证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 许岩

  国家统计局1日公布数据显示，2015年10月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为49.8%，与9月持平。中国非制造业商务活动指数为53.1%，比9月小幅回落0.3个百分点，仍持续位于扩张区间。

  分析人士指出，随着政策逐步落地，经济增长保持趋稳态势，不过官方非制造业PMI创近七年来新低，表明经济需求偏弱局面并未根本改变，稳增长政策措施仍需抓紧落实。

  经济有望趋稳

  自8月份以来，制造业PMI指数连续3个月位于50%的临界点下方，呈现胶着状态。10月份的分项指数里面，生产指数52.2%，比9月略微下降0.1个百分点。新订单指数则连续两个月保持在略高于50%。

  国务院发展研究中心研究员张立群表示，10月份PMI指数与上月持平，显示经济增长继续保持企稳态势。新订单和积压订单指数略升，表明市场需求趋稳；产成品库存和采购量指数略升，表示企业生产活动趋稳。出口订单指数下降，反映出口恢复增长仍然存在压力。

  “从指数表现来看，市场需求整体平稳，但企业对订单不足感受仍然较强，尤其是小企业接单困难，生产经营形势一直未见明显好转。另外，由于产品价格上不去，企业经营效益改善也较为困难，稳增长政策措施仍需抓紧落实，确保今年经济走势完美收官。”中国物流信息中心陈中涛表示。

  从10月制造业PMI的12个分项指数来看，同9月相比，新订单、积压订单、产成品库存、采购量指数略有上升；生产、新出口、进口、购进价格、原材料库存、从业人员、供应商配送时间、生产活动预期指数小幅下降。

  其中，原材料库存指数连续4个月下降，10月出现今年以来的最低水平。陈中涛认为，目前出口仍然偏弱，但今年以来陆续出台了一系列促进外贸稳定增长的政策措施，目前效果正在逐步显现，加之西方圣诞节即将来临，对短期出口具有一定的带动作用，预计后期出口转稳。

  “综合这些情况，可以认为当前经济增长总体处于底部企稳状态。”张立群称。

  结构调整持续推进

  结构调整持续推进，一些传统产业继续压缩生产，化解过剩产能。高耗能行业PMI为47.8%，持续低于临界点。其中，黑色金属和有色金属冶炼及压延加工业、非金属矿物制品业等行业PMI持续低于临界点，且均有所回落。

  与此同时，高技术、消费品等制造业延续扩张态势。高技术制造业和消费品制造业PMI分别为54.6%和52.2%，均保持较快增长。其中医药制造业、计算机通信电子制造业、食品及酒饮料制造业等行业连续处于扩张区间。

  传统行业形势更加严峻，特别是钢铁行业，同日发布的钢铁PMI指数报告显示，10月国内钢铁行业ＰＭＩ指数为42.2%，较9月回落1.5个百分点。这一指数已“两连降”，并连续18个月处于50%的荣枯线以下。钢铁行业景气度低迷由此可见。

  从各分项指数来看，新订单指数转头向下，新出口订单指数跌至近９个月以来低点，购进价格指数跌至今年４月以来最低。所有这些信号都显示，钢铁行业需求持续低迷，成本下行速度加快。

  目前有一点值得注意，钢厂减产预期强烈。10月钢铁生产指数继续回落，产成品库存指数“四连降”至2013年9月以来最低，后期钢市供应压力有望出现缓解。

  来自中钢协的数据显示，今年前三季度，大中型钢铁企业亏损281.22亿元，而主营业务亏损552.71亿元；亏损企业49家，占统计会员企业户数的48.51%，亏损企业亏损额450.42亿元，同比增长352.85%。由于钢厂亏损严重，10月以来，国内钢厂减产检修现象增多。

  中物联钢铁物流专业委员会认为，总体来看，考虑到价格已跌至历史低位，钢厂受亏损倒逼而减产的力度正在加大，后期供需关系有望小幅得到改善，钢市将以弱势盘整为主。

  市场活动增势稳定

  与制造业PMI形成对比的是，10月官方非制造业商务活动指数降至53.1%，为2008年12月（50.8）以来的新低。不过新订单指数连续两个月上升，本月升幅有所扩大，达到51.2%。在需求带动下，中间投入价格指数和收费价格指数双双回升，就业也出现小幅回升。

  中国物流与采购联合会副会长蔡进表示，10月市场活动增势稳定，尤其是建筑业市场回升明显。交通运输、餐饮、住宿、旅游等节日消费相关行业表现良好，拉动了市场需求持续上扬，也带动市场价格和就业持续回升。经济运行具备继续稳中趋进的基础。发展服务业，挖掘消费升级的增长潜力，是推进经济稳健而有效增长的重要支点。

  数据显示，10月建筑业商务活动指数为57.1%，上升1.9个百分点，反映重点基础设施建设项目的加快推进。建筑业新订单指数为55.1%，比上月上升5.5个百分点，表明建筑业市场需求回升，生产继续保持较快增长。

  中国物流信息中心的武威在解读非制造业PMI数据时称，总体来看，非制造业平稳较快增长势头未变，市场需求回升带动价格和就业的连续回升，企业预期趋于乐观。