证券时报多媒体数字报

  【重要提示】

  本基金经中国证券监督管理委员会２０１２年４月１２日证监许可［２０１２］ ５０４号文核准募集。本基金的基金合同于２０１２年５月２９日正式生效。

  基金管理人保证本招募说明书的内容真实、准确、完整。本摘要根据基金合同和基金招募说明书编写，并经中国证监会核准。但中国证监会对本基金募集的核准，并不表明其对本基金的价值和收益做出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。

  基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。

  本基金投资于证券市场，基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动，投资者在投资本基金前，需充分了解本基金的产品特性，并承担基金投资中出现的各类风险，包括：因整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格产生影响而形成的系统性风险，个别证券特有的非系统性风险，由于基金投资人连续大量赎回基金产生的流动性风险，基金管理人在基金管理实施过程中产生的基金管理风险，本基金的特定风险，等等。本基金是债券型基金，风险低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金，属于较低风险、较低收益的品种。投资者在进行投资决策前，请仔细阅读本基金的《招募说明书》及《基金合同》，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断本基金是否和自身的风险承受能力相适应。

  投资有风险，投资人认购（或申购）基金时应认真阅读招募说明书。基金的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。基金合同是约定基金当事人之间权利、义务的法律文件。基金投资人自依基金合同取得基金份额，即成为基金份额持有人和本基金合同的当事人，其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同的承认和接受，并按照《基金法》、《运作办法》、基金合同及其他有关规定享有权利、承担义务。基金投资人欲了解基金份额持有人的权利和义务，应详细查阅基金合同。

  本招募说明书所载内容截止日为２０１５年１１月２８日，有关财务数据和净值表现截止日为２０１５年９月３０日（财务数据未经审计）。本招募说明书已经基金托管人复核。

  一、基金管理人

  （一）基金管理人概况

  名称：建信基金管理有限责任公司

  住所：北京市西城区金融大街７号英蓝国际金融中心１６层

  办公地址：北京市西城区金融大街７号英蓝国际金融中心１６层

  设立日期：２００５年９月１９日

  法定代表人：许会斌

  联系人：郭雅莉

  电话：０１０－６６２２８８８８

  注册资本：人民币２亿元

  建信基金管理有限责任公司经中国证监会证监基金字［２００５］１５８号文批准设立。公司的股权结构如下：

  ■

  本基金管理人公司治理结构完善，经营运作规范，能够切实维护基金投资者的利益。股东会为公司权力机构，由全体股东组成，决定公司的经营方针以及选举和更换董事、监事等事宜。公司章程中明确公司股东通过股东会依法行使权利，不以任何形式直接或者间接干预公司的经营管理和基金资产的投资运作。

  董事会为公司的决策机构，对股东会负责，并向股东会汇报。公司董事会由９名董事组成，其中３名为独立董事。根据公司章程的规定，董事会行使《公司法》规定的有关重大事项的决策权、对公司基本制度的制定权和对总裁等经营管理人员的监督和奖惩权。

  公司设监事会，由６名监事组成，其中包括３名职工代表监事。监事会向股东会负责，主要负责检查公司财务并监督公司董事、高级管理人员尽职情况。

  （二）主要人员情况

  １、董事会成员

  许会斌先生，董事长。自２０１１年３月起至现在，出任中国建设银行批发业务总监；自２００６年５月至２０１１年３月任中国建设银行河南省分行行长；自１９９４年５月至２００６年５月历任中国建设银行筹资储备部副主任，零售业务部副总经理，个人银行部副总经理，营业部主要负责人、总经理，个人银行业务部总经理，个人银行业务委员会副主任，个人金融部总经理。许先生是高级经济师，并是国务院特殊津贴获得者，曾荣获中国建设银行突出贡献奖、河南省五一劳动奖章等奖项。１９８３年辽宁财经学院基建财务与信用专业大学本科毕业。２０１５年３月起任建信基金管理有限责任公司董事长。

  孙志晨先生，董事。１９８５年获东北财经大学经济学学士学位，２００６年获长江商学院ＥＭＢＡ。历任中国建设银行筹资部证券处副处长，中国建设银行筹资部、零售业务部证券处处长，中国建设银行个人银行业务部副总经理。

  曹伟先生，董事，现任中国建设银行个人存款与投资部副总经理。１９９０年获北京师范大学中文系硕士学位。历任中国建设银行北京分行储蓄证券部副总经理、北京分行安华支行副行长、北京分行西四支行副行长、北京分行朝阳支行行长、北京分行个人银行部总经理、中国建设银行个人存款与投资部总经理助理。

  张维义先生，董事，现任信安国际北亚副总裁。１９９０年毕业于伦敦政治经济学院，获经济学学士学位，２０１２年获得华盛顿大学和复旦大学ＥＭＢＡ工商管理学硕士。历任新加坡公共服务委员会副处长，新加坡电信国际有限公司业务发展总监，信诚基金公司首席运营官和代总经理，英国保诚集团（马来西亚）资产管理公司首席执行官，宏利金融全球副总裁，宏利资产管理公司（台湾）首席执行官和执行董事。

  袁时奋先生，董事，现任信安国际有限公司大中华区首席营运官。１９８１年毕业于美国阿而比学院。历任香港汇丰银行投资银行部副经理，加拿大丰业银行资本市场部高级经理，香港铁路公司库务部助理司库，香港置地集团库务部司库，香港赛马会副集团司库，信安国际有限公司大中华区首席营运官。

  殷红军先生，董事，现任中国华电融资租赁有限公司董事长兼总经理。１９９８年毕业于首都经济贸易大学数量经济学专业，获硕士学位。历任中国电力财务有限公司债券基金部项目经理、华电集团财务有限公司投资咨询部副经理（主持工作）、中国华电集团公司改制重组办公室副处长、体制改革处处长、政策与法律事务部政策研究处处长、中国华电集团资本控股有限公司副总经理。

  李全先生，独立董事，现任新华资产管理股份有限公司董事总经理。１９８５年毕业于中国人民大学财政金融学院，１９８８年毕业于中国人民银行研究生部。历任中国人民银行总行和中国农村信托投资公司职员、正大国际财务有限公司总经理助理／资金部总经理，博时基金管理有限公司副总经理，新华资产管理股份有限公司总经理。

  王建国先生，独立董事，曾任大新人寿保险有限公司首席行政员， 中银保诚退休金信托管理有限公司董事，英国保诚保险有限公司首席行政员， 美国国际保险集团亚太区资深副总裁，美国友邦保险（加拿大）有限公司总裁兼首席行政员等。１９８９年获Ｐａｃｉｆｉｃ Ｓｏｕｔｈｅｒｎ Ｕｎｉｖｅｒｓｉｔｙ 工商管理硕士学位。

  伏军先生，独立董事，法学博士，现任对外经济贸易大学法学院教授，兼任中国法学会国际经济法学研究会常务理事、副秘书长、中国国际金融法专业委员会副主任。

  ２、监事会成员

  王雪玲女士，监事会主席。毕业于清华大学经济管理学院高级工商管理人员工商管理专业，高级经济师。历任中国建设银行山东省分行计划处职员；中国建设银行新疆区分行计划处、信贷处、风险处和人力部等副处长、处长、行长助理、副行长；中国建设银行总行机构业务部副总经理。２０１５年１０月起任公司监事会主席。

  方蓉敏女士，监事，现任信安国际（亚洲）有限公司亚洲区首席律师。曾任英国保诚集团新市场发展区域总监和美国国际集团全球意外及健康保险副总裁等职务。方女士１９９０年获新加坡国立大学法学学士学位，拥有新加坡、英格兰和威尔斯以及香港地区律师从业资格。

  李亦军女士，监事，高级会计师，现任中国华电集团资本控股有限责任公司机构与风险管理部经理。１９９２年获北京工业大学工业会计专业学士， ２００９年获中央财经大学会计专业硕士。历任北京北奥有限公司，中进会计师事务所，中瑞华恒信会计师事务所，中国华电集团财务有限公司计划财务部经理助理、副经理，中国华电集团资本控股（华电财务公司）计划财务部经理，中国华电集团财务有限公司财务部经理，中国华电集团资本控股有限公司企业融资部经理。

  吴灵玲女士，职工监事，现任建信基金管理有限责任公司人力资源管理部总经理兼综合管理部总经理。１９９６年毕业于中国人民大学经济信息管理系，获得学士学位；２００１年毕业于北京师范大学经济系，获得管理学硕士学位。历任中国建设银行总行人力资源部主任科员，高级经理助理，建信基金管理公司人力资源管理部总监助理，副总监，总监。

  安晔先生，职工监事，现任建信基金管理有限责任公司信息技术部总经理。１９９５年毕业于北京工业大学计算机应用专业，获得学士学位。曾任中国建设银行北京分行科技部科员、中国建设银行信息技术管理部主任科员、项目经理。２００５年９月加入建信基金管理公司，历任基金运营部总监助理、副总监；信息技术部副总监、总监。

  刘颖女士，职工监事，现任建信基金管理有限责任公司监察稽核部副总经理，英国特许公认会计师公会（ＡＣＣＡ）资深会员。１９９７年毕业于中国人民大学会计系，获学士学位；２０１０年毕业于香港中文大学，获工商管理硕士学位。曾任毕马威华振会计师事务所高级审计师、华夏基金管理有限公司基金运营部高级经理。２００６年１２月至今任职于建信基金管理有限责任公司监察稽核部。

  ３、公司高管人员

  孙志晨先生，总裁（简历请参见董事会成员）。

  张威威先生，副总裁。１９９７年毕业于大连理工大学，获学士学位；２００３年毕业于大连理工大学，获硕士学位。曾任中国建设银行辽宁省分行筹资处科员、主任科员；中国建设银行总行个人银行业务部主任科员、高级副经理；２００５年９月加入建信基金管理公司，历任市场营销部副总监（主持工作）、总监、公司首席市场官等职务。２０１５年８月６日起任建信基金管理副总裁。

  曲寅军先生，副总裁。１９９６年毕业于中国人民大学，获学士学位；１９９９年毕业于中国人民大学，获硕士学位。曾任中国建设银行总行审计部科员、副主任科员；团委主任科员；重组改制办公室高级副经理；行长办公室高级副经理。２００５年９月起就职于建信基金管理公司，历任董事会秘书兼综合管理部总监、投资管理部副总监、专户投资部总监和公司首席战略官。２０１３年８月至今，任我公司控股子公司建信资本管理有限责任公司董事、总经理，并于２０１５年８月６日起任建信基金管理公司副总裁。

  ４、督察长

  吴曙明先生，督察长。１９９２年毕业于中南工业大学管理系，获学士学位；１９９９年毕业于财政部财政科学研究所，获经济学硕士学位。１９９２年７月至１９９６年８月在湖南省物资贸易总公司工作；１９９９年７月加入中国建设银行总行，先后在营业部、金融机构部、机构业务部从事信贷业务和证券业务，曾任科员、副主任科员、主任科员、机构业务部高级副经理等职。２００６年３月加入建信基金管理公司，担任董事会秘书兼综合管理部总监。２０１５年８月６日起任建信基金管理公司督察长。

  ５、本基金基金经理

  彭云峰先生，北京大学经济学硕士。曾任中经网数据有限公司财经分析师、国都证券有限责任公司债券研究员兼宏观研究员，２００６年５月起就职于鹏华基金管理公司，历任债券研究员、社保组合投资经理、债券基金经理等职，２０１０年５月３１日至２０１１年６月１４日任鹏华信用增利债券型证券投资基金基金经理。彭云峰于２０１１年６月加入建信基金管理有限责任公司，２０１１年１１月３０日至２０１３年５月３日任建信保本混合型证券投资基金基金经理；２０１２年２月１７日至２０１４年１月２１日任建信货币市场基金基金经理；２０１２年５月２９日起任建信转债增强债券型证券投资基金基金经理；２０１３年７月２５日起任建信双债增强债券型证券投资基金基金经理；２０１３年１１月５日起任建信安心回报两年定期开放债券型证券投资基金基金经理；２０１５年５月２６日起任建信新经济灵活配置基金经理。

  ６、投资决策委员会成员

  孙志晨先生，总裁。

  梁洪昀先生，金融工程及指数投资部总经理。

  钟敬棣先生，固定收益投资部首席固定收益投资官。

  李菁，固定收益投资部总经理

  姚锦女士，权益投资部副总经理兼研究部首席策略分析师。

  顾中汉先生，权益投资部副总经理。

  许杰先生，权益投资部基金经理。

  ７、上述人员之间均不存在近亲属关系。

  二、基金托管人

  １． 基本情况

  名称：中国民生银行股份有限公司（以下简称“中国民生银行”）

  住所：北京市西城区复兴门内大街２号

  办公地址：北京市西城区复兴门内大街２号

  法定代表人：洪崎

  成立时间：１９９６年２月７日

  基金托管业务批准文号：证监基金字［２００４］１０１号

  组织形式：股份有限公司（上市）

  注册资本：２８，３６５，５８５，２２７元人民币

  存续期间：持续经营

  电话：０１０－５８５６０６６６

  联系人：赵天杰

  中国民生银行于１９９６年１月１２日在北京正式成立，是我国首家主要由非公有制企业入股的全国性股份制商业银行，同时又是严格按照《公司法》和《商业银行法》建立的规范的股份制金融企业。多种经济成份在中国金融业的涉足和实现规范的现代企业制度，使中国民生银行有别于国有银行和其他商业银行，而为国内外经济界、金融界所关注。中国民生银行成立十余年来，业务不断拓展，规模不断扩大，效益逐年递增，并保持了良好的资产质量。

  ２０００年１２月１９日，中国民生银行Ａ股股票（６０００１６）在上海证券交易所挂牌上市。 ２００３年３月１８日，中国民生银行４０亿可转换公司债券在上交所正式挂牌交易。２００４年１１月８日，中国民生银行通过银行间债券市场成功发行了５８亿元人民币次级债券，成为中国第一家在全国银行间债券市场成功私募发行次级债券的商业银行。２００５年１０月２６日，民生银行成功完成股权分置改革，成为国内首家完成股权分置改革的商业银行，为中国资本市场股权分置改革提供了成功范例。

  中国民生银行自上市以来，按照“团结奋进，开拓创新，培育人才；严格管理，规范行为，敬业守法；讲究质量，提高效益，健康发展”的经营发展方针，在改革发展与管理等方面进行了有益探索，先后推出了“大集中”科技平台、“两率”考核机制、“三卡”工程、独立评审制度、八大基础管理系统、集中处理商业模式及事业部改革等制度创新，实现了低风险、快增长、高效益的战略目标，树立了充满生机与活力的崭新的商业银行形象。

  ２００７年１１月，民生银行获得２００７第一财经金融品牌价值榜十佳中资银行称号，同时荣获《２１世纪经济报道》等机构评选的“最佳贸易融资银行奖”。

  ２００７年１２月，民生银行荣获《福布斯》颁发的第三届“亚太地区最大规模上市企业５０强”奖项。

  ２００８年７月，民生银行荣获“２００８年中国最具生命力百强企业”第三名

  在《２００８中国商业银行竞争力评价报告》中民生银行核心竞争力排名第６位，在公司治理和流程银行两个单项评价中位列第一。

  ２００９年６月，民生银行在 “２００９年中国本土银行网站竞争力评测活动”中获２００９年中国本土银行网站“最佳服务质量奖”。

  ２００９年９月，在大连召开的第二届中国中小企业融资论坛上，中国民生银行被评为“２００９中国中小企业金融服务十佳机构”。在“第十届中国优秀财经证券网站评选”中，民生银行荣膺“最佳安全性能奖”和“２００９年度最佳银行网站”两项大奖。

  ２００９年１１月２１日，在第四届“２１世纪亚洲金融年会”上，民生银行被评为“２００９年？亚洲最佳风险管理银行”。

  ２００９年１２月９日，在由《理财周报》主办的“２００９年第二届最受尊敬银行评选暨２００９年第三届中国最佳银行理财产品评选”中，民生银行获得了“２００９年中国最受尊敬银行”、“最佳服务私人银行”、“２００９年最佳零售银行”多个奖项。

  ２０１０年２月３日，在“卓越２００９年度金融理财排行榜”评选活动中，中国民生银行一流的电子银行产品和服务获得了专业评测公司、网友和专家的一致好评，荣获卓越２００９年度金融理财排行榜“十佳电子银行”奖。

  ２０１０年１０月，在经济观察报主办的“２００９年度中国最佳银行评选”中，民生银行获得评委会奖——“中国银行业十年改革创新奖”。这一奖项是评委会为表彰在公司治理、激励机制、风险管理、产品创新、管理架构、商业模式六个方面创新表现卓著的银行而特别设立的。

  ２０１１年１２月，在由中国金融认证中心（ＣＦＣＡ）联合近４０家成员行共同举办的２０１１中国电子银行年会上，民生银行荣获“２０１１年中国网上银行最佳网银安全奖”。这是继２００９年、２０１０年荣获“中国网上银行最佳网银安全奖”后，民生银行第三次获此殊荣，是第三方权威安全认证机构对民生银行网上银行安全性的高度肯定。

  ２０１２年６月２０日，在国际经济高峰论坛上，民生银行贸易金融业务以其２０１１－２０１２年度的出色业绩和产品创新最终荣获“２０１２年中国卓越贸易金融银行”奖项。这也是民生银行继２０１０年荣获英国《金融时报》“中国银行业成就奖—最佳贸易金融银行奖”之后第三次获此殊荣。

  ２０１２年１１月２９日，民生银行在《Ｔｈｅ Ａｓｓｅｔ》杂志举办的２０１２年度ＡＡＡ国家奖项评选中获得“中国最佳银行－新秀奖”。

  ２０１３年度，民生银行荣获中国投资协会股权和创业投资专业委员会年度中国优秀股权和创业投资中介机构“最佳资金托管银行”及由２１世纪传媒颁发的２０１３年ＰＥ／ＶＣ最佳金融服务托管银行奖。

  ２０１３年荣获中国内部审计协会民营企业内部审计优秀企业。

  在第八届“２１世纪亚洲金融年会”上，民生银行荣获“２０１３？亚洲最佳投资金融服务银行”大奖。

  在“２０１３第五届卓越竞争力金融机构评选”中，民生银行荣获“２０１３卓越竞争力品牌建设银行”奖。

  在中国社科院发布的《中国企业社会责任蓝皮书（２０１３）》中，民生银行荣获“中国企业上市公司社会责任指数第一名”、“中国民营企业社会责任指数第一名”、“中国银行业社会责任指数第一名”。

  在２０１３年第十届中国最佳企业公民评选中，民生银行荣获“２０１３年度中国最佳企业公民大奖”。？

  ２０１３年还获得年度品牌金博奖“品牌贡献奖”。

  ２０１４年获评中国银行业协会“最佳民生金融奖”、“年度公益慈善优秀项目奖”。

  ２０１４年荣获《亚洲企业管治》“第四届最佳投资者关系公司”大奖和“２０１４亚洲企业管治典范奖”。

  ２０１４年被英国《金融时报》、《博鳌观察》联合授予“亚洲贸易金融创新服务”称号。

  ２０１４年还荣获《亚洲银行家》“中国最佳中小企业贸易金融银行奖”，获得《２１世纪经济报道》颁发的“最佳资产管理私人银行”奖，获评《经济观察》报“年度卓越私人银行”等。

  ２、主要人员情况

  杨春萍：女，北京大学本科、硕士。资产托管部副总经理。曾就职于中国投资银行总行，意大利联合信贷银行北京代表处，中国民生银行金融市场部和资产托管部。历任中国投资银行总行业务经理，意大利联合信贷银行北京代表处代表，中国民生银行金融市场部处长、资产托管部总经理助理、副总经理、副总经理（主持工作）等职务。具有近三十年的金融从业经历，丰富的外资银行工作经验，具有广阔的视野和前瞻性的战略眼光。

  ３、基金托管业务经营情况

  中国民生银行股份有限公司于２００４年７月９日获得基金托管资格，成为《中华人民共和国证券投资基金法》颁布后首家获批从事基金托管业务的银行。为了更好地发挥后发优势，大力发展托管业务，中国民生银行股份有限公司资产托管部从成立伊始就本着充分保护基金持有人的利益、为客户提供高品质托管服务的原则，高起点地建立系统、完善制度、组织人员。资产托管部目前共有员工６０人，平均年龄３６岁，１００％员工拥有大学本科以上学历，８０％以上员工具有硕士以上文凭。基金业务人员１００％都具有基金从业资格。

  截止到２０１５年９月３０日，本行共托管基金６２只，分别为天治品质优选混合型证券投资基金、融通易支付货币市场证券投资基金、东方精选混合型开放式证券投资基金、天治天得利货币市场基金、东方金账簿货币市场基金、长信增利动态策略证券投资基金、华商领先企业混合型证券投资基金、银华深证１００指数分级证券投资基金、华商策略精选灵活配置混合型证券投资基金、光大保德信信用添益债券型证券投资基金、工银瑞信添颐债券型证券投资基金、建信深证基本面６０交易型开放式指数证券投资基金、建信深证基本面６０交易型开放式指数证券投资基金联接基金、国投瑞银瑞源保本混合型证券投资基金、浙商聚潮新思维混合型证券投资基金、建信转债增强债券型证券投资基金、工银瑞信睿智深证１００指数分级证券投资基金、农银汇理行业轮动股票型证券投资基金、建信月盈安心理财债券型证券投资基金、中银美丽中国股票型证券投资基金、建信消费升级混合型证券投资基金、摩根士丹利华鑫纯债稳定增利１８个月定期开放债券型证券投资基金、建信安心保本混合型证券投资基金、德邦德利货币市场基金、中银互利分级债券型证券投资基金、工银瑞信添福债券型证券投资基金、中银中高等级债券型证券投资基金、汇添富全额宝货币市场证券投资基金、国金通用金腾通货币市场证券投资基金、兴业货币市场证券投资基金、摩根士丹利华鑫纯债稳定添利１８个月定期开放债券型证券投资基金、东方双债添利债券型证券投资基金、建信稳定得利债券型证券投资基金、兴业多策略灵活配置混合型发起式证券投资基金、德邦新动力灵活配置混合型证券投资基金、兴业年年利定期开放债券型证券投资基金、德邦福鑫灵活配置混合型证券投资基金、德邦大健康灵活配置混合型证券投资基金、东方永润１８个月定期开放债券型证券投资基金、兴业聚利灵活配置混合型证券投资基金、广发安心回报混合型证券投资基金、广发安泰回报混合型证券投资基金、建信鑫安会爆灵活配置混合型证券投资基金、兴业聚优灵活配置混合型证券投资基金、德邦鑫星稳健灵活配置混合型证券投资基金、国金通用上证５０指数分级证券投资基金、建信新经济灵活配置混合型证券投资基金、安信稳健增值灵活配置混合型证券投资基金、中银新趋势灵活配置混合型证券投资基金、交银施罗德荣和保本混合型证券投资基金、长信利盈灵活配置混合型证券投资基金、东方赢家保本混合型证券投资基金、中欧滚钱宝发起式货币市场基金、建信鑫丰回报灵活配置混合型证券投资基金、工银瑞信财富快线货币市场基金、泰康薪意宝货币市场基金、摩根士丹利华鑫新机遇灵活配置混合型证券投资基金、国泰生益灵活配置混合型证券投资基金、东方新思路灵活配置混合型证券投资基金、建信鑫裕回报灵活配置混合型证券投资基金、兴业聚惠灵活配置混合型证券投资基金、长信富民纯债一年定期开放债券型证券投资基金。托管基金资产净值为１４２９．２９亿元。

  三、相关服务机构

  （一）基金份额发售机构

  １．直销机构

  本基金直销机构为本公司设在北京的直销柜台以及网上交易平台。

  （１）直销柜台

  名称：建信基金管理有限责任公司

  住所：北京市西城区金融大街７号英蓝国际金融中心１６层

  办公地址：北京市西城区金融大街７号英蓝国际金融中心１６层

  法定代表人：许会斌

  联系人：郭雅莉

  电话：０１０－６６２２８８００

  （２）网上交易

  投资者可以通过本公司网上交易系统办理基金的申购、赎回、定期投资等业务，具体业务办理情况及业务规则请登录本公司网站查询。本公司网址：ｗｗｗ．ｃｃｂｆｕｎｄ．ｃｎ。

  ２．代销机构

  （１）中国建设银行股份有限公司

  住所：北京市西城区金融大街２５号

  办公地址：北京市西城区闹市口大街１号院１号楼（长安兴融中心）

  法定代表人：王洪章

  客服电话：９５５３３

  网址：ｗｗｗ．ｃｃｂ．ｃｏｍ

  （２）中国农业银行股份有限公司

  注册地址：北京市东城区建国门内大街６９号

  办公地址：北京市东城区建国门内大街６９号

  法定代表人：刘士余

  客户服务电话：９５５９９

  公司网址：ｗｗｗ．ａｂｃｈｉｎａ．ｃｏｍ

  （３）华夏银行股份有限公司

  注册地址：北京市东城区建国门内大街２２号

  法定代表人：吴建

  客户客服电话：９５５７７

  网址：ｗｗｗ．ｈｘｂ．ｃｏｍ．ｃｎ

  （４）交通银行股份有限公司

  办公地址：上海市浦东新区银城中路１８８号

  法定代表人：牛锡明

  客服电话：９５５５９

  网址：ｗｗｗ．９５５５９．ｃｏｍ．ｃｎ

  （５）招商银行股份有限公司

  注册地址：深圳市深南大道７０８８号招商银行大厦

  法定代表人：李建红

  客户服务电话：９５５５５

  传真：０７５５－８３１９５０４９

  网址：ｗｗｗ．ｃｍｂｃｈｉｎａ．ｃｏｍ

  （６）中国民生银行股份有限公司

  注册地址：北京市西城区复兴门内大街２号

  法定代表人：洪崎

  传真：０１０－８３９１４２８３

  客户服务电话：９５５６８

  公司网站：ｗｗｗ．ｃｍｂｃ．ｃｏｍ．ｃｎ

  （７）中信银行股份有限公司

  办公地址：北京市东城区朝阳门北大街富华大厦Ｃ座

  法定代表人：常振明

  客服电话：９５５５８

  网址：ｂａｎｋ．ｅｃｉｔｉｃ．ｃｏｍ

  （８）北京银行股份有限公司

  注册地址：北京市西城区金融大街甲１７号首层

  办公地址：北京市西城区金融大街丙１７号

  法定代表人：闫冰竹

  客服电话：９５５２６

  公司网站：ｗｗｗ．ｂａｎｋｏｆｂｅｉｊｉｎｇ．ｃｏｍ．ｃｎ

  （９）国泰君安证券股份有限公司

  注册地址：上海市浦东新区商城路６１８号

  办公地址：上海市浦东新区银城中路１６８号上海银行大厦２９楼

  法定代表人：万建华

  客服电话：４００－８８８８－６６６

  网址：ｗｗｗ．ｇｔｊａ．ｃｏｍ

  （１０）中信证券股份有限公司

  地址：北京市朝阳区亮马桥路４８号中信证券大厦

  法定代表人：王东明

  客服电话：９５５５８

  网址：ｗｗｗ．ｃｉｔｉｃｓ．ｃｏｍ

  （１１）光大证券股份有限公司

  住所：上海市静安区新闸路１５０８号

  法定代表人：薛峰

  客服电话：１０１０８９９８

  网址：ｗｗｗ．ｅｂｓｃｎ．ｃｏｍ

  （１２）招商证券股份有限公司

  注册地址：深圳市福田区益田路江苏大厦Ａ座３８—４５层

  法定代表人：宫少林

  客户服务热线：９５５６５、４００８８８８１１１

  网址：ｗｗｗ．ｎｅｗｏｎｅ．ｃｏｍ．ｃｎ

  （１３）长城证券有限责任公司

  住所：深圳市福田区深南大道６００８号特区报业大厦１４、１６、１７层

  法定代表人：黄耀华

  客服电话：０７５５－８２２８８９６８

  网址：ｗｗｗ．ｃｃ１６８．ｃｏｍ．ｃｎ

  （１４）海通证券股份有限公司

  住所：上海市淮海中路９８号

  法定代表人：王开国

  客户服务电话：４００－８８８８－００１，（０２１）９６２５０３

  网址：ｗｗｗ．ｈｔｓｅｃ．ｃｏｍ

  （１５）长江证券股份有限公司

  住所：武汉市新华路特８号长江证券大厦

  法定代表人：胡运钊

  客户服务电话：４００８－８８８－９９９

  公司网址：ｗｗｗ．９５５７９．ｃｏｍ

  （１６）中信建投证券股份有限公司

  住所：北京市朝阳区安立路６６号４号楼

  办公地址：北京市朝阳门内大街１８８号

  法定代表人：王常青

  客户服务电话：４００－８８８８－１０８

  公司网址：ｗｗｗ．ｃｓｃ１０８．ｃｏｍ

  （１７）中泰证券有限公司

  注册地址：山东省济南市经七路８６号

  法定代表人：李玮

  客户服务热线：９５５３８

  网址： ｗｗｗ．ｑｌｚｑ．ｃｏｍ．ｃｎ

  （１８）东北证券股份有限公司

  注册地址：长春市自由大路１１３８号

  法定代表人：矫正中

  客户服务电话：０４３１－９６６８８、０４３１－８５０９６７３３

  网址：ｗｗｗ．ｎｅｓｃ．ｃｎ

  （１９）渤海证券股份有限公司

  注册地址：天津经济技术开发区第二大街４２号写字楼１０１室

  法定代表人：王春峰

  客户服务电话： ４００６５１５９８８

  网址：ｗｗｗ．ｂｈｚｑ．ｃｏｍ

  （２０）广发证券股份有限公司

  住所：广州市天河北路１８３号大都会广场４３楼

  法定代表人：孙树明

  客户服务电话：０２０－９５５７５

  网址：ｗｗｗ．ｇｆ．ｃｏｍ．ｃｎ

  （２１）华福证券有限责任公司

  注册地址：福州市五四路１５７号新天地大厦７、８层

  法定代表人：黄金琳

  客服热线：０５９１－９６３２６

  网址：ｗｗｗ．ｇｆｈｆｚｑ．ｃｏｍ．ｃｎ

  （２２）信达证券股份有限公司

  注册地址：北京市西城区闹市口大街９号院１号楼信达金融中心

  法定代表人：张志刚

  客服热线：４００－８００－８８９９

  网址：ｗｗｗ．ｃｉｎｄａｓｃ．ｃｏｍ

  （２３）兴业证券股份有限公司

  注册地址：福州市湖东路２６８

  法定代表人：兰荣

  客户服务电话： ４００８８８８１２３

  网址：ｗｗｗ．ｘｙｚｑ．ｃｏｍ．ｃｎ

  （２４）平安证券有限责任公司

  注册地址：深圳市金田路大中华国际交易广场８楼

  法定代表人：杨宇翔

  客服热线：４００８８６６３３８

  网址：ｓｔｏｃｋ．ｐｉｎｇａｎ．ｃｏｍ

  （２５）中国中投证券有限责任公司

  注册地址：深圳市福田区益田路与福中路交界处荣超商务中心Ａ栋第１８层－２１层及第０４层０１．０２．０３．０５．１１．１２．１３．１５．１６．１８．１９．２０．２１．２２．２３单元

  办公地址：深圳市福田区益田路６００３号荣超商务中心Ａ栋第０４、１８层至２１层

  法定代表人：龙增来

  开放式基金咨询电话：４００６００８００８

  网址： ｗｗｗ．ｃｈｉｎａ－ｉｎｖｓ．ｃｎ

  （２６）安信证券股份有限公司

  注册地址：深圳市福田区金田路２２２２号安联大厦３４层、２８层Ａ０２单元

  办公地址：深圳市福田区益田路６００９号新世界商务中心２０层

  法定代表人：牛冠兴

  客户服务电话：０７５５－８２８２５５５５

  网址：ｗｗｗ．ａｘｚｑ．ｃｏｍ．ｃｎ

  （２７）国元证券股份有限公司

  注册地址：合肥市寿春路１７９号

  法定代表人：凤良志

  客户服务热线：４００－８８８８－７７７

  网址：ｗｗｗ．ｇｙｚｑ．ｃｏｍ．ｃｎ

  （２８）中国银河证券股份有限公司

  住所：北京市西城区金融大街３５ 号国际企业大厦Ｃ 座

  法定代表人：陈有安

  客户服务电话：４００８－８８８－８８８８

  网址：ｗｗｗ．ｃｈｉｎａｓｔｏｃｋ．ｃｏｍ．ｃｎ

  （２９）中信证券（山东）有限责任公司

  住所：青岛市崂山区苗岭路２９号澳柯玛大厦１５层（１５０７－１５１０室）

  法定代表人：杨宝林

  客服电话：０５３２－９６５７７

  网址：ｗｗｗ．ｚｘｗｔ．ｃｏｍ．ｃｎ

  （３０）华泰证券股份有限公司

  地址：江苏省南京市中山东路９０号华泰证券大厦

  法定代表人：吴万善

  客户咨询电话：０２５－８４５７９８９７

  网址：ｗｗｗ．ｈｔｓｃ．ｃｏｍ．ｃｎ

  （３１）申万宏源西部证券有限公司

  注册地址：新疆维吾尔自治区乌鲁木齐市高新区（新市区）北京南路３５８号大成国家大厦２０楼２００５室

  法定代表人：许建平

  客服电话：４００８－０００－５６２

  网址：ｗｗｗ．ｈｙｓｅｃ．ｃｏｍ

  （３２）上海证券有限责任公司

  注册地址：上海市西藏中路３３６号

  法定代表人：郁忠民

  客服电话：０２１－９６２５１８

  网址：ｗｗｗ．９６２５１８．ｃｏｍ

  （３３）财富证券股份有限公司

  注册地址：长沙市芙蓉中路２段８０号顺天国际财富中心２６层

  法定代表人：周晖

  客户服务电话：０７３１－４４０３３４０

  网址：ｗｗｗ．ｃｆｚｑ．ｃｏｍ

  （３４）东海证券有限责任公司

  注册地址：江苏省常州市延陵西路２３号投资广场１８、１９楼

  法定代表人：朱科敏

  客服热线：４００８８８８５８８

  网址：ｗｗｗ．ｌｏｎｇｏｎｅ．ｃｏｍ．ｃｎ

  （３５）申万宏源证券有限公司

  办公地址：上海市徐汇区长乐路９８９号４５层

  法定代表人：李梅

  客服电话：９５５２３或４００８８９５５２３

  网址：ｗｗｗ．ｓｙｗｇ．ｃｏｍ

  （３６）浙商证券股份有限公司

  办公地址：杭州杭大路１号黄龙世纪广场Ａ６／７

  法定代表人：吴承根

  客服电话：０５７１－９６７７７７

  网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｓｔｏｃｋｅ．ｃｏｍ．ｃｎ

  （３７）天源证券经纪有限公司

  注册地址：深圳市福田区民田路新华保险大厦１８楼

  法定代表人：林小明

  客服电话：０７５５－３３３３１１８８

  网址：ｗｗｗ．ｔｙｚｑ．ｃｏｍ．ｃｎ

  （３８）国信证券股份有限公司

  住所：深圳市罗湖区红岭中路１０１２号国信证券大厦

  办公地址：深圳市罗湖区红岭中路１０１０号国际信托大厦

  法定代表人：何如

  客户服务电话：９５５３６

  网址：ｗｗｗ．ｇｕｏｓｅｎ．ｃｏｍ．ｃｎ

  （３９）国盛证券有限责任公司

  住所：江西省南昌市北京西路８８号江信国际金融大厦

  法定代表人：曾小普

  客服电话：４００８２２２１１１

  网址：ｗｗｗ．ｇｓｓｔｏｃｋ．ｃｏｍ

  （４０）深圳众禄金融控股股份有限公司

  注册地址：深圳市罗湖区深南东路５０４７号发展银行大厦２５楼Ｉ、Ｊ单元

  法定代表人：薛峰

  客户服务电话： ４００６７８８８８７

  网址：ｗｗｗ．ｚｌｆｕｎｄ．ｃｎ，ｗｗｗ．ｊｊｍｍｗ．ｃｏｍ

  （４１）杭州数米基金销售有限公司

  注册地址：浙江省杭州市滨江区江南大道３５８８号恒生大厦１２楼

  法定代表人：陈柏青

  客户服务电话： ４０００７６６１２３

  网址：ｗｗｗ．ｆｕｎｄ１２３．ｃｎ

  （４２）上海好买基金销售有限公司

  注册地址：上海市虹口区场中路６８５弄３７号４号楼４４９室

  法定代表人：杨文斌

  客户服务电话： ４００－７００－９６６５

  网址：ｗｗｗ．ｅｈｏｗｂｕｙ．ｃｏｍ

  （４３）上海天天基金销售有限公司

  注册地址：上海市徐汇区龙田路１９０号２号楼２层

  法定代表人：其实

  客户服务电话： ４００１８１８１８８

  网址：ｗｗｗ．１２３４５６７．ｃｏｍ．ｃｎ

  （４４）和讯信息科技有限公司

  注册地址：北京市朝阳区朝外大街２２号泛利大厦１０层

  法定代表人：王莉

  客户服务电话： ４００９２０００２２

  网址：ｗｗｗ． Ｌｉｃａｉｋｅ．ｃｏｍ

  （４５）浙江同花顺基金销售有限公司

  注册地址：浙江省杭州市文二西路一号元茂大厦９０３室

  法定代表人：凌顺平

  客户服务电话：４００－８７７－３７７２

  网址：ｗｗｗ．５ｉｆｕｎｄ．ｃｏｍ

  （４６）北京晟视天下投资管理有限公司

  注册地址：北京市怀柔区九渡河镇黄坎村７３５号０３室

  法定代表人：蒋煜

  客户服务电话：４００８１８８８６６

  网址：ｗｗｗ．ｓｈｅｎｇｓｈｉｖｉｅｗ．ｃｏｍ

  （４７）北京恒天明泽基金销售有限公司

  注册地址：北京市经济技术开发区宏达北路１０号五层５１２２室

  法定代表人：梁越

  客户服务电话：４００７８６８８６８

  网址：ｗｗｗ．ｃｈｔｆｕｎｄ．ｃｏｍ

  （４８）上海汇付金融服务有限公司

  注册地址：上海市黄浦区西藏中路３３６号１８０７－５室

  法定代表人：张皛

  客户服务电话：４００－８２０－２８１９

  网址：ｗｗｗ．ｃｈｉｎａｐｎｒ．ｃｏｍ

  （４９）北京微动利投资管理有限公司

  注册地址：北京市石景山区古城西路１１３号景山财富中心３４１

  法定代表人： 梁洪军

  客户服务电话：４００－８１９－６６６５

  网址： ｗｗｗ．ｂｕｙｆｏｒｙｏｕ．ｃｏｍ．ｃｎ

  （５０）诺亚正行（上海）基金销售投资顾问有限公司

  注册地址：上海市虹口区飞虹路３６０弄９号３７２４室

  法定代表人：汪静波

  客户服务电话：４００－８２１－５３９９

  网址：ｗｗｗ．ｎｏａｈ－ｆｕｎｄ．ｃｏｍ／

  （５１）上海陆金所资产管理有限公司

  注册地址：上海市浦东新区陆家嘴环路１３３３号１４楼０９单元

  法定代表人：郭坚

  客户服务电话：４００－８２１－９０３１

  网址： ｗｗｗ．ｌｕｆｕｎｄｓ．ｃｏｍ ／

  （５２）北京乐融多源投资咨询有限公司

  注册地址：北京市朝阳区西大望路１号１号楼１６层１６０３

  法定代表人：董浩

  客户服务电话：４００－０６８－１１７６

  网址： ｗｗｗ．ｊｉｍｕｆｕｎｄ．ｃｏｍ／

  （５３）深圳富济财富管理有限公司

  注册地址：深圳市前海深港合作区前湾路１号Ａ栋２０１室

  法定代表人：齐小贺

  客户服务电话：０７５５－８３９９９９１３

  网址： ｗｗｗ．ｊｉｎｑｉａｎｗｏ．ｃｎ／

  （５４）珠海盈米财富管理有限公司

  注册地址：珠海市横琴新区宝华路６号１０５室－３４９１

  法定代表人：肖雯

  客户服务热线：０２０－８９６２９０６６

  网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｙｉｎｇｍｉ．ｃｎ／

  基金管理人可以根据相关法律法规要求，选择其他符合要求的机构代理销售本基金，并及时公告。

  （二）注册登记机构

  名称：建信基金管理有限责任公司

  住所：北京市西城区金融大街７号英蓝国际金融中心１６层

  法定代表人：许会斌

  联系人：郑文广

  电话：０１０－６６２２８８８８

  （三）出具法律意见书的律师事务所

  名称：北京德恒律师事务所

  住所：北京市西城区金融大街１９号富凯大厦Ｂ座１２层

  负责人：王丽

  联系人：徐建军

  电话：０１０－６６５７５８８８

  传真：０１０－６５２３２１８１

  经办律师：徐建军、刘焕志

  （四）审计基金资产的会计师事务所

  名称：普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）

  住所：上海市浦东新区陆家嘴环路１３１８号星展银行大厦６楼

  办公地址：上海市浦东新区陆家嘴环路１３１８号星展银行大厦６楼

  执行事务合伙人：李丹

  联系人：陈熹

  联系电话：０２１－２３２３８８８８

  传真：０２１－２３２３８８００

  经办注册会计师：薛竞、陈熹

  四、基金的名称

  本基金名称：建信转债增强债券型证券投资基金。

  五、基金的类型

  本基金类型：债券型。

  六、基金的投资目标

  通过自上而下的分析对固定收益类资产和权益类资产进行配置，并充分利用可转债兼具权益类证券与固定收益类证券的特性，实施对大类资产的配置，在控制风险并保持良好流动性的基础上，追求超越业绩比较基准的超额收益。

  七、基金的投资方向

  本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券以及法律法规和中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。如法律法规和监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。

  本基金重点投资于固定收益类证券，包括可转债（含分离交易可转债，下同）、国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、短期融资券、中期票据、资产支持证券、次级债、地方政府债、政府机构债、债券回购、银行存款等，以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他固定收益类金融工具。本基金可参与一级市场新股申购或增发新股，也可在二级市场上投资股票、权证等权益类证券。

  本基金投资于固定收益类证券的比例不低于基金资产的８０％，其中投资于可转债的比例不低于基金固定收益类证券资产的８０％；投资于现金或到期日在一年以内的政府债券的比例不低于基金资产净值的５％；投资于股票和权证等权益类证券的比例不高于基金资产的２０％。

  如法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。

  八、基金的投资策略

  （一）投资理念

  通过自上而下的宏观分析实现对固定收益类资产和权益类资产的战略及战术配置，可在追求稳定收益的同时提高组合的收益水平，而充分利用可转债的特性，可在不同市场周期下辅助完成大类资产配置的目标。通过自下而上的分析充分挖掘可转债、其他固定收益类资产和权益类资产的投资价值，增强本债券型基金的收益稳定性及超额收益能力。

  （二）投资策略

  本基金在合同约定的范围内实施稳健的整体资产配置，根据各项重要的经济指标分析宏观经济发展变动趋势，判断当前所处的经济周期，进而对未来做出科学预测。在此基础上，结合对流动性及资金流向的分析，综合股市估值水平和债市收益率情况及风险分析，进行灵活的大类资产配置进而在固定收益类资产、权益类资产以及货币类资产之间进行动态配置，确定资产的最优配置比例和相应的风险水平。

  １、 固定收益类资产投资策略

  针对各类资产的不同特性，本基金将市场细分为普通债券（含国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、短期融资券等）、可转债、资产支持证券三个子市场，因此本基金的固定收益类资产投资策略将分为普通债券投资策略、可转债投资策略、资产支持证券投资策略三个方面进行阐述。

  （１）普通债券投资策略

  本基金采取自上而下的方法确定投资组合久期，结合自下而上的个券选择方法构建普通债券投资组合，投资所采用的主要投资策略如下：

  ①债券投资组合策略

  本基金在综合分析宏观经济、货币政策的基础上，综合运用久期管理策略、期限配置策略、类属配置策略、套利策略等组合管理手段进行日常管理。

  ■

  图１ 债券投资组合策略

  Ｉ、久期管理策略

  本基金将债券市场视为金融市场整体的一个有机部分，通过“自上而下”对宏观经济形势、财政与货币政策以及债券市场资金供求等因素的分析，主动判断利率和收益率曲线可能移动的方向和方式，并据此确定债券投资组合的平均久期。当预测利率和收益率水平上升时，建立较短平均久期或缩短现有债券投资组合的平均久期；当预测利率和收益率水平下降时，建立较长平均久期或增加现有债券投资组合的平均久期。

  本基金建立的分析框架包括宏观经济指标和货币金融指标，分析金融市场中各种关联因素的变化，从而判断债券市场趋势。宏观经济指标包括ＧＤＰ、ＣＰＩ／ＰＰＩ、固定资产投资、进出口贸易；货币金融指标包括货币供应量Ｍ１／２、新增贷款、新增存款、超额准备金率。宏观经济指标和货币金融指标将决定央行货币政策，央行货币政策通过调整利率、调整存款准备金率、公开市场操作、窗口指导等方式，导致市场利率的变动；同时，央行货币政策对金融机构的资金流也将带来明显的影响，从而引起债券需求变动。本基金将运用上述债券分析框架，预测利率变化趋势及债券需求变动情况，确定投资组合的目标平均久期，实现久期管理。

  ＩＩ、期限配置策略

  本基金资产组合长、中、短期债券主要根据收益率曲线形状的变化进行合理配置。具体来说，本基金在确定债券投资组合平均久期的基础上，将结合收益率曲线变化的预测，适时采用跟踪收益率曲线的骑乘策略或者基于收益率曲线变化的子弹、杠铃及梯形策略构造组合，并进行动态调整。

  ＩＩＩ、类属资产配置策略

  本基金资产在不同类属债券资产间的配置策略主要依靠信用利差管理和信用风险管理来实现。在信用利差管理策略方面，本基金一方面分析经济周期和相关市场变化对信用利差曲线的影响，另一方面将分析信用债市场容量、结构、流动性等变化趋势对信用利差曲线的影响，最后综合各种因素，分析信用利差曲线整体及各类型信用债信用利差走势，确定各类债券的投资比例。

  同时本基金将根据经济运行周期，分析公司债券、企业债券等信用债发行人所处行业发展状况、行业景气度、市场地位，并结合发行人的财务状况、债务水平、管理能力等因素，评价债券发行人的信用风险、债券的信用级别，对各类信用债券的信用风险进行有效地管理。

  ＩＶ、套利策略

  在市场低效或无效状况下，本基金将根据市场实际情况，积极运用各类套利策略对资产投资组合进行管理与调整，捕捉交易机会，以获取超额收益。

  Ａ、回购套利

  本基金将适时运用多种回购交易套利策略以增强静态组合的收益率，比如运用回购与现券的套利、不同回购期限之间的套利等策略进行相对低风险套利操作，从而获得杠杆放大收益。

  Ｂ、跨市场套利

  本基金将利用同一只债券类投资工具在不同市场（主要是银行间市场与交易所市场）的交易价格差进行套利，从而提高债券投资组合的投资收益。

  ②个券选择策略

  在个券选择上，本基金综合运用利率预期、收益率曲线估值、信用风险分析、流动性分析等方法来评估个券的投资价值。

  具有以下一项或多项特征的债券，将是本基金重点关注的对象：

  ａ、利率预期策略下符合久期设定范围的债券；

  ｂ、资信状况良好、未来信用评级趋于稳定或有较大改善的企业发行的债券；

  ｃ、在信用等级等因素基本一致的前提下，高债息的债券；

  ｄ、在剩余期限和信用等级等因素基本一致的前提下，运用收益率曲线模型或其他相关估值模型进行估值后，市场交易价格被低估的债券；

  ｅ、公司基本面良好，具备良好的成长空间与潜力，转股溢价率和纯债溢价率合理、有一定下行保护的可转债；

  ｆ、在合理估值模型下，预期能获得较高风险－收益补偿且流动性较好的资产支持证券。

  （２）可转债投资策略

  可转债是指由公司发行的，投资者在一定时期内可选择一定条件转换成公司股票的公司债券。可转债同时具备了普通股所不具备的债性和普通债券不具备的股性。当标的股票下跌时，可转债的价格可以受到债券价值的支撑；当标的股票上涨时，可转债内含的期权使其可以分享股价上涨带来的收益。可转债的理论价值应该等于作为普通公司债券的基础价值加上内含的转股期权价值。

  可转债投资的收益主要来自两大块：转股价值和估值水平的提升，前者与正股价格紧密相连，后者与转股溢价率和隐含波动率等有着密切的关系。可转债收益与其正股收益有较强的相关性，同时可转债还有其自身特点，特定情况下其走势还可能背离正股的走势，因此，本基金在股票分析框架的基础上建立一套特定的可转债分析方法和投资策略。

  ■

  图２ 可转债投资组合策略

  ①行业配置策略

  本基金对可转债行业选择的分析是结合经济周期、股票市场和可转债本身估值特点等因素综合考虑，结合基金管理人对股票市场各行业的数量分化析，挖掘出特定时期下最优的行业并进行合适的配置。

  ②个券精选策略

  可转债的理论价值应等于普通债券的基础价值和可转债自身内含的期权价值之和。可转债的基础价值，即纯债价值，本基金对该部分价值的计算与普通债券价值的计算方法一样，即按照债券市场相应的收益率水平将未来的一系列现金流进行贴现。

  可转债价值中的另一部分即期权价值的定价是可转债定价的核心，该部分定价涉及到对应正股的价格及其预期、可转债发行条款、该发债上市公司基本面特征、股价波动率等关键要素。本基金在分析期权价值的过程将结合定价模型（二叉树模型、修正的ＢＳ模型等）、市场定性分析（行业地位、竞争优势、治理结构、市场开拓、创新能力等）和定量比较分析（期权的可转债溢价率、隐含波动率；正股的Ｐ／Ｂ、Ｐ／Ｅ、ＰＥＧ等），充分考虑市场各时期的特征，合理地给出可转债的估值。在合理定价的基础上，尽量有效地挖掘出具有良好投资价值的可转债进行投资。

  ③分阶段投资策略

  在可转债发行和存续的各个阶段，由于品种本身的特征和属性，可转债的走势随市场环境会呈现出与股票市场正相关或相对独立的规律，这种规律仅在少数情况下受可转债的个性影响而不适用。因此，本基金将充分利用可转债各个阶段的特征，并结合个券的具体情况，适时运用分阶段投资策略。

  ④买入并持有策略

  与股票市场类似，可转债市场存在着周期性的起伏波动。当股票市场持续下跌时，投资者容易过度悲观，可转债的期权价值可能被市场低估，表现为可转债的债券溢价率很低。本基金将在信用风险可控的前提下，买入债券溢价率较低的可转债，并坚持长期持有，以获取低风险稳定回报。

  ⑤条款博弈策略

  通常情况下，可转债均设有一些特殊条款，如修正条款、回售条款、赎回条款等。修正条款给予发行人向下修正转股价格的权利，有利于提升可转债的期权价值，对投资者是一种保护条款，有时甚至能直接推动可转债价格的上涨；回售条款给予投资者将可转债回售给发行人的权利，对于投资者有保护作用，回售价格是判断可转债安全边际的重要因素之一；赎回条款给予发行人从投资者处赎回可转债的权利，如发行人放弃赎回权则会提高可转债的期权价值。本基金将充分发掘各项条款博弈给可转债带来的投资机会。

  ⑥低风险套利策略

  由于可转债可以按照约定的价格转换为股票，因此在日常交易过程中会出现可转债与标的股票之间的套利机会。当可转债的转换溢价率为负时，买入可转债的同时卖出标的股票可以获得套利价差；反之，买入标的股票的同时卖出可转债也可以获得套利价差。当对可转债未来的转换溢价率有比较明确的趋势判断时，该种套利策略同样适用。在日常交易过程中，本基金将密切关注可转债与标的股票之间的对比关系，恰当的选择时机进行套利，以增强基金资产组合的收益。

  ⑦分离交易可转债的投资策略

  分离交易可转债是一类特殊的可转债品种，与普通可转债不同的一点主要在于分离交易可转债在上市后债券部分跟权证部分实行分离交易。在分离交易可转债投资方面，本基金一般不主动从二级市场上买入权证部分，如果通过申购分离交易可转债而获得部分权证，本基金采取上市后尽快卖出的策略以降低权证高波动风险。在分离交易可转债纯债方面，本基金将综合分析纯债部分的信用状况、流动性以及与利率产品的利差等情况，以及分析可分离转债纯债跟股市之间的相关性，在此基础上合理评估可分离转债纯债部分的投资价值并作出相应的投资决策，力求在保持流动性的基础上为组合增强收益。

  （３）资产支持证券投资策略

  资产证券化是将缺乏流动性但能够产生稳定现金流的资产，通过一定的结构化安排，对资产中的风险与收益进行分离组合，进而转换成可以出售、流通，并带有固定收入的证券的过程。资产支持证券的定价受市场利率、发行条款、标的资产的构成及质量、提前偿还率等多种因素影响。

  本基金将在基本面分析和债券市场宏观分析的基础上，对资产支持证券的交易结构风险、信用风险、提前偿还风险和利率风险等进行分析，采取包括收益率曲线策略、信用利差曲线策略、预期利率波动率策略等积极主动的投资策略，投资于资产支持证券。(下转B27版)