证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 梅菀

  商业银行的强项是“融资”，投资银行的强项是“融智”。在国内产业整合和国内企业“走出去”战略大背景下，并购事件日益活跃，牌照上处于劣势的商业银行并不甘心将并购市场拱手让出。继去年发布并购金融服务方案2.0后，今年年初，浦发银行控股子公司浦银国际在香港正式开业。8月份，浦发银行发布了跨境投行金融服务方案。

  证券时报记者专访浦发银行投资银行部副总经理贾红睿，深入探讨浦发银行在并购金融方面的举措，及其商业银行投行部的转型升级思路。贾红睿表示，浦发银行将努力形成全流程、全价值链、全牌照并购金融服务商模式。

  风险收益总体平衡

  证券时报记者：数据显示，2015年前三季度国内企业海外并购交易额已超过去年同期近1倍，浦发银行也于近期发布跨境投行金融服务方案，对此请你简单介绍一下。

  贾红睿：伴随各种跨境投融资安排的实施，跨境并购、境外上市、发债融资、跨境股权投资等跨境投融资业务，已成为中国企业成长为世界级企业的重要金融手段。为进一步推进开展浦发银行跨境投融资业务，浦发银行发布跨境投行金融服务方案，具体包含“境外（香港）上市”、“境外（香港）发债”、“跨境股权投资”、“跨境并购融资”、“浦银国际资产管理”等业务子方案，力求为有意开展跨境投融资的企业提供全方位跨境投行综合金融服务。该方案通过支持客户在岸市场筹集资金投向境外，以及境内外企业离岸市场筹集资金调入境内或直接在境外运用，可有效帮助客户降低融资成本，获取海外投资收益，同时全球化配置资产，分散投资、降低风险。

  证券时报记者：请问浦发如何平衡并购贷款风险和收益之间的关系？

  贾红睿：浦发银行不仅提供并购融资，还积极以并购顾问的角色参与企业并购进程。通过加大融智方面的投入，借助并购与股权方面的优势，浦发银行依托全资控股的境外投行（浦银国际），并购融资业务正逐渐由以息差收益为主的单一收益模式，向保荐承销收益、财务顾问收益、投资收益、期权收益等多元模式转变，实现总体风险与收益平衡。

  “顾融投”相结合

  证券时报记者：并购金融在商业银行投行部转型发展中扮演什么角色，浦发投行部对此有何设想？

  贾红睿：近两年持续火爆的并购业务，已成为浦发投行业务的发力点之一。

  对于商业银行投行部而言，既能通过提供并购融资获取利差收入，提供并购融智实现一定的财务顾问收入，也能通过全链条并购金融服务模式，获取和维护客户关系，实现深层次的产融合作和互利共赢。

  并购项目通常具有个性化强、时效性高、要求响应速度快等特征。通过这些项目，不仅为商业银行投行部锻炼出一支高素质的队伍，还将助力由“产品为中心”向“客户为中心”、由“以贷引存”向“以解决方案引存”、由“信用中介”向“服务中介”的业务模式转型升级。浦发银行将充分发挥集团化、综合化和国际化优势，“顾融投”相结合，努力形成全流程、全价值链、全牌照并购金融服务商模式。

  服务跨境并购

  证券时报记者：请问浦发银行如何利用境内外业务做大并购金融，具体会有哪些举措？

  贾红睿：近年来，浦发银行一直致力于通过离岸业务、内地分行与香港分行的境内外联动等方式服务跨境并购业务，取得了一定的成绩。新近成立的浦银国际，业务定位为浦发银行的跨境投融资服务平台和投资银行业务平台。

  未来，浦银国际可从境外上市、境外发债、跨境股权投资、跨境并购、资产管理等方面服务跨境并购。浦发银行可作为企业跨境并购的买卖方顾问，在并购交易中综合运用境内外资源，为企业提供跨境并购交易对手搜寻、协助尽职调查与交易估值、设计交易结构和融资结构、推动并购交易进程、协助企业实施并购方案、帮助企业进行并购后整合等跨境并购交易全流程的顾问服务，促进跨境并购交易的顺利实施。浦发银行还可为企业收购目标公司股权、认购新增股权、购买主要资产、承接债务等跨境并购交易中的并购方或其子公司提供人民币或外币融资支持，满足跨境并购资金需求。