证券时报多媒体数字报

  基金管理人:中欧基金管理有限公司

  基金托管人:中信银行股份有限公司

  报告送出日期:2016年01月22日

  §1 重要提示

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  §2 基金产品概况

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  §3 主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  单位:人民币元

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  注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  中欧鼎利分级债券型证券投资基金

  累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

  (2011年06月16日-2015年12月31日)

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  §4 管理人报告

  4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

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  注:1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日;若该基金经理自基金合同生效日起即任职,则任职日期为基金合同生效日。

  2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定,无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。

  4.3 公平交易专项说明

  4.3.1 公平交易制度的执行情况

  报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度等规定,从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关,通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行,未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。

  4.3.2 异常交易行为的专项说明

  报告期内,本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况,且不存在其他可能导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。

  4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

  四季度国际大宗品价格仍然不振,通缩压力进一步增大。随着新增的伊朗石油供给逐步投入国际市场,WTI原油价格从49美元/桶的水平下探到35美元/桶的水平。煤炭、主要金属、主要农产品价格均处在振荡下行通道。临近年底,受到国家收储或者补库存需求的推动,钢铁、铜、铝、锌等部分有供给收缩预期的品种出现了小幅度的价格反弹,但仍处在历史低位附近。受到猪价和蔬菜价格走高的影响,CPI同比增速在低位有所抬升,CPI与PPI的剪刀差处在历史高位。经济增长持续疲弱,工业增加值同比在6%附近徘徊。受到房地产开发投资完成额大幅走弱的拖累,全社会固定资产投资同比增速回落到10%附近。

  虽然人民币在12月成功加入SDR,但是人民币在四季度持续走软,贬值2.3%,导致市场对资本外流的担忧。在各种利好政策的呵护下,权益资产逐渐受到市场追捧,沪深300指数从股灾后的3300点逐步修复到3800点附近。由于老制度的下的打新资金逐步退出市场,非标、配资大量到期,市场在四季度呈现出"资产荒"的状态。10年国债收益率从3.25%的水平稳步下行至2.80%的水平,同期虽然信用事件频发,但是在极为宽松的流动性环境下,市场信用利差仍然不断收窄5年AA评级中票利差降至170bp附近的金融危机以来最低水平。于此同时,受到国际大宗商品价格悲观预期的影响,机构开始大量抛售煤炭、钢铁、有色、建材等严重过剩产能行业的债券,造成行业利差之间的明显分化。

  我们在二、三季度基本完成了过剩产能行业的债券清理,因此没有受到市场抛售的影响。四季度,我们仍然维持了之前的行业判断,超配全国性龙头或者存货集中在一二线城市的房地产公司债券,增持部分精选的盈利和现金流均稳定的有色公司债券,继续规避煤炭、钢铁类。于此同时,在前期积极加大杠杆,通过高流动性的利率品有意识地拉长了组合久期,参与了长端大幅下行的行情,并在获取一定确定性收益后,于年底获利了结。

  我们判断市场仍在弱势调整中,因此整个四季度均保持了中性的权益暴露。

  4.5 报告期内基金的业绩表现

  本报告期内,基金份额净值增长率为1.95%,同期业绩比较基准增长率为3.78%。

  4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

  本报告期内,本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

  §5 投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

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  5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

  5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

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  5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合

  本基金本报告期末未持有沪港通股票。

  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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  5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

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  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

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  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  本基金本报告期末未持有贵金属。

  5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。

  5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

  5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

  股指期货不属于本基金的投资范围,故此项不适用。

  5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

  股指期货不属于本基金的投资范围,故此项不适用。

  5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

  5.10.1 本期国债期货投资政策

  国债期货不属于本基金的投资范围,故此项不适用。

  5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

  国债期货不属于本基金的投资范围,故此项不适用。

  5.10.3 本期国债期货投资评价

  国债期货不属于本基金的投资范围,故此项不适用。

  5.11 投资组合报告附注

  5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  5.11.2 本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。

  5.11.3 其他资产构成

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  5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

  5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

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  5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

  本报告中因四舍五入原因,投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。

  §6 开放式基金份额变动

  单位:份

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  注:总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额,拆分变动份额为本基金三级份额之间的配对转换及份额折算的份额。

  §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

  7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

  本基金管理人本报告期内未持有本基金。

  7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

  本基金管理人本报告期内无申购、赎回或者买卖本基金的情况。

  §8 备查文件目录

  8.1 备查文件目录

  1、中欧鼎利分级债券型证券投资基金相关批准文件

  2、《中欧鼎利分级债券型证券投资基金基金合同》

  3、《中欧鼎利分级债券型证券投资基金托管协议》

  4、《中欧鼎利分级债券型证券投资基金招募说明书》

  5、基金管理人业务资格批件、营业执照

  6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告

  8.2 存放地点

  基金管理人、基金托管人的办公场所。

  8.3 查阅方式

  投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅,或在营业时间内至基金管理人、基金托管人办公场所免费查阅。

  投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司:

  客户服务中心电话:021-68609700,400-700-9700

  中欧基金管理有限公司

  2016年01月22日