证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 程丹

  昨日，深沪交易所宣布对《融资融券交易实施细则》进行修改，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由50%提高至100%，调整自11月23日起实施。证监会新闻发言人张晓军表示，此次调整仅针对新增融资合约，规则实施前已存续的融资融券合约仍按照修改前的相关规定执行。

  今年10月份以来，随着大盘的持续回暖，深沪两市融资交易再度活跃。来自权威部门的数据显示，10月份融资余额累积净增1251亿元，日均增加74亿元；日均买入1020亿元，较9月份增加455亿元，增幅达到76%。11月前8个交易日融资余额累积净增加1200亿元，日均增加150亿元，已接近今年3月、4月水平。在此局面下，客户日均买入1370亿元，最高的11月9日达到1943亿元。

  在融资买入额占A股的比重方面，9月份为10%，10月份为11.7%，11月份在13%~14%之间，融资余额占A股流通市值的比例由10月初的2.64%增长到11月9日的2.77%。

  张晓军表示，在此背景下，深圳、上海证券交易所修订《融资融券交易实施细则》，适当提高融资保证金比例，降低新开仓融资合约杠杆水平，有利于防范系统性风险，保护投资者合法权益，促进市场持续健康发展。

  据了解，此次深沪交易所修订的主要内容是调整融资保证金比例，将原规定不得低于50%，调高至不得低于100%。调整后，新开仓融资合约的杠杆水平，将由最高不超过2倍，降低至最高不超过1倍。融券保证金比例不变，仍维持不得低于50%要求。张晓军表示，各证券公司在符合监管要求前提下，可以根据客户和自身风险承受能力，自主确定具体比例。

  张晓军表示，此次调整仅针对新增融资合约，规则实施前已存续的融资融券合约仍按照修改前的相关规定执行，现存融资合约不需要因此次修订立即了结，合约的金额和期限不受影响，也不需要追加保证金，合约到期时可以按照相关规定和合同约定进行展期。同时，给予各证券公司一周时间做好相关技术系统准备工作。

  证监会相关部门负责人对证券时报记者表示，两融规则的调整是建立融资融券业务风险控制指标浮动管理机制，对融资融券业务实施逆周期调节。新规的实施，目的不在于控制市场的融资规模，而是为了规范新增融资交易的杠杆率，以防杠杆率过高给市场带来的系统性风险，避免过高杠杆造成市场的大幅波动以及投资者的追涨杀跌，让市场波动更加合理化，保持杠杆交易的合理性，投资者仍然可以增加融资交易。