证券时报多媒体数字报

  天目药业的控股权争夺，已经尘埃落定。对于持有天目药业的投资者而言，除了要关注公司基本面变化，前东家宋晓明逼宫筹码的去留，尤为值得留意。

  天目药业的控股权争夺，最终以长城影视集团的入主宣告结束。这应该是宋晓明起初没有预料到的。截至2015年年底，宋晓明通过旗下财通汇理1号、融通汇理1号和中融汇理1号等资管计划，合计持有天目药业3184.49万股，占总股本26.16%，屈居长城影视集团之后，为公司第二大股东。

  在这场控股权争夺中，宋晓明掌控的基金，曾一度位居天目药业第一大股东，但长城影视集团的入主，让宋晓明的逼宫无果而终。未能重新入主天目药业的宋晓明，如今将不得不面临一个选择，逼宫筹码是走还是留。

  宋晓明的逼宫，是通过执掌的资管计划实施的，即财通汇理1号、融通汇理1号和中融汇理1号等。简单来说，宋晓明掌控天目药业的股份，其实也不是他自己的，而是属于全体合伙人，宋晓明只是上述资管计划的管理人。

  查询发现，财通汇理1号成立于2014年1月15日，持有天目药业13.26%股份，合同期限3年；融通汇理1号成立于2014年1月14日，持有天目药业2.99%，合同期限2年；中融汇理1号成立于2014年11月19日，持有天目药业9.91%，合同期限18个月。

  换而言之，其实融通汇理1号在今年1月14日已经到期，持有中融汇理1号的普通合伙人，有权要求操盘者兑现收益减持天目药业。合同还同时约定，资管计划的资产管理人，可以与普通合伙人商量，视实际运行情况进行延期。

  比如融通汇理1号，经持有2/3以上出资额的委托人及托管人书面同意，资管计划管理人有权根据资管计划运行情况及投资顾问投资指令，延长资管计划的存续时间至三年或提前终止资管计划。

  另外，中融汇理1号将于今年5月到期，该资管计划距到期1个月前，资产管理人可根据投资标的的实际运作情况对该产品进行延期，延期最多不超过2次，每次延期期限不超过6个月。资产管理人可根据投资标的实际运作情况提前结束计划。

  自2014年1月以来，宋晓明通过旗下财通汇理1号、融通汇理1号和中融汇理1号等资管计划，先后5次举牌天目药业，至2015年年底，合计持有天目药业3184.49万股。根据权益变动报告，宋晓明购买天目药业的价格区间，主要集中在11.48~17.58元/股。3月10日，天目药业收盘于22.65元/股。

  天目药业的控股权争夺，已经尘埃落定。未能重新入主天目药业的宋晓明，需要面对麾下资管计划的陆续到期。上述资管计划是否会延期外界不得而知。但是天目药业的投资者，应该留意这笔巨量逼宫筹码的收益兑现。若届时大手笔减持，势必会对股价带来不小的压力。（李小平）