证券时报多媒体数字报

  基金管理人：大成基金管理有限公司

  基金托管人：中国农业银行股份有限公司

  报告送出日期：2016年1月20日

  §1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自2015年10月1日起至12月31日止。

  §2 基金产品概况

  ■

  注：根据中国证监会2014 年3月25日下发的《关于大成中证内地消费主题指数证券投资基金基金份额持有人大会决议备案的回函》（基金部函[2014]179号），大成中证内地消费主题指数证券投资基金自2014年3月25日起变更为大成消费主题股票型证券投资基金，修改基金合同中基金名称、基金类别、投资目标、投资理念、投资范围、投资策略、业绩比较基准、基金的费用等条款，修订后的《大成消费主题股票型证券投资基金基金合同》自2014年3月25日起正式生效。根据中国证监会2014年7月7日颁布的《公开募集证券投资基金运作管理办法》，自2015年7月3日起本基金名称变更为“大成消费主题混合型证券投资基金”；基金简称变更为“大成消费主题混合”；基金类别变更为“混合型”。 基金代码保持不变，仍为090016。

  §3 主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  2、所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  ■

  注：根据《大成消费主题股票型证券投资基金基金合同》，业绩比较基准自2014 年3 月25 日起，由“中证内地消费主题指数收益率×95%＋银行活期存款利率（税后）×5%。”变更为“中证内地消费主题指数×80%＋中证综合债券指数×20%。”；基金业绩比较基准收益率在变更前后期间分别根据相应的指标计算。

  3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  ■

  注：1、根据中国证监会2014 年3月25日下发的《关于大成中证内地消费主题指数证券投资基金基金份额持有人大会决议备案的回函》（基金部函[2014]179号），大成中证内地消费主题指数证券投资基金自2014年3月25日起变更为大成消费主题股票型证券投资基金，修改基金合同中基金名称、基金类别、投资目标、投资理念、投资范围、投资策略、业绩比较基准、基金的费用等条款，修订后的《大成消费主题股票型证券投资基金基金合同》自2014年3月25日起正式生效，截至报告期末本基金合同生效已满一年。

  2、按《大成消费主题股票型证券投资基金基金合同》规定， 基金管理人应当自2014 年3月25日(基金合同生效日)起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定。建仓期结束时，本基金的投资组合比例符合基金合同的约定。

  3、根据《大成消费主题股票型证券投资基金基金合同》，业绩比较基准自2014 年3 月25 日起，由“中证内地消费主题指数收益率×95%＋银行活期存款利率（税后）×5%。”变更为“中证内地消费主题指数×80%＋中证综合债券指数×20%。”；基金业绩比较基准收益率在变更前后期间分别根据相应的指标计算。

  §4 管理人报告

  4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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  注：1、任职日期、离任日期为本基金管理人作出决定之日。

  2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《大成消费主题混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，在基金管理运作中，大成消费主题混合型证券投资基金的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金合同等规定，本基金没有发生重大违法违规行为，没有运用基金财产进行内幕交易和操纵市场行为以及进行有损基金投资人利益的关联交易，整体运作合法、合规。本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。

  4.3 公平交易专项说明

  4.3.1 公平交易制度的执行情况

  根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的规定，公司制订了《大成基金管理有限公司公平交易制度》、《大成基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》。公司旗下投资组合严格按照制度的规定，参与股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，内容包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等与投资管理活动相关的各个环节。研究部负责提供投资研究支持，投资部门负责投资决策，交易管理部负责实施交易并实时监控，监察稽核部负责事前监督、事中检查和事后稽核，风险管理部负责对交易情况进行合理性分析，通过多部门的协作互控，保证了公平交易的可操作、可稽核和可持续。

  4.3.2 异常交易行为的专项说明

  公司风险管理部定期对公司旗下所有投资组合间同向交易、反向交易等可能存在异常交易的行为进行分析。2015年4季度公司旗下主动投资组合间股票交易存在30笔同日反向交易，原因为投资策略需要；主动型投资组合与指数型投资组合之间或指数型投资组合之间存在股票同日反向交易，但不存在参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该股当日成交量5%的交易情形；投资组合间债券交易存在4笔同日反向交易；投资组合间相邻交易日反向交易的市场成交比例、成交均价等交易结果数据表明该类交易不对市场产生重大影响，无异常；投资组合间虽然存在同向交易行为，但结合交易价差分布统计分析和潜在利益输送金额统计结果表明投资组合间不存在利益输送的可能性。

  4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

  本基金坚持“一二三”的投资策略和选股框架。我们认为，投资要基于研究，而研究就像是看三维图片，由众多信息组成，但是看清楚了是有主线的，是非常明朗的。简而概括，我们认为投资（研究）的本质其实就是弄清楚“一个逻辑（投资该股票的主要矛盾）、两个步骤（研究基本面、判断买卖点）、三个主要方面（商业模式、安全边际、催化剂）”。既，买入个股的主要矛盾只有一个，研究的目的就是为了判断出这个逻辑，有弄清这个主要矛盾，才能决定是否买卖；研究基本面就是分析清楚个股对应的标的公司基本面情况，而判断买卖点就是综合感觉市场预期和市场情绪、判断大势影响来选择买卖时点；要做好前面所说的两个步骤其实主要是研究清楚三个方面的问题：商业模式（企业盈利方式和前景）、安全边际（目前股价和个股对应的价值孰高低）和催化剂（催化股价变化的事件性因素）。

  在这样的框架指导下，本基金投资的主线聚焦在创新与转型方面，主要投资于新产业、新模式的相关标的。2016年将发掘业绩真正能够持续高成长的公司来投资，采取更多维度标准来衡量估值，并计划适度提高操作的灵活性来进行有效的风险管理。

  4.4.2 报告期内基金的业绩表现

  截止本报告期末，本基金份额资产净值为1.464元，本报告期基金份额净值增长率为22.2%，同期业绩比较基准收益率为12.52%，高于业绩比较基准的表现。

  4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  展望后市，我们谨慎乐观。我们认为，2015年股市虽然热闹，但是投资环境并非很好，创业板上半年区间最高涨幅达到174%，很多TMT股票无理由连续跳空涨停，市胆率取代市梦率成为这个阶段的估值方法，市场追逐超高估值成长股的现象非常明显。在这种投资氛围下，很多表现很好的个股其实与我们投资策略和分析框架认可的“好股票”格格不入。而目前，很多个股在大幅调整之后已经进入“价值投资区域”，精选个股的投资策略将更加奏效。物极必反、否极泰来，我们对2016年的投资机会充满期待。

  从投资策略上说，我们认为，精选个股是2016年最重要的事情。每一轮行情都有不同的逻辑，下一轮可能的逻辑下应该选哪些个股必须考虑。看好几类个股：真成长（被市场验证其故事、有落地）、实业绩（比如市场成交量和融资融券余额回升背景下券商股等）、新标的新故事（股价没有反应）等。

  同时，我们认为，应该积极参与市场龙头版块的投资机会。利弗莫尔在《股票大作手操盘术》中曾经说过，要把精力集中在市场的主线和龙头上，这些品种的走向最终会决定市场的走势。如果不能在这些品种上赚钱，那么在其他品种上也很难赚钱。从这个角度，对于2016年市场中的一些主题投资机会，如虚拟现实、无人驾驶、迪斯尼等我们将择机参与。

  4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

  无。

  §5 投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

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  5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

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  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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  5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

  本基金本报告期末未持有债券投资。

  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

  本基金本报告期末未持有债券投资。

  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券投资。

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  本基金本报告期末未持有贵金属投资。

  5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证投资。

  5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

  5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

  本基金本报告期未投资股指期货。

  5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

  本基金投资股指期货将以投资组合避险和有效管理为目的，通过套期保值策略，对冲系统性风险，应对组合构建与调整中的流动性风险，力求风险收益的优化。

  5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

  5.10.1 本期国债期货投资政策

  本基金本报告期未投资国债期货。

  5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

  本基金本报告期未投资国债期货。

  5.10.3 本期国债期货投资评价

  本基金本报告期未投资国债期货。

  5.11 投资组合报告附注

  5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  5.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

  5.11.3 其他资产构成

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  5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

  5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

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  5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

  由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。

  §6 开放式基金份额变动

  单位：份

  ■

  §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

  7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

  基金管理人未持有本基金份额。

  7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

  本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。

  §8 影响投资者决策的其他重要信息

  1、基金管理人于2015年10月15日发布了《大成基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告》，经大成基金管理有限公司第六届董事会第十一次会议审议通过，杨春明先生不再担任公司副总经理职务。

  2、基金管理人分别于2015年10月16日、10月30日发布了《大成基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告》，经大成基金管理有限公司第六届董事会十次会议审议通过，周立新先生、温志敏先生担任公司副总经理职务。

  §9 备查文件目录

  9.1 备查文件目录

  1、中国证监会批准设立大成中证内地消费主题指数证券投资基金的文件；

  2、中国证监会《关于大成中证内地消费主题指数证券投资基金基金份额持有人大会决议备案的回函》；

  3、《大成消费主题混合型证券投资基金基金合同》；

  4、《大成消费主题混合型证券投资基金托管协议》；

  5、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程；

  6、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。

  9.2 存放地点

  本报告存放在本基金管理人和托管人的办公住所。

  9.3 查阅方式

  投资者可在营业时间免费查阅，或登录本基金管理人网站http://www.dcfund.com.cn进行查阅。

  大成基金管理有限公司

  2016年1月20日