证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 魏书光

  3月份，猪价菜价房价全部“飞天”，市场炒作风气蔓延到更多生活消费品。国际市场上，美联储主席耶伦向市场明确表达谨慎加息的信号，也将市场炒作的“水温”进一步提高。

  海通证券研究所宏观、固定收益首席分析师姜超分析，货币显著超增、大宗商品上涨以及基数偏低三方面因素将共同推动通胀回升，预测2016年的居民消费价格指数（CPI）或从2015年的1.5%大幅回升至2.4%，而且不排除阶段性超过3%目标的可能性。当前物价绝对水平不低，人工成本、服务业价格等具有一定刚性，房地产价格等还在上升，并有可能向其他领域传导。

  “蒜你狠”又来了？

  “蒜你狠”又来了？从去年11月份起，大蒜价格就开始上涨。短短4个月，大蒜价格翻了一倍多，并且超过2011年的最高价格，创下历史新高。

  北京地区新发地市场报价数据显示，目前大蒜价格为每公斤14.4元。而上一次大蒜价格的高点在2011年3月下旬，当时北京的大蒜价格达到12.5元/公斤。

  同时创下历史新高的还有猪肉价格。新发地市场报价显示，目前全国瘦肉型猪出栏价达22元/公斤，较去年同期涨超65%，已突破2011年6月的历史最高点，而猪肉批发均价超过24元/公斤。短短1个月内，自养猪每头盈利已从600元涨到接近1000元。

  猪肉价格上涨，一些“小伙伴”开始转向素食。但是，吃素的代价也不低，因为菜价也在“天上”。随着天气逐渐转暖，本应“降温”的菜价依然“高烧”不退，不少蔬菜的价格还在刷新“历史最高点”。有媒体报道称，北京市重点监测的30种蔬菜平均批发价格已经上升至每公斤5块2毛6，比去年上涨2块1毛3，涨幅近七成。有买菜大妈感慨，一棵大白菜15元，四个西红柿10元，一根大葱2元，菜市场转一圈花50块钱都“看不着什么东西”。

  炒作风气蔓延

  去年猪肉价格上涨，大家认为是恢复性上涨，不会影响通缩大局。年初大蒜上涨，大家以为是大雪导致的产量下降。如今，猪价菜价房价齐涨势头不减，分析师全面调整经济通缩预期，扭转到滞胀和通胀再起的思路上。

  “房租和摊铺租金都上涨了，菜价再不上涨，我肯定做不下去了。”北京小关市场的一位卖菜大妈说，北京的地下室全面禁止房屋出租，京外车牌禁止进京，成本都在上涨，现在工人工资日薪起步都在200元以上，就算菜价高，利润也微薄。

  统计显示，国内一线城市和二线地区房价、房租继续反弹。根据中国房地产业协会最新数据，北京平均租金同比平均上涨12.95%，郑州上涨1.77%，连哈尔滨也上涨了1.05%。房价涨幅更为惊人，今年2月份深圳新建商品房价格同比上涨57.8%，2015年涨幅领跑世界。

  越来越多的深圳人加入到众筹买房、联合炒房的队伍。大蒜同此遭遇。根据商通社在全国大蒜主产地山东省金乡县的南店子大蒜交易市场的调研结果，一库大蒜没出库就已经几次易主的情况很常见，大家买了蒜并不急着销往市场，而是存起来坐等价格上涨再出手。结果，同一批蒜出库走向市场前，已经经过多次加价。

  温和美联储恐拉高物价

  目前，已有多家券商研报提升了2016年的通胀水平预测，3月份的CPI将继续走高。

  CPI走高的情况同样出现在美国。2月份美国CPI为1%，核心CPI达2.3%，创下近4年以来的新高；1月份CPI达1.4%，而在去年9月份时CPI还在0左右。美联储最重视的个人消费支出平减指数（PCE）同样出现大幅跳涨，1月核心PCE已达1.7%，接近2%的政策目标。

  业内人士分析，作为全球商品聚集地，美国尚且出现物价上涨，说明各国宽松的货币可能在物价上找到部分释放口。而且，美联储主席耶伦29日的偏鸽派讲话，粉碎了市场4月份加息的预期，6月份加息的预期也发生了动摇，继续推动市场炒作风气。耶伦讲话推动美股当日全线走高，道琼斯工业指数与标普500指数同创年内收市新高。同时，美元下挫，黄金价格大幅上涨。

  姜超分析，历史经验表明，中国狭义货币M1增速对CPI存在着高度相关性，从时间看领先半年左右，2015年下半年以来M1高增，意味着年内通胀或持续回升。政府加大2016年货币财政刺激力度，并下调GDP增速，极有可能推升通胀上行，要警惕滞胀风险。如果出现滞胀，则黄金商品将是配置首选。