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  中融信托一产品3个月“夭折”投资者投诉风控两大漏洞

  证券时报记者 王莹

  日前，有38名投资者向监管层反映，中融信托涉嫌业务违规。据证券时报·信托百佬汇记者了解，上述投资者系中融信托·瞰金73号证券投资集合资金信托计划（简称“中融瞰金73”）的投资人，他们集中投诉的问题是中融信托风控不力。

  11月25日，中融信托相关人士对此向记者回应称：“此事还在调查中，不方便回复更多。”

  另据记者了解，黑龙江银监局正对此事展开核查。

  事件回顾

  按照投资者陈述，从产品成立到合同结束，一切都发展得太快。 “中融瞰金73”于8月3日成立，21日时净值跌破0.92预警线，此时，并未止损。25日，升达林业发布停牌公告，宣布资产重组等重大事项。

  9月2日，净值跌至0.699。此时，客户已经亏损近31%。投资者表示，中融信托清仓了部分股票变现退还客户，还有422万股的升达林业股票因为停牌无法变现退款。

  11月4日，升达林业宣布资产重组成功。升达林业股票于19日复牌，当日，中融信托于9：30将422万股挂涨停板，全部清仓卖出。原本12个月的产品运行期，仅3个月就结束了。

  投资者控诉违规行为

  记者梳理发现，投资者对中融信托的控诉主要集中于两方面。

  第一，风控失察。“中融瞰金73”产品预警线为0.92，止损线为0.9，但仅存续了21天亏损幅度就达30%。

  投资者表示，投顾根本不拥有宣传材料中的经济实力，不具备大量资金调动能力，无力补仓导致股票清盘卖出。此外，中融信托风控措施失察，未能进行有效对冲。

  南方一位信托公司研究人士表示，根据现有的不完全资料分析，“中融瞰金73”是一款阳光私募产品，如果不是主动管理型，信托公司作为通道，是起到一个平台的作用。买卖下单指令由投顾做决策，信托公司负责监督和甄别。

  “该产品投向的两只股票天润曲轴和升达林业，均为中小板股票。从投资分配及风险设置方面，投资顾问实力有限，而信托公司有责任对此进行甄别和监督，在这方面确实存在一定失职。”上述人士表示。

  根据《信托公司证券投资信托业务操作指引》第十四条，信托公司应当根据市场情况以及不同业务的特点，确定适当的预警线，并逐日盯市。信托公司管理信托文件约定设置止损线的信托产品，应根据盯市结果和信托文件约定，及时采取相应措施。

  第二，止损不及时。投资者对记者表示，8月下旬，“中融瞰金73”净值开始跌破0.92预警线时，信托公司没有及时止损，而净值跌至0.699时将相关产品果断清仓。

  这点或许是投资者最难接受的，因为产品清盘时点恰巧是升达林业资产重组成功复牌当日。投资者认为，升达林业存在重大利好，有可能弥补部分产品亏损时，中融信托以升达林业涨停板价格7.77元/股全部清仓。

  “中融信托未能履行好受托人义务，造成委托人重大经济损失，严重违反信托行业从业人员职业道德。”一位投资者称。

  对此，信托业内人士表示，产品跌破止损线0.9时，信托方有权按照合同约定及时止损，当净值跌至0.699时，信托方将相关股票清仓“顾理不顾情”，令双方矛盾升级。

  据了解，黑龙江银监局于11月5日收到投资者的信访材料，并向投资者表示已受理相关事项，待银监会核查完毕后，会以书面形式向投资者发送核查情况。

  陈冬生/制表 翟超/制图