证券时报多媒体数字报

  国务院立法计划圈定

  上市公司监管条例年内完成

  昨日，国务院2016年立法工作计划出炉，其中，涉及多项资本市场的立法内容，包括了上市公司监督管理条例、私募投资基金管理暂行条例以及证券法修订等。

  按照立法计划，由证监会起草的私募投资基金管理暂行条例是需“抓紧办理，尽快完成起草和审查的任务”；由证监会起草的上市公司监督管理条例是力争年内完成的项目，旨在规范上市公司和各相关方行为，保护投资者和上市公司合法权益。国务院还将配合全国人大常委会继续审议证券法（修订）等法案。

  此外，税收征收管理法（修订）、企业投资项目核准和备案管理条例、住房公积金管理条例（修订）、企业投资项目核准和备案管理条例等纳入到了全面深化改革急需的立法项目。银监会起草的旨在加强对融资担保公司的监督管理，规范融资担保行为，促进融资担保行业健康发展的融资担保公司管理条例；社保基金会、财政部、人力资源社会保障部起草的旨在规范全国社会保障基金的管理运营，加强对全国社会保障基金的监督，在保证安全的前提下实现保值增值的全国社会保障基金条例为力争年内完成的项目。同时，预备立法项目包括发展规划法、烟叶税法、保险法（修订）、非存款类放贷组织条例、现金管理暂行条例、商业银行破产风险处置条例、信托公司条例等。研究项目有中国人民银行法（修订）、银行业监督管理法（修订）、商业银行法（修订）等。（程丹）

  新三板分层进入倒计时

  下周将举行仿真测试

  新三板市场分层进入冲刺阶段。昨日，全国股转公司发布了关于开展全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层信息揭示第一轮仿真测试的通知，测试将于4月18~22日开展。

  通知明确，为配合全国股转系统挂牌公司分层工作，配套完成分层后的信息服务管理，全国股转公司拟通过行情系统向市场揭示挂牌公司差异信息。为便于各方验证其技术系统对挂牌公司分层信息接收和展示的正确性、实时性，股转公司与中国结算、深证通共同搭建仿真测试环境，供所有市场参与者进行完整的业务功能测试。

  全国股转公司要求，各参测单位应根据本次测试方案，认真做好技术准备和测试环境，做好详尽的测试计划；测试过程中应详细记载测试现象与结果，检查其正确性，如发现异常情况，及时反馈；测试结束后，参测单位应于4月25日上午12点前提交测试报告。

  “按照惯例，仿真测试将会有两到三次。”一家大型券商的新三板业务人员表示，只有技术系统达标、制度设施出齐，并给市场一定的过渡期，分层才会正式实施。截至4月13日，新三板挂牌公司已达6523家。根据中金公司的估算，基于初始方案以及新三板公司的现有信息，初步估算约439家新三板公司可能符合创新层标准，总市值约5800亿元，占现有挂牌企业总数的6.9%。

  据了解，新三板分层方案已由全国股转公司递交至证监会层面，近期将会对外正式宣布，最终方案对之前公布的征求意见稿有所修改，方案更加注重共同标准和维持标准。

  根据此前公布的分层征求意见稿，新三板企业进入创新层共有三个标准。标准一：最近两年连续盈利，且平均净利润不少于2000万元；最近两年平均净资产收益率不低于10%；最近3个月日均股东人数不少于200人。标准二：近两年营收连续增长，且复合增长率不低于50%；近两年平均营收不低于4000万元；股本不少于2000万元。标准三：最近3个月日均市值不少于6亿元，最近一年年末股东权益不少于5000万元，做市商家数不少于6家。

  意见稿公布后，市场各方多有讨论，全国股转公司也召开座谈会向拟登陆创新层企业及主办券商征求政策意见，核心主题为分层后的差异化监管问题及发行制度改革方向。据参会券商透露，全国股转公司高层表示，拟进入创新层企业既要看差异化的分层标准，更要看共同标准；既要看准入标准，更要看维持标准；既要看所有指标中的鼓励性指标，更要看监管负面清单指标。

  对此，多位新三板业务人士认为，在把一部分优质企业纳入到创新层，推出适合企业发展的制度试点以便改善市场流动性的同时，监管层将加强监管，规范企业的信息披露、募资用途等。中信证券分析师胡雅丽表示，新三板的创新层未来将是一个以类IPO的交易市场为主的层次，政策有望沿着“公开发行——股权分散度的培育得以快速提升——混和交易”的路线得以实施。（程丹）