证券时报多媒体数字报

  基金管理人:嘉实基金管理有限公司

  基金托管人:中国银行股份有限公司

  报告送出日期:2016年1月21日

  §１ 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１６年１月１８日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告期中的财务资料未经审计。

  本报告期自２０１５年１０月１日起至２０１５年１２月３１日止。

  §２ 基金产品概况

  ■

  §３ 主要财务指标和基金净值表现

  ３．１ 主要财务指标

  单位：人民币元

  ■

  注：（１）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。（２）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  ３．２ 基金净值表现

  ３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  ３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  ■

  图： 嘉实医疗保健股票基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图

  （２０１４年８月１３日至２０１５年１２月３１日）

  注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起６个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例符合基金合同（十二（二）投资范围和（四）投资限制）的有关约定。

  §４ 管理人报告

  ４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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  注：（１）基金经理任职日期是指本基金基金合同生效之日；（２）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  ４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实医疗保健股票型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。

  ４．３ 公平交易专项说明

  ４．３．１ 公平交易制度的执行情况

  报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过ＩＴ系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。

  ４．３．２ 异常交易行为的专项说明

  报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的５％的，合计２次，均为旗下组合被动跟踪标的指数需要，与其他组合发生反向交易，不存在利益输送行为。

  ４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  ４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

  市场４季度大幅反弹。经历了３季度的大幅下跌，经济下行、人民币贬值、市场估值过高等风险均得到了较大的释放，随着利好政策的不断释放，市场信心逐渐修复，风险偏好上行，４季度市场出现了较好的投资机会。报告期内，上证综指上涨了１６％，上证５０上涨了１２．８％，中证５００上涨了２６．２％，创业板指数上涨了３０．３％。分行业看，成长型行业整体表现更好，而低估值价值型行业表现较差，不过，在宝能举牌万科的带动下，价值型行业中的房地产表现非常突出。

  ４季度，医药生物（申万）上涨了２５％，在成长型行业中排名中游，行业内部的表现与全市场的表现基本一致，成长性更好的子行业和个股整体表现更好，而在险资举牌同仁堂的带动下，低估值传统白马股也显著跑赢指数，如同仁堂４季度上涨９８．５３％，片仔癀上涨４３．５５％。４季度除了险资举牌带来的传统白马股行情外，精准医疗等主题类个股表现的也很突出，如安科生物４季度上涨了９８．４４％。

  由于对４季度医药行业的投资机会比较乐观，报告期内，本基金仓位一直维持在９０％以上，结构上主要按照３个方向来配置，即强劲的内生增长、行业变革期受益的环节以及有模式创新的公司，具体到医药子行业上，超配了医药商业、生物医药、低配了中药，在１１月份，由于医疗服务等子行业估值过高，中药白马长期滞涨，组合做了一定的调整，提高了中药白马股的配置比例。

  ４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

  截至本报告期末本基金份额净值为１．４７９元；本报告期基金份额净值增长率为２９．９６％，业绩比较基准收益率为１９．８７％。

  ４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  展望２０１６年的市场环境，预计政策效果会逐渐显现，工业生产反弹，消费链条上的经济活动会出现一定的改善，但是由于需求的疲弱，出口和投资链条难以出现明显改善，利润的增长主要取决于供给侧改革的力度和效果，人民币贬值的趋势已经形成，但预计幅度可控，总体判断，２０１６年的经济环境相对平稳，不会出现系统性风险，也不会有大规模刺激，缓慢去杠杆，无风险利率继续下行，美国首次加息落定后，市场风险偏好相对稳定。资金延续存量博弈，在市场整体估值较高的背景下，全年来看，Ａ股行情是结构性的，估值过高的中小盘公司（其实，从市值角度看，已不能称其为小公司，但从利润角度看很小）将在供给量大增（注册制）以及减持的压力下去伪存真，全年来说，ＧＡＲＰ选股策略可能更有优势。

  对于２０１６年１季度的市场而言，整体处于真空期，两会前对于政策的预期会带来主题性投资机会。转型和升级主题催化的中小盘股票估值高企，而传统意义上的价值股估值修复空间也有限，因此，市场风格大概率相对均衡。

  对于２０１６年的医药行业投资而言，与市场的情况类似，全年看，ＧＡＲＰ型的个股可能更好，而在１季度，有主题因素催化的个股表现更佳。在医药行业（以制药为代表）增速放缓的大背景下，增速突出以及远景较好的细分子行业的配置价值会显得更加突出，如医疗服务、生物制药、精准治疗等，只是，由于目前这部分行业内的个股估值均已较高，且鱼龙混杂，２０１６年这些方向的个股也将严重分化。传统医药白马股的相对收益机会在变大，一方面是传统医药白马股估值较为合理，另一方面，预计一批白马股会有积极变化，正向的变化会提升白马股的估值。

  在主题选择上，我们认为，国企改革、并购重组、转型是我们的三条主要线索。

  ４．６ 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

  无。

  §５ 投资组合报告

  ５．１ 报告期末基金资产组合情况

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  ５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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  ５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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  ５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

  报告期末，本基金未持有债券。

  ５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

  报告期末，本基金未持有债券。

  ５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

  报告期末，本基金未持有资产支持证券。

  ５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  报告期末，本基金未持有贵金属投资。

  ５．８ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

  报告期末，本基金未持有权证。

  ５．９ 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

  报告期内，本基金未参与股指期货交易。

  ５．１０ 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

  报告期内，本基金未参与国债期货交易。

  ５．１１ 投资组合报告附注

  ５．１１．１

  报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。

  ５．１１．２

  本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。

  ５．１１．３ 其他资产构成

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  ５．１１．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。

  ５．１１．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

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  §６ 开放式基金份额变动

  单位：份

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  注：报告期期间基金总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

  §７ 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

  ７．１ 基金管理人持有本基金份额变动情况

  单位：份

  ■

  注：报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。

  ７．２ 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

  报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。

  §８ 备查文件目录

  ８．１ 备查文件目录

  （１）中国证监会核准嘉实医疗保健股票型证券投资基金募集的文件；

  （２）《嘉实医疗保健股票型证券投资基金基金合同》；

  （３）《嘉实医疗保健股票型证券投资基金招募说明书》；

  （４）《嘉实医疗保健股票型证券投资基金基金托管协议》；

  （５） 基金管理人业务资格批件、营业执照；

  （６） 报告期内嘉实医疗保健股票型证券投资基金公告的各项原稿。

  ８．２ 存放地点

  北京市建国门北大街８号华润大厦８层嘉实基金管理有限公司

  ８．３ 查阅方式

  （１）书面查询：查阅时间为每工作日８：３０－１１：３０，１３：００－１７：３０。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。

  （２）网站查询：基金管理人网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｊｓｆｕｎｄ．ｃｎ

  投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话４００－６００－８８００，或发电子邮件，Ｅ－ｍａｉｌ：ｓｅｒｖｉｃｅ＠ｊｓｆｕｎｄ．ｃｎ。

  嘉实基金管理有限公司

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