证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 赖少华

  近期，随着供给侧改革的逐步推进，一些产能过剩领域出现了短期结构性的供求失衡，出现产品大幅涨价的现象，比如钛白粉和维生素。资本市场上也催生了供给侧改革之“涨价主题”，成为弱势市场一道亮丽的风景线。

  周五，维生素涨价主题再度发酵，板块整体涨幅超过5%，领涨两市概念板块。花园生物、金达威、兄弟科技涨停，新和成大涨逾9%，浙江医药涨逾8%，广济药业涨逾8%。

  据万得资金监测数据显示，当日维生素概念获市场资金热捧，板块净流入资金达3.52亿元，5只个股净流入资金超3000万元。其中，新和成净流入资金1.01亿元，金达威净流入9524.41万元，浙江医药净流入6455.04万元，兄弟科技净流入6178.73万元，花园生物净流入3353.15万元，上述5只个股累计净流入资金3.56亿元。

  受维生素提价影响，维生素概念猴年以来走势强劲，显著强于大盘。机构分析认为，自2015年底B1、B2和B5等B族维生素提价以来，VA和VD3近期也陆续提价，涨幅显著。春节后将进入维生素的采购期，相关品种有望持续提价。由于维生素产能供应相对集中且需求刚性，加之供给侧改革且环保监管趋严双重因素利导，涨价趋势有望延续。

  太平洋证券认为，维生素A自2015年底B族维生素提价以来，到2015年底帝斯曼VA工厂停产检修，随后1月19日新和成提价50万单位VA报价价格由不到100元/kg上涨至180元/kg，涨幅达80%。除了VA的涨价外，由于供给侧改革与环保压力，维生素行业整体未来供给与扩张相对不足，随着下游的库存消化和需求的逐步提升，配合多品种此起彼伏的提价，维生素行业未来相关产品提价趋势和相关个股涨势均将延续。

  海通证券研报指出，欧洲维生素的价格是重要的风向标之一。目前国内VE市场尚算稳定，价格处于蓄势阶段，但欧洲的价格在上周已经略有上涨，本周有进一步加速的迹象，欧洲VE价格上涨的趋势明显。VE作为一个全球化的产品，其产品价格重要风向标的欧洲已经出现上涨趋势，国内的价格也将跟随欧洲反弹。

  西南证券表示，随着国家环保政策的不断出台以及对于污染企业的治理力度加强，我国的维生素产业面临再一次的整合和转型。集中爆发的环保事件以及日趋严格的环保监管，有望进一步改善维生素行业的供需格局，长期利好各子行业龙头企业。同时，由于维生素在价格上涨周期中的提价幅度较大，往往超过100%，有时甚至会超过300%，因此维生素价格上涨会为生产厂商带来巨大的利润提升，并极大带动二级市场情绪。

  个股方面，海通证券建议，随着VE价格反弹，可重点关注新和成、浙江医药。新和成与浙江医药是国内乃至全球的维生素寡头之一，2015年新和成、浙江医药维生素E的销量分别排在全球的第二和第四位，按照2015年销量，VE价格每提高10元/千克，新和成、浙江医药分别增厚业绩0.2元、0.17元。

  国海证券表示，目前维生素A处于上涨初期，上涨持续时间有望维持到2016年四季度，维生素E价格处在底部，现在尚未上涨，未来具有涨价预期，维生素价格上涨直接表现为利润增加，对公司业绩提升显著，给予行业“推荐”评级。推荐相关的标的新和成、浙江医药、金达威和安迪苏。