证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 罗克关

  转瞬之间，2016年的第一个月就将过去。每年这个时候，各家银行都会敲定全年的利润增长目标并向下分解。不过从目前市场传出的消息看，今年主要银行对利润增长的预期显然比去年有进一步的下降，四大行中有银行已将2016年净利润增速目标定到了-5%到-8%的区间里。

  这是靴子终于要落地的节奏吗？可以说是，也可以说不是。说是，是如果这个预期目标实现了，银行利润增速回落这个已为市场预期许久的趋势，就将变成现实呈现在我们面前；说不是，如果将去年各家银行在处理不良指标上的各种“努力”剔除，那么这一趋势或许已经成为现实。如果这样，靴子落不落地有什么区别呢？

  如果将最终结果视为靴子是否落地的标准，相信很多人看到结果的时候还是会感到失望的。

  对银行来讲，当前的净利润增速回落也是一种摆脱不了的无奈。从客观角度说，作为强周期性行业，特别又身处一个间接融资占比如此之高的市场中，宏观经济大周期的波动传递到商业银行的报表中来只是时间早晚问题。特别当客户、市场、员工、技术等基本要素都存在相当顽固的刚性之时，即便有通天之才恐怕也很难有用武之地。倒是当前各方对净利润增速回落的关注，其实并非对数据或事实本身的看法趋于悲观，从根本上讲还是对宏观周期的预期判断分歧过于巨大。

  这种分歧不仅存在于市场之中，也存在于行业之内。如果行业普遍预期本轮周期将在极短的时间内结束，那么过去几年通过各种渠道腾挪资产负债表的努力就不会像现在这样花样百出。人的本性就是这样，在看不清楚未来究竟怎样的时候，所有的选择都会趋于保守。但是整个系统的运行轨迹，却不会依照个体的意愿和逻辑去展开。显然，一些情绪是会传染的，而且发展的轨迹很难预测。

  要改变这种趋势，勇敢面对当前的现实，需要相当的智慧。在上一轮周期里发展壮大起来的主流商业银行，目前几乎每一家都是资产规模上万亿、员工规模数万人的庞然大物。这种体量也同时意味着，在战略方向上的选择必然也将伴随着高昂的重置成本。究竟是悄无声息地猫冬积蓄力量，还是向未知勇敢地迈出步伐，在当下，不管哪种选择都相当考验管理者的眼光和手段。