证券时报多媒体数字报

  2月23日，外管局发布的数据显示，截至2016年1月末，内地基金在香港发行销售资金累计净汇入2154.33万元人民币，香港基金境内发行销售资金累计净汇出4017.67万元人民币。

  2015年11月正式启动以来的2个多月时间，互认基金募集规模仅为6000万元，相对两地各3000亿元的额度相去甚远，更有基金公司表示，虽然公司原本就预期很低，但结果较预期更低。

  公开资料显示，加上年后获批的产品，目前南下互认基金已达到23只，北上基金则有5只。在有业绩披露的12只基金中，今年来仅中银收益H取得正收益，其余均出现亏损，最多的亏损达到26.04%。

  虽然手握批文，但基金公司认为目前时点还不宜投入销售。“我们的产品获批后还未开始销售。目前市场较为悲观，预计3月以后进入香港市场。”一家已经拿到批文的基金公司人士表示。据其透露，公司对产品预期不高。“短时间内不指望会看到销量，目前仅当做布局，这比在香港成立子公司再发行产品来得容易。”

  沪上某基金公司市场部人士透露，香港投资者以机构为主，对基金的选择较为谨慎，而内地散户则更容易跟风。“香港投资者的选择更多，全球配置并不一定要局限在内地市场，A股的表现又着实难以让人满意。”

  而如此低的销量也让渠道不停抱怨。上述沪上基金公司人士透露，渠道方面反馈，目前的销量难以覆盖投入的成本。据介绍，香港证监会对法律文件的要求非常高，有些公司会请整个律师团队，因而在律师费上的花费就可能超过百万元。而且，香港投资者非常看重纸媒的营销，而纸媒收费不低，一次需要7万元港币，而每次至少会选择10家媒体，再加上广告设计费，这一部分投入也在百万元以上。而且有的基金公司还需要系统改造，这样一来投入更是高得惊人。

  按照目前的销售情况来看，这笔投入需要很长时间才能回本。“在目前市场环境下，先发后发没有区别。两地购买意愿都不大，只是打开一个通道。未来经济企稳，现在就算是提前布局，比到时候再申请要有很大优势。”有基金经理说。

  不过，已经有产品面市的基金公司还是对互认基金相当有信心。上投摩根基金经理张军表示，目前海外投资避险仍是主题。短期内全球经济的担忧情绪仍会持续，避险资产仍会得到青睐。不过风险资产下挫之后价格逐渐更吸引人，长线投资者可以在当中寻找不错的投资机会。

  针对当前的市场波动，张军提醒投资者把管理风险放在首位。一些风险厌恶型的投资者可以分散自己的投资组合，通过产品管理风险，选择把风险波动控制在一定范围内的产品，而不是选择“押注”式投资单一方向的单一产品。

  （本版未署名文章均摘自今日出版的《中国基金报》）