证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 程丹

  使用建仓、试盘、洗盘、拉升、出货等操作流程操纵股价侵害了投资者的利益，但总有露出马脚，自食涉嫌利用资金或持股优势操纵股价恶果的时候。证监会昨日公布的行政处罚书显示，刘长鸿、冯文渊因操纵股票被没收违法所得并处以罚款。

  经查明，刘长鸿、冯文渊使用“君享泓源”资管账户和“刘长鸿”、“冯文渊”、“刘某娟”、“刘某生”、“陈某光”个人账户（简称账户组），通过盘中拉抬股价、涨停板虚假委托等方式交易“南通锻压”、“北京旅游”股票，导致上述股票股价大幅波动。

  在操纵手法上，以“南通锻压”为例，主要是通过盘中拉抬至涨停、虚假申报封涨停、次日开盘集合竞价阶段虚假申报及反向卖出为主要手段达到获利目的。

  据调查，账户组2013年2月1日前无持股，2月1日9:49:03至10:18:08，该账户组申报买入“南通锻压”58笔合计1747400股，占该期间市场申报买入量的61.47%，成交1673249股，成交量占该时段市场成交量的73.02%，账户组申报价格由8.09元至当日涨停价8.87元。在该期间账户组拉抬动作明显，58笔买入申报中55笔申买所处档位为第一档，2笔为第二档，1笔为第三档，账户组的申买价格均高于或等同于申报前一秒市价。其中，在10:18:07，账户组以涨停价8.87元价格申买1000000股，申买价比前一秒市场成交价8.73元高出14个价位，申买量是申报前一刻市场前5档买申报量65200股的15.37倍，是前5档卖申报量204839股的4.88倍，全部成交。以8.87元的成交均价吃掉了当时市场上的全部卖单，将股价封于涨停。

  10:18:16至当日收盘该股涨停期间，该账户组以8.87元的涨停价申报买入7笔合计3651200股，占该期间涨停申报买入总量的46.58%，居第一位。第一笔申报前市场涨停价未成交买量为1962061股，账户组自身涨停价未成交买量为782961股。期间高比例撤单，账户组撤买量为990000股，撤买量占该时段市场撤买总量的22.85%，居第一位，撤买量占申报量的比例为27.11%。存在将排队在前的涨停价买单撤单，同时再以涨停价申买的情况，说明其不以成交为目的。在13:15:14，其将于13:01:11申报的涨停价买单撤单，于14:22:08以涨停价再次申买990000股。

  2月4日（次交易日）早盘9:15，该账户组在第一时间以9.76元的涨停价3笔申报合计买入1537700股，占该时刻市场涨停申买量的22.68%，是当时市场虚拟可成交量146250股的10.51倍。账户组于9:17全部撤单。从账户组第一笔申报买入前一刻到账户组第一笔撤单前一刻的时段内，其他投资者申买量由3519400股增加到6823827股，增幅达到193.89%。该股当日以涨停价开盘，与大盘偏离度达到10.1%。2月4日9:30:00，该账户组以9.50元反向申报卖出10000股，9:30:01以9.50元全部成交。

  2月5日，自9:30:00至14:55:53，账户组分235笔合计申报卖出2373377股，成交1863249股，成交均价为9.01至9.65元，期末无余股。账户组通过操纵该股，共计获利1004089元。

  利用类似手法，账户组在2013年2月1日至2月5日，还操纵了“北京旅游”，短短三个交易日，账户组通过操纵该股共计获利95768元。

  证监会认为，刘长鸿、冯文渊以明显高于市场成交价的价格和巨大的申报买入量，打破市场买卖平衡格局，将股价拉升至涨停，人为改变了市场供求关系，扭曲了市场成交价格。在股票涨停后，通过不以实际成交为目的的大量涨停价虚假申报堆单，或以真实成交助推股票价格以涨停收盘巩固股票涨停走势，为次日惯性高开造势。次日开盘，通过第一时间以涨停价申报，继续营造涨停价开盘氛围，如果次日全天涨停，账户组持股至第三日开盘后卖出股票。尽管个别股票存在基本面利好可能是次日保持涨停的主要因素，在股价最初达到涨停的过程中，账户组的巨量高价拉抬发挥了最为直接和重要的作用，并且考虑到当事人在接受调查询问时间接承认具有拉抬股价的动机，刘长鸿、冯文渊的行为构成操纵市场。

  依据《证券法》规定，证监会决定没收账户组因刘长鸿、冯文渊操纵“南通锻压”、“北京旅游”违法所得合计1099857元，并对刘长鸿处以659914元罚款，对冯文渊处以439942元罚款。