证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 吴君

  距离清理配资大限已过一个多月，证券时报记者采访发现，在伞形信托被基本清理完毕同时，部分单一结构化信托产品已经恢复交易，但由于外接系统被清，私募需要人工报单，还有私募索性清掉其结构化产品。

  据了解，在经历一年多快速发展后，券商主经纪商（PB）系统已经基本能满足私募交易需求，未来私募更多会使用券商PB系统。

  信托私募退出成趋势

  不少结构化私募产品仍处在券商和信托的端口纷争之中，部分私募尽管恢复交易，但需人工报单，有些私募干脆清掉结构化产品。

  北京一家大型私募的市场总监透露，前两周结构化产品刚恢复交易，但没有恢复电子盘交易，需人工手写报单，再通过信托下单，十分不便，“我们还算好，能够恢复交易，听说有家私募的4个信托产品都被停了。”

  北京另一家管理规模超过50亿元的私募也表示，目前投顾无法下单、提交指令，他们的结构化产品也在缩减规模。

  广州某中型私募董事长则选择清掉旗下结构化产品，因为外接系统无法使用，投顾需要通过信托帮忙下单，操作空间变得很小。他表示，信托下单不具备可持续性，信托类私募产品可能慢慢退出历史舞台，以后新产品大多会接入券商系统，这是一种趋势。

  也有私募表示，旗下结构化产品并未被“处理”，仍可正常交易。

  在私募看来，目前清理外接系统的行动较之前相对“和风细雨”，券商和信托之间有妥协的迹象，但证券类信托产品退出的趋势似乎无法扭转。

  “现在信托会配合券商做尽调、系统升级，券商也不再强制信托改换他们的系统，两边都在妥协，我们才可能恢复交易。”前述大私募市场总监表示。

  但他也告诉记者，券商要求以后新发产品需使用其PB系统，不然不给开户，因此他们以后极有可能不会再找信托发产品。

  券商PB借机快速发展

  从另一个侧面看，清理配资、改接券商系统为券商PB业务带来新的发展机遇。

  据了解，《基金业务外包服务指引》颁布将近一年，券商PB业务发展如火如荼。“以前券商不太重视PB这块，也没有落实到个人直接去推广，但近一年这块的流程和业务水准都比较高。”华东某大型券商机构业务部人士表示，该公司目前已经开发了两个版本，一套已经上线，一套还在测试。

  该人士向记者介绍，系统不仅能支持股票、债券、股指期货等多种交易，还支持ETF申赎、基金分拆合并等，后续将逐步支持期现套利、股票期权、沪港通、新三板等交易。

  他还表示，清理配资后，有部分私募信托产品将端口转接到券商，目前除了较为复杂的对冲策略，他们的系统基本能满足客户多种交易策略，反应和成交速度也都比较好。

  前述广州私募董事长表示，现在他们用的就是券商的PB系统，等待测试完，就能正式投入使用，技术上问题不大。他说：“PB业务有市场需求，推进会非常迅速，目前上市券商基本都有较成熟的体系，只是运行情况不同。”