证券时报多媒体数字报

  （上接B25版）

  传真：（０１０）５８７８５５９９

  （四）会计师事务所和经办注册会计师

  名称：普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）

  注册地址：中国上海市浦东新区陆家嘴环路１３１８号星展银行大厦６楼

  办公地址：中国上海市黄浦区湖滨路２０２号企业天地２号楼普华永道中心１１楼

  执行事务合伙人：李丹

  联系电话：（０２１） ２３２３８８８８

  传真：（０２１） ２３２３８８００

  联系人：曹阳

  经办注册会计师：陈玲、曹阳

  四、基金的名称

  本基金名称：国投瑞银成长优选混合型证券投资基金。

  五、基金的类型

  本基金类型：混合型。基金运作方式：契约型、开放式。

  六、基金的投资目标

  本基金的投资目标为：通过投资高速成长及业务有良好前景的企业，力求实现基金资产的长期稳定增值。

  七、基金的投资方向

  本基金投资对象是具有良好流动性的金融工具，包括股票、债券、权证及法律、法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。其中，在股票投资方面，本基金着重投资于高速成长及业务有良好前景的优质成长上市公司的股票，该类股票的投资比例将不低于基金股票资产的８０％。如法律法规或监管机构以后允许基金投资于其他的产品，基金管理人在履行适当的程序后，可以将其纳入投资范围。

  本基金股票投资占基金资产的比例为６０－９５％，债券投资占基金资产的比例为０－４０％，权证投资占基金资产净值的比例为０－３％，现金及到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的５％。

  八、基金的投资策略

  本基金将采取积极的股票投资管理策略，借鉴ＵＢＳ ＡＭ（瑞士银行环球资产管理公司）投资管理经验，在辅助性的主动类别资产配置基础上，自下而上地精选优质成长上市公司的股票构建组合，力求实现基金资产的长期稳定增长，同时，通过严谨的风险控制管理流程，实现风险－收益的最佳配比。

  １、类别资产配置

  本基金以“自下而上”的股票精选为主，并通过适度调整类别资产的配置比例，减少基金的系统性风险。

  本基金根据各类资产的市场趋势和预期收益风险比较判别，对股票、债券和货币市场工具等类别资产的配置比例进行动态调整，以期在投资中达到风险和收益的适度平衡。评估股票、债券等类别资产预期风险收益所考虑的主要因素有：宏观经济运行状况、制度因素、利率水平、资金供求关系、整体市场估值水平、市场预期等。

  此外，本基金还将利用基金管理人在长期投资管理过程中所积累的经验，根据市场突发事件、市场非有效例外效应等所形成的市场波动做战术性资产配置调整。

  ２、股票投资管理

  本基金的股票投资决策是：以自下而上的公司基本面全面分析为主，挖掘优质成长企业，评估股票的内在价值。构建股票组合的步骤是：确定股票初选库；基于公司基本面全面考量、筛选优质成长企业，借鉴现金流贴现估值方法，分析股票内在价值；结合风险管理，构建股票组合并对其进行动态调整。

  （１）优质成长企业筛选与股票基本面分析

  成长性是企业发展的客观标志，也是股东利益实现的关键。优质成长企业处在盈利、规模、管理都快速成长的阶段。本基金将采用定量与定性相结合的方法，从成长速度、成长效率与品质筛选三个方面选择成长性企业。

  ①成长速度分析：本基金将在企业历史成长性分析的基础上，选取未来具有良好成长预期的上市公司股票进行投资，所采用的指标包括过去二年主营业务收入平均增长率、过去二年净利润平均增长率、未来二年主营业务复合预期增长率和未来二年净利润复合预期增长率等。

  ②成长效率分析：本基金将透过企业的业务、规模及其盈利增长的表象，选用净资产收益率（ＲＯＥ）和投资回报率（ＲＯＩＣ）等指标，考察企业的成长效率。

  ③品质筛选：本基金将重点投资具有以下品质的优质成长性公司：

  Ａ、拥有成熟、实用的商业模式，所提供的产品或服务具有广阔的市场前景；

  Ｂ、拥有独特的资源，如特许权、专有技术、品牌、网络等；

  Ｃ、主营业务竞争力突出，具备通过内生增长或低成本外延扩张实现跨越式发展的素质与综合潜力；

  Ｄ、注重创新，并通过创新引导、创造新的市场需求；

  Ｅ、企业经营稳定、理性，具有完善的公司治理结构，注重股东利益保护；

  Ｆ、财务稳健、现金流充沛。

  在筛选优质成长企业过程中，全面的公司基本面分析将贯穿其中。公司基本面分析的主要内容包括价值评估、成长性评估、现金流预测和行业环境评估等。分析师从定性和定量两个方面考量行业竞争趋势、公司的竞争地位、短期和长期内公司现金流增长的主要驱动因素、业务发展的关键点以及公司治理结构状况。分析师要说明做出财务预测的重要假设条件，并评估这些假设的可靠性，对公司基本面状况做出明确的定性判断和定量研究，给出明确的公司评价和投资建议。

  （２）本基金以合适方法估计股票投资价值

  本基金借鉴现金流贴现估值模型分阶段考量现金流量增长率，得到各阶段现金流的现值总和，即股票的内在价值。市场价格与内在价值的差幅是基金买入或沽出股票的主要参考依据。本基金在借鉴现金流贴现估值方法的同时，还将考虑中国股票市场特点和某些行业或公司的具体情况。在实践中，现金流量贴现模型可能有应用效果不理想的情形，为此，我们不排斥选用其它合适的估值方法，如Ｐ／Ｅ、Ｐ／Ｂ、ＥＶ／ＥＢＩＴＡ等方法。

  （３）构建（及调整）模拟组合

  股票策略组借鉴ＵＢＳ ＡＭ全球股票研究经验，评估股票投资价值，考量分析师最有价值的研究成果，在充分评估风险的基础上，构建（及调整）股票模拟组合。

  （４）风险管理与归因分析

  在形成可执行组合之前，模拟组合需经风险考量和风险调整。本基金管理人借鉴ＵＢＳ ＡＭ的风险管理系统技术，对模拟组合（事前）和实际投资组合（事后）进行风险评估、绩效与归因分析，从而确定可执行组合以及组合调整策略。

  ３、债券投资管理

  本基金借鉴ＵＢＳ ＡＭ固定收益组合的管理方法，采取“自上而下”的债券分析方法，确定债券模拟组合，并管理组合风险。

  （１）评估债券价值

  债券基本价值评估的主要依据是均衡收益率曲线（Ｅｑｕｉｌｉｂｒｉｕｍ Ｙｉｅｌｄ Ｃｕｒｖｅｓ）。

  均衡收益率曲线是所有相关的风险都得到补偿时，收益率曲线的合理位置。风险补偿包括四个方面：资金的时间价值（补偿）、通货膨胀补偿、期限补偿、流动性及信用风险补偿。

  本基金基于均衡收益率曲线，计算不同债券资产类别、不同剩余期限配置的预期超额回报，并对预期超额回报进行排序，得到投资评级。

  （２）选择投资策略

  债券投资策略主要包括：久期策略、收益率曲线策略、类别选择策略和个券选择策略。在不同时期，以上策略对组合收益和风险的贡献不尽相同，具体采用何种策略，取决于债券组合允许的风险程度。

  （３）构建（及调整）债券组合

  债券策略组将借鉴ＵＢＳ ＡＭ债券研究方法，凭借各成员债券投资管理经验，评估债券价格与内在价值偏离幅度是否可靠，据此构建债券模拟组合。

  债券策略组每周开会讨论及调整债券模拟组合，买入低估债券，卖出高估债券。同时从风险管理的角度，评估调整对组合久期、类别权重等的影响。

  （４）风险管理与归因分析

  本基金管理人借鉴ＵＢＳ ＡＭ的风险管理方法管理债券组合风险。组合风险来源，包括久期、剩余期限、汇率和信用特征。把组合总体风险分解为市场风险、发行人特定风险和汇率风险等。

  ４、权证投资策略

  （１）考量标的股票合理价值、标的股票价格、行权价格、行权时间、行权方式、股价历史与预期波动率和无风险收益率等要素，估计权证合理价值。

  （２）根据权证合理价值与其市场价格间的差幅即“估值差价（Ｖａｌｕｅ Ｐｒｉｃｅ）”以及权证合理价值对定价参数的敏感性，结合标的股票合理价值考量，决策买入、持有或沽出权证。

  九、基金的业绩比较基准

  衡量本基金投资业绩的比较基准（Ｒ）是：

  Ｒ＝沪深３００指数收益率×８０％＋中债综合指数收益率×２０％

  本基金属于混合型基金。在实际投资运作中，本基金将维持较高的股票投资比例，即股票资产在基金资产中的占比将以基金股票配置比例范围６０－９５％的中间值，即约８０％为基准，根据股票、债券等类别资产的预期风险与预期收益的综合比较与判断进行调整，为此，综合基金资产配置与市场指数代表性等因素，本基金选用市场代表性较好的沪深３００指数和中债综合指数加权作为本基金的投资业绩评价基准。

  如果今后法律法规发生变化，或者有更权威的、更能为市场普遍接受的业绩比较基准推出，或者是市场上出现更加适合用于本基金的业绩基准的股票指数时，基金管理人和基金托管人协商一致并履行相关程序后，可以变更业绩比较基准并及时公告。

  十、基金的风险收益特征

  本基金为混合型基金，属于高风险、高收益的基金品种，其预期风险和预期收益高于货币市场基金、债券型基金，低于股票型基金。

  十一、基金的投资组合报告

  本投资组合报告所载数据截至２０１５年１２月３１日，本报告中所列财务数据未经审计。

  １、基金资产组合情况

  金额单位：人民币元

  ■

  注：本基金本报告期末未持有通过沪港通交易机制投资的港股。

  ２、按行业分类的股票投资组合

  金额单位：人民币元

  ■

  ３、按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  金额单位：人民币元

  ■

  ４、按债券品种分类的债券投资组合

  金额单位：人民币元

  ■

  ■

  ５、按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

  金额单位：人民币元

  ■

  注：本基金本报告期仅持有以上债券。

  ６、按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  ７、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  本基金本报告期末未持有贵金属投资。

  ８、按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证资产。

  ９、报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

  本基金本报告期末未参与股指期货交易。

  １０、报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

  本基金本报告期末未参与国债期货交易。

  １１、投资组合报告附注

  （１）本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查的，在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。

  （２）基金投资的前十名股票中，均属于基金合同规定备选股票库之内的股票。

  （３）其他资产的构成

  金额单位：人民币元

  ■

  （４）持有的处于转股期的可转换债券明细

  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

  （５）前十名股票中存在流通受限情况的说明

  金额单位：人民币元

  ■

  （６）其他需说明的重要事项

  由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

  十二、基金的业绩

  基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资人在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  基金净值表现详见下表：

  国投瑞银成长优选混合型证券投资基金历史各时间段净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表（截止２０１５年１２月３１日）

  ■

  注：１、本基金属于混合型基金。在实际投资运作中，本基金的股票资产在基金资产中的占比将以基金股票配置比例范围６０－９５％的中间值，即约８０％为基准，根据股票、债券等类别资产的预期风险与预期收益的综合比较与判断进行调整。为此，综合基金资产配置与市场指数代表性等因素，本基金选用市场代表性较好的沪深３００指数和中债综合指数加权作为本基金的投资业绩评价基准，具体业绩比较基准为“８０％×沪深３００指数收益率＋２０％×中债综合指数收益率”。

  ２、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。

  十三、费用概览

  （一）与基金运作有关的费用

  １、与基金运作有关的费用列示

  基金运作过程中，从基金财产中支付的费用包括：

  （１）基金管理人的管理费；

  （２）基金托管人的托管费；

  （３）《基金合同》生效后与基金相关的信息披露费用；

  （４）《基金合同》生效后与基金相关的会计师费和律师费；

  （５）基金份额持有人大会费用；

  （６）基金的证券交易费用；

  （７）基金的银行汇划费用；

  （８）按照国家有关规定和《基金合同》约定，可以在基金财产中列支的其他费用。

  本基金终止清算时所发生的费用，按实际支出额从基金财产总值中扣除。

  ２、与基金运作有关的费用计提方法、计提标准和支付方式

  （１）基金管理人的管理费

  本基金的管理费按前一日基金资产净值的１．５％年费率计提。管理费的计算方法如下：

  Ｈ＝Ｅ×１．５％÷当年天数

  Ｈ为每日应计提的基金管理费

  Ｅ为前一日的基金资产净值

  基金管理费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划款指令，基金托管人复核后于次月前２个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延。

  （２）基金托管人的托管费

  本基金的托管费按前一日基金资产净值的２．５％。年费率计提。托管费的计算方法如下：

  Ｈ＝Ｅ×２．５％。÷当年天数

  Ｈ为每日应计提的基金托管费

  Ｅ为前一日的基金资产净值

  基金托管费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划款指令，基金托管人复核后于次月前２个工作日内从基金财产中一次性支取。若遇法定节假日、公休日等，支付日期顺延。

  上述“１、与基金运作有关的费用列示”中第（３）－（７）项费用，根据有关法规及相应协议规定，按费用实际支出金额列入当期费用，由基金托管人从基金财产中支付。

  ３、不列入基金费用的项目

  下列费用不列入基金费用：

  （１）基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失；

  （２）基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用；

  （３）《基金合同》生效前的相关费用，包括但不限于验资费、会计师和律师费、信息披露费用等费用；

  （４）其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项目。

  ４、费用调整

  基金管理人和基金托管人协商一致后，可根据基金发展情况调整基金管理费率、基金托管费率、基金销售费率等相关费率。

  调高基金管理费率、基金托管费率或基金销售费率等费率，须召开基金份额持有人大会审议；调低基金管理费率、基金托管费率或基金销售费率等费率，无须召开基金份额持有人大会。

  基金管理人必须最迟于新的费率实施日前２日在至少一种指定媒体和基金管理人网站上公告。

  （二）与基金销售有关的费用

  １、申购费与赎回费费率

  （１）本基金的申购费率

  本基金按申购费交纳时间分为前端申购和后端申购两种模式。目前，后端申购业务仅在本公司直销中心、中国工商银行、中国建设银行办理，如有新增机构，本公司将及时公告。

  ①前端申购费率

  ■

  ②后端申购费率

  ■

  注：上表中，１年按３６５天计算。

  申购费用由基金申购人承担，不列入基金财产，主要用于本基金的市场推广、销售、注册登记等各项费用。投资者选择红利再投资所转成的基金份额不收取申购费用。

  （２）本基金的赎回费率

  本基金的赎回费率为：

  ■

  注：上表中，１年按３６５天计算。

  赎回费用由基金赎回人承担，扣除用于市场推广、注册登记费和其他手续费后的余额归基金财产，赎回费归入基金财产的比例不得低于法律法规或中国证监会规定的比例下限。

  ２、申购与赎回用的计算

  （１）申购费用的计算

  ①前端收费模式

  前端申购费用＝申购金额×前端申购费率／（１＋前端申购费率）

  ②后端收费模式

  后端申购费用＝赎回份额×申购当日基金份额净值×后端申购费率

  （２）赎回费用的计算

  赎回费＝赎回份额×赎回当日基金份额净值×赎回费率

  ３、本基金的转换费用

  投资者可以选择在本基金和本基金管理人管理的其他基金之间进行转换，转换业务的具体开办时间和转换规则请参见基金管理人届时发布的基金转换公告。

  （三）基金的税收

  本基金运作过程中涉及的各纳税主体，其纳税义务按国家税收法律、法规执行。

  十四、对招募说明书更新部分的说明

  本招募说明书依据《中华人民共和国证券投资基金法》（以下简称《基金法》）、《公开募集证券投资基金运作管理办法》（以下简称《运作办法》）、《证券投资基金销售管理方法》（以下简称《销售办法》）、《证券投资基金信息披露管理办法》（以下简称《信息披露办法》）及其他有关法律法规的要求，结合本基金管理人对本基金实施的投资管理活动，对２０１５年８月２４日刊登的本基金招募说明书进行了更新，更新的主要内容如下：

  １、在“重要提示”部分，更新了招募说明书内容的截止日期及投资组合报告的截止日期。

  ２、在“三、基金管理人”部分，更新了基金管理人的信息。

  ３、在“四、基金托管人”部分，更新了基金托管人的信息。

  ４、在“五、相关服务机构”部分，更新了代销机构信息和会计师事务所的信息。

  ５、在“八、基金份额的申购与赎回及其他注册登记业务”部分，增加了发生指数熔断期间对基金申购、赎回开放时间调整的说明。

  ６、在“九、基金的投资”部分，调整了基金业绩比较基准和风险收益特征，更新了本基金最近一期投资组合报告的内容。

  ７、在“十一、基金的业绩”部分，更新了基金合同生效以来的投资业绩。

  ８、在“二十三、其他应披露事项”部分，更新披露了自上次招募说明书更新截止日以来涉及本基金的相关公告以及其他应披露事项。

  上述内容仅为本基金更新招募说明书的摘要，详细资料须以本更新招募说明书正文所载的内容为准。欲查询本更新招募说明书详细内容，可登录国投瑞银基金管理有限公司网站ｗｗｗ．ｕｂｓｓｄｉｃ．ｃｏｍ。

  国投瑞银基金管理有限公司

  二〇一六年二月二十二日