证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 赖少华

  周五，券商股早盘集体发力，带领两市股指绝地反击。截至收盘，券商板块大涨5.90%，领涨两市行业板块。个股方面，华泰证券、东方证券涨停，国元证券、光大证券涨逾7%，东兴证券、海通证券涨逾6%。

  资金流向监测数据显示，板块内23只个股有22只当日实现资金净流入，整体净流入资金15.37亿元。其中，中信证券净流入2.06亿元，华泰证券净流入2亿元，东方证券净流入1.89亿元，光大证券净流入1.05亿元，海通证券净流入1.03亿元。

  近日，多家券商发布业绩快报，业绩普遍增逾一倍以上。其中，招商证券预计2015年净利润（合并数据）与上年同期相比增长150%~200%；兴业证券披露的业绩快报显示，公司2015年度实现营业收入116.26亿元，同比增长107.28%；净利润42.08亿元，同比增长136.17%；西部证券2015年度实现营业收入56.35亿元，同比增长190.71%；净利润19.85亿元，同比增长198.97%。

  此外，国金证券2015年净利润同比预增170%至190%；东方证券2015年净利润73.5亿元同比增逾两倍；中信证券去年净利润198.25亿元，较上年同期虽未能实现翻倍增长，但也录得74.87%的同比涨幅。

  平安证券认为，经济红利和政策红利将支撑证券行业向上发展，2016年值得期待的政策红利包括注册制实施、国企改革和深港通等。大部分上市券商都有国资背景，这部分券商自身有国企改革预期，此外，所属地方国资体系的国企改革会给券商带来大量的业务机会。深港通实施后，将对股市有提振作用，利好券商。预计今年券商业绩仍有靓丽表现，但2015年基数较高，因此业绩高增长的概率也不大。

  国海证券表示，1月份证券行业多项业绩驱动力下行明显，且去年12月份业绩基点较高，预计券商1月业绩环比下降30%以上；但目前板块估值水平已经体现了市场对今年行情的悲观预期，而2016年多项资本市场改革政策将落地，对行业形成长期利好。

  国海证券表示指出，面对未来持续的低利率环境，板块目前位置具有投资价值，建议中长期投资者分批布局。而短期一旦市场企稳，证券板块也具有反弹弹性，建议短期投资者关注。首推投行收入占比高、IPO储备丰富、自营业务稳健且近期有融资动作的国金证券和兴业证券；同时，建议关注估值低、战略转型清晰且逐渐成效的华泰证券和广发证券。

  华融证券认为，利率市场化和金融改革大背景下，从支持资本市场改革和国家产业转型的角度看，3~5年内将是证券行业跨越式发展的转型期，金融改革将为券商提供一个优秀的发展平台，新三板、场外市场、创新式衍生品、结构化产品等等，都将为券商提供非常好的发展机遇。而在监管放松的环境下，券商ROE有望整体步入上升新周期。在诸多利好消息的推动下，证券行业板块走势有望强于大盘。我们继续推荐传统业务稳定发展，创新业务目标明确的大中型券商。

  东兴证券则对券商股的近期表现比较谨慎，建议等待大盘企稳后的入场时机。其认为，在中性假设下预测2016年全行业营收水平将下降15%~20%，市场对此已有一定预期。从券商股估值的两个驱动力（大盘基本面和行业变革）来看，板块短期内没有新的催化剂。中长期来看证券行业是最受益于金融改革、资本市场改革的板块，对行业的中长期发展充满信心。