证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 李树超

  近期，证券时报记者从多家公募基金公司市场部人士处获悉，由于债券型基金发行遇冷，多只债基可能延期募集。多位接受记者采访的公募人士表示，年初债券违约风险、股市突然崛起对债券市场形成冲击，但对2016年投资仍偏乐观。

  新发债基规模降四成

  北京某中型公募市场部人士日前向记者透露，该公司发行的债基销售遇冷，将发公告延期募集。该人士称：目前基金产品报备的比较多，加上产品同质化严重，中小基金公司发行的产品很难达到成立规模。”

  北京另一大型公募市场部人士也表示：“我们公司的债基发行情况目前也不是特别好，不过，很多资金是募集结束日前几天进来，所以，能不能完成募集现在还不好说。当前基金发行比较密集，市场行情也在转向，资金表现得比较犹豫。”

  统计数据显示，截至2月底，今年新成立的公募基金为103只，同比增长33.77%。据证监会3月11日公布的公募基金募集审核情况公示，目前还有398只基金正在候批。

  与去年四季度相比，目前债券型基金的发行面临较大的压力，不仅募集期限在延长，募集规模也大幅缩水。

  数据显示，今年以来，债券型基金的平均认购天数为14.22天，比去年四季度10.67天的认购天数增加了4天；在认购规模上，债券型基金也从去年四季度的10.25亿份锐减至今年的6.11亿份，平均规模减少40.39%。

  北京某中型公募固定收益部投资总监告诉记者，今年年初，债券市场不是特别好，尤其是信用债市场，有些个券发生了违约事件，为市场带来了不好的影响。

  “债券资产的收益本来就不太高，如果这类资产还不安全的话，会影响很多投资者的参与热情。”该投资总监称。

  公募对债市投资仍乐观

  虽然销量没上去，但公募基金对今年的债基投资还是相对乐观。

  多位公募人士告诉记者，股市的突然崛起可能对债基发行形成分流，但长期趋势尚未形成。从投资上看，公募对债基投资预期乐观，加之部分低风险机构资金对债基的硬需求，债基的资产配置价值不会削弱。

  股市的突然崛起，也对债基发行形成分流。两会后期，上证综指开始迎来七连阳，在这7个交易日里，上证综指涨幅达6.65%，创业板指数更是创纪录大涨14.57%。

  北京上述公募投资总监分析，市场资金具有趋利效应，股市突然上涨，对资金具备较高的吸引力。如果股市的趋势性上涨形成，资金必然会追求收益率更高的投资品种，对债券市场形成一定的资金分流作用。

  “不过，现在谈市场分流还为时过早。”该投资总监称，“一是从成交量上看，股市的成交量与去年仍有较大差距，短期内不会形成债基资金涌向权益市场的趋势性走势；二是由于市场上整体资金增多，股市对债基的资金分流作用也不会像去年那么明显。”

  北京某小型公募债券型基金经理认为，整体而言，今年的债券市场是乐观的，一是今年降准后，市场上的资金还是比较充裕的；二是美联储暂停加息，汇率市场基本稳定，这对债市形成一定利好，央行在利率市场也有了更多的操作空间，有利于市场维稳。

  在该基金经理看来，利率债和高等级的信用债仍具备很高的投资价值，在美联储暂停加息、利率进一步宽松预期下，长端利率债还可以锁定长期投资收益；而高等级信用债可以兼顾市场收益和安全性，有利于提高债券资产的收益。

  另外，部分低风险投资机构对债基产品的硬需求也是债基“不差钱”的重要因素。上述北京某中型公募固定收益部投资总监称：“债基有固定的客户群，如银行、保险等，而且这类资金的规模和收益要求相对稳定。”