证券时报多媒体数字报

  周小川：债转股

  主要针对杠杆率较高公司

  4月14日，央行行长周小川在美国华盛顿出席经合组织（OECD）《关于中小企业和企业家融资状况的报告——OECD打分板》新闻发布会时透露，债转股作为一种新政策，有些细节还在讨论过程中，但债转股出台的目的主要是针对杠杆率比较高的公司，包括降低存在过剩产能部门的杠杆率。

  “债转股主要是针对杠杆率比较高的公司，并不是针对特定规模或产权结构的某一类企业。大型企业借贷比较多，杠杆率自然也比较高。这些大企业既有上市公司，也有未上市的混合所有制企业，也包括一些民企。这个政策对他们都适用，可以帮助他们降低杠杆率。”周小川说。

  除了降低大型企业的高杠杆率外，债转股也与产能过剩有关。周小川说，如果存在过剩产能，企业就会亏损，导致资本受损，杠杆率就会上升。因此，降低存在过剩产能部门的杠杆率，也是制定这个政策的一个目的。而中小企业因为没有过度贷款，杠杆率不算高。

  中国企业的杠杆率在世界范围内都处于高水平，这也引起了国际金融机构的关注，对于为何中国企业会存在高杠杆率，周小川称，有三方面深层次原因：

  一是在经济改革之前，中国所有的大型企业都是国有的，这些企业向银行体系大量借贷。上世纪80~90年代，这些企业虽然进行了公司化改革，但一般只有很少的资本金，如5%~10%左右，其他的资金都来自于银行贷款，因此杠杆率比较高。这种现象在转轨经济体中比较常见，比如中东欧和中亚的企业。

  二是中国的储蓄率较高，储蓄率将近50%，2015年是46%，虽然中国在大力鼓励消费，但这种变化是渐进式的。从整个国家的情况看，银行资产负债表的负债方面有很多的存款，与之相对应，必然会有很多的贷款。如果将储蓄率达到46%的中国与一个储蓄率为23%的国家相比较，杠杆率可能相差一倍。

  三是中国需要大力发展股权融资。在中国，证券市场是在大约25年前建立的，发展时间比较短，还不成熟。储蓄只有一小部分进入股市，还有一小部分进入了保险业，但大部分还留在传统的银行业。

  周小川称，高杠杆同时意味着高风险，贷款发得多，不良贷款可能也相对较多，尤其是在经济形势不好的时候，因此希望通过改革和发展，逐步改善这种现象。（孙璐璐）

  住建部要求公积金

  缴存比例不得高于12%

  住建部副部长陆克华昨日在国新办吹风会上表示，今年5月1日起，阶段性降低住房公积金缴存比例，缴存比例一律不得高于12%，该政策暂按两年执行。目前住建部正与国家发改委、财政部等一道加紧制定相关规范与执行政策。

  公积金缴存比例对个人有什么影响呢？按照月薪5000元计算，如果住房公积金缴存比例为15%，那么单位与个人每月分别缴纳750元，相当于住房公积金为1500元。如果将缴存比例调整为12%，则每个月住房公积金为1200元，比原来少了300元，但到手的工资多了150元。中原地产首席分析师张大伟在接受证券时报记者采访时表示，与医保、养老保险不同，住房公积金是职工的可支配收入，并且这部分收入不需要缴纳个税。但缴存比例的下调会直接影响这部分收入，虽然到手的现金增加，但还要缴纳个税，所以增加职工现金收入的幅度并不太明显。（张司南）

  信用卡滞纳金

  明年起将取消

  央行昨日发布《关于信用卡业务有关事项的通知》，取消信用卡滞纳金，对信用卡透支利率实行上限和下限管理，并对信用卡预借现金业务提出相关明确要求，《通知》自2017年1月1日起实施。

  《通知》给信用卡持卡人带来的最大“福利”莫过于取消信用卡滞纳金。对于持卡人违约预期还款的行为，发卡机构应与持卡人通过协议约定是否收取违约金，以及相关收取方式和标准。发卡机构向持卡人提供超过授信额度用卡服务的，不得收取超限费。发卡机构对向持卡人收取的违约金和年费、取现手续费、货币兑换费等服务费用不得计收利息。

  《通知》还要求取消对免息还款期及最低还款额的限制，发卡机构可根据自身经营策略和持卡人风险等级灵活组合免息还款期和最低还款额待遇；而现行《银行卡业务管理办法》规定信用卡免息还款期最长为60天、首月最低还款额不得低于当月透支余额的10％，并统一规定持卡人享受免息还款期和最低还款额待遇的条件。（孙璐璐）