证券时报多媒体数字报

  近来，多家基金公司产品部人士透露，随着市场的持续下挫，有险资已经坐不住了，开始找基金公司定制稳健型产品。险资选择的并非单纯的固收类产品，而是带有一定股性的二级债基。

  沪上某基金公司人士表示，近期市场悲观情绪蔓延，多家险资机构对2016年的债市并不乐观，原先通过基金公司认购债券基金已难以满足其收益需求。“目前各方面资产的收益率都在下滑，高收益资产非常难得。要想保证每年稳定的收益率，凭单纯的债券和银行存款已经无法做到。”

  数据显示，截至1月22日，一年期国债收益率已经降至2.3%，10年期国债收益率也已降至2.77%。

  险资风险偏好也在改变。由于一级债基不能投资股市，而二级债可保留20%的股票仓位，多家险资机构开始与基金公司洽谈合作。

  前述沪上基金公司人士介绍，险资希望通过二级债基来增强收益，因此预计二级债基的规模会在接下来一段时间内出现扩容。该公司将在春节后发行相关产品，直接由险资认购，并不对外募集。“在债市投资上保守为主，以票息收益来稳定收益，不放过多的杠杆。另外在股票市场做一些波段性操作来增强收益，这样收益会比纯粹的债基高一些。”

  沪上某大型基金公司市场部人士透露，2015年权益类市场的火热让基金公司积压了不少固收产品，全年仅发行了21只二级债基，其中仅中银恒利半年规模达到15亿元，余下的首发规模均低于10亿元。

  “我们公司原本也有相应的二级债基，但规模已经饱和，再新进大资金会难以寻找到合适标的。只是为了迎合机构需求，才准备新成立产品。”前述沪上基金公司人士说。

  还有多家机构固收投资人士表示对2016年债市收益前景并不看好。海通证券宏观债券研究分析师姜超也认为，股市、债市均已经历了持续两年的牛市，未来再出现1年大牛市的概率应该不大。