证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 王瑞

  专注于定增投资的公募基金九泰锐智连续多日溢价，引起投资者关注。九泰锐智基金经理刘开运表示，基金参与定增项目的浮盈会逐步在净值中体现出来，投资者可以持有更长一些时间，分享定增项目带来的收益。

  数据显示，进入11月份以来，九泰锐智基金二级市场价格迅速拉升。一个月的时间里，该基金二级市场价格上涨幅度达到15%，12月6日的收盘价为1.083元，净值为1.0277元，从大幅折价转变为连续较为明显的溢价。

  由于流动性受限，封闭式基金在二级市场上的交易价格普遍存在折价情况。九泰锐智作为五年期封闭式定增基金，从初期的折价到连续的溢价，原因为何？

  刘开运介绍，普通的封闭式股票型基金是按照市价估值。定增公募是一种新的投资方式，它使用摊余成本法计算净值，这是一种较为保守的估值方法，定增净值表现和实际浮盈不一致。

  根据公告，九泰锐智已成功参与了3只股票的定增，分别是赣锋锂业、安控科技和天赐材料。如果按照市值法来计算，这几只股票的浮盈为九泰锐智净值的贡献达到了20%以上。但实际上这些浮盈并未在净值上充分表现出来。刘开运表示，未来市场若不出现系统性风险，定增项目带来的浮盈会在基金净值中逐步体现出来。此外，随着股票市场的回暖，投资者信心恢复，加之投资者对定增公募净值的估值方法有更深入的了解，九泰锐智定增二级市场价格会逐步走高。

  九泰锐智二级市场价格持续溢价，价格在哪个位置较为合理？刘开运表示，二级市场价格上限取决于基金投资项目的浮盈情况，以基金净值为底，高于浮盈为高估，低于净值则为低估。因为场内定增公募产品使用的是摊余成本法计算，刘开运建议投资者持有时间更长一些，分享定增项目带来的收益。目前的基金净值仍属于较低点位，投资者可关注二级市场的投资机会。