证券时报多媒体数字报

  一 重要提示

  1.1 为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上仔细阅读年度报告全文。

  1.2 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

  1.3 公司全体董事出席董事会会议。

  1.4 江苏公证天业会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

  1.5 公司简介

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  1.6 本年度拟以2016年3月3日非公开发行股份登记后并发布《非公开发行股票发行结果暨股本变动公告》中记载总股本447,094,302股为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币1.00元（含税），共计派发现金红利44,709,430.20元（含税）；同时进行资本公积金转增股本，以447,094,302股为基数向全体股东每10股转增10股，共计转增447,094,302股，转增后公司总股本将增加至894,188,604股,剩余未分配利润结转至下一年度。本预案需经本公司股东大会通过后方可实施。

  二 报告期主要业务或产品简介

  报告期内公司主要从事纺织和影视业务两大块业务。

  2.1纺织业务方面

  1、公司所从事的主要业务是各类精纺、半精纺纱线以及高档精纺呢绒面料生产与销售：

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  2.2公司的经营模式

  纺织行业：

  （1）供应商选择

  公司大宗原料主要包括腈纶及羊毛。

  腈纶方面：腈纶采购方式主要分二种：一是从国外采购，如从日本、台湾等国家或地区进行采购；二是从国内采购。国外和国内采购又分成从生产商直接进行采购和从贸易商处进行采购。

  羊毛方面：羊毛采购方式主要分两种：一是从国内毛条厂进行采购，二是从澳大利亚羊毛供应商直接进行采购。

  除腈纶和羊毛以外，公司对于涤纶及羊绒、绢丝、兔毛、粘胶、尼龙、棉花等国内采购即可满足需求的原料，根据实际需求变动采取即时采购，但在供应商中择取质量、信誉、价格较好的作为相对固定的供应商。

  （2）采购流程

  公司原料使用部门根据本公司整体指导性计划及销售订单及意向情况，编排原料采购计划和市场价格的调研，将结果报主管副总经理审批后，由综合科进行估价并成立合同。对重大采购公司高管团队共同决策。在交货进度的跟踪方面由综合科根据合同进行督促跟踪。对于国外采购，还需要增加开具信用证流程。

  原材料进库前，由质检科进行验收，验收合格后方可入库。

  （3）生产模式

  公司目前采用三种生产方式：自制生产、委外加工和贴牌生产，由于产能的限制，自制生产的产品占公司总产品的50%左右，委外加工占40%左右，贴牌生产占10%左右。

  A、自制生产方式

  自制生产方式为公司自行采购原材料后，主要工序全部利用自有的生产设施进行生产，最后将生产的产品进行销售的生产方式。

  B、委外加工方式

  委外加工方式为公司自行采购原材料后，特定工序或全部工序委托外协单位进行生产，最后将加工好的成品或半成品收回用于进一步加工或销售的方式。

  为保证公司的产品具有较高的质量，公司选择质量、信誉都较好的单位作为委外生产厂家，通过委派跟单员对外协单位生产制造过程进行全程跟踪监控等一系列措施，对受托企业及受托产品进行质量控制，以确保产品质量符合公司的要求。

  C、贴牌生产方式（OEM方式）

  贴牌生产方式为公司直接从其他企业外购成品并检验合格后贴牌、包装、销售。

  影视行业主要业务及经营模式：

  报告期内，公司通过2014年11月并购的世纪长龙及2015年7月收购的天意影视51%的股权，将主营业务延伸至了文化领域。报告期内主要从事影视剧拍摄、制作、发行、 艺人经纪等。为了在保证公司对子公司控制力的前提下充分发挥子公司原有的市场竞争活力及相互之间的协同效应， 公司始终坚持统筹管理、子公司独立运营的管理策略。即一方面公司授权子公司在业务开拓、管理、维护和服务等方面拥有较大程度的自主性及灵活性，促使其充分发挥市场价值创造功能；另一方面，在后台及风控管理上，子公司均需达到公司的统一标准，由公司进行集中管控。

  三 会计数据和财务指标摘要

  单位：元 币种：人民币

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  四 2015年分季度的主要财务指标

  单位：元 币种：人民币

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  五 股本及股东情况

  5.1 普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前10 名股东持股情况表

  单位: 股

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  ■

  5.3 公司优先股股东总数及前10 名股东情况

  单位:股

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  六 管理层讨论与分析

  随着纺织行业发展速度放缓，国内各项竞争优势和便利条件逐步消退，为做大做强上市公司，从2014 年度开始， 公司在积极开展对各个行业的调研后，将未来发展方向定位于成长性较好、发展前景广阔的影视文化行业，并通过 2014 年 10 月成功并购世纪长龙和2015年收购的天意影视，逐步将主营业务延伸至了影视文化领域，实现纺织、影视共同发展。

  （一）纺织业务方面：

  1、 在设备提档升级的基础方，加大技术创新和产品开发。

  我国制造业当前普遍面临低成本优势消失、 发达国家制造业回流的双重压力，使得企业转型升级更为紧迫。 纺织行业是劳动密集型产业，传统的资源消耗以及劳动力持续投入的粗放型发展模式已经难以为继，技术革新、装备机械化自动化、智能化将成为改造传统纺织产业、推进产业转型升级的有效途径。

  报告期内，公司根据消费群体对毛纺产品的需求进行新产品研发。围绕国内外流行趋势，结合公司各种纺纱设备及特色技改设备，为企业持续发展提供技术支撑，不断开发出具有市场前景和竞争力的新技术、新工艺、新产品。在15年共计开发秋冬系列品种200多只。品种覆盖精纺、半精纺、粗纱、花式各种纺纱系列及高档服装面料方面。主要如下

  （1）、在精纺上开发了包芯系列，羊毛包芯及羊毛混纺包芯纱以改善现有市场上短纤包芯纱易起毛、起球的缺陷。在精纺全毛品种上引用了先进的赛络紧密纺工艺来提升传统产品的品质，另外通过精纺细纱机的技改开发了精纺竹节、段彩系列等前沿性产品。

  （2）、在半精纺领域主要开发了技改雪花纱系列，功能性如发热性、吸湿排汗等功能性纱线，瞄准现代消费人群追求休闲重视功能的趋势。

  （3）、在花式纱领域，开发了以高支高比例天然纤维。像马海、羊驼等高档时装用料以满足国外高档品牌及国内设计师品牌的需求，风格时尚，颜色丰富。另外针对现在毛衣时尚化、外套化的特点，开发了一系列弹力短纤起毛纱。其特点是手感蓬松，手感强且轻质。

  （4）超高支超细腻高弹面料

  此类产品是我公司自主研发独创最新产品，面料采用超高支弹力纱线和高支毛纱相结合工艺，生产出轻薄、高弹、细腻、光滑的毛织物。面料弹性好易打理，服用性好，有较大的伸缩性能适应身体各部位弯曲的需要，并且有丝般的柔软度和羊毛的活络度。产品受到国内外客户的青睐。

  （5）高支全羊绒精纺面料

  我公司拥有一流的纺织设备和纺织技术，研发生产出世界最高支100支的全羊绒精纺纱线和精纺面料，面料轻薄，保暖，柔软、亲肤。

  2、以专业品质和市场快速反应服务赢得品牌客户。

  在激烈的市场竞争环境下，建立市场的快速反应机制，是企业可持续发展的关键。公司针对针织毛纱小批量、多品种的特点，通过对流行趋势的判断、超前的产品设计和对时尚流行趋势的引导、新技术的应用、合理的人员配备等一系列措施，建立起了一整套快速反应体系，使市场信息、设计、试验、生产和销售的各个环节得到有机地链接，针对变化多端的市场环境和多样化的客户需求实现快速反应。公司建立了产品设计人员和客户一对一的产品开发模式，针对客户的不同要求，共同研制开发有针对性的产品，在设计之初就有了明确的市场目标，使产品能够最大限度地满足客户的需求，避免出现大量重复、滞销的产品，缩短了产品生产、投放市场的周期。 在经济形势大环境不理想的情况下，公司更要敏锐洞察商机、灵活满足客户的需求。在国际国内市场中，公司与世界诸多中高端服饰品牌建立良好的合作关系，成为众多知名服装品牌的指定纱线供应商之一。

  （二）影视业务方面：

  1、2015年是公司影视的品质提升年，公司拍摄的多部电视剧获得优良收视，创造良好业绩。独立制作完成的影视剧有《我和妈妈的长征》。联合制作的电影《大圣归来》,引进片《神探夏洛克》均取得不俗的业绩。《天涯女人心》播出后获得2015年中国电视剧品质盛典观众最喜爱电视剧。2015年联合制作革命历史重大题材大剧《彭德怀元帅》，反映福建省客家族群《客家人》均已经制作完毕，准备2016年在中央一套播出。去年拍摄的《花开如梦》等，也将在今年陆续播出。2015年，公司进入电影业务。公司参与投资并上映的电影《大圣归来》凭借优良的口碑，最终斩获9.56亿票房，取得不俗收益。2015年末引进片英国《神探夏洛克》电影在2016年初上映后，产生很好市场美誉度。

  2、在影视行业“一剧两星”和“一天两集”调控政策影响下，2015年国产电视剧无论部数还是集数均创下三年内新低，在部数方面较之2014年同期降幅更是高达16%。，在整个行业存在的巨大的不可预测的风险性的情况下，在全年16000集的制作量，8000集的实际播出量的市场环境下，天意推出的年度谍战剧《王大花的革命生涯》，以收视率破2的骄人成绩，领跑央视一套。开播首日仅单集剧情便引发全民关注，34城收视率1.85%，份额5.47%，在黄金档同期播出的电视剧中荣登榜首，网络上也掀起谍战的讨论热潮。

  3、报告期内，世纪长龙级天意影视继续与众多知名编剧、导演、监制等业内专业人士形成了长期稳定的合作关系，共同打造了一系列精品影视剧。公司一贯的诚信原则让双方建立了坚实的信任基础。多样化的合作模式和激励机制，将进一步提高公司的资源整合能力，有利于超级网络剧作品质量达到更高水平。

  4、与主要视频网站建立深度合作关系

  公司在传统影视作品的互联网发行业务中，与国内主要视频网站如爱奇艺等播放平台建立了深度合作关系，为双方在互联网影视领域的合作奠定基础。双方将通过版权出售、合资拍摄、承接自制剧定制业务等多种模式进行合作。

  （三）报告期内主要经营情况

  公司2015年末资产总额为350,488.61万元，较上年增加了22,889.38万元，增幅为6.99%，负债总额为182,206.61万元，较上年增加了6,064.48万元，增幅为3.44%，资产负债率为51.99%，较上年减少了3.31%。净资产总额为168,282.00万元，其中：归属于母公司净资产总额为156,024.58万元，比上年增加了11,788.32万元，净资产增加主要是实施限制性股票激励新增净资产2,658.11万元，同时2015年度归属于母公司净利润11,866.54万元；分配2014年度股利3,019.42万元。

  6.1主营业务分析

  利润表及现金流量表相关科目变动分析表

  单位:元 币种:人民币

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  经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要是经营活动收到现金基本相当，但由于支付商品、职工与税费增加，导致现金净流量下降。

  投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要是本年购买理财产品数减少和固定资产投资下降所致。

  筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要是吸收投资收到的现金减少和偿还债务支付的现金增加所致。

  资产减值损失变动原因说明：应收款项增加较多，计提坏账准备相应增加。

  投资收益变动原因说明：本年固定收益投资产生收益增加较多。

  收到其他与经营活动有关的现金变动原因说明：2014年度收回到期的委托贷款。

  支付的各项税费变动原因说明：利润上升，支付税费相应上升。

  支付其他与经营活动有关的现金变动原因说明：2014年度支付委托贷款。

  收回投资收到的现金变动原因说明：上年度收到湖南拓普股权转让款、收回华鼎投资部分投资款。

  收到其他与投资活动有关的现金变动原因说明：购买理财产品减少，收到现金相应下降。

  购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金变动原因说明：固定资产投资下降。

  支付其他与投资活动有关的现金变动原因说明：购买理财产品减少，支付现金相应下降。

  吸收投资收到的现金变动原因说明：上年度因收购世纪长龙非公开发行股份募集资金而导致2014年度数额较大。

  取得借款收到的现金变动原因说明：报告期内长期、短期的借款增幅较大。

  6.2收入和成本分析

  (1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况

  单位:元 币种:人民币

  ■

  主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明

  酒店行业：洪泽美伦酒店2014年度12月份开业，2015年度全年正常营业，故报告期内酒店收入成本相应增加。 

  影视行业：公司2014年度完成了收购 “世纪长龙，世纪长龙2015年度全年度利润并入合并入上市公司（2014年11月、12月的利润合并入上市公司）。 本年度完成了收购天意影视51%股权，并于2015年7月完成资产过户手续。根据规定，天意影视2015年8月至12月的收入、成本、利润合并入上市公司。

  (2). 产销量情况分析表

  ■

  产销量情况说明

  半精纺纱线变化原因分析：产品结构调整，增加高毛利率的产品，减少低毛利率的产品，导致产量下降，毛利率相比2014年度有所上升。

  (3). 成本分析表

  单位：万元

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  成本分析其他情况说明

  影视成本变化原因分析：公司2014年度完成了收购 “世纪长龙，世纪长龙2015年度全年度成本并入合并入上市公司（2014年11月、12月的利润合并入上市公司）。 本年度完成了收购天意影视51%股权，并于2015年7月完成资产过户手续。根据规定，天意影视2015年8月至12月的成本合并入上市公司。导致电视剧成本相应上升。

  酒店成本变化原因分析：洪泽美伦酒店变成2014年度12月份开业，2015年度全年正常营业，酒店职工薪金、物料消耗等运营成本相应也增加。 

  6.3费用

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  6.4研发投入

  研发投入情况表

  单位：元

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  6.5现金流

  ■

  6.6资产、负债情况分析

  资产及负债状况

  单位：元

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  6.7行业经营性信息分析

  A、纺织行业基本情况

  1、根据《上市公司行业分类指引（2012）》 及《国民经济行业分类(GB/T 4754-2011)》，公司所处行业为纺织业（C17） 。如果再细分来说，属于纺织业中的毛纺织及染整精加工（C172，以下简称“毛纺织行业”）；公司产品和业务覆盖各类毛纺纱线、制造以及染整加工，由此公司所属行业为毛条和毛纱线加工（1721）；毛纺行业按加工工艺又可分为精纺、半精纺和粗纺等类别。

  毛纺织行业按生产流程可分为纺纱、织造等主要环节。纺纱作为毛纺织工业的一道极为重要的生产环节，是整个毛纺织工业的基础，毛纱的生产工艺及特性直接决定后期纺织制品的性能与质量，在整个毛纺织产业链中居于重要的地位。毛纺织产业链结构如下图所示：

  ■

  毛纺行业的生产和销售呈现一定的季节性特征。由于毛纺服装大多在秋冬季节销售，服装企业的生产采购需要提前，每年的2月份到11月份是需求的旺季。公司的客户大多数是品牌生产商，一般订货较早，且补货的较少，使得公司的销售旺季较行业旺季周期略短，为每年的3-8月份。

  2、报告期内纺织行业相关政策

  报告期内，我国纺织行业受国内外环境影响，整体发展形势趋缓。跨太平洋伙伴关系协定(TPP)对我国纺织服装贸易产生不利影响。 虽然大环境不容乐观，但是国家相继出台了较多优惠政策，积极为纺织服装行业减负，给行业发展带来不可忽视的影响。 以下为部分相关政策仅供投资者参考，但并不能涵盖对行业产生影响的所有政策。

  2015年 5月，国务院印发《 中国制造 2025》， 描绘了用3个10年时间进入世界制造强国前列的战略目标，提出了具体战略方针、任务及重点工程、领域，值得纺织行业关注和汲取。

  2015年3月，国家发改委、外交部和商务部共同发布《推动共建丝绸之路经济带和 21 世纪海上丝绸之路的愿景与行动》，标志着“一带一路”战略正式起航。借助“一带一路”战略，我国纺织工业已进入跨国布局的新阶段，海外投资呈现多区域、多行业和多形式加速推进的态势。

  《中韩自贸协定》、《中澳自贸协定》 等双边贸易协定的签署，为纺织服装行业“走出去”创造了更好的条件。

  2015年11月，国务院及国务院办公厅发布文件《关于积极发挥新消费引领作用加快培育形成新供给新动力的指导意见》、《关于加快发展生活性服务业对促进消费结构升级的指导意见》部署消费升级，培育新供给、新动力。

  目前， 中国纺织工业联合会正在编制《纺织工业“十三五”发展规划》，预计将于2016年上半年出台。

  3、毛纺行业发展情况

  根据 2016 年 1 月中国纺织工业联合会 2015 年度纺织行业经济运行分析会上，与会分析师及专家通过数据的分析研究认为， 2015 年我国纺织行业运行总体呈“ 缓中趋稳” 发展态势，具体表现可概括为五个方面：

  a、行业质效指标稳健， 行业盈利能力有所提升。 2015 年1-11月，纺织全行业主营业务收入为 63,713.53亿元，同比增长5.02%；利润总额为3,326.12亿元，同比增长6.83%；利润率为 5.22%，同比增长0.09个百分点。

  b、行业投资增长，景气信心持续恢复中。

  2015 年，我国纺织行业完成固定资产投资额11,913.21亿元，同比增长14.96%，增速高于上年1.59个百分点。

  图为 2015 年 1-11 月份纺织业景气指数：

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  c、 内需稳定增长。 2015 年1-12月，全国限额以上服装鞋帽、针纺织品零售额同比增长9.8%，增速较上年下降1.1个百分点。 2015年，全国网上穿着类商品零售额同比增长21.4%，但2015年年内呈现持续下降的势头。

  d、出口规模有所下降，出口降幅收窄。 据我国海关快报数据， 2015年，我国纺织品服装出口额为2,838.5亿美元，同比下降4.88%，增速较 1-11 月降幅收窄0.91个百分点。其中，我国纺织品出口额为1,049.74亿美元，同比下降2.53%

  e、2015 年毛纺行业生产总体放缓，贸易形势下滑，行业发展并不乐观。根据中国毛纺行业协会资料显示，1～11 月，1181 家毛纺织及染整精加工规模以上企业累计完成主营业务收入 2,474 亿元，同比增长 8.11%， 增速继续下滑，较上年同期下滑4.2个百分点。规上企业平均利润率为4.63%，比上年降低了0.3个百分点，低于纺织业5.11%的平均利润水平。规上毛纺企业的平均资本负债率为54.51%，高于纺织业 52.84%的平均负债率水平。年累计存货418亿元，同比增长6.43%，但存货增速较上年增速明显降低。此外，全年规模以上毛纺行业累计工业增加值的增速为 4.7%，低于全国工业增加值和纺织业增加值的增速。

  进出口方面， 截至2015 年11月，毛纺原料与制品的进出口总额为156.67亿美元，同比下跌3.82%。其中，出口总额117.35亿美元，同比下跌5.92%；进口总额39.32亿美元，同比增长3.06%。

  此外，主要毛纺产品的出口均呈现下滑，其中羊毛条出口同比下跌6.08%，毛纱线同比下跌 6.71%，毛织物同比减少 7.74%，羊毛衫同比减少 2.19%。

  主要出口市场上，1~11月对美国市场的出口金额保持了正增长，同比小幅增长2.81%，同期对其它市场的毛纺产品出口均呈现下滑，其中对欧盟出口金额同比下跌9.17%，对日本同比下跌13.75%，跌幅均大于同期毛纺产品出口总额的跌幅。

  B、影视文化行业基本信息

  1、电视剧行业的发展趋势

  随着我国文化体制改革的不断深入，国家对电视剧在内的文化体制建设和文化产业发展高度重视，国家鼓励具备条件的文化企业通过资本市场募集资金来满足文化企业发展的需要，为电视剧行业提供了良好的发展环境。随着居民生活消费水平的提高，居民对文化产品的购买欲望和消费能力为电视剧行业提供了巨大的发展空间。

  我国电视剧实行审批发行制度，多年来，我国电视剧通过审批发行的数量差不多每年保持在400-500部、14000多集。近两年我国电视剧市场投资热情高涨，吸引了多方资本进入，制作量节节攀升。2015年全国生产电视剧395部，16000多集，首播新剧和独播新剧的数量更多，独播方式被更加看重；2015年一剧一星的方式被更多台采纳。2015年新剧250部，占60%,2014年新剧的数据270部，占48%,2015年独播新剧166，占首轮剧的比例64%。整体卫视消化能力在降低，但是新剧消化能力增加。

  随着电视剧制作成本的逐年增加，生产优秀的高质量电视剧成为提高电视剧行业利润水平的关键，优秀的电视剧作品能够提高电视台收视率，增加电视广告收入，电视台广告收入的增加以及电视台对电视剧播出力度的加大，会提高对优质电视剧作品的采购数量和采购金额，从而推动投资制作方加大电视剧投入，出品高质量的电视剧。电视剧制作质量的差异化将导致不同档次的电视剧企业之间利润水平的差异化，从而有利于电视剧市场的优胜劣汰和健康发展。

  电视剧行业仍将面临一系列阻碍行业发展的不利因素，包括盗版冲击，国际市场竞争冲击的因素，电视剧制作企业需要面对并解决这些问题，才能更快更好的发展。

  2、网络剧市场发展趋势

  随着移动互联网的快速发展，2007年出现一种新的播出方式和新的形态：网络剧。2014、2015年网络剧更是冲上了历史的最高峰。2014年是网络自制剧元年，全年制作网络剧多达205部，1400集，已经远超2007年到2013年间网络剧的累计制作量169部。2015年网络剧12900集，较2014年增长7.7倍，集数上和电视剧旗鼓相当。

  随着政策对盗版的打击力度加大以及 90后为主的互联网人群消费观念的改变，再加上移动支付带来了安全、便捷的用户体验，付费点播和付费会员制形成视频网站在线播放新趋势，会让网络剧获得巨大业绩。

  另外，网络剧在内容监管上有更多自由发挥的空间，为诸多在电视台渠道题材受限的优质内容提供了释放口，未来广电总局有可能会加强对网络剧的监管力度，但是根据现在国家对于传媒行业的支持态度以及大众对于多元内容的迫切需求看，近几年内政策方面不会出现制约行业发展的重大利空条例，网络剧有较好的发展前景。

  网络剧只有内容出彩、顺应主流并登陆具有高流量的视频网站，从内容和渠道两方面做足准备，才能收获不错利润，获得受众认可。

  3、电影行业的发展趋势

  随着我国文化体制改革的不断深入，电影市场的开放程度也必须不断提高。许多新竞争主体的进入，在一定程度上改变了市场现有竞争格局，从而降低了电影行业的平均利润水平。同时也为电影业实现快速发展提供了良好机遇，为国产电影营造了一个较为宽松和有利的发展环境。

  2015年，我国文化产业飞速发展，影视行业迎来了井喷式发展，热门影视IP持续火爆，电影题材日益多元化。在此期间，中国电影票房收入由2011年的131亿元跃迁到2015年的440亿元，比2014年增长 48.7%;2015年新增银幕8035块，平均每天增长22块。

  随着电影整体市场环境的不断改善和日趋成熟，市场资源向大型电影企业倾斜的趋势将更为明显，这使得具有资金、人才优势的大型电影企业的盈利能力在竞争加剧的市场环境中仍能在较长时间保持较高水平。而且，国内电影市场对高质量国产大片的需求仍将长期旺盛，国产大片将具备良好的票房前景，国产大片在市场上能够继续保持较高的利润水平。虽然国家对文化体制建设和文化产业发展的高度重视，但是电影行业仍将面临一系列阻碍行业发展的不利因素，包括盗版冲击，国际市场竞争冲击，政策准入壁垒，专业人才和资本实力壁垒等因素，电影企业需要面对并解决这些问题，才能更快更好的发展。

  6.8投资状况分析

  1、对外股权投资总体分析

  2014年，鹿港科技顺利收购世纪长龙，跻身影视文化产业领域。2015年7月，顺利收购天意影视51%股权，影视业务板块实力得到进一步加强。在夯实传统影视制作发行业务基础之上，鹿港科技将充分利用世纪长龙及天意影视在影视行业内的竞争优势，围绕影视行业与互联网的深度融合，重点打造独具特色的差异化竞争优势。新设立全资子公司鹿港互联影视（北京）有限公司在互联网影视剧内容制作这一细分领域树立品牌优势，将鹿港互联影视打造为中国网络剧内容制作知名品牌。

  2、重大的股权投资

  （1）本年度鹿港科技一方面为提高对影视行业关键资源的整合能力，进一步集中更多优秀影视剧创作资源和发行资源；另一方面可以加强大数据技术在公司影视创作及发行过程的运用，提高互联网影视剧的创作水平及发行成功率。公司投资设立了鹿港互联影视（北京）有限公司，注册资本10,000万元，持有其100%股权（详见《关于设立互联网影视公司的对外投资公告》，2015-33号公告）。鹿港科技将进一步增强公司影视业务制作及发行能力，通过引入和整合新的影视行业上下游资源，有助于增强公司影视业务综合实力、提高影视业务板块业绩贡献，进一步提升公司的整体竞争力。

  （2）2015年6月，鹿港科技与浙江天意影视有限公司签订了收购意向的交易框架协议（详见2015-032号公告），2015年7月31日与浙江天意签订正式协议，收购浙江天意51%的股权（详见2015-043号公告）。成功收购天意影视之后，将进一步增强公司影视业务制作及发行能力，引入新的影视行业上下游资源，有助于增强公司影视业务综合实力、提高影视业务板块业绩贡献，进一步提升公司的整体竞争力。

  （3）2015年6月，鹿港科技与艺能（北京）科技有限公司签订了收购意向的交易框架协议，拟控股艺能科技51%的股权（详见2015-032号公告），艺能科技作为影视行业的互联网科技公司，业务布局具有行业前瞻性，在大数据分析及应用方面经验丰富，与国内影视制作公司及播放平台建立了广泛的合作关系。成功收购艺能科技之后，有助于拓展公司在大数据分析领域的战略布局，为传统影视业务及互联网影视业务开展提供大数据支持。但与艺能科技签订协议后，经过尽职调查和市场反应来，艺能科技需要做成一个独立的第三方中立的数据平台公司，如果公司控股，不利于艺能科技的发展，因此经公司讨论后，与艺能科技签署了《关于<投资艺能科技(北京)有限公司之框架协议>的补充协议》，决定出资600万元，参股艺能科技 10%的股份（详见2016-028号公告）。

  （4）2015年7月，鹿港科技与上海望盛金融信息服务有限公司（以下简称“望盛金融”）股东签署《关于投资上海望盛金融信息服务有限公司之框架协议》，公司拟以现金收购方式向售股股东购买售股股东所持有的望盛金融20%的股权。但随着互联网金融目前发展进入瓶颈阶段，望盛金融也进入升级转型之中，投资时机尚未成熟，经双方友好协商，于2016年4月18日签署了《关于解除<关于投资上海望盛金融信息服务有限公司之框架协议>的协议》，决定终止本次投资。

  6.9主要控股参股公司分析

  单位：元

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  6.10公司控制的结构化主体情况

  公司本年度增加了全资子公司鹿港互联影视（北京）有限公司和51%控股的浙江天意影视有限公司。

  6.11公司关于公司未来发展的讨论与分析

  （1）公司发展战略

  a、公司将加大在影视文化方面的投入，随着影视文化产生的利润占的比重越来越大，公司将逐步向影视文化类企业靠拢，并拟改名为江苏鹿港文化股份有限公司。

  b、2016年，继续与众多知名编剧、导演、监制等业内专业人士形成了长期稳定的合作关系，共同打造了一系列精品影视剧。公司一贯的诚信原则让双方建立了坚实的信任基础。多样化的合作模式和激励机制，将进一步提高公司的资源整合能力，有利于超级网络剧作品质量达到更高水平。

  c、面对激烈的市场竞争环境，2016公司将在电影项目上秉承一直以来的精品路线，持续发力，切实落地主投主控项目，加大与行业内优秀制作公司、制片人、导演等合作的力度，聚拢战略合作伙伴资源，力图打造出商业与艺术平衡的华语电影剧、电影作品。

  d、与主要视频网站建立深度合作关系

  公司在传统影视作品的互联网发行业务中，与国内主要视频网站如爱奇艺等播放平台建立了深度合作关系，为双方在互联网影视领域的合作奠定基础。双方将通过版权出售、合资拍摄、承接自制剧定制业务等多种模式进行合作。

  e、在国家相关产业政策引导下，公司以“集约化经营、专业化生产”为经营宗旨，在“做精、做强主业”的战略指引下，融合“技术创新、产品创新、质量创新及管理创新”，积极开拓国际、国内市场，把公司打造成具有较高知名度与行业影响力的毛纺企业。

  （2）经营计划

  公司2016年度经营计划：公司计划销售收入29亿元，力争完成利润不低于23000万元。其中：

  纺织销售各类毛纺纱线4万吨和各类高档呢绒面料400万米，西服衬衫100万件套，实现销售收入24亿元，实现利润5000万元。

  影视方面通过独立拍摄和联合摄制的方式生产6部以上精品电视剧（包括《龙珠传说》、《路从今夜白》、《花开如梦》、《唐明皇》等），通过参股、合作等方式参与3-6部电影的摄制，全年实现销售收入40000 万元，两个影视公司实现利润不低于15000万元。

  互联网影视方面，通过《墨客行》、《摸金符》等网络剧的拍摄和销售，力争2016年实现8000-10000万元的销售收入；力争完成利润3000万元。

  2016年公司的电视剧及网络剧拍摄投资计划：

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  2016年 公司的电影拍摄投资计划：

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  为实现上述业绩，具体措施如下：

  a、2016 年公司将积极采取各项有效措施和推行深化体制改革等措施，积极拓展公司各项业务，不断提升市场占有率和市场覆盖率；积极发挥销售的龙头作用，采取措施，不断提升管理水平，降低管理成本，应对挑战，努力减少原料价格波动等各种不利因素对公司生产经营的影响，力争完成董事会制定的各项计划。

  b、2016年影视项目方面。公司年度大剧《龙珠传说《路从今夜白》、《唐明皇》等按照计划推进，计划自5月开始逐步开拍；《彭德怀元帅》、《客家人》大剧即将在央视一套播出；《花开如梦》、《我和妈妈的长征》等正在努力发行中；《聊斋》系列电影中的两部完成现场拍摄现已进入后期制作，其余五部正在筹备中；《毕业季》、《朋友圈儿》与浙江温州一家影视已经签约联合制作；与上影集团联合制作《盗墓笔记》、《铁道飞虎》两部电影均已进入后期制作中，其中《盗墓笔记》预计今年7月份强力推出；

  c、互联网影视。公司积极与爱奇艺、优酷、迅雷等播放平台接触，签订战略合作意向。《摸金符》《墨客行》《虚拟证人》、《隔门有眼》等网络大剧按照计划推进。目前《墨客行》按计划4月底开拍。《摸金符》目前作者天下霸唱正在计划出版书籍，按计划5月书籍出版，公司为了抢抓速度，公司采用书剧同推的方式，待书籍出版后，公司将立即进入拍摄前期准备。但由于该剧涉及外景雪景较多，最终完成可能要到年底。其他网剧也在积极推进中。

  d、随着国家近年大力着手对文化产业、影视行业进行调控，各种政策陆续出台，整个行业存在较大的不可预测的风险性，由此带来的市场压力增大，竞争日渐激烈。在这样的市场环境下，电视台和制作公司对传统电视剧的运营风险也显著加大。基于影视大数据和受众反馈从而更精准把握市场变化，借助“互联网+”“影视大数据”“传统媒体与新媒体融合发展”等技术手段，相关子公司在项目上紧密结合，完成项目从立项评估到大数据分析，建立完备、科学的项目立项评估体系，规范的实现影视项目风险管控。

  e、纺织方面，公司以企业可持续发展为主基调，做大做强做精主营业务，适度加大对纺纱、面料等主业的研发力度，努力成长为全球知名度高、质量过硬、的纱线供应商，以更加优良的业绩为投资者创造更高的投资回报。打造一支引领销售创新的产品营销团队，打造一支具有创新活力、引领开发潮流的产品研发团队，打造一支技术过硬、业务精湛、精细化、智能化的生产制造团队打造一支管理创新、勇于实践、敢于拼搏、奋发有为的企业管理团队。继续加强技术改造，加快转型升级步伐。加强人力资源管理，招好、管好、用好人才。

  6.12可能面对的风险

  纺织方面：

  （1）原材料价格波动风险

  本公司产品的主要原材料为羊毛及腈纶。澳毛价格受气候、消费需求、产业国政策、羊毛储备情况、汇率变动等多因素影响，其价格的波动影响到毛纺行业的原材料成本以及产品价格。由于澳毛主要通过澳大利亚公开拍卖市场取得，价格透明，市场化程度高，产业上下游对澳毛价格波动的响应机制已经形成。腈纶为一种石油化工产品，近年来受到各种因素的综合影响，价格波动厉害。如果原材料价格在短期内大幅下挫，将增加毛纺企业存货管理的难度，并引致存货跌价损失的风险；如果原材料价格长期高企，将直接推动毛纺产品价格持续走高，导致毛纺产品的需求受到抑制。如果原材料价格发生剧烈变动，将对公司的生产经营带来不利影响。

  （2）汇率波动的风险

  公司的外销收入约占全部销售收入40%左右，同时公司主要原材料羊毛腈纶主要从进口取得。公司出口产品和进口原材料主要结算货币为美元，因此人民币对美元、欧元汇率波动对公司财务状况和经营业绩产生一定影响。公司在原材料进口和产品出口过程中，密切关注外汇市场的变化趋势，但不排除汇率波动幅度持续加大，可能对公司盈利状况带来较大影响。

  （3）出口退税政策变化风险

  公司出口货物实行“免、抵、退”政策，报告期内，公司主要产品毛精纺纱线的出口退税率为 17%，毛条产品的出口退税率为 13%。若未来政府下调相关产品出口退税率，将对公司生产经营构成一定的不利影响。

  影视方面：

  （1）互联网影视剧审核风险

  公司募集资金将主要用于投资互联网影视剧项目。根据国家广播电影电视总局和国家互联网信息办公室发布的《关于进一步加强网络剧、微电影等网络视听节目管理的通知》（广发[2012]53号），互联网影视剧执行以下审核机制：①互联网视听节目服务单位要按照“谁办网谁负责”的原则，对网络剧、微电影等网络视听节目实行先审后播管理制度；②广播影视行政部门、互联网视听节目服务单位、网络视听节目行业协会要进一步加强对网络剧、微电影等网络视听节目的监管；③互联网视听节目服务单位应将审核通过的网络剧、微电影等网络视听节目信息报本单位所在地省级广播影视行政部门备案。因此，目前互联网影视剧审核较为宽松，如果未来行业监管部门进一步加强对互联网影视剧的审核，公司募投项目将面临一定的互联网影视剧审核风险。

  （2）市场风险

  目前主要从事电视剧的制作和发行。我国电视剧市场经过十多年来的迅猛发展，市场化程度较高。从近几年的情况看，市场对电视剧的需求一直在增加，各电视台的播出和交易数量持续增长。随着政策的逐步放宽和市场的进一步发展，越来越多的民营影视制片公司大量涌现，尽管世纪长龙经营时间长、行业经验丰富，已经建立起了良好的品牌优势，形成了自身的核心竞争力，但是仍然面临较大的行业竞争风险。

  （3） 核心人员流失风险

  因为影视文化行业的发展主要靠人才，虽然公司采取了一系列吸引和稳定核心人员的措施，如限制性股票激励等，同时也制定了积极进取的人才培养及引进战略。 但仍不排除因核心人员的流失，对公司未来经营和业务的稳定性造成的风险。

  6.13其他

  (下转B191版)