证券时报多媒体数字报

  毫无悬念地进入国际货币基金组织特别提款权（SDR）货币篮子之后，在岸即期和离岸市场人民币汇率反而没有大的波动，这一方面说明人民币汇率交易已经相对成熟，经历过了大的风浪；另一方面也揭示出，此前押注人民币入篮的投机力量已经收获利益稳步撤退。相对均衡的稳定态势说明人民币已经是一种成熟的国际货币，而“入篮”意味着人民币正式进入世界硬通货时代。人民币资产会不断丰富，吸纳、持有、增加人民币资产头寸的历史性趋势才刚刚拉开帷幕。

  据中国金融期货交易所的安排，人民币汇率期货早就已经着手准备，“入篮”之后，在现有的人民币兑美元、欧元、澳元、日元、卢布、马来西亚林吉特等直接交易的基础上，将分别推出相关汇率期货。人民币计价的国际黄金交易已经在上海自贸区推出，而更为重要的则是即将推出的人民币计价的原油期货交易。这些人民币计价的金融交易既能提供人民币的定价基础，也丰富了人民币作为世界硬通货的使用范围，将为全世界汇率交易、黄金交易、原油交易提供最为直接的市场基础真实价格，这将完善人民币成为世界硬通货的市场基础，并为全球投资者提供广阔的市场空间。

  中国没有定价权的历史将一去不复返，而且中国的市场交易还能提供最真实直接的第一手的人民币价格，这无疑彻底改变了世界金融市场的格局。当然，这个过程需要逐步实现，需要在国内期货、证券交易不断升级发展的基础上，再增加与全球投资者不断互动的过程，直至全球投资者积极参与人民币计价的证券期货交易。人民币交易成为全球主要的金融市场交易基础之一。这就是人民币国际化以来不断清晰的一个路径。要成为国际货币、世界硬通货，任何货币都会如此，人民币只是在中国经济快速发展的基础上，出乎大多数国人的预料，并以很快的速度实现了第一阶段的目标。

  在人民币顺利“入篮”之后，央行副行长易纲表示，人民币汇率会更加稳定，市场的实际也说明了这一点。汇率相对均衡稳定是异常难得的宝贵优势，会为社会经济活动和国际贸易提供安全的避风港，这无疑将吸引全球商业活动增持人民币头寸作为商业储备，人民币结算将会以更强的趋势在世界普及，由此所引发的一个人民币资产风靡全球的时代也是必然趋势。

  这样的未来前景，无疑是最具有正面积极意义的，虽然会造成人民币持续不断升值的压力，但是人民币汇率交易的体量在全球将不断地增加。考虑到中国已经成为世界第一贸易大国，甚至超越了美国，操纵人民币汇率市场是不可能的。只有在市场充分博弈的条件下形成“汇率通道”、“汇率走廊”更符合现实。

  人民币成为世界硬通货，其使用、计价和交易的市场空间不断丰富拓展，中国金融市场的国际化也势属必然。随着全球不断增持人民币资产头寸，其中包括增持人民币计价的证券金融资产，以及非交易的存款等资产头寸，中国金融市场也有望走上螺旋式正面升级发展的路径。对于中国股票、债券、黄金、期货、汇率交易市场等，都具有显著的正面刺激作用，表现在社会经济金融活动的综合性领域，则是不断体现出中国和平崛起的表象。

  但是，如同国际上恶意做空中国股市一样，人民币世界化仍然伴随着市场风险，特别是市场交易风险始终存在，任何国家都是如此。作为投资手段的人民币，即使是世界硬通货也有最基本的汇率升贬风险，中国金融市场国际化发展的前景必然会出现大风大浪，投资者要有充足的心理和技术准备。