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华夏幸福基业股份有限公司公开发行2016年公司债券(第一期)募集说明书摘要(面向合格投资者) 2016-01-18 来源：证券时报网 作者：
(上接B8版) 截至２０１５年６月３０日末，其他流动资产情况如下： 单位：万元
注１：公司作为《西藏信托－湘财景新单一资金信托资金信托合同》的委托人，出资６８０万，委托西藏信托有限公司进行资产管理。 （７）长期股权投资 最近三年及一期末，公司合并报表口径的长期股权投资余额分别为１，８３２．４２万元、１，７６３．９９万元、１，７２９．３９万元和６，２０９．９９万元，占总资产的比例分别为０．０４％、０．０２％、０．０２％和０．０４％。截至２０１４年末，公司的长期股权投资为对廊坊市凯创九通投资有限公司的投资（持股４９％），在报告期增减变动均是由于权益法核算引起的金额变动，没有新增或减少的长期股权投资项目，也未对长期股权投资计提减值准备。 （８）投资性房地产 公司的投资性房地产主要为园区开发配套设施等物业，均按照成本法计量。最近三年及一期末，公司投资性房地产余额分别为１１，５８４．４３万元、２１，８５５．８５万元、４２，１４８．０７万元和４４，４８２．５７万元，占总资产的比重很小，分别为０．２７％、０．２９％、０．３７％和０．３２％。２０１２－２０１４年，公司投资性房地产余额持续增加，原因为公司部分房产项目持有目的发生变化，由出售变为自持出租。 最近三年及一期末，公司投资性房地产具体明细如下： 单位：万元
（９）固定资产 最近三年及一期末，公司固定资产账面价值分别为２０，４４３．１５万元、７５，９６３．２３万元、１６４，５７５．７１万元和１９２，６４６．５０万元，占总资产的比例分别为０．４７％、１．０３％、１．４４％和１．３９％。报告期内，公司固定资产账面价值大幅上升，主要原因系在建的房屋及建筑物完工转入所致。 最近三年及一期末，公司固定资产具体明细如下： 单位：万元
（１０）在建工程 最近三年及一期末，公司在建工程账面价值分别为７０，８２７．１２万元、１３３，８５１．６９万元、１４６，２６７．４０万元和１３７，７８４．２３万元，占总资产的比例分别为１．６４％、１．８１％、１．２８％和１．００％。 最近三年及一期末，公司在建工程的具体情况如下： 单位：万元
（１１）无形资产 最近三年及一期末，公司无形资产净值分别为８，２９５．１４万元、３４，８８５．７９万元、４５，５０２．４０万元和７４，７５５．９９万元，占总资产的比例分别为０．１９％、０．４７％、０．４０％和０．５４％。２０１３年末，公司无形资产账面净值较２０１２年末增加３２０．５６％，主要原因系本期土地使用权增加所致。无形资产账面期末净值较期初增加６４．２９％，主要原因系本期土地使用权及球员技术增加所致。截至２０１５年０６月３０日，无形资产中用于长期借款及一年内到期的非流动负债抵押的价值为１６１，０６１，９４７．８０元。 最近三年及一期末，公司无形资产净值具体情况如下： 单位：万元
（１２）其他非流动资产 最近三年及一期末，公司其他非流动资产分别为０．００万元、１７７，７４０．９１万元、１８７，０６９．３７万元和２７０，０００．００万元，占公司总资产的比例分别为０．００％、２．４０％、１．６４％和１．９５％。公司在报告期内的其他非流动资产主要为公司投资的信托计划、资管计划、土地出让金、售后融资租赁确认的递延收益和公司以有限合伙形式参与的基金投资。 截至２０１５年６月３０日，公司其他非流动资产明细： 单位：万元
注１：公司作为《大成创新资本景新１９号专项资产管理计划资产管理合同》的委托人，交付该合同项下的第二期、第三期委托财产各１０亿元，委托大成创新资本管理有限公司进行资产管理。 注２：２０１３年１１月１８日，公司第四届董事会第四十次会议审议通过了《华夏幸福关于出资设立有限合伙企业的议案》，公司拟出资人民币１００，０００万元认缴嘉兴丰韬股权投资合伙企业股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“嘉兴丰韬”）的财产份额。嘉兴丰韬的出资额为人民币１００，０５０万元，合伙人均以现金出资。嘉兴丰韬的出资构成为：嘉兴市信远业丰股权投资管理有限公司作为普通合伙人出资人民币５０万元，公司作为有限合伙人出资人民币１００，０００万元，资金来源为本公司自有资金。嘉兴丰韬设立后将投资由信业股权投资管理有限公司全资或控股子公司发起设立的“信业稳健增利投资合伙基金”，主要投资于大中型城市的优质地产项目及其它金融与服务领域优质项目。公司已于２０１５年６月收回１００，０００万元出资，并获得相应收益。 注３：公司已经竞拍位于廊坊市大厂蒋谭路西侧、翠源路南侧宗地编号为０３－（５０）－３６５的土地，与大厂回族自治县国土资源局签订《国有建设用地使用权出让合同》，支付土地出让金１．４８亿元，该地块用于公司自持的商业项目，目前已办理土地证，已确认为无形资产－土地使用权。 注４：２０１３年公司资产售后融资租赁确认递延收益１０５，０２８，６１３．２５元，本期摊销１７，５０４，７６８．８８ 元，累计摊销１００，８３９，７１４．１０元，期末余额为４，１８８，８９９．１５元，将于２０１６年到期，报表重分类调整至１年内到期的非流动资产。 注５：公司以１００万元认购１００万份“天弘天方－天津幸福应收账款转让专项资产管理计划”的劣后级份额，将于２０１６年到期，报表重分类调整至１年内到期的非流动资产。 ２、负债结构分析 最近三年及一期末，公司负债构成如下： 单位：万元
随着公司房地产业务规模的快速增长，公司负债规模增幅较大，资产负债率水平维持在相对稳定的范围。最近三年及一期末，公司负债总额分别为３，８２３，４８５．４３万元、６，４１３，８５７．０６万元、９，６５６，７９１．３３万元和１１，９８３，９８５．８８万元。 公司的负债结构主要以流动负债为主。截至２０１５年６月３０日，公司的流动负债占负债总额的比例为８３．８２％，其中短期借款、应付账款、预收款项和其它应付款分别占负债总额的９．１５％、９．９９％、４６．２５％和３．２４％；非流动负债中以长期借款为主，占负债总额的１６．１８％。 最近三年，公司的负债总额年均复合增长率为５８．９２％，负债增长较快，一方面是由于公司处于快速发展时期，经营销售规模不断扩大，公司预收账款余额迅速增长；另一方面，为满足公司发展的资金需求，除主要依靠销售回笼资金以外，公司还需要包括借款在内的多种渠道资金满足项目开发建设和拓展的资金需求。 最近三年及一期末，公司的负债结构中，流动负债占负债总额的比例分别为８３．５６％、８４．８４％、８７．８０％和８３．８２％，具体情况如下： （１）短期借款 最近三年及一期末，公司短期借款余额分别为６７，０００．００万元、３３９，４６０．００万元、７９３，８００．００万元和１，０９６，５６４．１０万元，占负债总额的比例分别为１．７５％、５．２９％、８．２２％和９．１５％，主要包括信用借款、保证借款以及抵押、质押借款。报告期内，公司短期借款持续增长，主要是由于随着近几年园区项目开发投入增加，除了依靠项目销售回款以外，公司通过银行贷款等多种渠道增加了短期借款，以满足项目开发建设和拓展的资金需求。 最近三年及一期末，发行人短期借款构成情况如下表所示： 单位：万元
（２）应付账款 最近三年及一期末，公司应付账款余额分别为２６７，７９７．４６万元、５８１，５５２．８３万元、１，１７９，０９８．０１万元和１，１９６，９６９．６１万元，占负债总额的比例分别为７．００％、９．０７％、１２．２１％和９．９９％。公司应付账款主要包括应付的工程、材料款项等。最近三年及一期末，公司应付账款余额和占负债总额的比重均持续增长，主要是由于随着公司业务规模持续增加，应付的建筑工程款项增长所致。２０１５年半年度末，公司应付账款余额较２０１４年底增加１７，８７１．６１万元，涨幅约１．５２％，主要原因系固安开发项目一至二期、潮白河大卫城一至三期等项目的工程款未决算。 （３）预收账款 最近三年及一期末，公司预收账款余额分别为２，４２５，２７３．４０万元、３，４９８，１３８．２０万元、４，３９７，９６６．７１万元和５，５４２，６０６．３３万元，占负债总额的比例分别为６３．４３％、５４．５４％、４５．５４％和４６．２５％。公司预收账款主要是客户在签订了商品房销售合同但未达到商品房销售收入确认条件时，已经支付给公司的购房款形成公司的负债。在开发项目竣工后并达到公司销售收入确认条件时，相应的预收账款将结转为主营业务收入。最近三年及一期末，随着公司销售规模的快速扩大，公司预收账款余额也相应地迅速增长。 最近三年及一期末，公司预收账款账龄结构如下： 单位：万元
（４）其他应付款 最近三年及一期末，公司其他应付款余额分别为１７９，２２４．６１万元、２４５，９７２．８６万元、３２１，９９３．００万元和３８８，６０３．９４万元，占负债总额的比例分别为４．６９％、３．８４％、３．３３％和３．２４％，主要为公司收取的投标单位的保证金和代收代付入园企业的土地款等。 最近三年的其他应付款规模呈现上升趋势，主要是由于公司的园区开发业务持续增长，代收代付入园企业的土地款增加所致。 截至２０１４年１２月３１日，公司前五大其他应付款情况如下表所示： 单位：万元
（５）一年内到期的非流动负债 最近三年及一期末，公司一年内到期的非流动负债分别为１９２，８００．００万元、６４０，７２０．０５万元、１，３２７，９９９．８９万元和１，４３５，３７１．６１万元，占负债总额的比例分别为５．０４％、９．９９％、１３．７５％和１１．９８％。公司一年内到期的非流动负债主要是一年内到期的长期借款以及长期应付款。具体情况如下表： 单位：万元
公司一年内到期的非流动负债逐年增加，主要原因是公司中长期贷款到期所致。 ①一年内到期的长期借款 单位：万元
注：抵押借款主要以本公司持有的存货（包括土地使用权及地上项目）、固定资产、无形资产（土地使用权）提供抵押，保证借款主要由本公司控股股东、实际控制人以及廊坊京御房地产开发有限公司等公司提供保证担保，质押借款主要以持有的子公司廊坊京御房地产开发有限公司、九通基业投资有限公司等公司部分股权做质押以及三浦威特园区建设发展有限公司等公司应收账款质押。 ②一年内到期的长期应付款 单位：万元
（６）非流动负债 最近三年及一期末，公司非流动负债分别为６２８，６７１．２５万元、９７２，３４７．９１万元、１，１７８，４４１．８２万元和１，９３９，１４８．４９万元，占负债总额的比例分别为１６．４４％、１５．１６％、１２．２０％和１６．１８％。公司非流动负债主要为长期借款。 单位：万元
（续上表） 单位：万元
最近三年及一期末，公司长期借款余额分别为５２２，８２０．００万元、７３０，３９０．００万元、９４８，８６１．０３万元和１，８９４，１２１．９３万元，占非流动负债总额的比例分别为８３．１６％、７５．１２％、８０．５２％和９７．６８％。报告期内，为满足项目开发建设和拓展的资金需求，发行人增加了部分长期借款。 最近三年及一期末，发行人长期借款构成情况如下表所示： 单位：万元
３、现金流量分析 公司最近三年及一期现金流量情况如下： 单位：万元
（１）经营活动产生的现金流量 最近三年及一期，公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为１，８２５，９４０．１０万元、３，１４５，４９７．６６万元、３，４０３，４２２．１３万元和２，４３０，０４９．０４万元；购买商品、接受劳务支付的现金分别为１，５０５，４４４．３５万元、３，１５４，６０４．９２万元、３，５５４，９９６．９０万元和１，９４５，２５８．８３万元；经营活动产生的现金流量净额分别为２１，７５３．０２万元、－３４７，４４２．２６万元、－４９５，４００．９９万元和－１６６，１１７．５０万元。 最近三年，公司经营活动产生的现金流量净额呈现明显下降趋势，主要是由于公司正处于快速发展阶段，投入大量的资金用于土地储备、新项目开发。同时，报告期内，公司销售商品收到的现金与营业收入的比例分别为１．５１、１．４９、１．２７和１．４４，表明公司经营活动现金回笼相对稳定。 （２）投资活动产生的现金流量 最近三年及一期，公司投资活动产生的现金流量净额分别为－２６３，９９５．６４万元、－３０７，５９９．３８万元、－２７２，７５３．０８万元和－８２，４７２．８９万元。报告期内，公司投资活动产生的现金流量净流出的金额较大，主要是由于公司近年来加大了项目的投入，设立、收购项目公司等投资活动增多所致。 （３）筹资活动产生的现金流量 最近三年及一期，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为４１６，０７７．４４万元、１，１１０，４０３．５４万元、１，２０５，４７１．４３万元和１，２１５，５０２．７０万元。报告期内，公司筹资活动产生的现金流量金额持续为正，反映出筹资活动是发行人重要的资金来源。 最近三年及一期，公司分别实现筹资活动现金流入７０２，２３０．００万元、１，６９７，５８７．５３万元、２，９５１，５７１．８７万元和２，７６６，２６５．７４万元。最近三年，筹资活动现金流入持续快速增加，这主要是因为公司通过银行借款、信托融资以及发行债券等多种方式筹集资金满足土地储备、项目开发与拓展的资金需要。 最近三年及一期，公司分别实现筹资活动现金流出２８６，１５２．５６万元、５８７，１８３．９９万元、１，７４６，１００．４４万元和１，５５０，７６３．０４万元。２０１２年以来，公司筹资活动现金流出持续大幅增加，这主要是由于公司前期借入的款项陆续到期兑付所致。 ４、偿债能力分析 （１）主要偿债指标 最近三年及一期，公司主要偿债指标如下表所示：
从短期偿债能力指标来看，最近三年及一期末，公司流动比率分别为１．３１、１．２７、１．２７和１．３０，速动比率分别为０．３０、０．２８、０．３５和０．４５。报告期内，公司流动比率和速动比率相对较低，主要是由于公司近年来业务快速发展，通过利用短期杠杆进行融资，短期借款的增加以及土地增值税计提带来应交税费的增加，导致公司的流动比率较低。另一方面，由于公司所处房地产行业的特性，存货在资产中占比较大，因此公司扣除存货后的速动比率相对较低。 从长期偿债能力指标来看，由于房地产行业属于资金密集型行业，前期土地储备及工程施工等占用现金规模较大，因此房地产公司普遍存在财务杠杆水平较高的现象。最近三年及一期末，公司合并口径资产负债率分别为８８．５２％、８６．５６％、８４．７４％和８６．５９％。总体来看，公司资产负债率的保持在较高水平，这主要是因为一方面房地产开发与销售业务形成较大规模的预收房款，预收款项余额较高；另一方面，报告期内，公司加大了土地储备和项目拓展、开发的力度，扩张速度较快，并主要通过银行借款、信托融资等债务融资方式筹资资金，导致负债规模快速增长。最近三年及一期末，公司扣除预收账款后的资产负债率分别为７３．８２％、７４．５５％、７５．１４％和７７．６３％，处于相对合理水平。 最近三年，公司的ＥＢＩＴ利息保障倍数分别为４．５５、２．６９和２．００，ＥＢＩＴＤＡ利息保障倍数分别为４．６２、２．７３和２．０５。总体来看，公司的利息保障倍数较高，对利息支出的保障能力较强。 （２）有息负债情况 截至２０１５年６月３０日发行人有息负债期限结构 单位：万元
截至２０１５年６月３０日发行人有息负债担保方式结构 单位：万元
（３）融资渠道分析 发行人资信情况良好，与银行等金融机构保持良好的长期合作关系，持续获得其授信支持。截至２０１５年６月３０日，发行人合并口径的银行授信额度合计为８３８亿元，其中已使用授信额度为１８７亿元，尚余授信额度为６５１亿元。公司现有项目均已实现银行贷款融资或有多家银行审批通过贷款额度和表示贷款意向，在公司存在资金需求时，可在短期内获得较大额度银行借款资金。 ５、营运能力分析 最近三年及一期，公司营运能力指标情况如下：
（１）应收账款周转率分析 公司的应收账款主要是因产业园区开发业务产生的与地方政府的往来结算款。公司的产业园区开发业务每年产生的收入与地方政府进行集中结算，结算后应收账款余额会在短期内出现较大增长，而地方政府会根据约定在未来期间逐步支付结算款，影响公司年末应收账款周转率大幅波动。 最近三年，公司的应收账款周转率持续下降。２０１２年，公司的应收账款周转率较高，主要是由于公司２０１２年的产业园区开发业务规模较小，与地方政府的未结算账款金额较少，而以预售为主的园区住宅配套和房地产开发业务规模较高所致。２０１３年以来，公司加大了产业园区的开发力度，产业园区开发业务规模快速增长。２０１３年，公司的产业园区开发业务收入达５５．６３亿元，同比增长约５１．３８％；２０１４年，公司的产业园区开发业务收入达７８．６８亿元，同比增长约４１．４２％；２０１５年１－６月，公司的产业园区开发业务收入达５２．６４亿元。公司产业园区开发业务收入规模的快速增长，导致期末与地方政府的结算款项金额较大，应收账款周转率因此逐年下降。 （２）存货周转率分析 最近三年及一期末，公司存货周转率分别为０．２８、０．３２、０．２６和０．１６，２０１４年相比２０１３年略有下降，主要原因是公司产业园区业务投资和房地产开发规模逐年快速增长，土地整理、基础设施建设等存货项目出现相应大幅增长，而且公司的开发用地储备量及开复工面积亦保持较高的增长速度，从而引起存货周转率的下降。 ６、盈利能力分析 单位：万元
（１）营业收入分析 最近三年及一期，公司的营业收入分别为１，２０７，６９４．１０万元、２，１０５，９７５．３６万元、２，６８８，５５４．８５万元和１，６８７，２２４．３７万元，最近三年的年均复合增长率达到４９．２０％。 公司的主营业务收入主要来自于产业园区开发与房地产开发业务，其中产业园区开发又可分为土地整理、基础设施建设、产业发展服务、综合服务以及物业管理服务，房地产开发业务可分为园区住宅配套开发和城市地产开发。 最近三年及一期，公司主营业务收入按类别划分情况如下： 单位：万元
（续上表）
公司的主营业务收入增长很快，主要原因是公司业务扩张很快。主营业务中占比最高的四项为园区配套住宅、产业发展服务、城市地产开发和土地整理，２０１４年占营业收入比例分别为５８．７９％、１３．２７％、１０．１５％和９．７９％，合计占比９２．００％，这四项业务均有比较高的增长率。其中园区住宅配套近三年分别实现收入６５９，６２１．３６万元、１，３０８，８２０．２２万元、１，５８０，６９４．７６万元，年化增长率达到５４．８０％；产业发展服务近三年分别实现收入１５４，６３０．９８万元、２３６，４６１．６６万元、３５６，８０８．３９万元，年化增长率达到５１．９０％；城市地产开发近三年分别实现收入１７１，３３９．５４万元、２３３，８５０．６１万元、２７２，９７５．７７万元，年化增长率达到２６．２２％；土地整理近三年分别实现收入２０６，００２．４４万元、２０５，３３８．３７万元、２６３，２０５．０９万元，年化增长率达到１３．０３％。 最近三年及一期，公司主营业务收入按地区划分情况如下： 单位：万元
公司的主营业务收入主要来自于环北京地区。最近三年及一期，发行人在环北京地区实现的营业收入占主营业务收入总额的比重分别为１００．００％、９８．７２％、９６．０４％和８９．７５％。在做好环北京区域市场的同时，公司也积极拓展其他区域，２０１５年１－６月，公司在嘉善地区的营业收入占主营业务收入的比重达７．５０％。 （２）营业成本分析 最近三年，公司的营业成本分别为７２８，８００．６９万元、１，３９３，９０３．９４万元和１，７２６，９２０．４０万元，营业成本总体呈现上升趋势。２０１５年１－６月，公司的营业成本为１，０４１，４２７．４０万元。 公司营业成本的上升主要是因为主营业务成本的上升，而主营业务成本的上升主要是因为公司业务扩张很快，主营业务成本随着主营业务收入的增加而上升。最近三年及一期，公司主营业务成本按类别划分情况如下： 单位：万元
（续上表）
（３）毛利率及利润水平分析 最近三年及一期，公司主营业务毛利按类别划分如下： 单位：万元
（续上表）
最近三年，公司整体业务毛利率分别为３９．６５％、３３．８１％和３５．７７％，受土地成本上涨、结算项目的区域和类型差异等因素的影响，公司整体业务毛利率在报告期内略有波动。２０１５年１－６月，公司整体业务毛利率为３７．９７％，与最近三年度保持基本持平。 最近三年，公司业务毛利润分别为４７８，８９３．４１万元、７１２，０７１．４２万元和９６１，６３４．４５万元，呈逐年上升趋势。２０１５年１－６月，公司毛利润为６４０，５６２．９１万元。 （３）期间费用分析 由于公司绝大部分借款利息已资本化为开发成本，因此期间费用主要由销售费用、管理费用构成。 最近三年及一期，公司期间费用明细及占营业收入比例如下表所示： 单位：万元
①销售费用 公司销售费用主要为各开发项目的广告宣传费用和销售的代理佣金。随着公司销售规模扩大，公司最近三年及一期的销售费用逐年增加，但由于公司规模增长并且在行业内已建立起良好的品牌和声誉及规模效应，２０１２年、２０１３年、２０１４年和２０１５年１－６月，销售费用占营业收入比分别为５．９５％、４．１５％、３．５５％和２．４３％，呈逐年下降趋势。 ②管理费用 公司管理费用主要包括职工薪酬及福利、行政费用、税金、折旧及摊销等。随着公司经营规模扩大、各地子公司的设立、机构和人员的增加等原因，最近三年及一期，公司管理费用金额逐年增长。２０１２年、２０１３年、２０１４年，管理费用占营业收入比分别为６．４４％、５．４６％、５．９２％，均保持在６％左右。 ③财务费用 公司财务费用主要为费用化的利息支出（减利息收入）、汇兑损益、手续费等。最近三年及一期，公司财务费用分别为－１，８１９．４４万元、１１，４９０．８７万元、２，８０７．２５万元和－６８５．４６万元，占营业收入的比重均较小。 （４）营业外收入和营业外支出 最近三年及一期，公司营业外收入分别为６４７．６５万元、１，０８９．３６万元、１，３５１．５３万元和４，７３１．７１万元，主要为政府补助、固定资产处置收益和罚没收入等。 最近三年及一期，公司营业外支出分别为１６３．４３万元、５４３．７４万元、１，７６１．０１万元和１，０２４．８６万元，主要为行政罚款。最近三年，公司营业外支出不断增加，主要由于行政处罚金额较上年度大幅增加所致。 （５）非经常性损益 公司最近三年及一期非经常性损益情况如下： 单位：万元
公司最近三年及一期，非经常性损益对公司的经营成果未构成重大影响。２０１５年１－６月计入非经常性损益的政府补助金额较大，主要系根据固安县人民政府２０１５年１月９日下发的《固安县人民政府对河北固安工业园区管理委员会＜关于申请高端人才奖励资金的请示＞的批复》（固安县人民政府批复（２０１５）６号），批准对华夏幸福基业股份有限公司引进高端人才进行奖励，２０１４－２０１６年每年度奖励金额为２，０００万元。公司已在２０１５年收到２０１４年及２０１５年合计的４，０００万元。 （二）可能影响公司盈利能力持续性、稳定性因素分析 受国家对房地产行业金融、税收政策和公司自身特点的影响，公司盈利能力的持续性、稳定性可能受以下因素的影响而产生波动： 从宏观经济层面来看，经济形势总体平稳，但下行压力依然较大，不确定性与风险性依然存在。国家通过对土地、信贷、税收等领域进行政策调整，都将对房地产企业在土地取得、项目开发、融资以及保持业绩稳定等方面产生相应的影响。 从公司经营层面来看，房地产项目开发具有开发周期长、投入资金大、涉及合作方多的行业特征。公司在项目开发过程中承受着规模、资金、成本、销售等多方面的压力。任何环节的不利变化，将可能导致项目周期拉长、成本上升等风险，影响预期的销售和盈利。 从未来持续发展来看，房地产行业规模效应日益凸显，行业集中度持续提升。公司的持续发展以不断获得新的土地资源为基础，近年来土地市场激烈竞争，土地价格居高不下；部分城市库存较大，供应存在过剩风险。如果市场供求关系发生重大变化，可能将导致开发项目的销售风险。 （三）发行人未来发展战略 公司秉承“推动中国产业升级”的伟大使命，始终坚持“打造产业新城，建设幸福城市”的发展战略，努力使所开发的区域“经济发展、社会和谐、人民幸福”，致力于成为全球“产业新城”引领者。 公司的产业新城业务模式与未来中国新型城镇化快速推进、产业结构调整的主线高度契合，发展潜力巨大，公司将长期坚持并不断发展完善。未来，公司将继续优化和升级公司的业务模式，致力于打造“以企业服务为核心”的平台生态体系，打开价值链、充分引入外部资源进行合作，探索业务模式中更多的利润增长点。 在增长方面，面对新型城镇化的大趋势和新动向，公司将围绕国家三大战略重点区域进行拓展布局，巩固京津冀，积极布局长江经济带，谋划卡位“一带一路”和自贸区，并尝试在海外开展业务。面对日益激烈的行业竞争，公司将研发适用不同客户需求的产品，以构建公司完整产品体系，包括产业新城、创新中心、总部经济商务港、各类产业园等，未来仍将加快丰富产品线、持续创造新盈利点。 公司将持续打造核心竞争力。第一，面对未来中国产业结构调整、创新创业的大趋势，公司将开创性地打造传统转移、产业联盟、创新孵化等多类方式，为所开发区域的产业发展提供整体解决方案，提升产业服务的核心能力。第二，地产业务将实现从“资源导向竞争”向“用户需求为中心”的战略转型，通过结合区域特色的产品设计提升产品价值，提高周转率。第三，公司还将注重培养业务团队的经营意识、吸引具有创业精神的企业家，打造“合伙人”团队，以释放组织潜力。 六、本次债券发行后公司资产负债结构的变化 本次债券发行完成后将引起公司资产负债结构的变化。假设公司的资产负债结构在以下假设基础上产生变动： １、相关财务数据模拟调整的基准日为２０１５年６月３０日； ２、假设本次债券的募集资金净额为７５亿元，即不考虑融资过程中所产生的相关费用且全部发行； ３、假设本次债券募集资金净额７５亿元计入截至２０１５年６月３０日的资产负债表； ４、本次债券募集资金７５亿元，其中２５亿元用于偿还母公司金融机构短期借款，其余募集资金用于补充公司流动资金； ５、假设本次债券于２０１５年６月３０日完成发行。 基于上述假设，本次债券发行对公司资产负债结构的影响如下表： 合并资产负债表 单位：万元
母公司资产负债表 单位：万元
七、本期债券发行后公司资产负债结构的变化 本期债券发行完成后将引起公司资产负债结构的变化。假设公司的资产负债结构在以下假设基础上产生变动： 本期债券发行完成后将引起公司资产负债结构的变化。假设公司的资产负债结构在以下假设基础上产生变动： １、相关财务数据模拟调整的基准日为２０１５年６月３０日； ２、假设本期债券的募集资金净额为３５亿元，即不考虑融资过程中所产生的相关费用且全部发行； ３、假设本期债券募集资金净额３５亿元计入截至２０１５年６月３０日的资产负债表； ４、本期债券募集资金不超过３５亿元，其中５亿元用于偿还母公司金融机构短期借款，其余募集资金用于补充公司流动资金。 基于上述假设，本期债券发行对公司资产负债结构的影响如下表： 合并资产负债表 单位：万元
母公司资产负债表 单位：万元
八、重大或有事项或承诺事项 （一）公司对外担保情况 １、对关联方担保情况 公司对关联方担保情况详见“第六节发行人基本情况”中“十一、发行人关联交易情况”相关内容。 ２、对客户提供按揭贷款担保 公司按照房地产经营惯例为商品房购买人提供按揭贷款担保，该担保为阶段性连带担保，担保期限自公司、按揭银行与购房者签订的抵押贷款合同生效之日起，至公司为购房者办妥《房屋所有权证》并协助按揭银行办理抵押登记且将《他项权利证书》交予按揭银行之日止。截至２０１５年６月３０日，公司为商品房购买人提供的阶段性担保额为２７３．０６亿元。 除对客户提供的按揭贷款担保外，公司及其全资、控股子公司不存在除对公司及其全资、控股子公司等合并范围外的对外担保。 （二）未决诉讼、仲裁事项 截至２０１５年６月３０日，公司尚未履行完毕的金额超过１，０００万元以上的诉讼情况如下： ２０１０年１月１２日，三浦威特（以下或称“原告”）以亚新科（固安）汽车零部件有限公司（以下或称“亚新科”或“被告”）为被告向固安县人民法院提起了民事诉讼并递交了《民事起诉书》。根据该《民事起诉书》记载，三浦威特于２００４年１０月２２日通过与亚新科签署《厂房租赁合同书》、《厂房配套用房租赁合同书》和《办公楼租赁合同书》，将其位于固安工业区亚新科汽车产业基地内的厂房、办公楼等出租给亚新科用于生产经营，但亚新科严重违约，拖欠租金，故三浦威特要求法院判令亚新科按照约定向其支付截至到２０１０年１月１３日止，亚新科在前述三份合同项下欠付的租金人民币１４，１６６，１１７．９５元以及亚新科因拖欠租金而应支付的滞纳金总额人民币４，４２２，８５４．９６元。根据《民事判决书》（（２０１０）固民初字第２３号），固安县人民法院就上述案件判决如下：解除原、被告签订的两份《厂房租赁合同书》、《厂房配套用房租赁合同书》及《办公楼租赁合同书》；亚新科给付三浦威特租金１８，７５８，５０６．７２元，给付因拖欠租金而产生的滞纳金３，４１３，３０６．９４元，合计２２，１７１，８１３．６６元。截至２０１５年６月３０日，本案尚未最终执行完毕。 截至２０１５年６月３０日，除上述情况外，公司不存在其他对公司财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生较大影响的未决诉讼或仲裁事项。 （三）行政处罚情况 最近三年及一期，发行人及其控股子公司受到的金额１０万元以上行政处罚情况如下：
发行人各相关子公司已经规范了上述行政处罚所涉违法行为，且相关处罚机构均已出具证明，证明相关违法行为均不属于重大违法行为，相关处罚均不属于重大行政处罚。 （四）重要承诺事项 １、资本承诺 截至２０１５年６月３０日，公司已签约但尚未确认的重要对外投资承诺情况如下： 单位：万元
２、经营租赁承诺 截至２０１５年６月３０日，公司对外签订的不可撤销的经营租赁合约情况如下： 单位：万元
３、其他承诺事项 截止２０１５年９月３０日，发行人已签订合同（主要为土地合同和工程施工合同）未付的约定资本项目支出共计２３５．５亿元，须在合同他方履行合同规定的责任和义务的同时，若干年内支付。 截至本募集说明书签署日，除上述事项外公司无需予以披露的其他重大承诺事项。 （五）资产负债表日后事项 １． ２０１５年７月，公司全资子公司华夏幸福产业投资有限公司出资３，０００万元设立全资子公司华夏幸福（北京）股权投资管理有限公司。 ２． ２０１５年７月，公司间接全资子公司沈阳鼎凯基础建设开发有限公司出资１，８００万元与沈阳市苏家屯区城乡建设投资有限公司合资设立了沈阳市永益基础设施发展有限公司的公司，沈阳鼎凯基础建设开发有限公司持有其９０％股权。 ３． ２０１５年７月，公司间接全资子公司九通基业投资有限公司，出资５，０００万元设立白洋淀科技城投资有限公司。 ４． ２０１５年８月，公司全资子公司华夏幸福产业投资有限公司出资５，０００万元设立华夏幸福（霸州）产业投资有限公司。 ５． ２０１５年８月，公司全资子公司廊坊京御房地产开发有限公司及间接全资子公司孔雀城有限公司拟共同出资１０，０００万元设立孔雀城保定房地产开发有限公司，廊坊京御房地产开发有限公司持股８０％股权，孔雀城有限公司持股２０％股权。 ６． ２０１５年８月，公司间接全资子公司华夏幸福航空产业投资有限公司出资５，０００万元设立华夏幸福通用航空机场（香河）投资管理有限公司。 ７． ２０１５年９月，公司全资子公司廊坊京御房地产开发有限公司出资２，０００万元设立固安孔雀湖房地产开发有限公司。 ８． ２０１５年９月，公司全资子公司廊坊京御房地产开发有限公司出资２，０００万元设立固安孔雀洲房地产开发有限公司。 ９． ２０１５年９月，公司全资子公司廊坊京御房地产开发有限公司出资２，０００万元设立固安孔雀海房地产开发有限公司。 １０． ２０１５年９月，公司全资子公司廊坊京御房地产开发有限公司出资５，０００万元设立沈阳孔雀郡房地产开发有限公司。 １１． ２０１５年９月，公司间接全资子公司九通基业投资有限公司出资１０，０００万元设立沈阳鼎兴园区建设发展有限公司。 １２． ２０１５年９月，公司间接全资子公司固安幸福基业资产管理有限公司出资１，０００万元设立怀来幸福基业资产管理有限公司。 １３． ２０１５年１０月，公司间接全资子公司九通基业投资有限公司出资２０，０００万元设立来安鼎兴园区建设发展有限公司。 １４． ２０１５年１０月，公司间接全资子公司廊坊幸福基业教育投资有限公司出资３，０００万元设立嘉善幸福基业教育投资有限公司。 １５． ２０１５年１０月，公司全资子公司廊坊京御房地产开发有限公司出资２，０００万元设立大厂孔雀湖房地产开发有限公司。 １６． ２０１５年１０月，公司全资子公司廊坊京御房地产开发有限公司出资２，０００万元设立大厂孔雀亭房地产开发有限公司。 １７． ２０１５年１０月，公司全资子公司廊坊京御房地产开发有限公司投资２，０００万元设立大厂孔雀洲房地产开发有限公司。 １８． ２０１５年１１月，公司全资子公司廊坊京御房地产开发有限公司出资７００万，河北昌悦房地产开发有限公司出资３００万，设立了廊坊市孔雀湖房地产开发有限公司。 １９． ２０１５年１１月，公司间接全资子公司九通基业投资有限公司出资１０，０００万设立了秦皇岛鼎兴园区建设发展有限公司。 ２０． ２０１５年１１月，公司全资子公司华夏幸福产业投资有限公司作为有限合伙人，公司间接全资子公司作为普通合伙人设立北京华夏幸福投资基金管理中心（有限合伙）。 ２１． ２０１５年１１月，公司全资子公司华夏幸福产业投资有限公司出资９，０００万元设立华夏幸福（北京）国际赛车谷有限公司。 ２２． ２０１５年１２月，公司全资子公司华夏幸福产业投资有限公司出资５，０００万元设立华夏幸福（永清）产业港投资有限公司。 ２３． ２０１５年１２月，公司间接全资子公司九通基业投资有限公司出资２０，０００亿元设立和县鼎兴园区建设发展有限公司。 ２４． ２０１６年１月，公司出资１０，０００万美元设立华夏幸福国际控股有限公司。 ２５． ２０１５年６月，公司间接全资子公司华夏幸福河北产业投资管理有限公司（以下简称“河北产业投资管理”与上海荣乐汽车电子有限公司（以下简称“荣乐汽车”）签订《投资协议》，河北产业投资管理以人民币柒佰万对荣乐汽车进行增资，其中５６０万进入注册资本，１４０万计入资本公积，增资完成后河北产业投资管理持有荣乐汽车１７．５％股份，截至本募集说明书签署日，工商变更手续已办理完毕。 ２６． ２０１５年８月，公司全资子公司京御地产以承债收购方式收购固安县新庆温泉旅游发展有限公司，交易价款共计１３０，０００，０００．００元，其中股权转让价款３２，４２８，１１８．９７元，截至本募集说明书签署日，工商变更手续已办理完毕。 ２７． ２０１５年９月，京御房地产与廊坊市圣龙房地产开发有限公司（以下简称“廊坊圣龙”）签署《股权收购意向协议》。廊坊圣龙以其持有的位于廊坊市广阳区的６２，９７５．７６平方米土地（以下简称“目标地块”）出资设立全资子公司（以下简称“目标公司”）。京御地产拟收购目标公司１００％股权，交易价款不高于人民币４５，５００万元，其中包括股权转让价款４３，０００万元，目标地块税费及其他或有费用不高于２，５００万元。截至本募集说明书签署日，工商变更手续尚未办理完毕。 ２８． ２０１５年１１月１７日，九通投资、永清鼎泰园区建设发展有限公司（以下简称“永清鼎泰”）与大成创新资本管理有限公司（以下简称“大成创新”）签署《增资合作合同》，大成创新向永清鼎泰投资不超过５亿元，按照注册资本与资本公积２：１比例对永清鼎泰增资，增资后永清鼎泰注册资本增加至６．７９亿元，九通投资持有其５０．９６％的股权，大成创新持有其４９．０４％的股权。截至本募集说明书签署日，工商变更手续已办理完毕。 ２９． ２０１５年１１月１７日，九通投资、廊坊市瑞祥基业投资有限公司与北京恒天财富投资管理有限公司（以下简称“恒天财富”）签署《增资合作合同》，恒天财富发行契约型基金，以所募集资金向廊坊瑞祥投资不超过１０亿元，按照注册资本与资本公积１：１比例对廊坊瑞祥增资。增资后廊坊瑞祥注册资本１６亿元，九通投资持有廊坊瑞祥６８．７５％的股权，恒天财富持有廊坊瑞祥３１．２５％的股权。截至本募集说明书签署日，工商变更手续已办理完毕。 ３０． ２０１５年１１月，九通投资、任丘鼎兴园区建设发展有限公司（以下简称“任丘鼎兴”）与大成创新签署《增资合作合同》，大成创新向任丘鼎兴增资不超过５亿元，按照注册资本与资本公积２：１比例对任丘鼎兴增资。任丘鼎兴注册资本增加至６．７９亿元，九通投资持有其５０．９６％的股权，大成创新持有其４９．０４％的股权。截至本募集说明书签署日，工商变更手续已办理完毕。 ３１． ２０１５年１１月１７日，九通投资、北京丰科建房地产开发有限公司（以下简称“丰科建”）与芜湖歌斐资产管理有限公司（以下简称“芜湖歌斐”）签署《增资协议》，芜湖歌斐作为资产管理人设立基金，以募集所得资金向丰科建投资，投资额２０亿元，其中６．１５亿元向丰科建增资取得丰科建４９％的股权，其余资金计入丰科建资本公积。截至本募集说明书签署日，工商变更手续已办理完毕。 ３２． ２０１５年１１月２６日，京御地产、大厂孔雀城房地产开发有限公司（以下简称“大厂孔雀城”）与上海金元百利资产管理有限公司（以下简称“金元百利”）签署《增资协议》，金元百利发行资产管理计划向大厂孔雀城增资。金元百利向大厂孔雀城增资８亿元，其中４．９亿元计入大厂孔雀城注册资本，３．１亿元计入资本公积。大厂孔雀城注册资本增加至１０亿元，京御地产持有其５１％的股权，金元百利持有其４９％的股权。截至本募集说明书签署日，工商变更手续已办理完毕。 ３３． ２０１５年１１月２６日，京御地产、霸州孔雀城房地产开发有限公司（以下简称“霸州孔雀城”）与金元百利签署《增资协议》，涉及金元百利发行资产管理计划向霸州孔雀城增资。金元百利向霸州孔雀城增资１０亿元，其中４．９亿元计入霸州孔雀城注册资本，５．１亿元计入资本公积。霸州孔雀城注册资本增加至１０亿元，京御地产持有其５１％的股权，金元百利持有其４９％的股权。截至本募集说明书签署日，工商变更手续已办理完毕。 ３４． ２０１５年１２月３日，京御地产、大厂回族自治县誉昌房地产开发有限公司与深圳平安大华汇通财富管理有限公司（以下简称“平安大华”）签署《增资协议》，平安大华发行资产管理计划向大厂誉昌增资６亿元，按１：１的比例计入大厂誉昌注册资本及资本公积金。大厂誉昌注册资本增加至９亿元，京御地产持有其６６．６７％的股权，平安大华持有其３３．３３％的股权。截至本募集说明书签署日，工商变更手续已办理完毕。 ３５． ２０１５年１２月３日，京御地产、京御地产全资子公司香河县胜强房地产开发有限公司与平安大华签署《增资协议》，平安大华发行资产管理计划向香河胜强增资６亿元，按１：１的比例计入香河胜强注册资本及资本公积金。香河胜强注册资本增加至９亿元，京御地产持有其６６．６７％的股权，平安大华持有其３３．３３％的股权。截至本募集说明书签署日，工商变更手续已办理完毕。 ３６． ２０１５年１１月２７日，华夏幸福河北产业投资管理有限公司与奥测世纪（北京）技术股份有限公司签署《股份认购协议》，奥测世纪（北京）技术股份有限公司拟在全国中小企业股份转让系统非公开发行股票，华夏幸福河北产业投资管理有限公司以２５８万元认购奥测世纪（北京）技术股份有限公司１００万股。截至本募集说明书签署日，工商变更手续尚未办理完毕。 ３７． ２０１５年１２月，京御地产与张玉英、秦子砚签署《股权转让协议》，以１４５，９６４，７３６．６４元受让张玉英、秦子砚持有的廊坊市精锐房地产开发有限公司１００％股权。截至本募集说明书签署日，工商变更手续尚未办理完毕。 ３８． ２０１５年１２月１９日，京御地产与永清县长风房地产开发有限公司、永清县瑞轩房地产开发有限公司签署《股权暨项目转让框架协议》，京御地产以２４，４７７，０００元价格受让永清县瑞轩房地产开发有限公司１００％股权。截至本募集说明书签署日，工商变更手续已办理完毕。 ３９． ２０１５年１２月１７日，京御地产与陈肖英签署《股权转让协议》，以３２，４８４万元受让河北嘉蓝房地产开发有限公司１００％股权。截至本募集说明书签署日，工商变更手续已办理完毕。 ４０． ２０１５年１２月２４日，公司与严伟虎、苏州新博投资管理有限公司、苏州火炬创新创业孵化管理有限公司以及苏州火炬创新创业孵化管理有限公司股东签署《股权转让及增资扩股协议》，公司以２．１７亿元受让严伟虎持有的苏州火炬创新创业孵化管理有限公司３１％股权，以０．６６５亿元受让苏州新博投资管理有限公司持有的苏州火炬创新创业孵化管理有限公司９．５％股权，以１．５亿元向苏州火炬创新创业孵化管理有限公司增资，最终取得苏州火炬创新创业孵化管理有限公司５１％股权。截至本募集说明书签署日，工商变更手续尚未办理完毕。 ４１． ２０１５年１２月，京御地产、固安华夏幸福基业房地产开发有限公司与北京致远投资有限公司、乔岗、乔川、韩世芬签署《股权转让协议》，以９５７，６００，０００元价格受让涿州致远房地产开发有限公司１００％股权。截至本募集说明书签署日，工商变更手续尚未办理完毕。 截至本募集说明书签署日，除上述事项外本公司不存在其他应披露而未披露的资产负债表日后事项。 （六）其他重要事项 （１）非公开发行Ａ股股票事项 公司于２０１５年３月４日召开２０１５年第三次临时股东大会，审议通过了非公开发行Ａ股股票的相关议案。根据公司２０１５年第三次临时股东大会审议通过的《关于提请股东大会授权董事会全权办理本次非公开发行股票相关事宜的议案》，公司董事会对本次募集资金投资项目具体安排进行调整，并于２０１５年５月２５日召开第五届董事会第四十次会议，审议通过《关于调整公司非公开发行股票募集资金投资项目具体安排的议案》等相关议案。本次非公开发行Ａ股股票募集资金不超过７００，０００．００万元，募集资金扣除发行费用后将投入固安孔雀城剑桥郡７期项目、固安孔雀湖瞰湖苑项目、固安雀翎公馆项目、固安孔雀城英国宫２．７期项目、大厂潮白河邵府新民居项目、大厂潮白河孔雀城颐景园项目、大厂潮白河孔雀城雅宸园项目、大厂潮白河孔雀城雅琴园项目以及偿还银行贷款。公司２０１４年度利润分配后，本次非公开发行Ａ股股票的发行底价由４１．７５元／股调整为２０．４８元／股，发行股票数量由不超过１６，８００万股调整为不超过３４，１８０万股。若发行人股票在本次非公开发行Ａ股股票定价基准日至发行期首日期间发生派息、送股、资本公积金转增股本等除权、除息事项，本次非公开发行Ａ股股票的发行底价将相应调整。 ２０１５年１２月１４日，公司收到中国证券监督管理委员会《关于核准华夏幸福基业股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可〔２０１５〕２８８９号）。 （２）注册发行中期票据事项 ２０１４年１０月１５日，发行人召开２０１４年第十一次临时股东大会，审议通过了《关于拟发行中期票据的议案》。发行人拟向中国银行间市场交易商协会申请注册发行不超过人民币３９亿元（含３９亿元）中期票据，可一次或分期发行，发行期限不超过１０年（含１０年）。公司董事会经股东大会授权，于２０１４年１１月２４日召开第五届董事会第二十六次会议，批准公司本次拟向中国银行间市场交易商协会申请注册发行中期票据２０亿元，发行期限５年，以中国银行间市场交易商协会注册结果为准。 截至本募集说明书签署日，本次中期票据注册申请文件已报送至中国银行间市场交易商协会，尚未获得中国银行间市场交易商协会核发的《接受注册通知书》。 （３）非公开发行公司债券事项 ２０１５年５月２０日，发行人召开２０１５年第六次临时股东大会，审议通过了《关于非公开发行公司债券的议案》。发行人拟非公开发行不超过人民币４０亿元（含４０亿元）的公司债券，可分期发行，其中首期发行规模不超过人民币２０亿元（含２０亿元）。 公司于２０１５年７月１６日收到上海证券交易所出具的编号为“上证函［２０１５］１０９６号”的《关于对华夏幸福基业股份有限公司非公开发行公司债券挂牌转让无异议的函》（以下简称“无异议函”），载明公司由兴业证券股份有限公司承销，面向合格投资者非公开发行总额不超过１０亿元的公司债券符合上交所的挂牌转让条件，上交所对其挂牌转让无异议。无异议函自出具之日起６个月内有效。本次债券的发行期限为３年，分别在第１年末和第２年末附公司上调利率选择权和投资者回售选择权。上述非公开发行公司债工作已完成认购缴款，募集资金净额已于２０１５年８月３日划入公司本次债券发行募集资金账户。 公司于２０１５年８月２６日收到上海证券交易所出具的编号为“上证函［２０１５］１４８２号”的《关于对华夏幸福基业股份有限公司非公开发行公司债券挂牌转让无异议的函》（以下简称“无异议函”），载明公司由兴业证券股份有限公司承销，面向合格投资者非公开发行总额不超过２０亿元的公司债券符合上交所的挂牌转让条件，上交所对其挂牌转让无异议。无异议函自出具之日起１２个月内有效。本次债券首期发行规模１０亿，期限４年，在第２年末附公司上调票面利率选择权和投资者回售选择权。上述非公开发行公司债券工作已完成认购缴款，募集资金净额已于２０１５年９月２日划入公司本次债券发行募集资金账户；本次债券第二期发行规模１０亿，期限４年，在第２年末附公司上调票面利率选择权和投资者回售选择权。上述非公开发行公司债券工作已完成认购缴款，募集资金净额已于２０１５年９月１１日划入公司本次债券发行募集资金账户。 公司于２０１５年９月２４日收到上海证券交易所出具的编号为“上证函［２０１５］１７２６号”的《关于对华夏幸福基业股份有限公司非公开发行公司债券挂牌转让无异议的函》（以下简称“无异议函”），载明公司由招商证券股份有限公司承销的，面向合格投资者非公开发行总额不超过１０亿元的公司债符合上交所的挂牌转让条件，上交所对其挂牌转让无异议。无异议函自出具之日起６个月内有效。 公司于２０１５年９月２４日收到上海证券交易所出具的编号为“上证函［２０１５］１７２６号”的《关于对华夏幸福基业股份有限公司非公开发行公司债券挂牌转让无异议的函》（以下简称“无异议函”），载明公司由招商证券股份有限公司承销，面向合格投资者非公开发行总额不超过１０亿元的公司债券符合上交所的挂牌转让条件，上交所对其挂牌转让无异议。无异议函自出具之日起６个月内有效。本次债券发行规模１０亿，期限３年。上述非公开发行公司债券工作已完成认购缴款，募集资金净额已划入公司本次债券发行募集资金账户。 公司于２０１５年９月２５日收到中国证券监督管理委员会（简称“中国证监会”）出具的编号为“证监许可［２０１５］２１８４号”的《关于核准华夏幸福基业股份有限公司向合格投资者公开发行公司债券的批复》，核准公司向合格投资者公开发行面值总额不超过７５亿元的公司债券，中信证券股份有限公司、兴业证券股份有限公司、光大证券股份有限公司联合承销。首期发行自中国证监会核准发行之日起１２个月内完成；其余各期债券发行，自中国证监会核准发行之日起２４个月内完成。截至目前，上述债券第一期４０亿元已完成认购缴款，募集资金净额已划入公司本次债券发行募集资金账户。 公司于２０１５年１１月９日收到上海证券交易所出具的编号为“上证函［２０１５］２０５５号”的《关于对华夏幸福基业股份有限公司非公开发行公司债券挂牌转让无异议的函》（以下简称“无异议函”），载明公司由兴业证券股份有限公司承销的，面向合格投资者非公开发行总额不超过１８０亿元的公司债符合上交所的挂牌转让条件，上交所对其挂牌转让无异议。无异议函自出具之日起１２个月内有效。截至本募集说明书签署日，上述债券尚未发行。 九、资产抵押、质押和其他限制用途安排 截至２０１５年６月３０日，公司受限资产主要为因借款而抵押的存货、投资性房地产等，具体情况如下：
截至２０１５年６月３０日，除上述披露的受限资产之外，发行人无其他具有可对抗第三人的优先偿付负债的情况。 第五节 募集资金运用 一、本次债券募集资金运用计划 本次债券发行规模不超过７５亿元（含７５亿元），募集资金扣除发行费用后，拟将２５亿元用于偿还金融机构借款，剩余部分用于补充流动资金。 二、本期债券募集资金运用计划 本期债券发行规模不超过３５亿元（含３５亿元），扣除相关发行费用后，基础发行规模中５亿元将用于偿还金融机构借款，优化公司债务结构，５亿元募集资金用于补充公司流动资金，超额配售部分全部用于补充公司流动资金。 （一）偿还金融机构贷款 因本期债券的备案和发行时间尚有一定不确定性，公司将根据预计募集资金到位时间，本着有利于优化公司债务结构及尽可能节省公司利息费用的原则，灵活安排偿还公司部分债务。本期债券基础发行募集资金中的５亿元将用于偿还公司金融机构借款。如本期公司债券募集资金实际到位时间与公司预计不符，公司将运用自有资金偿还已到期的借款，募集资金到位后与上述借款相对应的募集资金将用于补充流动资金。 （二）补充流动资金 公司主营业务通常具有资金投入规模较大的特点，因此充足的资金供应是公司进一步扩大业务规模、提升营运效率的必要条件。公司拟将本期债券募集资金偿还公司债务后的剩余部分用于补充公司流动资金。随着公司业务范围和经营规模的不断扩大，公司近年来对流动资金的总体需求逐步增加。因此，从公司稳健经营和持续发展的方面考虑，补充流动资金将对公司正常经营发展提供有力保障。整体上看，通过发行本期债券募集资金，有助于改善公司的流动性指标，满足公司不断增长的流动资金需求。 三、募集资金运用对发行人财务状况的影响 （一）对发行人负债结构的影响 以２０１５年６月３０日公司财务数据为基准，本次发行完成且根据上述募集资金运用计划予以执行后，本公司合并财务报表的资产负债率水平将略有上升，由发行前的８６．５９％上升为发行后的８７．０６％，将上升０．４７个百分点；母公司财务报表的资产负债率水平将亦将有所上升，由发行前的８７．５６％上升为发行后的８９．０８％，将上升１．５２个百分点；合并财务报表的非流动负债占负债总额的比例将由发行前的１６．１８％增至发行后的１８．６４％，母公司财务报表的非流动负债占负债总额的比例将由发行前的１．９０％增至发行后的１１．８７％。 （二）对于发行人短期偿债能力的影响 以２０１５年６月３０日公司财务数据为基准，本次发行完成且根据上述募集资金运用计划予以执行后，公司合并财务报表的流动比率将由发行前的１．３０增加至发行后的１．３４，母公司财务报表的流动比率将由发行前的１．０２增加至发行后的１．１４。公司流动比率将有一定的提高，流动资产对于流动负债的覆盖能力得到提升，短期偿债能力增强。 四、募集资金专项账户管理安排 公司按照《公司债券发行与交易管理办法》的相关要求，设立了本次公司债券募集资金专项账户，用于公司债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付。专项账户相关信息如下： 账户名称：华夏幸福基业股份有限公司 开户银行：招商银行北京分行世纪城支行 银行账户：５７１９０４３４４９１０５０２ 第六节 备查文件 一、备查文件内容 本募集说明书的备查文件如下： １、华夏幸福基业股份有限公司２０１２年度、２０１３年度及２０１４年度经审计的财务报告； ２、中信证券股份有限公司关于华夏幸福基业股份有限公司２０１５年公司债券的核查意见； ３、兴业证券股份有限公司关于华夏幸福基业股份有限公司２０１５年公司债券的核查意见； ４、光大证券股份有限公司关于华夏幸福基业股份有限公司２０１５年公司债券的核查意见； ５、北京市天元律师事务所关于华夏幸福基业股份有限公司发行２０１５年公司债券的法律意见书； ６、华夏幸福基业股份有限公司２０１６年公司债券（第一期）信用评级报告； ７、华夏幸福基业股份有限公司２０１５年公司债券持有人会议规则； ８、华夏幸福基业股份有限公司２０１５年公司债券受托管理协议； ９、中国证监会核准本次发行的文件。 在本期债券发行期内，投资者可以至发行人及主承销商处查阅本募集说明书全文及上述备查文件，或访问上海证券交易所网站（ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｓｓｅ．ｃｏｍ．ｃｎ）查阅本募集说明书及摘要。 二、备查文件查阅地点 投资者可以自本期债券募集说明书公告之日起到下列地点查阅本募集说明书全文及上述备查文件： 发行人：华夏幸福基业股份有限公司 住所：河北省固安县京开路西侧三号路北侧一号 法定代表人：王文学 联系地址：北京市朝阳区东三环北路霞光里１８号佳程广场Ａ座２３层 联系人：胡艳丽、徐强 联系电话：０１０－５６９８２９８８ 传真：０１０－５６９８２９８９ 牵头主承销商：中信证券股份有限公司 住所：广东省深圳市福田区中心三路８号卓越时代广场（二期）北座 法定代表人：王东明 联系地址：北京市朝阳区亮马桥路４８号中信证券大厦２２层 联系人：蒋昱辰、石衡、刘忠江、王艳艳、朱军 联系电话：０１０－６０８３３５８５ 传真：０１０－６０８３３５０４ 三、备查文件查阅时间 本期债券发行期间，每日９：００－１１：３０，１４：００－１７：００（非交易日除外）。 投资者若对本募集说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。 本版导读：
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证券时报多媒体数字报
2016年1月18日
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