证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 刘筱攸

  阿里之于德邦证券，或许应该说是入主。

  知情人士告诉证券时报记者，按德邦证券半年度会议上有关负责人透露的内容，蚂蚁金服将会控股德邦证券。持股比例虽然尚未公布，但知情人士透露，或高达75%。

  早就想入股券商

  昨天，蚂蚁金服以一篇717字的公告，揭开其最新的资本运作：入股德邦证券，但仍待监管部门审批。

  在已有的支付、小贷、理财、征信、数据五大业务板块基础上，阿里金融帝国还以参股或控股的方式，囊括了基金、保险、金融IT、民营银行等。

  记者了解到，中州期货为德邦证券的全资子公司。这意味着，假如监管部门审批通过，阿里金融帝国版图，将进一步拓展到券商和期货领域。

  阿里入股券商的想法由来已久。去年4月，阿里要收购长江证券的传闻就已数度传出。此外，并不广为人知的是，在长江证券之后、德邦证券之前，阿里还曾与五矿证券股东几番接洽入股事宜，但最后都不了了之。

  根据证券业协会发布的2014年度证券公司经营业绩排名情况，德邦证券以84.01亿元的资产规模，排在119家券商的第76位；以10.14亿的营收排名第65位；以3.66亿的净利润排名第65位，属于小型券商。五矿证券以51.36亿的资产规模排名第83位，以3.12亿的营收排名第99位。

  “德邦证券显然是最适宜的标的，马云要打入证券业，就是应该找些盘子较小的券商，操作空间大。”接近此事的知情人士对记者说，“先别说马云跟郭广昌关系匪浅，长江证券是上市券商，资产规模比较大，武汉国资委不会放的；五矿证券是央企控股，阿里进去也是比较难的。德邦不论是从资本体量还是股东磨合上，显然比较具有可行性。”

  控股过程不复杂

  “传了好久了。其实德邦证券开半年度会议的时候，领导就已经说了这件事情。当时说的是，阿里掌握控股权，持股比例高到75%。郭老板（指郭广昌）退到二股东位置上。”一位不愿具名的知情人士告诉记者。

  截至2014年末，德邦证券注册资本23亿元人民币，净资产33.79亿元人民币，下设中州期货、德邦基金管理、德邦星睿投资、德邦星盛资本四家子公司。五大股东分别为上海兴业投资发展有限公司、沈阳恒信国有资产经营集团有限公司、沈阳恒信资产托管有限公司、丹东市国有资产经营中心，以及抚顺市融达投资有限公司。

  尽管如此，阿里要想掌握控股权，或许不会太复杂。因为上海兴业投资就持有德邦证券超过90%股份，实际控制人为复星的郭广昌。

  尽管阿里和复星皆对具体持股比例等细节三缄其口，但两者的资本交融已然不少。今年2月，阿里入股德邦证券旗下德邦基金。此前，复星集团是阿里发起设立的网商银行的第二大股东，也是阿里小贷的发起股东之一。

  “郭总具有大格局。他认为与其死守这个证券牌照，不如参考一下天弘基金，做大市值和规模，就算退到财务投资者的位置，也不差。”上述知情人士称。

  在马云的规划里，蚂蚁金服接手后，“将积极推动德邦证券开展证券业的同业合作”。蚂蚁金服定的目标是：5年内囊括超过1000家各类型金融机构的转型升级服务。

  坊间对于这桩资本联姻，出现几种论调：一是蚂蚁金服在云计算、大数据风控、场景化金融找了德邦这块试验田，为后来者形成示范效应；二是在金融交易入口的载体恒生电子被限以后，直接与券商合作绕开监管；三是在支付、理财、账户等业态竞争者越来越多的眼下，发掘互联网证券的潜力。