证券时报多媒体数字报

  中国基金报“私享汇”系列报道第五期推出的是上海汇利资产总经理何震。曾经在广发基金取得一系列耀眼光环的何震，2008年3月创办了上海汇利资本。因为业绩出色，在中国基金报举办的“2014中国基金业英华奖评选”中，何震荣获三年期最佳私募投资经理奖。

  何震所选标的多为公募基金。他说，公募基金有良好的流动性，操作上更为便利。“我们不挑人，只要行情选对了，收益率就有保证，谁来管理不是很重要。”何震说。

  何震曾提出过独特的“核心卫星策略”。“核心”是指太阳系中的太阳，“卫星”是其它行星。组合里50%~60%的仓位用于中长线持有核心股票，30%~40%的仓位结合市场热点做短线操作。何震介绍，提出“核心卫星策略”，主要是针对市场波动有感而发。“如果所有的股票都是核心，都长期持有，在市场出现大调整的时候就将难以控制。所以，我们将长期持有的股票比例相对降低，增加一些根据市场热点变化而选择的仓位，这样可以降低整个组合的波动。”

  但不管是核心还是卫星，何震的选择都离不开新兴行业。“我们的重点依旧是选择行业，能够代表未来发展方向的行业才是我们需要的。每个时间段的领头羊都不一样，而包括互联网、养老保险、医疗服务、节能环保等跟新经济相关的行业是我们一直跟踪的。”何震说。

  在何震看来，长期持有在A股并不可行，行业依旧很重要。“这与企业的生命周期有关，从婴儿期到少年、青年、壮年和老年，应该是越早买越好，尽量赚到企业周期中最完美的那个时间段。”

  何震认为，每个人都应该做自己最擅长的事情。“在新兴行业中，我们在医药领域相对擅长，也花了很多的精力。我感觉，在所有行业中，医药是刚性需求。随着中国逐步进入老龄化社会、环境污染加剧、重病大病爆发率增加，对医药行业的需求会越来越大。当然，医药也分成多个子行业，并且这几年高药价的调整本身就对大环境造成影响，但医疗服务却趁势而起，新的医疗技术、新的设备运用会不断增加，总的蛋糕会越来越大。”何震说。

  展望后市，何震认为，市场风险已经大幅度下降，但大涨的趋势也不大，基本面依旧是在走下坡路，出现结构性行情的概率更大一点。