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  证券时报记者 方丽

  3000点是A股市场非常重要的一个关口。目前市场重回3000点，后续会如何发展？广发基金副总经理、广发聚祥灵活配置基金经理易阳方日前指出，市场处于存量资金博弈阶段，全年或维持震荡格局，投资需要结合影响市场的核心因素变化灵活调整组合，避免激进；投资方向上，推动经济增长和转型的成长股仍然是重点。

  易阳方表示,对于当前市场的判断主要基于三点：一是中国经济仍处在去产能、降杠杆过程中；二是暂时没有出现增量资金大规模入场的迹象；三是欧洲、日本进入负利率时代，为避免输入型紧缩，美国加息概率降低，人民币贬值空间有限，未来资金有望回流中国。据此，他判断全年A股市场大概率以震荡为主，短期市场将处于存量资金博弈、打游击战格局。

  基于震荡市格局的判断，易阳方认为，在不同阶段，主导市场行情的关键因素会发生变化，并成为影响市场的阶段性转折点。今年投资操作的关键就是密切关注重要因素的变化，并作为组合管理的依据。例如，一季度主导市场走势的因素有人民币汇率贬值、注册制改革、美元加息预期等。

  他说：“过去10年，我们依靠房地产、基建投资、出口等拉动经济增长，当时的‘五朵金花’如房地产、有色等也是当时那个时代的成长股。最近几年，科技、传媒、电子通讯等新兴行业在经济结构转型和升级背景下获得快速发展，选择这些行业的龙头品种进行配置，带来的回报有望超越市场。”

  易阳方强调，每个时代的成长股不一样，要把握时代发展的脉络，挖掘确定性高的成长股。他建议从行业渗透率指标来观察，当行业渗透率较低时，意味着行业正处于快速发展期，行业景气度较高，企业有望保持高速增长。例如，新能源产业链的行业渗透率正在快速提升，新能源汽车、新能源电池及其上游（即原材料和生产设备等）都有增长不错的标的。

  此外，易阳方认为，价值股和主题投资也可以适当兼顾。例如，今年会有一大批境外上市的公司回归A股，相关概念股将出现投资机会。主题方面，中小市值有借壳重组预期的公司可能得到市场的追捧，也值得关注。

  资料显示，易阳方有近20年证券从业年限，其中基金管理年限超过12年，是目前少数投资经验超过10年的基金经理之一。