015年6月30日，公司在子午线轮胎产值、产量、出口交货量以及销售收入等方面处于行业中等偏上水平。

  除上述经济指标外，发行人与其他传统轮胎制造企业相比，还具备产业链、信息化管理、技术研发、品牌、人才和营销优势。

  发行人的产业定位和竞争优势顺应了国际国内轮胎行业的发展趋势。随着发行人发展战略的不断细化和落实，进一步提高发行人的科技含量和技术实力，其在未来的市场占有率和品牌影响力都将得到进一步提高。

  3、轮胎行业的进入壁垒

  轮胎行业属于技术和资本密集型产业，规模效益特征明显，尤其是代表轮胎发展趋势的子午线轮胎产品，具有较高的技术、资金和人才要求。中国轮胎产品出口，一方面需要接受各进口国的安全产品认证，一方面又要面临各种法规的限制。进入本行业的主要障碍有：

  （1）产品认证、法规限制壁垒

  2003年我国将轮胎列入安全认证产品目录，对轮胎产品实行强制性产品认证。此认证不仅要求对轮胎产品进行严格检测，还要求对轮胎的整个生产制造、检验等环节进行严格控制。轮胎产品出口，必须获得进口国的安全产品认证才能进入该国轮胎市场，如北美的DOT认证、欧盟的ECE认证、巴西的INMETRO认证和尼日利亚的SONCAP认证等。

  各进口国在实行安全产品认证制度基础上，又实施了各自的轮胎产品国家标准及其他法规，在产品配料和技术方面均提高了我国轮胎产品出口的门槛。例如，2007年美国开始执行《FMVSS139轮胎测试标准》；欧盟出台REACH（化学品注册）等法规。

  （2）技术壁垒

  轮胎产品正在向多品种、多规格、高性能、节能、安全、环保、轻量化、长寿命方向发展，从注重数量向注重质量提高，从劳动密集型向技术密集型转变。如果轮胎企业没有一支技术水平高、研发力量强、创新速度快的团队，不断开发新配方、新工艺、新产品，很容易被市场淘汰。面对欧盟对进口轮胎产品品质要求的提高、巴西的反倾销措施以及美国的特保措施，新轮胎企业要在国外市场保留一席之地，必须具备较强的技术研发实力。

  （3）资金壁垒

  资金壁垒主要来源于两个方面：首先，轮胎行业的生产设备投资巨大，根据《全国橡塑技术与市场研讨会论文集》有关资料分析显示，全钢载重子午胎每增加30万条，设备、软件投资约增加1.5亿元；半钢子午胎每增加100万条，设备投资约增加1亿元；其次，轮胎制造成本中原材料比例达70%以上，在生产过程中要垫付数额巨大的原材料采购资金。

  （4）品牌壁垒

  子午线轮胎，特别是轿车半钢子午线轮胎，作为一种安全消费产品，一旦产品质量出现问题，将造成车辆甚至人员的重大损失，因此用户对产品的可靠性非常重视，产品的品牌信誉对市场拓展影响巨大。

  （5）人力资源壁垒

  子午线轮胎的技术研发周期较长，一般为2~3年左右，因此人才的培养周期也比较长；作为一种技术含量较高的产品，对整个生产过程的工艺控制、设备控制和操作控制的要求都十分严格，对作业人员的技术均有较高的要求，需要多年的经验积累。对新成立轮胎企业而言，没有优秀的研发人才及熟练的生产作业人员，将对轮胎的质量和产量产生不利影响。

  4、轮胎行业的利润水平

  2012年，受需求低迷、原材料价格下跌等因素影响，轮胎价格同比下滑。轿车子午胎（165/70R14）和轻卡斜交胎（7.50-16-14PR）年均价格为265元/套和701元/套，同比分别下降5.7和12.5个百分点，但由于产品利润空间扩大，轮胎行业毛利率明显提高。全年行业实现利润275亿元，同比增长43.7%，高于产量增幅近40个百分点；资产利润率7.3%，较上年同期提高2个百分点，盈利能力增强。

  2013年，受产量增加等影响，橡胶价格持续走低，天然橡胶生产国协会统计，2013年天然橡胶产量达到1115万吨，同比增长4.7%。其中泰国407万吨，增长7.7%；印尼产量318万吨，增长4.6%。上海期货交易所橡胶期货年末连续报价已降至18140元/吨，原材料价格下降对毛利率的提升作用造成全年轮胎行业利润率继续上升，全行业平均销售收入利润率从2012年的3.83%提升至4.86%(中国橡胶协会数据)。

  2014年，中国橡胶工业协会轮胎分会对国内46家主要轮胎企业进行了统计分析，46家轮胎企业销售收入1876.8亿元，同比下降1.73%；轮胎总产量4.024亿条，同比增长10.04%，其中子午胎3.634亿条；子午化率90.3%，提高0.9个百分点。同时轮胎产量及销售收入增幅在内、外资企业表现出较大差异。内资企业轮胎产量增幅达14.0%，外资企业只增长3.3%；内资企业轮胎销售额下降0.6%，外资企业下降4.7%。46家企业中只有13家企业轮胎产量下降，但是销售额下降的企业达30家。轮胎产量增幅超过20%的有11家，其中3家增幅超过100%。轮胎销售额增长10%以上的只有10家，但降幅超过10%的有16家。从以上数据可以看出，我国轮胎行业产量增长而销售额下降的背离现象，并且这种差距有扩大趋势。

  （四）影响行业发展的有利因素和不利因素

  1、有利因素

  （1）产业政策有利于我国轮胎工业快速发展

  为了加快国内轮胎产业发展，提高我国轮胎产业的现代化水平，政府在产业政策上给予了大力支持，如对进口天然橡胶关税实行选择税、免征子午胎消费税等；2006年4月，中国橡胶工业协会发布《科学发展规划意见》和《名牌战略的规划意见》，这为我国子午胎企业的发展提供了有利条件；2010年4月，国家发改委等4部门联合发布《关于支持循环经济发展的投融资政策措施意见的通知》，明确提出“鼓励、支持符合条件的资源循环利用企业申请境内外上市和再融资”；2010年5月，国家发改委等11部门联合发布了《关于推进再制造产业发展的意见》，明确将深化汽车零部件再制造试点作为推进再制造产业发展的重点领域，明确提出“继续推进大型旧轮胎翻新”；2010年9月，工业和信息化部发布《轮胎产业政策》，力促轮胎产业转方式、调结构，提高整个行业综合竞争力；2010年12月，工业和信息化部印发《废旧轮胎综合利用指导意见》，指出要进一步提高国内旧轮胎的翻新水平及翻新率，鼓励轮胎生产企业利用新品销售网络建立废旧轮胎回收渠道。这些政策的出台将对中国轮胎行业的结构调整有重大促进作用，利于行业的健康发展。

  （2）交通运输业和汽车行业的发展为轮胎行业的发展提供了空间

  交通运输业、汽车行业和轮胎行业紧密相连，轮胎行业随交通运输业和汽车行业的发展而迅猛发展。高速公路总里程的扩展、城市化进程加快将极大地促进交通运输业的发展；同时，汽车工业作为国民经济的重要产业，国家将继续提升其发展水平，继续培育以私人消费市场为主的汽车市场，从而拉动与其密切相关的轮胎行业的发展。

  （3）人们的安全意识和生活品质的提高促进高性能轮胎的发展

  随着生活水平和生活质量的不断提升，人们对轮胎的安全性和功能性有了更高的要求。这些需求不但刺激了高性能轮胎、休闲胎和冬季胎的消费，也增加了替换胎的市场需求量。因而，子午胎正在向节能、环保、无内胎、扁平化的方向发展，并出现了绿色轮胎、智能轮胎、缺气保用轮胎等科技含量更高的轮胎。

  （4）国家对天然橡胶种植采取鼓励政策

  近年来，国家大力支持农垦胶的加工技术改造和橡胶树品种更新，鼓励民营天然橡胶的发展，提高单产和质量。2007年，农业部办公厅下发《关于印发2007年天然橡胶补贴项目实施方案的通知》，继续实施天然橡胶良种补贴政策。

  2、不利因素

  （1）天然橡胶等原材料价格波动频繁

  目前我国已经成为世界第一消费大国。在轮胎生产中，原材料成本大约占80%。2014年中国橡胶消费量为1020万吨，其中天然橡胶消费440万吨，合成橡胶消费580万吨。在轮胎生产所需胶料中，天然橡胶和合成橡胶的比重约为6：4，而合成橡胶等原材料以石油为基础制造，我国石油资源紧缺，国际石油价格大幅波动，对合成橡胶等行业造成一定影响。橡胶等原材料的价格受国际市场影响波动剧烈，造成轮胎行业生产成本波动。

  （2）贸易壁垒

  近年来，美国、欧洲、巴西等国家相继对中国的轮胎出口出台了一些贸易壁垒措施，特别是2009年美国特保案对中国轮胎企业出口造成一定不利影响。根据橡胶工业协会轮胎分会对44家主要轮胎企业的统计数据表明，2014年中国轮胎49.81%用于出口，由于轮胎出口企业和经营轮胎出口业务的贸易公司多而杂，出口轮胎的品牌和质量良莠不齐，尤其是科技含量较低的汽车斜交胎、自行车或摩托车轮胎，容易遭到国外技术壁垒和反倾销等贸易壁垒。

  （五）轮胎行业技术水平和行业特点

  1、国际轮胎行业的技术水平及特点

  普利司通、米其林、固特异之所以能够成为三巨头，一个是因为其长期发展积累下来的雄厚资金基础，另外一个是技术研发的不断投入使其具备的技术领先优势。上述企业主要技术特点可以总结为以下几点：

  （1）拥有自主知识产权的技术秘密和专利，并不断进行新产品开发，大力推广代表公司实力的高端产品。近十年，他们不断推出新产品，如低滚动阻力轮胎、超高里程轮胎、超轻量化轮胎、跑气保用轮胎，并正在试制“智能化”轮胎。

  （2）拥有多种与产品技术相匹配的生产设备和加工制造技术。以轮胎生产过程中的成型工艺为核心，研制出生产全过程可联动的轮胎自动化生产线，如普利司通的BIRD 和ACTAS 技术、米其林的C3M 技术、固特异的MPACT 技术。

  （3）大力推行信息化管理，除生产计划管理已实现网络控制外，原材料采购、轮胎销售和售后服务等已步入电子商务时代。

  2、国内轮胎行业的技术水平及特点

  20世纪90年代后期，我国在引进倍耐力、费尔斯通、邓禄普的全钢载重子午线轮胎技术、轿车子午线轮胎和轻载子午线轮胎生产技术，并借鉴普利司通、米其林、固特异、锦湖、韩泰等境外企业在境内建厂带来的技术的基础上，自主研发拥有自主知识产权的国产化技术。

  目前，我国子午线轮胎技术水平有了很大提高，国产化层级较高，技术的研发周期和更新换代效率更能够适应国内外市场需求的变化。总体来说，我国轮胎生产技术的发展趋势与国外一致，部分产品的性能及轮胎均匀性与国外同类产品的差距越来越小，未来将继续向开发高档产品、提高产品性能和质量水平、提升企业整体技术水平方向发展。

  （六）轮胎行业与上、下游行业之间的关系

  1、上游行业对本行业发展的影响

  上游原材料行业主要包括天然橡胶、合成橡胶、钢丝帘线材料以及炭黑、橡胶助剂等其他行业，轮胎产品成本构成中橡胶和钢丝帘线占生产成本的70%左右。因而，橡胶和钢丝帘线价格的波动直接影响轮胎制造企业的生产成本，从而对轮胎产品的市场销售价格产生影响。

  （1）天然橡胶行业

  近几年，受市场供需影响，天然橡胶价格波动较大，由于产量过剩的原因，总体价格趋势处于下降通道中。

  （2）合成橡胶行业

  作为天然橡胶的替代原材料，合成橡胶的价格变动与天然橡胶价格波动密切相关。尽管合成橡胶价格一定程度上受国际原油价格波动影响，但供求关系仍占主导地位。随着煤炭和原油价格低位运行，主要合成橡胶失去成本支撑后，价格也步入下行通道。

  （3）钢丝帘线行业

  在众多骨架材料中，钢丝帘线因具有强度高、变形小、耐疲劳性能好等优点而被大量应用在子午线轮胎中。随着橡胶工业的高速发展，轮胎子午化率的不断提高，都将促进骨架材料行业的发展。目前，我国骨架材料行业已具有相当规模，品种规格基本齐全，虽然部分品种仍尚需进口，但大宗产品已由供不应求转向供需平衡和供大于求，且对下游产品高度依赖，生产设备置换生产其他产品难度大，因此价格难以提升。

  2、下游行业对本行业发展的影响

  （1）汽车行业

  汽车行业与轮胎行业是相辅相成的，汽车行业的快速发展极大带动了轮胎行业的发展。从全球范围看，发达国家的汽车保有量很高，如美国与日本的千人保有量分别超过800辆、700辆，是发展中国家的10多倍。汽车工业是我国国民经济的支柱产业，国家将继续提升汽车工业的发展水平，培育以私人消费市场为主的汽车市场，我国汽车工业的发展将为轮胎行业提供广阔的市场发展前景。2014年中国汽车产量为2,372万辆，蝉联世界第一。中国汽车市场还处于成长期，2014年底汽车保有量为1.54亿量辆，同比增长12.41%，但千人保有量远低于发达国家，未来还有很大发展潜力，这种不断增长的汽车保有量为轮胎替换市场的发展提供了空间。

  （2）交通运输业

  从全球范围看，交通运输业的发展使卡车胎和巴士胎占据世界轮胎销售量的1/4，其中子午胎约占50%。在发达国家，卡车胎和巴士胎的销售主要依靠专门的轮胎经销商或者直接销售给大型运输车队，为了减少停工期，车队会加强轮胎的保养及替换胎的使用，从而使卡车和巴士胎的销量逐年上涨1%～2%，市场潜力巨大。

  就我国交通运输业而言，根据《交通运输“十二五”发展规划》，到2015年末，公路总里程将达到450万公里，国家高速公路网基本建成，高速公路总里程达到10.8万公里，覆盖90%以上的20万以上城镇人口城市，二级及以上公路里程达到65万公里，国省道总体技术状况达到良等水平，农村公路总里程达到390万公里。高速公路总里程的扩展将极大地促进交通运输业的发展，所需交通工具也将随之增加，必将促进我国轮胎工业的高速发展。

  （七）轮胎行业未来发展趋势

  1、国际轮胎工业的发展趋势

  子午线轮胎技术正在向环保节能型和安全型轮胎方向发展，扁平化、无内胎化和轻量化亦是发展方向之一。此外，延长轮胎的使用寿命、提高轮胎一次里程和翻新率、增强安全性能、降低滚动阻力和油耗、开发绿色节能产品和跑气保用产品等方面，已成为轮胎行业新技术研究前沿。

  轮胎工业，尤其是子午胎行业属于技术密集型和劳动密集型产业，在欧美及日本等发达国家，由于发达国家劳动力成本越来越高，加之目前发达国家经济发展缓慢，以及各国行业政策变化等原因，全球轮胎工业的发展重心和投资正在由发达国家向发展中国家转移，由轮胎消费区（欧美市场）向天然胶产区（亚洲）转移。

  世界轮胎工业转移的重点之一是中国。中国大陆生产轮胎所需原材料以及轮胎制造装备已经具备一定规模，部分还出口到国外。国内外轮胎企业都看好中国轮胎工业的发展前景，外资轮胎企业目前在中国设立了40多家轮胎生产工厂。中国已经成为世界轮胎生产大国，轮胎产量和出口量均位居世界前列。随着世界轮胎制造中心向以中国为首的亚洲市场转移，预计未来几年中国轮胎制造行业仍将保持较快的增长速度。

  2、国内轮胎工业的发展趋势

  我国轮胎工业的发展趋势主要表现为以下几个方面：

  （1）子午化率将持续提高

  2003年我国子午化率仅为45.93%，此后每年平均增长约10个百分点，2007年已达到71.20%，2009年子午化率为78.95%，2010年轮胎工业协会44家会员企业子午化率达到88.98%，中国橡胶工业协会轮胎分会披露2014年中国轮胎子午化率达到90%，随着子午化技术对斜交胎技术的替代以及国家政策对子午胎的扶持，我国子午化率还将持续提高。

  （2）产业集中度将进一步增强

  世界轮胎工业经过100多年的发展，产业集中度已达到很高水平。在过去的10年里，前75强轮胎公司的销售额约占到全球总销售额的97%。2000-2014年，以普利斯通、米其林、固特异为代表的轮胎三巨头销售额占全球轮胎总销售额的约40%，轮胎三巨头的格局已形成近20年，地位稳定。

  我国轮胎企业众多，但轮胎企业产能规模普遍较小，市场集中度较低，但2011-2013年间，国内轮胎企业销量前四名所占的比率逐年上升，2013年已达到总销量的64%，说明国内轮胎行业的产业集中度在逐年增强，规模化效应已初步产生，未来市场竞争会更加激烈。近年来，随着行业的进一步发展及市场竞争的加剧，为实现规模效应，抢占行业龙头地位，轮胎行业内的并购重组行为逐渐增多。

  （3）研发实力将成为企业的核心竞争力

  从我国轮胎行业来看，技术研发的整体技术水平偏低，轮胎市场面临着规格质量同质化、新产品同步化、销售市场同地化的激烈竞争，存在产品结构性过剩。随着轮胎市场的不断成熟，轮胎产品认证标准越来越高，对轮胎质量和性能的要求越来越严格，对轮胎多样化需求也越来越大，具有新技术、适应市场要求的扁平化、高速度性能、低滚动阻力的节能、安全、环保绿色轮胎以及市场需要的短缺品种，将占领国际国内轮胎市场制高点。

  （4）信息化管理手段的普及将是未来趋势

  轮胎工业的规模效应十分明显，质量管理及成本控制是生产过程中的关键环节。我国轮胎企业要生存发展，实现与国际知名轮胎生产企业的竞争，就必须从管理模式的改造入手，建立自动化、智能化和信息化的管控一体化网络系统管理体系，从而降低管理成本、把关质量控制，实现高效管理。

  （八）发行人主营业务的具体情况

  1、发行人主要产品及用途

  发行人目前从事的主营业务主要包括轮胎的生产销售、技术转让、循环利用以及原材料销售等方面的业务。主要产品及用途如下所示：

  （1）轮胎的生产销售

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  （2）技术转让

  ■

  （3）循环利用

  发行人拥有轮胎循环利用的全套技术，且总体技术已达到国际先进水平。主要产品及用途如下表所示：

  ■

  （4）轮胎贸易

  公司新增轮胎贸易业务由新增KRT集团有限公司、国马集团公司等子公司负责运营。两家公司均采取市场化运作，即两个公司均可自主选择所经营轮胎品牌，除经营赛轮金宇自有品牌外，同时经营米其林、普利司通等一线品牌以及部分国内品牌。未来随着两家公司的经营规模持续扩大，轮胎贸易收入将成为公司收入的重要组成部分。

  2、发行人经营模式

  公司作为子午线轮胎的信息化生产示范基地，集生产、科研、培训于一体，轮胎生产与技术服务并重是公司的经营模式。

  （1）轮胎产品经营模式

  采购模式：

  公司采购的主要原材料包括天然胶、复合胶、钢丝帘线、炭黑等。其中，天然胶的交易为大宗交易，价格一般以上海期货交易所（SHFE）、新加坡商品交易所（SICOM）、马来西亚橡胶交易所（MRE）、东京工业品交易所（TOCOM）公布的价格为参考，与供应商进行协商，货比多家，最终确定供应商和采购价格。由于近年天然橡胶的价格波动比较大，发行人对天然橡胶的采购主要采取现货和船货相结合的方式。

  生产模式：

  公司结合自身产品工艺特点、产品结构与生产规模，采取“以销定产，产销平衡”生产模式。公司总裁对年度目标进行分解，针对市场需求设定生产计划，并结合季度销售需求预测滚动计划，经每月产销平衡会议制定月度生产作业计划。公司在工艺、设备、工装标准化等管理方法上不断完善，形成批量化、多品种同时生产的灵活生产体系，同时借助公司信息化系统对生产过程中的设备开动、工艺执行、生产进度进行实时监控，提升生产能力与生产效率，控制生产成本，并对不同产品的生产与销售周期确定合理库存量，缓解产销矛盾。

  销售模式：

  公司采取区别于代理的经销商销售模式，即公司产品通过经销商及其分销商销售给最终用户。销售区域面向国内和国际两个市场。

  在国内市场，公司分配套市场和替换市场进行销售。配套市场，公司已经成为一汽解放、陕西重汽、集瑞联合重工、众泰汽车等国内汽车厂家的供应商。替换市场，公司对一级经销商分别划定销售区域，市场网络遍布30个省、市、自治区。公司统一制定产品的出厂价格，根据经销商《申请要货计划单》的要求安排发货；货款结算以现款现货的方式为主，对优秀经销商采取先期授信、货到后一定期限（一般为30天内，当月月底前结清）付款的方式；经销商在合同约定的销售区域内进行产品销售。

  在国外市场，公司根据市场区域采取经销商代理分销的模式。目前已经与TBC等国际大型经销商结成了战略合作关系，利用其批发及其自有的零售网络，建立了公司多层次的分销体系。市场网络布局已经涵盖北美、欧洲、东南亚和非洲地区。公司根据不同的市场区域、产品系列进行价格定位，月底按三月滚动订单计划（其中1个月为准确订单，2个月为预测订单），经过经销商确认后安排发货。

  （2）技术转让业务的经营模式

  ①单纯的技术支持

  确认合作关系后仅予以纯技术支持，提供8种规格左右的技术文件以及技术服务、产品调试。

  ②全套技术服务

  全套技术服务包括厂房设计、设备招标、技术文件、工程管理、技术服务、技术培训直至实现产品试制及测试达标的全过程，即“交钥匙工程”。

  （3）轮胎循环利用经营模式

  发行人的轮胎循环利用项目主要包括轮胎翻新材料以及翻新轮胎的生产和销售。

  ①轮胎翻新材料的经营模式

  轮胎翻新材料包括的胎面胶、中垫胶等产品，消费群体为有轮胎翻新业务的厂家或经销商。原材料包括胶料和废旧轮胎。胶料由公司采购部门根据订单量同轮胎产品的原材料同时采购。将不符合翻新标准的废旧胎的钢丝与胶料分离，钢丝销售给钢丝厂，胶料制成胶粉，可作为轮胎生产的原材料或直接对外销售。

  ②翻新胎的经营模式

  翻新胎的消费群体主要为大型运输车队、公交公司、个体运输者等。翻新胎的原材料包括上述翻新材料和废旧轮胎。废旧胎由公司循环利用部门集中采购。符合翻新标准的旧轮胎在经过翻新处理和检测合格后，销售给终端客户。轮胎翻新所使用的胎面胶均为发行人生产。

  3、发行人产品销售情况

  （1）产品的生产和销售

  报告期内公司轮胎产品的生产能力及产销率情况：

  单位：万条

  ■

  注：因发行人分别于2012年8月和2014年1月完成对沈阳和平和金宇实业的收购，上述产能相关数据自2013年开始包括沈阳和平，自2014年开始包括金宇实业。

  报告期内公司营业收入情况：

  单位：万元

  ■

  报告期内公司主要产品市场的地区分布情况：

  最近三年一期，发行人轮胎产品、技术转让和循环利用业务收入按地区分类如下：

  单位：万元

  ■

  从上表可以看出，公司产品外销比例占比较高。

  （2）公司产品主要消费群体

  公司产品主要是子午线轮胎、子午线轮胎制造技术和轮胎循环利用产品。其中，技术输出的服务对象是轮胎生产企业；子午线轮胎产品及翻新胎的消费群体主要是汽车车主及运输车队；轮胎循环利用业务的胎面胶、中垫胶等产品的客户主要是轮胎翻新厂，胶粉的客户主要是轮胎生产企业。

  （3）主要产品销售价格变动

  单位：元/条

  ■

  （4）公司主要客户

  报告期内，轮胎产品前五名客户的销售额及占销售额的比例分别如下表所示：

  单位：万元

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  公司不存在向单个客户的销售比例超过总额的50%或严重依赖于少数客户的情况。4、发行人主要原材料采购和能源供应情况

  （1）主要原材料供应

  天然橡胶：主要使用的天然橡胶包括马来西亚产SMR10、SMR20，泰国产STR10、STR20，印尼产SIR20。公司与马代克橡胶加工有限公司（马来西亚）、普惠国际贸易公司、诗董国际有限公司等公司建立了良好的合作关系。

  合成橡胶：发行人主要使用的合成橡胶包括顺式异戊胶、顺丁胶和丁苯胶等。顺式异戊胶主要使用俄罗斯产SKI-3型，顺丁胶、丁苯胶主要使用中石化、燕山石化、齐鲁石化、上海高桥等企业产品，根据市场行情直接采购或通过贸易公司采购。

  炭黑：上海卡博特凭借其产品性能的优势，成为公司长期稳定的炭黑供应商。随着国内品牌炭黑质量的提高，公司加大了与国内炭黑厂家的合作。目前已建立长期合作的厂家除了上海卡博特外，还有江西黑猫、河北龙星等。

  钢丝帘线和纤维帘布：发行人的轮胎用钢丝帘线主要从江苏兴达、贝卡尔特等公司采购。江苏兴达是国内钢丝帘线产量最大的企业，具有较为明显的性价比优势，因此所占份额较大；贝卡尔特在钢丝制品、钢帘线制品、先进材料和镀膜产品的开发、生产及销售方面保持全球领先地位，发行人与其在钢帘线制品的技术研发和新材料的开发应用上有着广泛深入的合作。晓星化纤、神马股份等纤维帘布生产企业，其质量和产量均能满足工艺和生产要求，也是公司的供应商。

  报告期内主要原材料供应情况：

  单位：吨、万元

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  (下转Ｂ11版)