证券时报多媒体数字报

  低市盈率是价值投资者追求的理想标的，香港H股指数作为全球市盈率最低的主流指数之一，近期静态市盈率低至5倍，激发了H股ETF的投资热潮。

  作为国内跟踪港股市场最大的ETF产品——易方达H股ETF（510900）在短短半年多时间里从20亿份激增到了79.92亿份，份额翻了3倍。

  上交所网站信息显示，2015年8月3日易方达H股ETF为20.56亿份，管理份额震荡上升，12月7日突破了40亿份，比8月初的份额翻了一番；2016年1月12日和2月4日分别突破了60亿份和70亿份，2月22日最新份额逼近80亿份，显示出资金持续流入易方达H股ETF。

  香港H股指数成分股为在港上市的大型国企股，大部分为A股和H股同时上市，H股股价普遍大幅低于A股股价，目前恒生AH溢价指数在140左右，这就意味着A股平均股价比同一股票的港股平均高出40%，较大的价差吸引投资者积极配置H股ETF。从估值水平来看， H股指数在2016年1月中旬以来的市盈率在5~6倍之间。WIND统计显示，2月15日H股指数的静态市盈率为5.6倍，静态市净率为0.75倍，市盈率和市净率水平都在全球主流股市中具投资价值。

  对股民来说，投资易方达H股ETF还要关注产品流动性和交易规则。该产品2016年以来的日均成交量超过4亿份，是国内成交量最大的五大股票类ETF之一。

  在交易规则上，该基金已实现T+0交易，可单日循环多次买卖；同时H股ETF已经进入融资融券标的，可以在很低的折溢价率水平上，精准实现杠杆投资。

  对其他投资者来说，可以通过易方达H股ETF联接基金（110031）分享H股指数投资的机会，该产品90%以上资产投资于易方达H股ETF，业绩基准为95%H股指数+5%活期存款利率（税后），在银行渠道、基金公司网上渠道均可投资。

  （杜志鑫）