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景顺长城基金 |
由景顺长城基金、纳斯达克集团、标普道琼斯指数公司和香港恒生指数有限公司联合《亚洲资产管理》举办的第五届中国ETF圆桌会议昨日在深圳举行。景顺长城基金产品开发部总监田环在会议上介绍，在全球资产高波动的背景下，Smart Beta ETF成为海外热门产品，其中低波动策略指数应运而生。在震荡环境中，低波动率因子的抗跌效应明显，相关产品可对冲全球资本市场的高波动和高联动性特征。
据介绍，低波动策略指数是在市值加权的指数样本空间内，选取波动率最小的固定数量的股票组成成分股，并通过波动率倒数赋权的指数。在震荡和下行环境下，低波动率因子的抗跌效应比较明显，具有较强的防御性。低波动策略指数近年来受到海外市场的追捧，相关基金产品层出不穷，截至2015年10月，全球低波动指数基金的规模突破1400亿元人民币。
田环指出，A股市场上有沪深300低波动指数和中证500低波动指数，两只指数的中长期表现都超越市值加权指数。在中证500低波动指数的基础上，景顺长城基金联合中证指数公司共同研发了中证500行业中性低波动指数。该指数在中证500二级行业内选取低波动特征的股票为样本，二级行业权重与中证500二级行业权重相同，行业内成分股的权重分配与其历史波动率的倒数成正比。在控制了组合的风险的前提下，在收益上有较大的提高，而且在温和上涨行情、震荡行情和下跌行情下，表现皆超越中证500指数。该指数于今年2月发布，景顺长城基金将进一步开发相关产品。（李湉湉）
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