证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 赖少华

  招商证券策略会魔咒昨日再次应验，沪指大跌1.89%失守3500点。机构认为，近期市场不确定性增加，资金风险偏好较低，两市成交持续低迷，市场短期或难改震荡格局。

  沪指跌破3500点

  近年来每逢招商证券召开策略会大盘必跌，屡试不爽，这一度成为股市魔咒，引来投资者无数调侃。不幸的是，昨日这个魔咒再度应验，招商证券2016年策略会昨日于深圳召开，股市应声大跌。

  昨日两市股指双双低开，沪指低开0.52%，开盘后一路震荡下行跌破3500点，午后跌幅有所收窄，沪指一度收复3500点。无奈量能不足，股指出现冲高回落。截至收盘，沪指跌1.89%报3470.07点，深证成指跌2.23%，报12164.97点；创业板跌1.7%，报2691.66点。

  盘面看，两市行业板块普跌，仅互联网、信息安全、国产软件、网络游戏等少数板块勉强收红。煤炭、石油、电力、钢铁、有色等行业板块跌幅居前，拖累大盘下行；赛马、石墨烯、多晶硅、燃料电池、体育等概念板块跌幅超过3%。

  消息面上，抛开招商策略会的调侃，本月市场面临的不确定性因素明显增加。本周五将开始第二轮打新，冻资或达3万亿，资金面再度面临考验；下周美国议息，美联储加息时点的临近给市场增加下行压力。此外，注册制逐渐走近、股市非理性下跌时上市公司股东不减持承诺即将到期、年底资金回笼压力等因素都增加了市场面临的压力。

  从市场成交看，近日资金风险偏好仍然较低。两市成交额持续低迷，回落至8000亿元左右的规模。同时融资融券余额也出现回落，连续第4个交易日下降，融资买入额创近一月来新低。沪股通资金的活跃度也较11月底出现明显下降，近5个交易日有4个交易日为净流出状态，其中昨日净流出3.91亿元。

  短期难改震荡格局

  源达投顾认为，本月市场面临的压力是实实在在的，新股申购、大股东解禁大限将至、年关等利空齐袭A股，再叠加技术面在反弹后回补的需要，市场震荡频现难以企稳，持续震荡致使市场人气涣散，市场再度回归当缩量整固的行情中，建议投资者谨慎持股，静心等待真正底部的出现。

  招商证券在昨日召开的2016年度策略会上表示，明年市场估值中枢将在3400点附近。招商策略团队认为，“资产荒”是中国经济转型阶段必然的代价，是一个长期存在的问题，会潜移默化地改变市场运行的规律，使市场出现前所未有的一种交易型的牛市格局。2016年市场合理估值中枢在3400点附近，但是市场整体会呈现围绕合理估值中枢进行宽幅震荡的走势，主体区间在3000~4000点之间。投资机会将更多集中在自下而上的主题性炒作当中，明年几乎所有新兴产业方向都会被投资者关注，轮番表现的概率很高。