证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 赖少华 张欣然

  昨日，沪指盘中跌破2850点，今年以来累计跌幅近18%。两融投资者趋于谨慎，两融余额连续十一个交易日出现下滑，年后净偿还金额逾1700亿。截至1月15日，两融余额报9997.24亿元，再次跌破万亿大关。

  两融余额十一连降

  A股在进入2016年以来连遭重挫，受此影响，两融余额连续第十一个交易日下降。截至1月15日，两融余额报9997.24亿元，自去年10月22日以来再次跌破万亿大关，这也是两融余额连续第十一个交易日下降。其中，融资余额报9974.96亿元，融券余额报22.28亿元。

  今年以来，融资买入占比明显下降，融资买入额占全部A股交易额的比例下降到7.75%（前期高点为12.3%）。1月15日的单日融资买入额为415.24亿元，已经连续4个交易日处于低于500亿规模的地量水平，较前期1223亿元的短期峰值已经回落近七成。

  两融余额跌破1万亿以下，两融交易活跃度有所下降，单周融资资金呈现大幅净流出状态。据Wind统计，截至2016年1月15日，沪深两市两融余额较前一周减少了993.8亿元，周环比下降9.1%。两市融资余额9974.96亿元，周环比下降9%；融资净买入额为-991.1亿元，较前一周减少244.1亿元。

  融资买入减少的同时，融资净偿还金额出现激增，反映出目前两融市场情绪谨慎。1月15日，当日的净偿还金额为167.27亿元。今年以来（1月4日-1月15日），期间两融市场的净偿还额累计高达1738.11亿元。

  与此同时，融券余额也在不断下降，从去年12月23日的32.23亿元回落到了今年1月15日的22.28亿元。ETF方面也是延续去年中以来的跌势，截至1月15日当周，ETF两融余额491.33亿元，较前一周下降5.55%；其中融资余额480.78亿元，较上周下降5.45%。

  各行业两融均缩水

  自去年12月25日到今年1月15日，两融余额快速回落期间，各个行业的两融缩水程度不同。据西南证券最新研究报告显示，所有行业融资余额已连续两周下滑，上周降幅最小的五大行业为银行、休闲服务、建筑材料、建筑装饰和家用电器。其中，银行环比下降6.19%，休闲服务环比下降7.35%。

  据统计，截至1月15日，上周所有行业中仅有纺织服装和电子行业融券余额环比上升，增幅分别为19.65%和2.65%；其余行业融券余额均有下降，其中降幅最小的五大行业为钢铁、非银金融、国防军工、机械设备和房地产。

  从个股方面，七星电子、金地集团、大同煤业、飞乐音响和本钢板材位于融资余额增幅前五名。其中，七星电子于1月11日复牌，上周涨幅为27.96%；飞乐音响上周涨幅为15%，公司三季度以10.5亿元收购喜万年照明品牌。

  另外，上周有348只个股融资净偿还金额超过亿元。中国平安以12.78亿元的净偿还额高居榜首，中信证券、中国重工、中信国安、太平洋、东方财富、海通证券、同方股份、苏宁云商、华谊兄弟、京东方A等个股的融资净偿还额均超过5亿元。

  联讯证券指出，两融新规后，融资融券余额上涨和下跌的加速度均有下滑，本次股市下挫中两融余额降幅较去年6月大幅放缓，市场总体风险料将可控。两市近期缩量下跌，但持续杀跌动能在减弱，沪指周一低开后于2850点获得支撑，中小创率先反弹，吸引市场人气，但投资者谨慎追涨，逢低轻仓布局为宜。

  西南证券李佳颖则认为，从两融交易情况来看，市场情绪较为悲观。整体而言，虽然市场继续下跌，但市场供需正在发生微妙变化。市场在底部震荡，可继续关注在此轮下跌中被错杀，且股价跌破定增价或大股东增持价的个股。

  国信证券表示，目前两市融资余额占市值比例要低于2015年6月的水平。而且场外融资也得到了更严格的监管，杠杆下降的程度可能更多。