证券时报多媒体数字报

  在中美股市连环下跌惨案中，不断有人惊呼全球性危机再度上演，金融巨鳄索罗斯更是危言耸听，但事实上这仅仅局限于金融市场领域的全球连环暴跌，并未对全球经济造成明显破坏，甚至一再下跌的原油也未令欧美央行对通胀过度焦虑。实际上，全球金融市场的连锁暴跌，背后是各种投资力量的深度转移，中东主权基金受油价暴跌拖累不断撤出欧美市场，就是其中很重要的一个部分，这种情绪恶化下的全球资金转移才是风声鹤唳的真相。

  对于最为世人关注的欧洲负利率及通胀下滑问题，欧盟央行执委们认为，通胀无碍经济基本面的强劲复苏，遭遇大众“尾气门”的德国和遭遇恐怖袭击的法国，其经济都走在正轨之上，就连中东欧、南欧国家经济也在稳步回暖，一个基本的现实是，2016开年连环暴跌中并未对原来“欧猪国家”国债构成明显冲击。美国则刚刚经历美联储加息，非农等经济数据亮丽。中国开年公布的经济数据中，非制造业PMI好于预期，国际贸易账好于预期，人民币虽有较大幅度走低，但是仍然处于一个正常波动的区间之内。所以，全球股市连环暴跌脱离经济基本面是毫无疑问的，一切都是市场情绪恶化的借口。

  当然，新年伊始有资金撤出金融市场回流实体经济，往年全球连环暴跌多数发生在2月份，而今年提前在1月就发生了的全球连环暴跌，说明世界经济复苏长期缓慢压力下的市场情绪不断恶化积累，在中美两大股市下跌的冲击下，全球投资者们彻底崩溃了，在远远脱离经济基本面中各种利好因素的形势下，金融市场最早成为负面情绪宣泄的首选地。

  对于国际原油的疯狂下跌，国际上早有中国捡了最大便宜的看法。无论事实是否如此，油价继续深跌谁也无力回天。如果算上开年商务部公布的中国吸引外资数据再创新高，中国经济抄全世界的底可谓是成功的。但问题是，中国金融市场也是全球连环暴跌中非常重要的一环，中国抄底也是有代价的，是不可能脱离全球化独善其身的。

  美联储加息确立了美元长期走强的基本轨道，但是从美元欧元激战和美日汇率激烈争夺来看，押注欧洲经济复苏和日本经济复苏的力量不容小觑。美国经济回暖仅仅是发达国家经济全面复苏的冰山一角，就像发达国家间贸易复苏要超过新兴市场一样，经济基本面是确定无疑没有问题的，问题在于复苏的快慢，这才是最终决定全球金融市场的王道，最终会向经济基本面快速修复。

  就美股来看，做空力量集聚已是很长时间的事了，市场情绪的恶化恐怕还会延续很长时间，至少要落后于中国股市情绪的恢复。中国在经济上抄全球的底成功之后，最终可能必然会反映到A股中去，A股率先恢复市场情绪的理性，率先修复至经济基本面的有利一面。这些都是中国改革开放以来长期积累发展的必然结果，就像2015中国A股虽然经历股灾仍然领先全球一样，中国世纪正在缓慢地拉开序幕。